Các thị trường hầu như vẫn trầm lắng trong suốt tuần, ngoại trừ những biến động mạnh vào thứ Hai, khi các nhà đầu tư chờ đợi việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng. Các số liệu được mong đợi nhất bao gồm bản điều chỉnh Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Quý 2 của Mỹ hôm nay và việc công bố Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) Lõi vào thứ Sáu, vốn là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang. Thêm vào sự thận trọng của thị trường là các diễn biến trái chiều xung quanh thương mại toàn cầu và sự không chắc chắn về chính trị, phần lớn liên quan đến cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Đáng chú ý, những lo ngại đã nảy sinh liên quan đến tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, trong bối cảnh có các cáo buộc rằng ông Trump đang cố gắng kiểm soát ngân hàng trung ương bằng cách cài đặt các đại diện do ông lựa chọn trên khắp mười hai ngân hàng khu vực của nó.
Do không có báo cáo kinh tế lớn nào được công bố vào thứ Tư, tâm lý thị trường được hỗ trợ nhẹ bởi thu nhập mạnh hơn mong đợi từ Nvidia Corporation, được công bố sau khi thị trường đóng cửa. Điều này đã góp phần vào sự cải thiện nhẹ trong khẩu vị rủi ro. Do đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm nhẹ ngày thứ ba liên tiếp sau khi bắt đầu phiên giao dịch cao hơn một chút. Sự thay đổi trong hiệu suất của đồng đô la đã cho phép các đồng tiền chính, hàng hóa, tiền điện tử và các đồng tiền Antipodean phục hồi sau những tổn thất đầu tuần, đặc biệt là những tổn thất bắt nguồn từ sự sụt giảm của ngày thứ Hai.
John Williams, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và là thành viên bỏ phiếu thường trực của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), đã có một cuộc phỏng vấn trên CNBC, trong đó ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì tính độc lập của ngân hàng trung ương. Ông đã kiềm chế không bình luận về tình hình liên quan đến Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook nhưng bày tỏ sự ủng hộ đối với việc hạ lãi suất xuống mức mà ông mô tả là "một mức bình thường hơn", một lập trường đã gây thêm áp lực lên đô la Mỹ.
Về mặt địa chính trị, Peter Navarro, cựu Giám đốc Văn phòng Chính sách Thương mại và Sản xuất của Nhà Trắng, đã gây chú ý khi đề nghị rằng Ấn Độ có thể được giảm thuế 25% nếu ngừng mua dầu của Nga. Ông còn khẳng định rằng điều cần thiết là phải ngăn cả Ấn Độ và Trung Quốc mua năng lượng của Nga.
Trong các diễn biến liên quan, Mexico đã theo gương bảo hộ của Donald Trump bằng cách công bố các mức thuế mới đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc như một phần của đề xuất ngân sách. Chính phủ Mexico tuyên bố rằng động thái này nhằm bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước khỏi sự cạnh tranh từ nước ngoài giá rẻ.
Trong khi đó, Trưởng đoàn đàm phán thuế quan của Nhật Bản, Hiroshi Akazawa, đã hủy chuyến thăm dự kiến tới Hoa Kỳ vào thứ Năm, với lý do cần có các cuộc thảo luận hành chính nội bộ. Ông đã lên kế hoạch thảo luận về các kế hoạch đầu tư của Nhật Bản vào Mỹ. Ngược lại, nhà đàm phán thương mại hàng đầu của Trung Quốc, Li Chenggang, đã đến Canada để đàm phán. Ông mô tả các cuộc thảo luận là "thẳng thắn, thực dụng và mang tính xây dựng", tập trung vào việc cải thiện và mở rộng quan hệ kinh tế và thương mại song phương giữa Trung Quốc và Canada.
Junko Nakagawa, một thành viên hội đồng quản trị tại Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, cũng đã cân nhắc về các vấn đề thương mại toàn cầu, cảnh báo rằng sự không chắc chắn xung quanh chính sách thuế quan của Mỹ tiếp tục đặt ra một rủi ro nghiêm trọng cho cả Nhật Bản và nền kinh tế toàn cầu rộng lớn hơn. Bà nhấn mạnh cuộc khảo sát Tankan sắp tới là một chỉ số quan trọng về cách những căng thẳng thương mại này đang ảnh hưởng đến tâm lý doanh nghiệp.
