Lý do Ngân hàng Trung ương can thiệp vào Giao dịch Ngoại hối

Các ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường tiền tệ và tác động đến giao dịch ngoại hối khi đồng tiền của quốc gia đang chịu áp lực quá mức (tăng hoặc giảm). Mục đích chính là tăng hoặc giảm giá trị tiền tệ bằng cách bán hoặc mua nó trên sàn giao dịch ngoại hối tùy thuộc vào mốc giá đang hướng tới.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về cách thức can thiệp của các ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến các chiến lược Forex của nhà đầu tư, cũng như tại sao và khi nào điều đó xảy ra. Chúng tôi cũng sẽ chia sẻ một số bí quyết của nhà giao dịch về cách giải quyết trong quá trình sự can thiệp vào thị trường Forex diễn ra.

Thời điểm các Ngân hàng Trung ương can thiệp vào Giao dịch Ngoại hối

Như đã đề cập trước đó, can thiệp là cách chủ yếu để các ngân hàng trung ương giảm áp lực từ các nhà đầu cơ đối với tiền tệ của quốc gia. Quá trình này xảy ra khi giá tăng hoặc giảm. Khi giá đi lên, không có gì nghiêm trọng có thể xảy ra đối với nền kinh tế. Tuy nhiên, nếu giá giảm, nó có thể dẫn đến những hậu quả sau:

• Tăng giá các sản phẩm và dịch vụ nhập khẩu gây ra lạm phát và tăng lãi suất.
• Quốc gia đó mua nhiều sản phẩm và dịch vụ hơn mức có thể bán. Nó dẫn đến thâm hụt khiến khu vực này phụ thuộc vào các nhà đầu tư nước ngoài và dòng vốn. Một lần nữa, các ngân hàng trung ương không thể làm gì khác ngoài việc tăng lãi suất và duy trì giá trị tiền tệ.
• Tỷ giá hối đoái tăng và giá cả xuất khẩu tăng. Kết quả là, đất nước đó chứng kiến một sự suy giảm kinh tế nghiêm trọng. Điều này có thể gây ra những hậu quả to lớn, đặc biệt là đối với các nước chủ yếu dựa vào xuất khẩu.

Đây là những hạn chế chính của sự thay đổi tỷ giá tiền tệ nhanh chóng. Vậy còn động cơ của sự can thiệp này là gì?

Lý do Ngân hàng Trung ương can thiệp vào Thị trường Ngoại hối

Có nhiều lý do khác nhau. Để khiến mọi thứ trở nên đơn giản hơn, các chuyên gia chia chúng thành từng nhóm riêng, bao gồm:

1. Quản lý dự trữ Ngoại hối: các ngân hàng trung ương bắt đầu tích lũy dự trữ của mình sau khi các cuộc khủng hoảng châu Á ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu. Đây dường như là một trong những công cụ hiệu quả nhất để đảm bảo giá trị tiền tệ ngay cả khi bị áp lực.
2. Đảm bảo tính thanh khoản: sự can thiệp giúp các ngân hàng trung ương có thể đảm bảo đủ thanh khoản trên thị trường Ngoại hối. Ngoài ra, nó giúp ngăn chặn đồng tiền của quốc gia chịu nhiều áp lực hơn.
3. Hạn chế sự biến động: theo các cuộc khảo sát mới nhất, nhiều ngân hàng trung ương cố gắng hạn chế sự biến động của tỷ giá hối đoái khi can thiệp vào thị trường Forex. Họ tin rằng nó sẽ giúp xu hướng của tỷ giá hối đoái tiền tệ suôn sẻ hơn.

Theo các nghiên cứu gần đây, sự can thiệp của các ngân hàng trung ương đã cho thấy hiệu quả khi chống lại cuộc khủng hoảng. Ngoài ra, hơn một nửa các tổ chức chắc chắn rằng chiến lược can thiệp của họ đã thành công trong các cuộc khủng hoảng quốc tế diễn ra từ năm 2005-2012. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng, can thiệp như vậy có thể chỉ có tác dụng tạm thời.

