Fed-এর সুদের হার কমানোর প্রত্যাশায় মার্কিন ডলার চাঙা, PMI ডেটার দিকে নজর—সাপ্তাহিক দরপতনের পথে সোনা

বাজারের মনোভাবে চমকপ্রদ পরিবর্তন…

বৃহস্পতিবার বৈশ্বিক আর্থিক বাজারে তীব্র অস্থিরতা দেখা যায়। উচ্চ বেকারত্বের হার, Nvidia ও Walmart-এর আশাব্যঞ্জক আয় এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) খাত নিয়ে নতুন আশাবাদে দিনের শুরুতে US বাজারে ইতিবাচক মনোভাব তৈরি হয়। তবে দিনের মাঝামাঝি গতি উল্টে যায় এবং ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটগুলো লোকসানে চলে যায়। Nasdaq Composite Index নাটকীয়ভাবে 2.0% লাভ থেকে 2.0%-এর বেশি লোকসানে নেমে যায়। এদিকে Federal Reserve (Fed)-এর মিশ্র মন্তব্য এবং সাম্প্রতিক তথ্যের দ্বিতীয় পর্যালোচনা ডিসেম্বরে সুদের হার কমবে না—এমন প্রত্যাশাকে আরও জোরদার করে। এর ফলে মার্কিন ডলার (USD) শক্তিশালী হয় এবং ভূরাজনৈতিক খবর সহায়ক হওয়া সত্ত্বেও সামগ্রিক বাজারের মনোভাব দুর্বল হয়ে পড়ে।

যুক্তরাষ্ট্রের ডেটা শ্রমবাজার দুর্বল হওয়ার উদ্বেগ বাড়িয়েছে। সেপ্টেম্বরে Nonfarm Payrolls (NFP) বেড়ে +119K হয়েছে, যেখানে প্রত্যাশা ছিল +50K। এর ফলে সংশোধিত আগের -4K পাঠ থেকে পুনরুদ্ধার হয়েছে। বেকারত্বের হার 4.4%-এ পৌঁছেছে—2021 সালের নভেম্বরের পর সর্বোচ্চ; প্রত্যাশা ছিল 4.3%। এদিকে, গড় ঘণ্টাপ্রতি আয় বছরে 3.8%-এ স্থির থাকলেও সেপ্টেম্বরে মাসিক বৃদ্ধি কমে 0.2% হয়েছে। প্রাথমিক বেকারত্ব ভাতার দাবি 228K থেকে কমে 220K হয়েছে, আর Philadelphia Fed Manufacturing Survey Index -12.8 থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে -1.0 হয়েছে। এই মিশ্র সংকেত ডিসেম্বরে নীতিগত প্রত্যাশা নিয়ে অনিশ্চয়তা বাড়িয়েছে এবং কিছু সময়ের জন্য মার্কিন ডলারকে (USD) দুর্বল করেছে, ফলে ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেট কিছুটা বেড়েছে; এরপর ঝুঁকি-বিমুখতা আরও বেড়েছে।

Fed কর্মকর্তারা সতর্ক সুর বজায় রেখেছেন। Cleveland Fed-এর প্রেসিডেন্ট Beth Hammack বলেছেন, সুদের হার কমালে মূল্যস্ফীতি দীর্ঘায়িত হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে। Chicago Fed-এর প্রেসিডেন্ট Austan Goolsbee উল্লেখ করেছেন, মূল্যস্ফীতি 3%-এ থমকে আছে, যা এখনও 2%-এর লক্ষ্যমাত্রার ওপরে। Fed গভর্নর Lisa Cook বলেছেন, বাজারের অস্থিরতা সব সময় ক্ষতিকর নয়। অন্যদিকে, Philadelphia Fed-এর প্রেসিডেন্ট Anna Paulson দুর্বল হয়ে পড়া শ্রমবাজারের গতি এবং মূল্যস্ফীতির চলমান ঝুঁকির মধ্যে ভারসাম্য রাখার প্রয়োজনীয়তার ওপর জোর দিয়েছেন। ফলে ডিসেম্বর মাসে সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা বাজারের হিসাবে 40%-এর নিচে নেমে এসেছে, যা মাসের শুরুতে ছিল 80%。

বিশ্বজুড়ে রাজনীতি ও বাণিজ্যসংক্রান্ত খবর বাজারের মনোভাবকে আরও প্রভাবিত করেছে। যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্ট আবারও ফেডের সুদের হার আরও কমানোর আহ্বান জানিয়েছেন।

