রালফ নেলসন এলিয়ট বহুল পরিচিত একটি নীতি তৈরি করেন, যা এলিয়ট ওয়েভ থিওরি নামেও পরিচিত। এটি টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ হয়ে উঠেছে। ওয়েভ প্যাটার্নের মাধ্যমে দামের গতিবিধি ব্যাখ্যা করাই ছিল এই থিওরির মূল ধারণা। এই নিবন্ধে আপনি এলিয়ট ওয়েভের মূল নীতিগুলো সম্পর্কে জানবেন।
আর্থিক বাজারে এটি কীভাবে কাজ করে এবং ট্রেডাররা কীভাবে এর সুবিধা নিতে পারেন, তা আমরা ব্যাখ্যা করব।
এলিয়ট ওয়েভ থিওরির ব্যাখ্যা
রালফ নেলসন এলিয়ট তাঁর থিওরি তৈরি করার সময় ফ্র্যাক্টাল ওয়েভ প্যাটার্ন শুধু পর্যবেক্ষণই করতে চাননি, সেগুলো শনাক্তও করতে চেয়েছিলেন। শেয়ার বা কমোডিটির দামের গতিবিধির ক্ষেত্রেও একই পদ্ধতি প্রয়োগ করা যায়। এ ছাড়া, বিশেষজ্ঞরা ভোক্তাদের আচরণ পর্যবেক্ষণ করতে এবং বাজার অতিরিক্ত কেনা বা অতিরিক্ত বিক্রি হয়েছে কি না, সে বিষয়ে নির্ভুল পূর্বাভাস দিতে এলিয়ট ওয়েভ প্যাটার্ন ব্যবহার করেন।
কোনো ট্রেডার সম্ভাব্য মুনাফা দিতে পারে এমন ট্রেন্ড শনাক্ত করলে, তাকে “ওয়েভে চড়া” বলা হয়। বাজারে ঘটে যাওয়া নির্দিষ্ট ঘটনা বা কাজের ওপর নির্ভর করে বিভিন্ন ধরনের ওয়েভ দেখা যায়। উদাহরণ হিসেবে, বাড়ি বা রিয়েল এস্টেটের মালিকেরা তাঁদের বর্তমান মর্টগেজের বদলে আরও ভালো শর্তের মর্টগেজ নেওয়ার চেষ্টা করছেন—এমনটা ভাবতে পারেন। বিশেষজ্ঞরা একে “রিফাইন্যান্সিং ওয়েভ” বলেন। এতে বোঝা যায়, দামের গতিবিধি ও বাজারের কার্যকলাপ আগেভাগে অনুমান করার চেষ্টার চেয়ে এলিয়ট ওয়েভ প্যাটার্নই বেশি প্রভাবশালী হয়ে উঠতে পারে।
ওয়েভের ধরন যা-ই হোক, এই নীতি সম্পর্কে কয়েকটি বিষয় মাথায় রাখুন:
এলিয়ট ওয়েভ থিওরি হলো এমন একটি পদ্ধতি, যা বিনিয়োগকারীদের মনোভাব বা অনুভূতির কারণে সৃষ্ট দীর্ঘমেয়াদি দামের ওঠানামা পর্যবেক্ষণ করতে অন্যান্য টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস টুলের সঙ্গে ব্যবহার করা যায়।
এই নীতি দুটি প্রধান ধরনের ওয়েভের ওপর ভিত্তি করে তৈরি: কারেক্টিভ ওয়েভ (প্যাটার্ন তৈরি করে) এবং ইমপালস ওয়েভ (বৃহত্তর ট্রেন্ডের বিপরীতে চলে)।
আগে উল্লেখ করা এই দুটি মৌলিক ধরনের মধ্যে আরও অনেক ধরনের ওয়েভ থাকতে পারে।
এলিয়ট ওয়েভ থিওরি কীভাবে কাজ করে, তা আলোচনার আগে চলুন একটু অতীতে ফিরে দেখি—এই নীতির জন্ম কীভাবে হয়েছিল।
এলিয়ট ওয়েভ থিওরির উৎপত্তি ও বিবর্তন
