Perubahan sentimen pasar yang mengejutkan…
Pasar keuangan global mengalami volatilitas tajam pada Kamis. Perdagangan di AS dibuka dengan kuat setelah kenaikan tingkat pengangguran, laporan pendapatan Nvidia dan Walmart yang positif, serta optimisme baru di sektor Kecerdasan Buatan (AI) mengangkat sentimen pada awal perdagangan. Namun, momentum berbalik pada tengah hari dan membuat aset berisiko bergerak di zona merah. Indeks Nasdaq Composite berayun tajam, dari kenaikan 2,0% menjadi penurunan lebih dari 2,0%. Sementara itu, komentar Federal Reserve (Fed) yang beragam dan peninjauan kedua atas data terbaru memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga tidak akan dipangkas pada Desember. Hal ini mendorong penguatan Dolar AS (USD) dan membebani sentimen pasar secara luas, meskipun ada kabar geopolitik yang mendukung.
Data AS menambah kekhawatiran tentang melemahnya pasar tenaga kerja. Nonfarm Payrolls (NFP) naik menjadi +119K pada September, dibandingkan ekspektasi +50K, setelah pulih dari angka sebelumnya yang direvisi menjadi -4K. Tingkat Pengangguran mencapai 4,4%, tertinggi sejak November 2021, dibandingkan ekspektasi 4,3%. Sementara itu, Pertumbuhan Upah Rata-Rata Per Jam bertahan di 3,8% secara tahunan, tetapi melambat menjadi 0,2% pada September. Klaim Pengangguran Awal turun menjadi 220K dari 228K, dan Indeks Survei Manufaktur Fed Philadelphia naik tajam menjadi -1,0 dari -12,8. Sinyal yang beragam ini meningkatkan ketidakpastian seputar ekspektasi kebijakan pada Desember dan sempat melemahkan Dolar AS (USD), sehingga aset berisiko sedikit terangkat sebelum penghindaran risiko meningkat.
Pejabat Fed mempertahankan nada hati-hati. Presiden Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan bahwa pemangkasan suku bunga berisiko memperpanjang inflasi. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee menyebut inflasi telah tertahan di 3%, masih di atas target 2%. Gubernur Fed Lisa Cook mengatakan bahwa tidak semua volatilitas pasar berdampak buruk, sementara Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson menekankan perlunya menyeimbangkan momentum pasar tenaga kerja yang melemah dengan risiko inflasi yang masih ada. Akibatnya, peluang pemangkasan suku bunga pada Desember menurut pasar turun di bawah 40%, dari 80% pada awal bulan.
Berita politik dan perdagangan global semakin memengaruhi sentimen pasar. Menteri Keuangan AS Scott Bessent kembali menyerukan pemangkasan suku bunga Fed lebih lanjut.
Menteri Perdagangan China Wang memberi tahu duta besar AS bahwa China menyampaikan kekhawatiran terkait tarif, kontrol ekspor, dan pembatasan investasi.
Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy mengatakan bahwa ia setuju untuk mengupayakan rancangan rencana perdamaian AS.
Dalam perkembangan terpisah, empat orang didakwa menyelundupkan chip AI Nvidia ke China menggunakan dokumen palsu dan pengiriman melalui negara ketiga. Kasus ini memicu seruan baru untuk mengesahkan undang-undang AS yang melacak chip.
Donald Trump memperluas pengecualian tarif untuk impor pangan dari Brasil dan menghapus pungutan 40% atas barang seperti kopi, jus jeruk, dan daging sapi, berlaku surut mulai 13 November, untuk meredam kekecewaan pemilih terhadap tingginya harga bahan pangan.
Di Eropa, kepercayaan konsumen Zona Euro turun menjadi -14,2, dibandingkan perkiraan -14,0. Sementara itu, Komisioner Perdagangan UE Maroš Šefčovič mengatakan bahwa blok tersebut tengah menjajaki kepemilikan saham, kesepakatan pembelian hasil produksi, dan investasi bersama dalam proyek sumber daya di Australia. Upaya untuk menghidupkan kembali perjanjian perdagangan Australia-UE–UE pada awal tahun depan pun kembali mendapat momentum.
Jepang mengumumkan stimulus baru yang signifikan. Perdana Menteri Sanae Takaichi mengonfirmasi bahwa Jepang dapat menerbitkan obligasi jika diperlukan, tetapi memperkirakan total penerbitan Japanese Government Bond (JGB) akan tetap di bawah level tahun lalu. Kabinet menyetujui paket stimulus senilai 21,3 triliun yen, yang mencakup 17,7 triliun yen untuk belanja baru dan 11,7 triliun yen untuk membantu meringankan dampak kenaikan harga melalui subsidi dan bantuan tunai. Paket ini menjadi belanja tambahan terbesar sejak pandemi.