Từ khu vực châu Á-Thái Bình Dương, Úc báo cáo rằng Chi tiêu Vốn Tư nhân trong Quý 2 năm 2025 (bao gồm các tháng từ tháng Tư đến tháng Sáu) chỉ tăng 0.2% so với quý trước, không đạt được mức tăng 0.7% dự kiến, mặc dù đã cải thiện so với con số -0.1% trước đó. Khảo sát Triển vọng Kinh doanh ANZ tháng Tám của New Zealand cho thấy niềm tin kinh doanh đã tăng lên 49.7, từ 47.8 vào tháng Bảy. Tuy nhiên, triển vọng cho hoạt động kinh doanh cá nhân đã giảm nhẹ xuống 38.7%, từ 40.6% trong tháng trước.
Tại Anh, Liên đoàn Công nghiệp Anh (CBI) báo cáo rằng doanh số bán lẻ tháng Tám đạt -32, so với -34 trước đó. Đây là tháng giảm thứ mười một liên tiếp. Báo cáo cũng tiết lộ sự yếu kém đang diễn ra trong lĩnh vực dịch vụ, với cả niềm tin và hoạt động kinh doanh đều xấu đi hơn nữa trong tháng Tám.
Tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Chỉ số Tâm lý Tiêu dùng GfK tháng Chín của Đức đã giảm xuống -23.6, tệ hơn mức -22.0 dự kiến, cho thấy sự bi quan tiếp diễn của người tiêu dùng Đức.
Trong lĩnh vực năng lượng, dữ liệu tồn kho dầu thô hàng tuần mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy một đợt sụt giảm lớn hơn dự kiến trong tuần thứ hai liên tiếp. Điều này đã hỗ trợ sự phục hồi của giá dầu thô từ các mức thấp hàng tuần.
Đối với Nvidia Corporation, gã khổng lồ công nghệ đã vượt cả dự báo về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và doanh thu trong kết quả mới nhất. Tuy nhiên, cổ phiếu đã phải đối mặt với áp lực bán trong giao dịch sau giờ làm việc do nhiều lo ngại. Đáng chú ý nhất, công ty đã loại trừ doanh thu liên quan đến Trung Quốc khỏi định hướng Quý 3, với lý do rủi ro pháp lý. Cũng có những dấu hiệu về việc chi tiêu cho cơ sở hạ tầng đám mây chậm lại trong phân khúc trung tâm dữ liệu. Ngoài ra, Nvidia cảnh báo rằng họ có thể theo đuổi hành động pháp lý nếu chính phủ Mỹ cố gắng đòi một phần doanh thu của mình. Trong khi đó, tờ Financial Times đưa tin rằng các nhà máy chế tạo phục vụ cho Huawei Technologies đang tăng sản lượng, sau các hạn chế của Mỹ đối với các bộ xử lý hàng đầu của Nvidia.
Trên các thị trường khác, tiền điện tử đã có một sự phục hồi, trong khi các chỉ số chính của Phố Wall kết thúc phiên giao dịch thứ Tư với mức tăng khiêm tốn. Tuy nhiên, giao dịch ngày thứ Năm bắt đầu một cách thận trọng hơn. Các tài sản rủi ro giảm nhẹ, với giá dầu thô suy yếu và vàng từ bỏ chuỗi hai ngày tăng giá, vốn đã đưa nó lên mức cao nhất hai tuần.
Trong số các cặp tiền tệ chính, tỷ giá EURUSD chật vật để kéo dài đà phục hồi cuối ngày thứ Tư. GBPUSD tiếp tục tăng cao hơn, đánh dấu chuỗi ba ngày tăng giá. USDJPY giảm, trong khi AUDUSD tăng ngày thứ ba liên tiếp. NZDUSD cũng nhích cao hơn sau một phiên hoạt động yếu vào thứ Tư. Trong khi đó, cặp USDCAD đã giảm xuống mức thấp nhất hai tuần, kéo dài chuỗi ba ngày giảm giá.
EURUSD vẫn đang trên đà phá vỡ xu hướng tăng ba tuần, ngay cả khi nó ghi nhận những mức tăng khiêm tốn trong các phiên gần đây. Sự yếu kém này phần lớn bắt nguồn từ sự sụt giảm mạnh vào thứ Hai, căng thẳng thương mại tiếp diễn giữa Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ, và sự không chắc chắn chính trị ngày càng tăng ở Pháp.