চীনের বাণিজ্যমন্ত্রী ওয়াং মার্কিন রাষ্ট্রদূতকে জানিয়েছেন, শুল্ক, রপ্তানি নিয়ন্ত্রণ এবং বিনিয়োগে বিধিনিষেধ নিয়ে চীন উদ্বেগ প্রকাশ করেছে।

ইউক্রেনের প্রেসিডেন্ট ভলোদিমির জেলেনস্কি বলেছেন, তিনি যুক্তরাষ্ট্রের খসড়া শান্তি পরিকল্পনা নিয়ে কাজ করতে সম্মত হয়েছেন।

অন্য এক ঘটনায়, ভুয়া নথি ব্যবহার করে এবং তৃতীয় দেশে পণ্য পাঠিয়ে Nvidia-র AI চিপ চীনে পাচারের অভিযোগে চারজনের বিরুদ্ধে মামলা হয়েছে। এর ফলে যুক্তরাষ্ট্রে চিপের গতিবিধি নজরদারির আইন প্রণয়নের দাবি আবার জোরালো হয়েছে।

মুদি পণ্যের উচ্চ দামে ভোটারদের অসন্তোষ কমাতে Donald Trump ব্রাজিল থেকে আমদানি করা খাদ্যপণ্যের ওপর শুল্কছাড় বাড়িয়েছেন। এতে কফি, কমলার জুস ও গরুর মাংসের মতো পণ্যের ওপর 40% শুল্ক তুলে নেওয়া হয়েছে, যা 13 নভেম্বর থেকে কার্যকর হয়েছে।

ইউরোপে, ইউরোজোনের ভোক্তা আস্থা কমে -14.2-এ নেমেছে, যেখানে প্রত্যাশা ছিল -14.0। এদিকে, ইইউর বাণিজ্য কমিশনার Maroš Šefčovič বলেছেন, জোটটি অস্ট্রেলিয়ার সম্পদভিত্তিক প্রকল্পগুলোতে শেয়ার কেনা, পণ্য সরবরাহের চুক্তি এবং যৌথ বিনিয়োগের সুযোগ খতিয়ে দেখছে। আগামী বছরের শুরুতে অস্ট্রেলিয়া-ইইউ–ইইউ বাণিজ্য চুক্তি পুনরুজ্জীবিত করার প্রচেষ্টায় নতুন গতি এসেছে।

জাপান উল্লেখযোগ্য নতুন প্রণোদনা প্যাকেজ চালু করেছে। প্রধানমন্ত্রী Sanae Takaichi নিশ্চিত করেছেন, প্রয়োজন হলে জাপান বন্ড ইস্যু করতে পারে। তবে তাঁর প্রত্যাশা, জাপান সরকারের বন্ড (JGB) ইস্যুর মোট পরিমাণ গত বছরের মাত্রার নিচে থাকবে। মন্ত্রিসভা 21.3 ট্রিলিয়ন ইয়েনের প্রণোদনা প্যাকেজ অনুমোদন করেছে। এর মধ্যে নতুন ব্যয়ের জন্য 17.7 ট্রিলিয়ন ইয়েন এবং ভর্তুকি ও নগদ সহায়তার মাধ্যমে মূল্যবৃদ্ধির চাপ কমাতে 11.7 ট্রিলিয়ন ইয়েন বরাদ্দ রয়েছে। মহামারির পর এটিই সবচেয়ে বড় সম্পূরক ব্যয়।

জাপানের অক্টোবরে রপ্তানি বছরওয়ারি 3.6% বেড়েছে, আমদানিও বেড়েছে এবং বাণিজ্য ঘাটতি কমেছে। নভেম্বরে জাপানের উৎপাদন খাতের Purchasing Managers’ Index (PMI)-এর প্রাথমিক মান 48.2 থেকে বেড়ে 48.8 হয়েছে, তবে খাতটি এখনও সংকোচনের মধ্যে রয়েছে। নভেম্বরে Core Consumer Price Index (CPI) 3.0%-এ স্থির ছিল, যা ব্যাংক অব জাপানের (BoJ) 2% লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে বেশি।

অর্থমন্ত্রী সাতসুকি কাতায়ামা বলেছেন, অতিরিক্ত বাজেট সত্ত্বেও জাপান ঋণ-জিডিপি অনুপাত কিছুটা কমবে বলে আশা করছে। তিনি আরও নিশ্চিত করেছেন যে জাপান–মার্কিন চুক্তির আওতায় FX হস্তক্ষেপের বিকল্প এখনও রয়েছে।