Các loại và cách thức can thiệp Thị trường Ngoại hối

Sự can thiệp vào giao dịch Ngoại hối thường có nhiều loại và cách thức khác nhau. Nó có thể là trực tiếp hoặc gián tiếp. Các ngân hàng trung ương sử dụng các phương tiện khác nhau để thúc đẩy quá trình này. Dưới đây là một số loại và hình thức can thiệp phổ biến nhất:

Bây giờ, chúng ta hãy xem xét kỹ hơn từng loại can thiệp này

Can thiệp bằng lời nói (Verbal Intervention)

Còn được gọi là "Jawboning", nó diễn ra khi các quan chức ngân hàng trung ương lên kế hoạch nói về việc tiền tệ của quốc gia lên hoặc xuống. Nó bắt đầu chỉ với một đề xuất hoặc dự báo để tận dụng sự can thiệp vào thị trường Forex.

Đôi khi, chỉ cần thông báo rằng tiền tệ được định giá quá cao hoặc bị định giá thấp là đủ. Đây là một trong những cách can thiệp đơn giản và rẻ nhất để áp dụng mà không gây thiệt hại thực sự cho nền kinh tế, lãi suất và các thông số tài chính quan trọng khác. Đồng thời, can thiệp bằng lời nói có thể khá hiệu quả.

Can thiệp bằng hành động (Operational Intervention)

Đây là phiên bản ngược lại của can thiệp bằng lời nói, khi các ngân hàng trung ương chuyển từ “đàm phán” sang thực sự mua hoặc bán tiền tệ.

Can thiệp phối hợp (Concerted Intervention)

Thông thường, đây là kết quả của việc một số quốc gia hợp tác và điều phối hướng di chuyển giá trị tiền tệ hơn nữa. Nói chung, các ngân hàng trung ương của các quốc gia khác có thể sử dụng dự trữ của họ để duy trì tình hình của quốc gia đối tác.

Thành công phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Chúng bao gồm số lượng khu vực và ngân hàng trung ương có liên quan, độ sâu can thiệp hoặc số tiền can thiệp tổng thể, v.v. Loại hình này cũng có thể bằng lời nói khi các nước phối hợp chỉ bày tỏ mối quan tâm của họ về giá trị tiền tệ trong tương lai.

Can thiệp có trung hòa (Sterilized Intervention)

Đây là loại can thiệp khi các ngân hàng trung ương trung hòa quy trình bán tiền tệ bằng cách bán khống chứng khoán ngắn hạn. Nó giúp thu hồi số tiền dư thừa vào lưu thông.

Sự can thiệp ảnh hưởng đến Giao dịch Ngoại hối như thế nào

Nó không chỉ có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái mà còn các yếu tố khác. Các thay đổi có thể xảy ra qua nhiều con đường khác nhau. Chúng có thể bao gồm các nguồn cân bằng danh mục đầu tư khiến các nhà giao dịch cân bằng lại danh mục tài chính của họ do sự can thiệp của ngân hàng trung ương. Kỳ vọng dựa vào khả năng thiết lập tiền lệ cho sự can thiệp trong tương lai. Điều này cũng có thể bao gồm thông tin về mức giá tiềm năng của tỷ giá hối đoái.

Order-flow là một cách khác để ảnh hưởng đến thị trường Forex. Khái niệm này dựa trên ý tưởng rằng các ngân hàng trung ương có thông tin chi tiết hơn về các bên tham gia thị trường. Do đó, họ có nhiều quyền lực và dữ liệu hơn để định hình thị trường phù hợp.

Các Nhà giao dịch Ngoại hối nên làm gì trong quá trình xảy ra can thiệp

Là một nhà giao dịch ngoại hối, bạn nên nghĩ đến các cách thức đảm bảo sự an toàn hơn trong quá trình can thiệp của ngân hàng trung ương. Cách hiển nhiên nhất là đặt lệnh cắt lỗ. Các chuyên gia không khuyến khích việc giao dịch ngược với các xu hướng được can thiệp, vì một lệnh bán duy nhất do các ngân hàng trung ương đưa ra sẽ kích hoạt một loạt lệnh cắt lỗ dẫn đến khoảng trống (gap) thị trường lớn.

Nếu bạn đã sẵn sàng chấp nhận rủi ro và giao dịch với thị trường này, hãy đảm bảo rằng bạn đặt lệnh cắt lỗ gần với các vị thế mà bạn thường đặt trong điều kiện thị trường bình thường. Theo dõi các mức hỗ trợ, vì chúng có thể là những mức được các ngân hàng trung ương sử dụng để tăng giá trị tiền tệ.

Bài viết này không chứa và không được xem là chứa lời khuyên đầu tư, khuyến nghị đầu tư, ưu đãi hay mồi chào cho bất kỳ giao dịch tài chính nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn tài chính độc lập để đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro trong ngành.