Tâm lý thị trường vẫn tích cực nhẹ vào đầu thứ Hai khi sự sẵn sàng từ bỏ nỗ lực gia nhập NATO của Ukraine kết hợp với việc phát hành trái phiếu của Trung Quốc và các dữ liệu trái chiều. Tuy nhiên, sự lo lắng trước các dữ liệu hàng đầu về việc làm, lạm phát và hoạt động kinh tế tuần này, cùng với các phát biểu trái chiều từ Fed và bình luận của ông Trump, đang thách thức tâm lý ưa thích rủi ro. Trong khi đó, Dầu thô chững lại chuỗi hai ngày giảm giá trong khi ghi nhận mức tăng nhẹ nhờ các bình luận từ Kuwait và những lo ngại mới về cung cầu dầu mỏ.
Ukraine đã phát tín hiệu về một sự thay đổi lớn trong lập trường chiến tranh khi Tổng thống Volodymyr Zelenskiy đề nghị từ bỏ nỗ lực gia nhập Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương (NATO) của Kyiv, trong khi các cuộc đàm phán hòa bình do Mỹ dẫn đầu tại Berlin cho thấy sự tiến triển. Ông Zelenskiy đã có cuộc đàm phán kéo dài hơn 5 giờ với các đặc phái viên Mỹ, bao gồm Steve Witkoff và Jared Kushner, với các cuộc thảo luận tập trung vào đề xuất khuôn khổ hòa bình 20 điểm bao gồm các vấn đề an ninh và kinh tế. Các cuộc đàm phán dự kiến sẽ tiếp tục, với sự không chắc chắn về các đảm bảo an ninh và kết quả lãnh thổ vẫn hạn chế việc giảm bớt phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, ngay cả khi triển vọng cải thiện hỗ trợ tâm lý rủi ro của châu Âu.
Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã phát biểu sau giai đoạn "im lặng", nhấn mạnh sự không chắc chắn về triển vọng chính sách. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack nêu bật khó khăn trong việc cân bằng kiểm soát lạm phát và tăng trưởng, Chủ tịch Fed Chicago Austin Goolsbee phát tín hiệu kiên nhẫn và cần thêm dữ liệu trước khi gọi lạm phát là tạm thời, và Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid cảnh báo lạm phát vẫn "quá nóng", thách thức kỳ vọng cắt giảm lãi suất sớm.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng vào thứ Sáu, đảo ngược đà giảm trước đó, với kỳ hạn dài dẫn đầu khi nguồn cung lớn và việc định giá lại chính sách đè nặng lên trái phiếu. Lợi suất kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 9 sau đợt phát hành hơn 602 tỷ USD trái phiếu trong tuần và sự đánh giá lại liên tục về triển vọng của Fed sau đợt cắt giảm lãi suất mới nhất.
China Vanke, một nhà phát triển bất động sản lớn được nhà nước hậu thuẫn, đã thất bại trong việc đảm bảo sự chấp thuận để trì hoãn thanh toán trái phiếu trị giá 284 triệu USD, chỉ nhận được thời gian ân hạn 5 ngày. Cuộc bỏ phiếu thất bại làm nổi bật căng thẳng tín dụng gia tăng trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc, cho thấy áp lực tài trợ lan rộng ra ngoài các nhà phát triển yếu hơn khi sự suy thoái kéo dài tiếp tục gây căng thẳng cho dòng tiền và việc tái cấp vốn.
Trung Quốc công bố kế hoạch phát hành trái phiếu siêu dài hạn để tài trợ cho các ưu tiên chiến lược, báo hiệu sự hỗ trợ tài khóa đang diễn ra. Đồng Nhân dân tệ trong nước tăng lên mức cao nhất trong 14 tháng bất chấp dữ liệu hoạt động yếu kém, với doanh số bán lẻ tháng 11 tăng 1.3% so với cùng kỳ năm ngoái so với kỳ vọng 2.9% và sản xuất công nghiệp tăng 4.8% so với cùng kỳ năm ngoái so với mức 5.0% dự kiến. Đầu tư bất động sản giảm 15.9% so với cùng kỳ năm ngoái trong 11 tháng đầu năm. Các nhà hoạch định chính sách vẫn cam kết mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% vào năm tới, mặc dù Ngân hàng Thế giới và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tiếp tục cảnh báo về tăng trưởng trung hạn ảm đạm.
Thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến sự luân chuyển mạnh mẽ ra khỏi các cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo, do sự thất vọng về thu nhập và việc hạ cấp của các nhà phân tích. NASDAQ giảm 1.76%, S&P 500 giảm 1.17%, và Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 0.50%, hoạt động tốt hơn tương đối nhờ sức mạnh của các cổ phiếu công nghiệp.
Tại Nhật Bản, Chỉ số Công nghiệp Cấp 3 tăng 0.9% so với tháng trước trong tháng 10, vượt kỳ vọng 0.2% và mức 0.3% trước đó. USD/JPY giảm xuống khoảng 151.21. Một quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cho biết khảo sát Tankan tháng 12 cho thấy sự không chắc chắn về thương mại giảm bớt, khả năng chuyển chi phí được cải thiện và nhu cầu kiên cường liên quan đến đầu tư trí tuệ nhân tạo và bán dẫn, hỗ trợ kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 18-19 tháng 12.
Tại Anh, Rightmove báo cáo rằng giá chào bán trung bình cho các ngôi nhà mới niêm yết giảm 1.8% so với tháng trước trong bốn tuần tính đến ngày 6 tháng 12, so với mức giảm trung bình 10 năm là 1.4%, và giảm 0.6% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ ra sự thận trọng tiếp tục trên thị trường nhà ở.
Triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của New Zealand đã bị Viện Nghiên cứu Kinh tế New Zealand (NZIER) hạ cấp, củng cố áp lực giảm đối với đồng đô la New Zealand. Chỉ số Hiệu suất Dịch vụ (PSI) của BNZ–BusinessNZ giảm xuống 46.9 trong tháng 11 từ tháng 10, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025 và báo hiệu sự co hẹp sâu hơn. Thống đốc Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) Ann Breman cho biết lãi suất chính sách 2.5% có khả năng sẽ duy trì nếu nền kinh tế diễn biến như mong đợi, đồng thời lưu ý xác suất thấp cho một đợt cắt giảm thêm.
Đồng Rupee Ấn Độ giảm xuống mức thấp kỷ lục, với áp lực giảm vẫn tồn tại bất chấp sự can thiệp có khả năng của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), khi các cơ quan chức năng tập trung vào việc làm dịu sự biến động thay vì bảo vệ một mức cố định trong bối cảnh động lực mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ.
Trong bối cảnh đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn đứng ngoài lề sau xu hướng giảm ba tuần, bất chấp sự bật tăng điều chỉnh vào thứ Sáu, trong khi EURUSD dao động quanh mức cao nhất 11 tuần và GBPUSD thoái lui ngày thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, USDJPY vẫn chịu áp lực sau một tuần tích cực, thiếu động lực trong bối cảnh những lo ngại trái chiều về BoJ và phí bảo hiểm rủi ro. Hơn nữa, AUDUSD và NZDUSD đều vẫn chịu áp lực ngày thứ ba liên tiếp, bị bán nhẹ sau xu hướng tăng ba tuần, do lo ngại về Trung Quốc và dữ liệu trái chiều trong nước. Bên cạnh đó, USDCAD dao động ở mức thấp nhất ba tháng khi sự bật tăng điều chỉnh của Dầu thô kết hợp với tâm trạng thận trọng trước dữ liệu lạm phát của Canada hôm nay trong bối cảnh lo ngại về lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC). Ở những nơi khác, giá Vàng ghi nhận xu hướng tăng năm ngày, chạm mức cao nhất tám tuần gần đây, trong khi Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đều ghi nhận sự bật tăng điều chỉnh sau một tuần đầy rủi ro. Phố Wall kết thúc tuần với nốt trầm, trong khi cổ phiếu Châu Á-Thái Bình Dương trôi dạt xuống thấp hơn.