BoJ গভর্নর কাজুও উয়েদা বলেছেন, ইয়েনের দুর্বলতার কারণে আমদানি ব্যয় বাড়ছে। তবে, আগামী অর্থবছরের দ্বিতীয়ার্ধে মূল্যস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রার দিকে এগিয়ে আসবে বলে আশা করা হচ্ছে। পরিস্থিতি প্রত্যাশা অনুযায়ী এগোলে সুদের হার বাড়ানো অব্যাহত থাকবে।

যুক্তরাজ্যে, আসন্ন বাজেটের আগে ভোক্তা আস্থা -17 থেকে কমে -19 হয়েছে। মে মাসের পর এটিই সর্বনিম্ন পাঠ, যা খুচরা বিক্রেতাদের ওপর চাপের ইঙ্গিত দেয়।

অস্ট্রেলিয়ার নভেম্বরের প্রাথমিক PMI-তে উৎপাদন খাতের সূচক ছিল 51.6, পরিষেবা খাতের 52.7 এবং যৌগিক সূচক 52.6। তবে ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতায় AUD-এর ওপর এগুলোর প্রভাব সীমিত ছিল। কানাডার অক্টোবরের উৎপাদক মূল্য সূচক বেড়েছে 1.5%, যেখানে প্রত্যাশা ছিল 0.3%।

পাঁচ দিন ধরে বাড়ার পর বৃহস্পতিবার US Dollar Index (DXY) দুই সপ্তাহের সর্বোচ্চ পর্যায়ের কাছাকাছি বন্ধ হয়। শুক্রবার অবশ্য সামান্য কমে যায়। US ডলারের শক্তি সোনার দামে চাপ সৃষ্টি করে এবং EURUSD-কে টানা পাঁচ দিনের দরপতনে রাখে, পরে সামান্য ঘুরে দাঁড়ায়। GBPUSD দুই সপ্তাহের সর্বনিম্ন পর্যায় থেকে ঘুরে দাঁড়ালেও, টানা তিন সপ্তাহের মধ্যে প্রথম সাপ্তাহিক দরপতনের পথে রয়েছে। 10 মাসের সর্বোচ্চ পর্যায় থেকে নেমে USDJPY-এর টানা পাঁচ দিনের উত্থান থেমেছে। AUDUSD ও NZDUSD যথাক্রমে তিন ও সাত মাসের সর্বনিম্ন পর্যায়ের কাছাকাছি রয়েছে। USDCAD সপ্তাহের সর্বোচ্চ পর্যায়ে স্থির ছিল, টানা তৃতীয় সেশনে ক্রুড অয়েলের দাম এক মাসের সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমেছে এবং Bitcoin (BTC) ও Ethereum (ETH)—দুটিই কয়েক মাসের সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমেছে।

সংশোধনমূলক উত্থানের পর EURUSD ও GBPUSD, পিছু হটেছে USDJPY

দুই সপ্তাহের সর্বনিম্ন থেকে ঘুরে দাঁড়ানোর পর EURUSD-এর টানা পাঁচ দিনের উত্থান থেমেছে। ইউরোপের মিশ্র তথ্য এবং Federal Reserve (Fed)-এর প্রত্যাশনা নতুন করে মূল্যায়নের ফলে ইউরো বিক্রেতারা বিরতি নিয়েছেন। ইউক্রেনের প্রেসিডেন্ট ভলোদিমির জেলেনস্কির সাম্প্রতিক মন্তব্যে জোর পাওয়া ইউক্রেন–রাশিয়া শান্তি আলোচনায় দ্রুত অগ্রগতির আশাও পেয়ারের দরপতন সীমিত করতে সাহায্য করেছে। এদিকে, পাঁচ দিনের উত্থানের পর দুই সপ্তাহের সর্বোচ্চ থেকে মার্কিন ডলারে (USD) সংশোধনমূলক দরপতন পুনরুদ্ধারে সহায়তা করেছে।

দুই সপ্তাহের সর্বনিম্ন দর থেকে ঘুরে দাঁড়ানোর পর GBPUSD টানা দ্বিতীয় দিন শক্ত অবস্থানে রয়েছে। তবে যুক্তরাজ্যের ভোক্তা আস্থার দুর্বলতা এবং ২৬ নভেম্বরের যুক্তরাজ্যের বাজেট সামনে থাকায় সতর্ক রয়েছেন ট্রেডাররা।

জাপানের প্রণোদনা প্যাকেজ, বারবার মৌখিক হস্তক্ষেপ এবং Bank of Japan (BoJ)-এর কড়া অবস্থানের ইঙ্গিত জাপানি ইয়েনকে সমর্থন করায় USDJPY 10 মাসের সর্বোচ্চ পর্যায় থেকে নেমে টানা পাঁচ দিনের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ভেঙেছে। তবে এই দরপতন সীমিত রয়েছে এবং আসন্ন মার্কিন তথ্য-উপাত্ত প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী হলে দ্রুত উল্টে যেতে পারে।

অস্ট্রেলীয় ও নিউজিল্যান্ড ডলারের ঘুরে দাঁড়ানোর চেষ্টা

মিশ্র অভ্যন্তরীণ উপাত্ত এবং আজকের U.S. PMI পরিসংখ্যান প্রকাশের পর মার্কিন ডলার (USD) সাম্প্রতিক দরপতন দ্রুত পুষিয়ে নিতে পারে—এমন উদ্বেগের কারণে AUDUSD ও NZDUSD-এর দরপতনের টানা দুই দিনের ধারা থেমেছে, তবে পুনরুদ্ধারের গতি সীমিত রয়েছে। এদিকে, কানাডার প্রধান রপ্তানি পণ্য ক্রুড অয়েলের দাম কমলেও তা উপেক্ষা করে USDCAD দুই সপ্তাহের সর্বোচ্চ অবস্থান থেকে নেমেছে এবং তিনটি সেশনের মধ্যে প্রথম দৈনিক দরপতন রেকর্ড করেছে। ট্রেডাররা কানাডার খুচরা বিক্রি ও আবাসনসংক্রান্ত উপাত্তের অপেক্ষায় ছিলেন।

অপরিশোধিত তেল ও ক্রিপ্টোতে দরপতন অব্যাহত, শেয়ারবাজারেও দর কমছে

ব্যাপক ঝুঁকিবিমুখ মনোভাব এবং প্রযুক্তিগতভাবে গুরুত্বপূর্ণ স্তর ভেঙে পড়ায় দরপতন আরও গভীর হয়েছে। এর ফলে WTI অপরিশোধিত তেল, Bitcoin এবং Ethereum টানা তৃতীয় সেশনেও দরপতন বাড়িয়েছে। ইউক্রেন–রাশিয়া যুদ্ধ দ্রুত শেষ হওয়ার আশা, সরবরাহ বাড়ার প্রত্যাশা এবং তেলের চাহিদা দুর্বল হওয়ার উদ্বেগ অপরিশোধিত তেলের ওপর বাড়তি চাপ সৃষ্টি করেছে।

বিশ্বের অন্যতম বৃহৎ ব্যক্তিগত বিটকয়েনধারী ওয়েন গানডেনের সব বিটকয়েন বিক্রির পরও ক্রিপ্টো বাজার চাপের মধ্যে রয়েছে। 21 অক্টোবর থেকে 20 নভেম্বরের মধ্যে তিনি প্রায় 11,000 বিটকয়েন বিক্রি করে নিজের পুরো পজিশন থেকে বেরিয়ে যান, যার আনুমানিক মূল্য $1.3 বিলিয়ন। এর মধ্যে শেষবার Kraken এক্সচেঞ্জে 2,499 বিটকয়েন পাঠান। তাঁর প্রস্থান দীর্ঘমেয়াদি বড় এক ধারকের বিদায় ঘটিয়েছে এবং খুচরা ট্রেডারদের আগ্রহ কমে যাওয়ার মধ্যে নিকটমেয়াদে বাজারে সরবরাহের চাপ বাড়িয়েছে।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) জোরালো ইতিবাচক অনুঘটকও শেয়ারবাজারকে স্থিতিশীল করতে পারেনি। Nvidia অসাধারণ ফল প্রকাশ করেছে, আর Google তাদের বহুল প্রতীক্ষিত Gemini 3 কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার মডেলের পাশাপাশি একটি নতুন ইমেজ মডেল চালু করেছে, যা কিছুক্ষণের জন্য এই খাতকে চাঙা করে। Walmart-ও ছুটির মৌসুমে ভোক্তা ব্যয়ের বিষয়ে আশাবাদী পূর্বাভাস বজায় রেখেছে। বেকারত্ব বাড়লে সাধারণত ভবিষ্যতে সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা বাড়ে। তা সত্ত্বেও, শেয়ারের দামে তীব্র পতন হয়েছে। Nasdaq Composite Index গভীরভাবে নেতিবাচক হয়ে যাওয়ার সময় Nvidia-র 6% লাভ 3% লোকসানে পরিণত হয়। জাপানের নতুন প্রণোদনামূলক পদক্ষেপ সত্ত্বেও, এশিয়া-প্যাসিফিক (APAC) অঞ্চলের শেয়ারবাজারও বিশ্ববাজারের পতনের ধারা অনুসরণ করেছে।