Tâm lý thị trường vẫn thận trọng trước các bản phát hành dữ liệu quan trọng hôm nay, bao gồm các chỉ số Niềm tin Tiêu dùng và Sản xuất Công nghiệp của Liên minh châu Âu, cũng như dữ liệu kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ. Những yếu tố này đang tạo thêm áp lực cho các nhà giao dịch EURUSD.
Mặc dù việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng Chín được nhiều người kỳ vọng, mối quan tâm lớn hơn đối với thị trường là triển vọng cắt giảm lãi suất bổ sung sau đó, điều này đã đè nặng lên Đô la Mỹ gần đây. Về phía châu Âu, các quan chức từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thể hiện một giọng điệu lạc quan nhẹ, nhưng điều này cho đến nay vẫn chưa tạo ra sự hỗ trợ có ý nghĩa cho đồng euro, giữ cho EURUSD chịu áp lực. Thêm vào sự yếu kém của đồng euro, Chỉ số Tâm lý Tiêu dùng GfK tháng Chín của Đức đã giảm xuống -23.6, dưới mức kỳ vọng -22.0, phản ánh sự bi quan đang diễn ra của người tiêu dùng Đức.
Tỷ giá GBPUSD vẫn vững chắc bất chấp dữ liệu trong nước yếu và những nhận xét thận trọng từ nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) Catherine Mann. Liên đoàn Công nghiệp Anh (CBI) báo cáo rằng doanh số bán lẻ của Anh lại giảm trong tháng Tám, ghi nhận chỉ số -32 so với -34 vào tháng Bảy. Đây là tháng giảm thứ mười một liên tiếp. Báo cáo cũng chỉ ra sự yếu kém đang diễn ra trong lĩnh vực dịch vụ, với cả niềm tin và hoạt động kinh doanh tiếp tục xấu đi.
Tương tự, cặp USDJPY đã phớt lờ những bình luận thận trọng từ thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Junko Nakagawa, người đã cảnh báo về những rủi ro kinh tế do thuế quan của Mỹ gây ra đối với cả nền kinh tế trong nước của Nhật Bản và triển vọng toàn cầu. Thêm vào sự không chắc chắn, Trưởng đoàn đàm phán Thương mại của Nhật Bản, Hiroshi Akazawa, đã hủy chuyến thăm dự kiến tới Hoa Kỳ, vốn được kỳ vọng sẽ tập trung vào các cuộc thảo luận đầu tư của Nhật Bản.
Bất chấp những diễn biến này, cả GBPUSD và USDJPY vẫn bị chi phối nhiều hơn bởi các xu hướng thị trường rộng lớn hơn. Một sự sụt giảm của Đô la Mỹ, cùng với kỳ vọng ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể cần phải tăng lãi suất ít nhất một lần nữa vào năm 2025 – trái ngược với lập trường ngày càng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang – đã giữ áp lực giảm giá đối với USD/JPY.
Sự sụt giảm gần đây của Đô la Mỹ, kết hợp với sự lo lắng của thị trường, tin tức kích thích mới từ Trung Quốc và việc thiếu các tiêu đề tiêu cực xung quanh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung sắp tới tại Hoa Kỳ, đã giúp cặp AUDUSD leo lên ngày thứ ba liên tiếp. Cặp tiền này đã đạt mức cao nhất kể từ ngày 18 tháng 8, bất chấp kết quả trái chiều trong dữ liệu chi tiêu vốn của Úc.
Ngược lại, NZDUSD đã giảm ngày thứ hai liên tiếp. Sự sụt giảm theo sau các kết quả trái chiều từ khảo sát Niềm tin Kinh doanh ANZ của New Zealand và những lo ngại dai dẳng về một lập trường ôn hòa từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ).