আগেই বলা হয়েছে, রালফ নেলসন এলিয়টই ওয়েভ প্যাটার্নের থিওরি তৈরি ও বিকশিত করেন। 1930-এর দশকে এই থিওরি প্রথম পরিচিতি পায়। অবসর নেওয়ার পর এলিয়টের সময় কাটানোর মতো কিছু দরকার ছিল। তাঁর হাতে অনেক অবসর সময় ছিল, আর তখনই তিনি থিওরিটি তৈরি করতে শুরু করেন।
বিভিন্ন সময়কাল ও টাইমফ্রেমে দামের ওঠানামা দেখানো অসংখ্য শেয়ারের চার্ট বিশ্লেষণ করার পর এলিয়ট অবশেষে এই নীতি তৈরি করেন। 1935 সালে এটি শিরোনামে আসে। রালফ শেয়ারবাজারের সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছানোর বিষয়ে নির্ভুল পূর্বাভাস দিতে এই নীতি ব্যবহার করেন। এর ফলে, বড় বিনিয়োগকারী, শীর্ষস্থানীয় ম্যানেজার, ট্রেডারসহ অনেকের পোর্টফোলিওতে এলিয়ট ওয়েভ অ্যানালাইসিস জায়গা করে নেয়।
এলিয়ট তাঁর পরবর্তী লেখাগুলোতে বলেছেন, তত্ত্বটি নিজে দামের পূর্বাভাস দেওয়া বা দামের ওঠানামা আগে থেকে বোঝার কোনো জাদুকরী সূত্র নয়। বরং, ভবিষ্যতে বাজার কীভাবে চলতে পারে, তা মূল্যায়নের একটি উপায়। তিনি আরও বলেছেন, এলিয়ট ওয়েভ প্যাটার্ন ব্যবহারের সবচেয়ে ভালো উপায় হলো সেগুলোকে ট্রেডিং ইন্ডিকেটর এবং টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিসের অন্যান্য পদ্ধতির সঙ্গে মিলিয়ে ব্যবহার করা। তাছাড়া, ট্রেডাররা এই নীতিকে কীভাবে ব্যাখ্যা করেন, তার ওপর নির্ভর করে এর ফলাফলও ভিন্ন হতে পারে।
এলিয়ট ওয়েভ প্যাটার্ন কীভাবে কাজ করে
সাধারণত, এই তত্ত্ব স্টক মার্কেটে কাজ করে। তবে, অন্য ইনস্ট্রুমেন্টেও ট্রেড করার জন্য এটি ব্যবহার করা যেতে পারে। মূল ধারণাটি বেশ সহজ। এতে স্টকের দামের ওঠানামা বিবেচনা করা হয়, যা দ্রুত পুনরাবৃত্ত হওয়া ঊর্ধ্বমুখী ও নিম্নমুখী প্যাটার্নের কারণে অনুমান করা সহজ। আমরা এই প্যাটার্নগুলোকে ওয়েভ বলি এবং মনে করি, বিনিয়োগকারীদের মনস্তত্ত্ব এগুলোকে প্রভাবিত করে।
এই নীতিটি কয়েকটি প্রাথমিক ধরনের ওয়েভের ওপর ভিত্তি করে তৈরি। এর মধ্যে থাকতে পারে:
পুনঃঅর্থায়ন;
মোটিভ;
ইমপালস;
ডায়াগোনাল;
কারেক্টিভ ও অন্যান্য ধরনের ওয়েভ।
ইমপালস ও কারেক্টিভ ওয়েভ হলো এলিয়ট ওয়েভ তত্ত্বের দুটি মৌলিক প্যাটার্ন। তবে, এগুলো আরও বিস্তৃত ওয়েভ কাঠামোর মধ্যে অন্তর্ভুক্ত থাকে।
এলিয়ট ওয়েভ তত্ত্বে ইমপালস ওয়েভ
এটি সবচেয়ে জটিল প্যাটার্ন, কারণ এতে আরও 5টি ওয়েভ থাকে, যেগুলোকে সাব-ওয়েভও বলা হয়। এগুলো সাধারণত একই দিকে চলে এবং বৃহত্তর টাইমফ্রেমের ট্রেন্ড নির্ধারণ করে। আর্থিক বাজারে নতুন হলেও এটি সহজেই শনাক্ত করতে পারবেন। তাছাড়া, এটি মোটিভ ওয়েভের একটি ধরন।
ইমপালস ওয়েভ শনাক্ত করতে হলে আপনাকে 2টি মৌলিক নিয়ম কঠোরভাবে মেনে চলতে হবে। এর কোনো একটি ভঙ্গ হলে, সেটি ইমপালস ওয়েভ নয়। তাই, নিচে 2টি অলঙ্ঘনীয় নিয়ম দেওয়া হলো:
দ্বিতীয় ওয়েভটি যদি প্রথম ওয়েভের 100%-এর বেশি retrace করে, তাহলে সেটি ইমপালস ওয়েভ নয়।
তৃতীয় ওয়েভ কখনোই প্রথম, দ্বিতীয় বা পঞ্চম ওয়েভের চেয়ে ছোট হওয়া উচিত নয়।
এলিয়ট ওয়েভ তত্ত্বে কারেক্টিভ ওয়েভ
ডায়াগোনাল নামেও পরিচিত কারেক্টিভ ওয়েভ 3টি আলাদা ওয়েভ দিয়ে গঠিত। এটি আসলে সাব-ওয়েভের একটি নতুন সমন্বয়। ট্রেন্ডের তুলনায় এগুলো বিপরীত দিকে চলে। কারেক্টিভ প্যাটার্ন মোটিভ ওয়েভের সঙ্গে সম্পর্কিত, অর্থাৎ এগুলোর লক্ষ্য হলো ট্রেন্ডের সঙ্গে একই দিকে বাজারকে এগিয়ে নেওয়া।
বৃহত্তর প্যাটার্ন তৈরি করতে ইমপালস ও কারেক্টিভ—দুই ধরনের ওয়েভই একসঙ্গে অন্তর্ভুক্ত থাকে। এছাড়া, চূড়ান্ত ফলাফল নির্ভর করবে আপনি কোন সময়কাল পর্যবেক্ষণ করতে চান তার ওপর। উদাহরণস্বরূপ, 1 বছরের চার্ট ব্যবহার করলে আপনি হয়তো কারেক্টিভ ওয়েভের মাঝামাঝি অবস্থায় দেখতে পাবেন। কিন্তু 10 বছরের চার্টে ইমপালস ওয়েভের বিকাশ দেখা যেতে পারে।
এলিয়ট তত্ত্বের সুবিধা
এর ফলে, ট্রেডাররা এমন একটি নমনীয় টুল পান, যা বিভিন্ন ধরনের ট্রেডিং স্টাইল ও কৌশলের সঙ্গে ব্যবহার করা যায়। এই নীতির প্রধান সুবিধা হলো, এটি সাহায্য করে:
ওয়েভ প্যাটার্নের ভিত্তিতে বাজারের সঠিক পূর্বাভাস দিতে;
ট্রেন্ডের বিপরীত দিকে নতুন ট্রেডিংয়ের সুযোগ তৈরি করতে;
দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগে সফল হতে;
বাজারের মনোভাব ও বিনিয়োগকারীদের মনস্তত্ত্ব বুঝতে।
মনে রাখবেন, এলিয়ট ওয়েভ থিওরি নিজেই একটি শক্তিশালী টুল। এটি এককভাবে ব্যবহার করার কোনো কৌশল বা ট্রেডিং ইন্সট্রুমেন্ট নয়। সবচেয়ে ভালো হয়, ইন্ডিকেটর, চার্টসহ অন্যান্য ধরনের টেকনিক্যাল অ্যানালিসিসের সঙ্গে এটি ব্যবহার করলে।
এই উপকরণে বিনিয়োগসংক্রান্ত পরামর্শ, বিনিয়োগের সুপারিশ, আর্থিক উপকরণে কোনো লেনদেনের প্রস্তাব বা আহ্বান নেই এবং এটিকে এমন কিছু আছে বলে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়। কোনো বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, ঝুঁকিগুলো বুঝতে পারছেন কি না তা নিশ্চিত করতে স্বাধীন আর্থিক উপদেষ্টার পরামর্শ নিন।