সোনার সাপ্তাহিক লোকসানের আশঙ্কা

গত পাঁচটি ট্রেডিং সেশনের মধ্যে তিনটিতে সোনার দাম কমেছে। শক্তিশালী US Dollar (USD) এবং ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) নীতিতে নতুন করে কড়াকড়ির প্রত্যাশা বাজারের মনোভাবে চাপ সৃষ্টি করায়, প্রচলিত নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে সোনার আকর্ষণ ধরে রাখা কঠিন হচ্ছে। সোনার দামে নিম্নমুখী কারিগরি সংকেতও দেখা যাচ্ছে, আর চীন থেকে সহায়ক খবরের অভাব রয়েছে—যদিও চীন ও জাপান উভয়ই নিজেদের অর্থনীতিকে চাঙা করতে প্রণোদনামূলক পদক্ষেপ ঘোষণা করেছে। তবু, দুই মাসের একটি সাপোর্ট স্তর XAUUSD-এর আরও দরপতন সীমিত করছে এবং মাসিক ও বার্ষিক—উভয় সময়সীমায় ক্রেতাদের সতর্ক আশাবাদী রাখছে।

প্রধান অ্যাসেটগুলোর সর্বশেষ ওঠানামা

• WTI ক্রুড অয়েলের টানা তিন দিনের দরপতন অব্যাহত রয়েছে। লেখার সময় দাম এক মাসের সর্বনিম্ন, প্রায় $58.00-এ নেমেছে।
• লেখার সময় সোনার দাম সামান্য কমে প্রায় $4,050-এ রয়েছে। এ নিয়ে টানা দুই দিন নিম্নমুখী রয়েছে সোনা।
• US Dollar Index (DXY) দুই সপ্তাহের সর্বোচ্চ পর্যায়ে চাপের মধ্যে রয়েছে। পাঁচ দিনের ঊর্ধ্বমুখী ধারা থেমেছে, আর সর্বশেষে সূচকটি 100.10-এর কাছাকাছি রয়েছে, যেখানে সামান্য বিক্রির চাপ দেখা যাচ্ছে।
• শুরুর দিকে র‍্যালি হলেও ওয়াল স্ট্রিট আবারও লোকসানে বন্ধ হয়েছে, আর এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজার সামান্য কমেছে। ইউরোপ ও ব্রিটেনের শেয়ারবাজারও প্রাথমিক লেনদেনের সময় চাপে রয়েছে।
• Bitcoin (BTC) ও Ethereum (ETH)—দুটিরই দাম টানা তৃতীয় দিনের মতো কমেছে। সর্বশেষে BTC প্রায় $85,700 এবং ETH প্রায় $2,800-এ নেমে এসেছে, যা যথাক্রমে সাত ও চার মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন।

PMI ও ঝুঁকির অনুঘটকের দিকে নজর…

বাজারের নজর এখন সামনের দিকে। প্রাথমিক নভেম্বরের পারচেজিং ম্যানেজারস ইনডেক্স (PMI) রিডিং, যুক্তরাষ্ট্র ও কানাডার মাঝারি গুরুত্বের অর্থনৈতিক তথ্য এবং ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) কর্মকর্তাদের বক্তব্যই অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডারে প্রাধান্য পাবে।

বৃহস্পতিবার আশাবাদ থেকে ঝুঁকি-বিমুখ মনোভাবের দিকে আকস্মিক পরিবর্তনের পর, ডিসেম্বরের আগে ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির (FOMC) কঠোর নীতির ঝোঁকের মধ্যে মার্কিন ডলার (USD) শক্তিশালী থাকবে বলে ধারণা করা হচ্ছে। এই পরিস্থিতি শেয়ার ও ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটের ওপর চাপ অব্যাহত রাখতে পারে। শক্তিশালী মার্কিন ডলারের বিপরীতে সোনার দামও চাপে পড়তে পারে, ফলে সপ্তাহের শেষে ওয়াল স্ট্রিটে দরপতনের চাপ থাকতে পারে।

শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস

• দাম বাড়ার সম্ভাবনা: USDCAD, USDJPY
• আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
• পার্শ্বমুখী চলাচলের সম্ভাবনা: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, মার্কিন ডলার, সোনা
• ধীরগতির & ক্রমশ পতনের আশঙ্কা: DAX, FTSE 100, EURUSD, ক্রুড অয়েল, GBPUSD

ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！