Chốt tiền tệ (Currency Peg) là gì và Nó hoạt động như thế nào?

Tỷ giá hối đoái cố định tăng giá trị của đồng tiền quốc gia so với đồng tiền nước ngoài. Chốt tiền tệ là một tỷ giá hối đoái cố định do các ngân hàng trung ương hoặc chính phủ quy định. Một số quốc gia có tỷ giá biến động và tiền tệ thả nổi tự do, chủ yếu dựa trên cung và cầu của thị trường. Ngược lại, các loại tiền tệ khác được "chốt" tỷ giá hối đoái cố định so với các loại tiền tệ mạnh hơn.

Lợi ích chính của việc "chốt" giá nhằm đem lại tính minh bạch. Tỷ giá hối đoái dễ dự đoán hơn trong dài hạn, điều này giúp quốc gia dễ dàng kiểm soát các tình hình kinh tế và thúc đẩy nền tài chính.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích ý nghĩa của tiền tệ "chốt" cũng như thảo luận về những ưu điểm và nhược điểm chính của nó. Điều này sẽ giúp các nhà giao dịch Forex hiểu thị trường rõ hơn.

Định nghĩa Chốt tiền tệ (Currency Peg)

Lý do đầu tiên và quan trọng nhất để có chốt tiền tệ là nhằm đảm bảo các điều kiện giao dịch hiệu quả giữa hai quốc gia. Hơn nữa, phương pháp này giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến tỷ giá hối đoái.

Thông thường, các nước đang phát triển gắn đồng tiền của họ với các nước phát triển có nền kinh tế tiên tiến hơn. Từ đó, các doanh nghiệp và công ty trong nước có thể hưởng lợi từ việc tiếp cận thị trường rộng hơn với rủi ro thấp hơn.

Trong lịch sử, USD, EUR và Vàng là những lựa chọn phổ biến nhất để có tỷ giá hối đoái cố định. Những tài sản này giúp tạo ra sự ổn định giữa các quốc gia và các đối tác thương mại khác nhau. Thông thường, một chốt tiền tệ có thể tồn tại trong nhiều năm hoặc thậm chí nhiều thập kỷ. Ví dụ, HKD đã được cố định tỷ giá so với USD từ năm 1983. Cuối cùng, các quốc gia có một chỗ dựa đáng tin cậy để thực hiện chính sách tiền tệ của họ hiệu quả hơn.

Ưu điểm và Nhược điểm của Chốt tiền tệ

Để hiểu được tiềm năng của phương pháp chốt tỷ giá, khoảng 25% tất cả các quốc gia trên thế giới đã "chốt" đồng tiền quốc gia của họ với các đồng tiền chính khác. Hầu hết, chúng bao gồm đồng USD và đồng Euro. Như đã nêu trước đó, Vàng cũng là một trong những lựa chọn chính, mặc dù nó không thuộc về một quốc gia cụ thể.

Tin xấu là chốt tiền tệ khó có thể là một chiến lược hoàn hảo. Lịch sử đã xảy ra một số ví dụ về việc chốt tỷ giá hối đoái phá hủy nền kinh tế quốc gia. Đây thực sự là những gì đã xảy ra với Argentina. Ngược lại, một số quốc gia đã đạt được thành công và củng cố nền tài chính của họ, chẳng hạn như Trung Quốc.

Ưu điểm của Cố định Tỷ giá Hối đoái

Như chúng tôi đã đề cập, chốt tỷ giá đã được chứng minh là một cách hiệu quả để các nước đang phát triển mở rộng tiềm năng kinh tế của họ. Một số quốc gia đã cố định tiền tệ quốc gia của họ trong nhiều thập kỷ. Và có một số lý do chính đáng cho điều đó. Những ưu điểm chính của việc chốt giá bao gồm:

• Cơ sở lập kế hoạch ổn định: chốt tiền tệ tạo ra một nền tảng ổn định và lành mạnh cho việc lập kế hoạch kinh tế trong tương lai. Các quốc gia luôn biết họ cần phải trả bao nhiêu cho các mặt hàng khác nhau bao gồm thực phẩm và dầu đối với một tỷ giá cố định. Điều này làm cho cấu trúc tài chính ít bị tác động hơn và dễ dự đoán hơn. Tất nhiên, chúng ta phải luôn tính đến sự biến động của thị trường Ngoại hối. Nó có thể khiến các nước đang phát triển có nền kinh tế yếu hơn không thể chi trả nổi với giá cả hàng hóa tại thời điểm đó.
• Chính sách tiền tệ được sắp xếp hợp lý: không có gì đáng ngạc nhiên, chốt tiền tệ chủ yếu phổ biến ở các quốc gia thuộc thế giới thứ ba. Chủ yếu, nó liên đến Nam Mỹ, Châu Phi và Châu Á với mức độ tham nhũng cao. Người dân ở các quốc gia này không tin tưởng vào các nhà lãnh đạo của họ và yêu cầu một sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn khi đối mặt với một nguồn tài sản nước ngoài mạnh mẽ hơn làm hỗ trợ chính cho nền kinh tế của họ. Chốt tiền tệ giúp tránh tình trạng siêu lạm phát.
• Giảm biến động tiền tệ: tất cả những lợi thế nêu trên chủ yếu nói đến chính phủ. Tuy nhiên, chúng ta cũng nên tính đến một số lợi ích cho các doanh nghiệp địa phương. Với tỷ giá hối đoái cố định, các công ty có thể dễ dàng dự đoán giá hàng hóa của họ và lập kế hoạch ngân sách và các chiến dịch tài chính của họ cho phù hợp. Bên cạnh đó, doanh nghiệp biết chính xác số lượng sản phẩm cùng với nhu cầu và doanh thu tiềm năng.

Nhược điểm của Cố định Tỷ giá Hối đoái

Phương pháp này không hoàn hảo. Chúng ta đã thấy nhiều ví dụ khi các công ty có tỷ giá hối đoái cố định buộc phải tuyên bố phá sản. Vì vậy, chúng ta luôn cần ghi nhớ những nhược điểm của tiền tệ "chốt" sau đây:

• Ảnh hưởng nước ngoài ngày càng tăng: hạn chế lớn ở đây là vấn đề đối nội của các nước yếu hơn bị ảnh hưởng nặng nề. Nói một cách đơn giản, các quốc gia khác quyết định chính sách tiền tệ của họ. Chúng ta đã thấy hàng chục tình huống xung đột trong lĩnh vực địa chính trị với việc đồng bảng Anh bị tấn công hoặc ngân hàng Bundesbank của Đức tăng lãi suất để theo kịp với lạm phát tăng vọt.
• Khó tích hợp: tỷ giá hối đoái cố định khá phức tạp trong việc điều chỉnh tự động. Quy trình này không thể được tích hợp liền mạch vào cấu trúc tài chính của quốc gia, đặc biệt nếu quốc gia đó áp dụng hệ thống tiền tệ thả nổi. Giả sử, một quốc gia nhập khẩu quá nhiều hàng hóa, với đồng tiền của quốc gia đó được cố định, đồng nghĩa với việc quốc gia đó sẽ phải chi trả rất nhiều, từ đó cung tiền tệ sẽ giảm, dẫn đến giảm phát.
• Tăng hoạt động đầu cơ: trong một số trường hợp, tiền tệ được cố định có thể lệch khỏi giá trị thật sự của nó quá nhiều. Khoảng cách có thể thực sự rất lớn, gây ra ngày càng nhiều các cuộc công kích đầu cơ. Bên cạnh đó, việc neo tỷ giá hối đoái sẽ tạo ra khoảng cách lớn giữa thị trường và giá trị tiền tệ cơ bản. Điều này sẽ không xảy ra trong trường hợp tỷ giá hối đoái thả nổi. Nó ngăn giá chệch hướng và thích nghi ngay lập tức với các điều chỉnh.

Trong nhiều thập kỷ qua, nhiều quỹ tài chính đã được thành lập để giúp các nước yếu hơn kiểm soát tình hình sau khi đồng tiền của họ được cố định. Một số quỹ có đủ nguồn lực để nắm quyền kiểm soát các Ngân hàng Trung ương. Tuy nhiên, nó không bảo vệ nền kinh tế của các quốc gia khỏi các cuộc tấn công đầu cơ. Đôi khi, chúng gây ra những hậu quả tai hại khiến một quốc gia từ bỏ việc chốt giá.

Kết Luận

Chốt tiền tệ là một tỷ giá hối đoái cố định xác định giá trị của một quốc gia với ngoại tệ. Chủ yếu được sử dụng bởi các nước thuộc thế giới thứ ba với các nền kinh tế đang phát triển, neo tỷ giá hối đoái có thể là một công cụ tốt để củng cố chính sách tiền tệ và tạo cơ hội mới cho các doanh nghiệp địa phương. Đồng thời, nó có thể dẫn đến sự phá sản của đất nước và gia tăng các cuộc tấn công đầu cơ. Mô hình này sẽ hiệu quả đối với các nền kinh tế có tỷ giá hối đoái thả nổi.

Bài viết này không chứa và không được xem là chứa lời khuyên đầu tư, khuyến nghị đầu tư, ưu đãi hay mồi chào cho bất kỳ giao dịch tài chính nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn tài chính độc lập để đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro trong ngành.