EURUSD vẫn dao động trong phạm vi sau xu hướng tăng ba tuần khi các nhà giao dịch giữ thận trọng trước các dữ liệu quan trọng tuần này và quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), trong khi cặp tiền này cũng bị giới hạn bởi sự di chuyển ngang của Đô la Mỹ khi bắt đầu một tuần nhiều dữ liệu.
Ở những nơi khác, dữ liệu nhà ở yếu hơn của Anh đang đè nặng lên GBPUSD khi thị trường chờ đợi dữ liệu hàng đầu của Vương quốc Anh và Hoa Kỳ, cùng với quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE).
Trong khi đó, USDJPY mở rộng đà giảm khi dữ liệu mạnh hơn củng cố kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất và tâm lý rủi ro yếu hơn thúc đẩy nhu cầu đối với đồng Yên Nhật trú ẩn an toàn truyền thống.
AUDUSD và NZDUSD mở rộng đà giảm phiên thứ ba liên tiếp, phớt lờ hiệu suất mờ nhạt của Đô la Mỹ khi các chất xúc tác yếu kém liên quan đến Trung Quốc và tâm trạng rủi ro thận trọng gây áp lực lên các cặp tiền tệ nhạy cảm với rủi ro. Trong khi đó, USDCAD vẫn chịu áp lực trước dữ liệu lạm phát của Canada, được hỗ trợ bởi sự phục hồi điều chỉnh của dầu thô, mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada, và thiên hướng diều hâu xung quanh Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) khi thị trường cũng chuẩn bị cho dữ liệu hàng đầu của Hoa Kỳ.
Đầu thứ Hai, dầu thô WTI đã thực hiện một đợt phục hồi điều chỉnh, chấm dứt chuỗi hai ngày giảm giá sau khi chịu mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ cuối tháng 9, khi các nhà giao dịch cân nhắc nỗi lo về nguồn cung bị hạn chế và khả năng phục hồi nhu cầu năng lượng được hỗ trợ bởi việc phát hành trái phiếu của Trung Quốc.
Bộ trưởng dầu mỏ của Kuwait cho biết sự sụt giảm gần đây của giá dầu thô là bất ngờ và đưa ra phạm vi giá hợp lý ở mức 60 đến 68 đô la một thùng. Dầu thô giảm 4.5% vào tuần trước sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo thặng dư nguồn cung lớn vào năm 2026 do tăng trưởng sản lượng ngoài OPEC, khi phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị giảm bớt liên quan đến Ukraine và việc khôi phục sản lượng của Iraq tại một mỏ dầu quan trọng lấn át các gián đoạn nguồn cung biệt lập.
Vàng tăng phiên thứ năm liên tiếp và giữ gần mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 10 khi sự không chắc chắn của thị trường dai dẳng và USD yếu hơn thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Trong khi đó, Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) vẫn chịu áp lực mặc dù ít thay đổi trên cơ sở hàng tuần, phản ánh sự bất an của thị trường về triển vọng tăng trưởng tiền điện tử vào năm 2025, ngay cả khi USD suy yếu và việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã được định giá.
Ở những nơi khác, cổ phiếu Châu Á-Thái Bình Dương trôi dạt xuống thấp hơn sau khi Phố Wall đóng cửa yếu vào thứ Sáu, với sự sụt giảm rộng lớn chủ yếu do hiệu ứng lan truyền từ thu nhập đáng thất vọng tại Broadcom và Oracle cùng với việc hạ cấp mục tiêu của các nhà phân tích.
Lạm phát của Canada và Chỉ số Sản xuất Empire State sẽ được công bố đầu tiên vào thứ Hai, trước các bài phát biểu của các nhà hoạch định chính sách Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể thiết lập xu hướng cho giao dịch theo động lượng. Một tuần dày đặc tiếp theo với các bản phát hành hàng đầu bao gồm Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (NFP), Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), Doanh số bán lẻ và Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) toàn cầu. Với thị trường ngày càng lo lắng về chính sách lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào năm 2026, các nơi trú ẩn truyền thống như Vàng, Franc Thụy Sĩ (CHF) và Yên Nhật (JPY) có thể mở rộng đà tăng gần đây, trong khi tiền điện tử có thể vẫn chịu áp lực, và cổ phiếu có khả năng giao dịch trái chiều.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