Trong khi đó, USDCAD đã giảm ngày thứ ba liên tiếp, chạm mức thấp nhất trong hơn một tuần. Sự sụt giảm này diễn ra bất chấp sự sụt giảm của giá dầu thô – mặt hàng xuất khẩu chính của Canada – sau khi chúng đã phục hồi vào thứ Tư do một đợt sụt giảm tồn kho dầu của Mỹ lớn hơn dự kiến. Đô la Canada đã cố gắng giữ vững, phớt lờ những bình luận ôn hòa từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) Tiff Macklem và những căng thẳng thương mại và chính trị kéo dài giữa Mỹ và Canada. Thay vào đó, đồng tiền này tìm thấy sự hỗ trợ từ sự cải thiện khiêm tốn trong dữ liệu kinh tế trong nước và sự lạc quan về các thỏa thuận thương mại tiềm năng với các đối tác toàn cầu khác.
Vào thứ Tư, Tồn kho Dầu thô Hàng tuần của Mỹ cho thấy một đợt sụt giảm lớn hơn dự kiến, theo dữ liệu chính thức. Điều này, cùng với sự sụt giảm của Đô la Mỹ, đã giúp dầu thô West Texas Intermediate (WTI) phục hồi từ mức thấp nhất tuần. Tuy nhiên, giá đã giảm trở lại vào đầu ngày thứ Năm khi thị trường trở nên thận trọng, được thúc đẩy bởi những lo ngại về nhu cầu năng lượng yếu hơn và kỳ vọng từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) rằng nhu cầu dầu sẽ suy yếu trong cả năm 2025 và 2026.
Áp lực bổ sung đối với giá dầu đến từ việc sản xuất của Mỹ gia tăng và những lo ngại mới rằng Nga có thể trở lại thị trường dầu mỏ toàn cầu, trong bối cảnh đồn đoán về những tiến triển có thể có trong các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine.
Trong khi đó, giá vàng đã tăng trong hai ngày liên tiếp, đạt mức cao nhất hai tuần và phá vỡ trên một đường kháng cự giảm từ tháng trước, hiện đang đóng vai trò là hỗ trợ gần 2,378 USD. Tuy nhiên, kim loại quý này đã giảm nhẹ vào đầu ngày thứ Năm khi thị trường bước vào giai đoạn củng cố trước các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ và trong bối cảnh thiếu các chất xúc tác mới.
Tiền điện tử đã lấy lại đà tăng vào thứ Năm, đảo ngược những tổn thất của ngày hôm trước khi thị trường phản ứng với các tin tức ủng hộ ngành công nghiệp và các dấu hiệu ổn định trong nhu cầu của các tổ chức sau dòng vốn chảy ra vào tuần trước. Mặc dù có sự phục hồi, các token chính vẫn đang trên đà có một tuần giảm giá. Các thiết lập kỹ thuật cũng đang hỗ trợ sự phục hồi mới nhất, đặc biệt là ở Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), giúp củng cố tâm lý tăng giá ngắn hạn.
Một loạt các báo cáo tâm lý tháng Tám từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu – bao gồm cả dữ liệu Niềm tin Tiêu dùng được theo dõi chặt chẽ – sẽ được công bố trước các chỉ số kinh tế quan trọng của Mỹ vào thứ Năm: ước tính thứ hai của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Quý 2, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) Lõi. Những bản phát hành này dự kiến sẽ giữ cho các nhà giao dịch tích cực tham gia.
Ngoài ra, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các bài phát biểu từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang cấp hai, cũng như bất kỳ diễn biến nào liên quan đến Nga, thuế quan thương mại của Mỹ và những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Kết quả thu nhập sau giờ thị trường từ Dell Technologies cũng nằm trong tầm ngắm và có thể ảnh hưởng đến tâm lý rộng lớn hơn.
Nếu dữ liệu sắp tới của Mỹ lặp lại các báo cáo mạnh hơn dự kiến của ngày thứ Ba, kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung của Cục Dự trữ Liên bang sau động thái có khả năng xảy ra vào tháng Chín có thể giảm bớt. Kịch bản này có khả năng sẽ hỗ trợ Đô la Mỹ, gây áp lực lên cặp EUR/USD và các tài sản nhạy cảm với rủi ro như cổ phiếu, hàng hóa và tiền điện tử.
Ngược lại, dữ liệu yếu hơn dự kiến – kết hợp với sự thúc đẩy liên tục của cựu Tổng thống Donald Trump về việc cắt giảm lãi suất và việc thiếu các tiêu đề tiêu cực về rủi ro mới – có thể đè nặng lên Đô la và giúp các tài sản này phục hồi một số tổn thất hàng tuần của chúng.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
