Спокойное начало важной недели…
Финансовые рынки начали важную неделю публикации данных спокойно из-за недельных каникул по случаю китайского Нового года, Дня президентов в США и частичного выходного дня в Канаде. Рынки материкового Китая закрыты на всю неделю; дополнительные выходные также объявлены в Сингапуре и Гонконге. В США фондовые рынки не работали, а Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) рекомендовала полностью приостановить торговлю облигациями в долларах США, что привело к снижению глобальной ликвидности.
В США январский индекс потребительских цен (CPI) показал замедление инфляции. Общий индекс CPI вырос на 2,4% в годовом исчислении (YoY) против ожидавшихся 2,5%; предыдущее значение составляло 2,7% в месячном исчислении (MoM). В месячном исчислении CPI повысился на 0,2% против ожидавшихся 0,3% и предыдущего значения 0,3%. Рынки отреагировали в пользу более мягкой денежно-кредитной политики: доллар США снизился, а цены на облигации выросли, поскольку на фоне волатильности инвесторы стали отдавать предпочтение более безопасным активам. Представитель Федеральной резервной системы (ФРС) Гулсби заявил, что в отчёте CPI есть как обнадёживающие, так и вызывающие беспокойство моменты, добавив, что процентные ставки всё ещё можно снизить, но для этого необходимо добиться большего прогресса в борьбе с инфляцией.
Министр финансов США Скотт Бассент заявил, что любые меры, вероятно, будут связаны с уточнением в отношении сопутствующих товаров, и подтвердил, что ведутся переговоры с Торговым представителем США (USTR). Он также обсудил вопрос о руководстве Федеральной резервной системой: сенатор Тиллис может попытаться заблокировать выдвижение Кевина Уорша, которого бывший президент Дональд Трамп выбрал на смену Джерому Пауэллу на посту председателя ФРС. Бассент подчеркнул необходимость проведения слушаний в Сенате и отметил, что, по всей видимости, стороны договорились продолжить процесс. Говоря о торговле с Китаем, он пояснил, что США не стремятся к разрыву экономических связей, а хотят снизить риски и содействовать справедливой торговле. Что касается пошлин на металлы, по сообщениям СМИ, Трамп может сократить пошлины на сталь и алюминий — политически важный шаг в преддверии промежуточных выборов. Тем временем Верховный суд США объявил, что следующая пятница станет днём вынесения решений.
В Китае председатель КНР Си Цзиньпин призвал укрепить внутренний спрос, поскольку страна готовится к усилению неопределённости в мировой торговле. Перед праздниками инвесторы с оптимизмом оценивали перспективы китайских технологических компаний и рынка жилья. Однако власти задействовали инвесторов из «национальной команды», чтобы сдержать резкий рост акций компаний, связанных с искусственным интеллектом (AI), вмешиваясь в рынок посредством продаж. Отдельно отметим, что США задержали в Индийском океане второй нефтяной танкер, связанный с Венесуэлой.
USDJPY прервала пятидневную полосу снижения и отскочила от двухнедельного минимума на фоне коррекционного восстановления USD и опасений, что Банку Японии будет сложно повышать ставки. Кроме того, осторожность в преддверии сегодняшней встречи премьер-министра Японии с главой Банка Японии позволила валютной паре с иеной консолидироваться после самого сильного недельного снижения с конца ноября.
Британский фунт (GBP) вырос в пятницу после жёстких заявлений главного экономиста Банка Англии (BOE) Пилла.
В Австралии Международный валютный фонд (IMF) завершил консультации по статье IV за 2026 год. По его оценке, экономика движется к мягкой посадке, однако фонд предупредил о замедлении роста, возобновлении инфляционного давления и чрезмерно мягкой бюджетной политике.
В Новой Зеландии (NZ) розничные продажи оставались слабыми в преддверии решения Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) по денежно-кредитной политике; большинство ожидает, что регулятор оставит ставку без изменений. Данные о расходах по картам в январе оказались неоднозначными. Несмотря на рост в секторе услуг, темпы его развития замедлились, что отражает неустойчивость спроса со стороны домохозяйств.
Цены на нефть снизились после сообщений о том, что Организация стран — экспортёров нефти (OPEC) и её союзники, известные как OPEC+, могут возобновить наращивание добычи с апреля. Однако окончательное решение не будет принято до встречи 1 марта. При этом новое усиление рисков перебоев с поставками нефти помогло ценам на нефть отскочить от двухнедельного минимума.
В целом умеренное движение цен позволило доллару США частично отыграть предыдущее снижение, вызванное более слабыми данными CPI и неоднозначными комментариями представителей ФРС. Золото и серебро подешевели, USDJPY выросла, EURUSD и GBPUSD оставались под давлением, AUDUSD отскочила, USDCAD снизилась, а NZDUSD почти не изменился. Фондовые индексы немного выросли вслед за Уолл-стрит, а криптовалюты продолжили торговаться с понижением.
EURUSD и GBPUSD сократили недельный рост
На фоне коррекционного восстановления доллара США и консолидации рынков в преддверии ключевых публикаций данных и событий этой недели EURUSD и GBPUSD немного снизились в начале торгов в понедельник после недельного роста.
На прошлой неделе более слабый доллар США поддерживал обе валютные пары. В то же время жёсткие комментарии главного экономиста Банка Англии (BOE) Хью Пилла и относительно более сильные данные по Европейскому союзу (EU) по сравнению с показателями США в целом способствовали укреплению EURUSD.
USDJPY отскакивает от двухнедельного минимума
USDJPY начал неделю с небольшого роста, отскочив от двухнедельного минимума и показав первый дневной подъём за шесть сессий. Основной причиной стали более слабые данные по экономическому росту Японии.