Ekspor Jepang pada Oktober naik 3,6% secara tahunan, impor meningkat, dan defisit perdagangan menyempit. Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor manufaktur Jepang untuk November versi awal membaik menjadi 48,8 dari 48,2, tetapi masih berada di zona kontraksi. Sementara itu, Indeks Harga Konsumen Inti (CPI) November bertahan di 3,0%, di atas target 2% Bank of Japan (BoJ).
Menteri Keuangan Satsuki Katayama mengatakan Jepang memperkirakan rasio utang terhadap PDB akan sedikit menurun meskipun ada anggaran tambahan. Ia menegaskan kembali bahwa intervensi FX tetap menjadi salah satu opsi berdasarkan kesepakatan Jepang-AS.
Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan yen yang lemah meningkatkan biaya impor, tetapi inflasi diperkirakan akan bergerak menuju target pada paruh kedua tahun fiskal berikutnya. Kenaikan suku bunga akan berlanjut jika kondisi berkembang sesuai perkiraan.
Di Inggris, kepercayaan konsumen turun ke -19 dari -17 menjelang pengumuman anggaran mendatang. Angka ini menyamai pembacaan terlemah sejak Mei dan menyoroti tekanan yang dihadapi peritel.
Data awal PMI Australia untuk November menunjukkan angka 51,6 untuk manufaktur, 52,7 untuk jasa, dan 52,6 untuk komposit. Namun, dampaknya terhadap AUD terbatas di tengah arus dana yang menghindari risiko. Indeks Harga Produsen Kanada untuk Oktober naik 1,5%, dibandingkan perkiraan 0,3%.
Indeks Dolar AS (DXY) ditutup pada Kamis di dekat level tertinggi dalam dua pekan setelah menguat selama lima hari, sebelum sedikit melemah pada Jumat. Dolar AS yang lebih kuat menekan emas dan membuat EURUSD turun selama lima hari, sebelum sedikit rebound. GBPUSD pulih dari level terendah dalam dua pekan, tetapi masih berpotensi mencatat penurunan mingguan pertamanya dalam tiga pekan. USDJPY menghentikan reli lima harinya setelah turun dari level tertinggi dalam 10 bulan. AUDUSD dan NZDUSD masih berada di dekat level terendah masing-masing dalam tiga dan tujuh bulan. USDCAD stabil di level tertinggi mingguan, minyak mentah turun ke level terendah dalam satu bulan untuk sesi ketiga berturut-turut, sementara Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama merosot ke level terendah dalam beberapa bulan.
EURUSD dan GBPUSD mencatat rebound korektif, USDJPY mundur
EURUSD menghentikan tren kenaikan selama lima hari setelah rebound dari level terendah dua pekan. Data Eropa yang beragam dan penilaian ulang terhadap ekspektasi Federal Reserve (Fed) mendorong para penjual Euro untuk menahan diri. Harapan akan kemajuan perdamaian Ukraina–Rusia yang lebih cepat, didukung komentar terbaru Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy, turut membatasi penurunan pasangan ini. Sementara itu, koreksi Dolar AS (USD) dari level tertinggi dua pekan setelah menguat selama lima hari turut mendukung pemulihan.
GBPUSD melanjutkan rebound dari level terendah dalam dua pekan dan bertahan menguat untuk hari kedua. Namun, kepercayaan konsumen Inggris yang melemah dan sikap hati-hati menjelang anggaran Inggris pada 26 November membuat para trader tetap waspada.
USDJPY turun dari level tertinggi 10 bulan dan mengakhiri tren kenaikan selama lima hari, karena paket stimulus Jepang, intervensi verbal yang berulang, dan sinyal hawkish Bank of Japan (BoJ) mendukung Yen Jepang. Namun, penurunan ini masih terbatas dan dapat segera berbalik jika data AS yang akan dirilis lebih kuat dari perkiraan.
Mata uang Antipodean masih terpuruk
AUDUSD dan NZDUSD sama-sama menghentikan penurunan selama dua hari, tetapi momentum pemulihannya terbatas akibat data domestik yang beragam dan kekhawatiran bahwa Dolar AS (USD) dapat dengan cepat berbalik arah setelah penurunan terbarunya, menyusul rilis angka PMI AS hari ini. Sementara itu, USDCAD turun dari level tertinggi dalam dua pekan dan mencatat kerugian harian pertamanya dalam tiga sesi, meski tidak terpengaruh oleh pelemahan harga minyak mentah—komoditas ekspor utama Kanada—saat para trader menantikan data penjualan ritel dan perumahan Kanada.
Minyak mentah dan kripto terus melemah, saham bergerak turun
Minyak mentah WTI, Bitcoin, dan Ethereum melanjutkan penurunan untuk sesi ketiga berturut-turut karena penghindaran risiko yang meluas dan pelemahan teknikal memperdalam koreksi. Minyak mentah menghadapi tekanan tambahan dari harapan bahwa perang Ukraina–Rusia akan berakhir lebih cepat, ekspektasi peningkatan pasokan, dan kekhawatiran bahwa permintaan minyak akan melemah.
Pasar kripto masih tertekan setelah Owen Gunden, salah satu pemegang Bitcoin individu terbesar di dunia, menutup seluruh posisinya dengan menjual sekitar 11.000 Bitcoin senilai sekitar $1,3 miliar antara 21 Oktober dan 20 November. Penjualan tersebut mencakup transfer terakhir sebanyak 2.499 Bitcoin ke bursa Kraken. Aksinya menghilangkan salah satu pemegang jangka panjang utama dan menambah tekanan pasokan dalam waktu dekat di tengah meredupnya sentimen investor ritel.
Bahkan katalis kuat di bidang Kecerdasan Buatan (AI) tidak mampu menstabilkan pasar ekuitas. Nvidia membukukan hasil yang luar biasa, sementara Google meluncurkan model Kecerdasan Buatan Gemini 3 yang sangat dinantikan beserta model gambar baru, sehingga sektor ini sempat menguat. Walmart juga mempertahankan prospek positif untuk belanja konsumen selama musim liburan, sementara pengangguran yang lebih tinggi biasanya meningkatkan ekspektasi pemangkasan suku bunga di masa mendatang. Namun, saham tetap melemah tajam. Nvidia berbalik dari kenaikan 6% menjadi penurunan 3%, sementara Indeks Komposit Nasdaq merosot tajam. Saham Asia di kawasan Asia-Pasifik (APAC) mengikuti penurunan global meskipun Jepang baru saja meluncurkan upaya stimulus.
Emas terancam mencatat penurunan mingguan
Emas turun dalam tiga dari lima sesi terakhir dan masih kesulitan mempertahankan daya tariknya sebagai aset safe haven tradisional. Penguatan dolar AS (USD) dan ekspektasi baru bahwa Federal Reserve (Fed) akan bersikap lebih hawkish membebani sentimen. Logam ini juga menunjukkan sinyal teknikal bearish dan minimnya kabar yang mendukung dari China, meskipun China dan Jepang telah mengumumkan langkah stimulus untuk menopang perekonomian mereka. Meski demikian, level support dua bulan membatasi penurunan lebih lanjut XAUUSD dan membuat pembeli tetap berhati-hati tetapi optimistis, baik secara bulanan maupun tahunan.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI melanjutkan penurunan selama tiga hari berturut-turut hingga menyentuh level terendah dalam sebulan, di sekitar $58,00 saat berita ini ditulis.
- Emas mencatat tren turun selama dua hari, dengan penurunan tipis di sekitar $4.050 saat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) bertahan di dekat level tertinggi dua pekan, tetapi kenaikan selama lima hari terhenti. Pada perdagangan terbaru, DXY sedikit melemah di sekitar 100,10.
- Wall Street kembali ditutup melemah meski sempat menguat pada awal perdagangan, sementara saham-saham Asia-Pasifik sedikit turun. Saham-saham di Eropa dan Inggris juga masih tertekan pada awal jam perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama turun untuk hari ketiga berturut-turut, masing-masing menyentuh level terendah dalam tujuh dan empat bulan, di sekitar $85,700 dan $2,800 pada perdagangan terbaru.
PMI dan pemicu risiko menjadi perhatian…
Seiring pasar mencermati perkembangan ke depan, data awal Purchasing Managers’ Index (PMI) November, data tingkat menengah dari AS dan Kanada, serta pidato para pejabat Federal Reserve (Fed) akan mendominasi kalender ekonomi.
Setelah sentimen beralih tajam dari optimistis menjadi menghindari risiko pada Kamis, Dolar AS (USD) diperkirakan tetap menguat di tengah kecenderungan hawkish Federal Open Market Committee (FOMC) menjelang Desember. Kondisi ini dapat terus menekan aset berisiko seperti ekuitas dan mata uang kripto. Emas mungkin kesulitan menguat di tengah Greenback yang lebih kuat, sehingga Wall Street berpotensi menutup pekan dalam tekanan.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan bergerak bullish: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan Sideways Diperkirakan: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan Bertahap & Perlahan Diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