Данные о валовом внутреннем продукте (ВВП) Японии за четвёртый квартал разочаровали. ВВП вырос всего на 0,2% в годовом исчислении и на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что оказалось ниже рыночных ожиданий. Частное потребление и капитальные затраты (CapEx) показали лишь умеренный рост, а экспорт сократился на 0,3%. Несмотря на слабый экономический рост, инфляция остаётся высокой, поэтому Банк Японии (BOJ) продолжает осторожно нормализовать денежно-кредитную политику.
Младший партнёр по коалиции поддержал приостановку действия налога на продукты питания и выступил в защиту независимости BOJ. Премьер-министр Санаэ Такаити должна встретиться с управляющим BOJ Кадзуо Уэдой в 17:00 по токийскому времени (08:00 по Гринвичу (GMT) и 03:00 по восточному времени США (ET)). Рынки внимательно следят за встречей в ожидании новых сигналов о политике.
AUDUSD отскакивает, USDCAD снижается, а NZDUSD падает
Несмотря на восстановление доллара США, валюты, связанные с сырьевыми товарами и часто называемые валютами-антиподами, показали разнонаправленную динамику на фоне выходных в Китае и недостатка ясности относительно внутренней ситуации.
AUDUSD немного вырос после того, как Международный валютный фонд (МВФ) выразил осторожный оптимизм относительно экономических перспектив Австралии. NZDUSD, напротив, слегка снизился: трейдеры готовятся к ожидаемому сохранению ставки Резервным банком Новой Зеландии (RBNZ) на этой неделе.
В то же время отскок цен на сырую нефть — ключевой экспортный товар Канады — и улучшение настроений в отношении Канады оказали давление на USDCAD в течение дня.
Золото и серебро остаются без выраженной динамики
В начале торгов в понедельник золото и серебро немного подешевели под давлением укрепившегося доллара США, позиционирования участников рынка перед важными публикациями данных и событиями этой недели, а также недельных праздников в Китае. До этого золото росло две недели подряд, а серебро на прошлой неделе прервало трёхнедельное снижение.
Нефть отскакивает, фондовые индексы немного растут, а криптовалюты остаются под давлением
Опасения по поводу предложения со стороны ОПЕК+, продолжающиеся переговоры США и Ирана и рост запасов сырой нефти в США оказали давление на цены на нефть на прошлой неделе, хотя геополитическая напряжённость время от времени поддерживала их. Недавние данные показали значительный рост запасов нефти в США, что стало фактором снижения цен, несмотря на риски на Ближнем Востоке.
Неделя для нефти началась ростом: после того как США взяли на борт связанный с Венесуэлой нефтяной танкер в Индийском океане, геополитические опасения усилились, что помогло ценам отскочить.
На фондовых рынках США фьючерсы заметно снижались перед публикацией последних данных по индексу потребительских цен (CPI), но после более низких показателей инфляции отыграли падение и вернулись к нулевому уровню. После открытия рынка покупки подняли индекс S&P 500 почти на 50 пунктов от внутридневного минимума. Однако позднее давление продавцов вернулось, ненадолго уведя индекс в отрицательную зону, прежде чем к концу сессии он восстановился до прежнего уровня. Акции Amazon снижались девятую сессию подряд, отражая продолжающуюся слабость технологического сектора.
На рынке криптовалют Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) немного подешевели: на фоне небольшого укрепления доллара США и усиления геополитических опасений трейдерам не хватало уверенности, а перед важными публикациями данных и событиями этой недели рынок консолидировался.
В целом, несмотря на давление на прошлой неделе, нефть отскочила, а фондовые рынки проявили устойчивость, тогда как криптоактивы оставались под давлением.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI показывает первый дневной рост за три дня и торгуется около $63,00 на момент написания.
- Золото слегка снижается и торгуется вблизи $4 990 после двухнедельного роста.
- Индекс доллара США (DXY)немного растёт и торгуется вблизи 97,00, сокращая недельное снижение.
- Уолл-стрит завершила сессию разнонаправленно, а Азиатско-Тихоокеанские фондовые индексы немного выросли. В то же время в начале торговой сессии в Европе и Великобритании чёткое направление движения акций не определилось.
- Биткоин (BTC) и Эфириум (ETH) оба немного снижаются внутри дня — на момент написания их цены находятся около $68,400 и $1,960 соответственно.
Впереди спокойный день…
Помимо выступлений представителей Федеральной резервной системы (ФРС) и публикации статистики среднего уровня важности по Канаде, экономический календарь на понедельник небогат на события из-за выходных в США и Китае.
Однако на этой неделе ожидаются важные события: публикация данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) США, базовому индексу цен расходов на личное потребление (PCE), протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), индексов деловой активности (PMI) за февраль, решения Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ), а также решение Верховного суда США по пошлинам, введённым в связи с Трампом. Поэтому неделя будет насыщенной, несмотря на продолжительные выходные в Китае.
Возобновление ожиданий смягчения политики ФРС оказывает давление на доллар США (USD). Дальнейшее ослабление экономического роста или инфляции в США в сочетании с мягкими комментариями ФРС может усилить давление на доллар.
Ослабление USD может поддержать золото и серебро и помочь им продолжить рост прошлой недели, тогда как другим основным валютам, вероятно, потребуется благоприятный аппетит к риску, чтобы сохранить устойчивость. Фондовые индексы и нефть могут немного просесть, а криптовалюты могут остаться под давлением.
USDJPY может продолжить снижение: японская иена (JPY) получает поддержку благодаря своему традиционному статусу защитного актива, а неопределённость сохраняется вокруг повышения ставок Банком Японии (BOJ) и планов премьер-министра Санаэ Такаити по стимулированию экономики.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: USDCAD, USDJPY, золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Ожидается боковое движение: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное & постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть
