На рынках преобладает осторожность
В начале вторника склонность к риску была неустойчивой: усиление геополитической напряжённости совпало с опасениями по поводу возможной валютной интервенции Японии и осторожностью перед публикацией сегодняшних данных по инфляции в США. Рынки следили за угрозой президента США Дональда Трампа ввести тарифы против стран, ведущих торговлю с Ираном, за ястребиными комментариями представителей Федеральной резервной системы (ФРС) и за растущими ожиданиями, что Япония может вмешаться, чтобы поддержать ослабевающую японскую иену (JPY).
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings заявило, что независимость Федеральной резервной системы остаётся одним из ключевых факторов, поддерживающих суверенный рейтинг США на уровне AA+. Fitch предупредило, что внимательно следит за качеством государственного управления и системой институциональных сдержек и противовесов на фоне нового витка политического давления на председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Неопределённость в отношении политики усилилась после того, как президент Трамп объявил о немедленном введении 25%-ного тарифа для любой страны, ведущей бизнес с Ираном, не уточнив, как именно будет реализована эта мера. Рынки пытаются оценить её влияние на мировую торговлю, особенно на Китай — одного из крупнейших торговых партнёров Ирана. По мнению участников рынка, мера может быть смягчена или отменена, особенно в отношении Китая.
США также активизировали усилия по обеспечению поставок критически важных минералов. Министр финансов США Скотт Бессент провёл в Вашингтоне встречу министров финансов высокого уровня, чтобы укрепить и диверсифицировать цепочки поставок ключевых ресурсов, таких как редкоземельные элементы. В ней участвовали представители Австралии, Канады, Европейского союза (ЕС), Франции, Германии, Индии, Италии, Японии, Мексики, Южной Кореи и Великобритании, а также высокопоставленные представители США и частного сектора. Это отражает обеспокоенность рисками, связанными с чрезмерной концентрацией цепочек поставок.
По данным Axios, министр финансов Скотт Бессент в частном порядке предупредил президента Трампа, что федеральное расследование в отношении председателя ФРС Джерома Пауэлла создало нестабильность и может дестабилизировать финансовые рынки. Бессент не выступал против самого расследования, однако предостерёг, что его сроки и политический контекст подрывают доверие рынка к независимости Федеральной резервной системы.
Риторика Федеральной резервной системы оставалась неизменной. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что денежно-кредитная политика близка к нейтральной и хорошо сбалансирована, а инфляция, как ожидается, вернётся к 2% к 2027 году. Он указал, что необходимости в скором дальнейшем снижении ставок нет, выступил в защиту независимости ФРС, подтвердил приверженность действующей системе ставок и вновь отметил, что доллар США остаётся мировой резервной валютой.
На валютном рынке главным фактором стало новое ослабление японской иены. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что обсуждала с министром финансов США Скоттом Бессентом опасения по поводу одностороннего движения иены. Это ненадолго поддержало валюту.
Представитель правительства Японии выразил аналогичную позицию: предупредил о резких и спекулятивных движениях на валютном рынке и заявил, что власти готовы принять необходимые меры, если волатильность станет чрезмерной. Несмотря на более жёсткие заявления нескольких официальных лиц, рынки восприняли их как словесную интервенцию, которая почти не повлияла на котировки.
В Великобритании показатели спроса продолжили ухудшаться. Согласно данным по операциям с картами Barclays, в декабре потребительские расходы снизились на 1,7% в годовом выражении — это самое резкое падение с февраля 2021 года, периода пандемии COVID-19. Снижение ускорилось по сравнению с ноябрьскими 1,1%. Расходы на товары первой необходимости сокращались восьмой месяц подряд, что указывает на продолжающееся давление на бюджеты домохозяйств. Данные Британского консорциума розничной торговли (BRC) также показали замедление: общий объём розничных продаж вырос всего на 1,2% в годовом выражении — это самый слабый рост с мая. Сопоставимые продажи увеличились лишь на 1,0%, поскольку покупатели откладывали покупки в ожидании послерождественских скидок.
В Австралии потребительские настроения стали ещё более пессимистичными. Индекс потребительских настроений Westpac–Melbourne Institute в январе снизился на 1,7%, до 92,9 с 94,5 ранее, после резкого падения на 9% в декабре. Хотя показатель значительно выше минимумов кризиса стоимости жизни 2022–2024 годов, значения ниже 100 говорят о том, что пессимистов по-прежнему больше, чем оптимистов, а ожидания по процентным ставкам растут.
В Новой Зеландии настроения заметно улучшились. Согласно ежеквартальному опросу деловых настроений (QSBO) Новозеландского института экономических исследований (NZIER), деловое доверие достигло максимума с 2014 года. Компании чаще планируют нанимать сотрудников и инвестировать, деловая активность стабилизируется, а инфляционное давление остаётся сдержанным. Это укрепило ожидания, что Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) завершил цикл снижения ставок, и помогло NZD/USD немного вырасти.
Цены на нефть выросли: геополитические риски, связанные с Ираном, перевесили ожидания увеличения поставок из Венесуэлы. Цены поднялись до максимума примерно за семь недель, продолжив рост, начавшийся в середине прошлой недели. Рынки сопоставляли усиление напряжённости с перспективой возвращения на рынок нефти, на которую ранее были наложены санкции.
На фоне этих событий индекс доллара США (DXY) оставался в диапазоне после отката от максимума за месяц. Золото приостановило рост после обновления исторического максимума (ATH), а серебро сохраняло небольшую поддержку вблизи рекордных уровней. USDJPY достиг нового годового максимума, тогда как EURUSD растерял рост понедельника, последовавший за отскоком от минимума за месяц. GBPUSD двигался вбок после завершения четырёхдневного снижения. AUDUSD отступил от прежнего роста после слабых данных из Австралии, а NZDUSD немного прибавил на фоне сильных данных из Новой Зеландии. USDCAD оставался под давлением, несмотря на то что нефти с трудом удавалось удержать рост. Криптовалюты немного подорожали, а фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона выросли вслед за позитивной динамикой Уолл-стрит.
EURUSD испытывает трудности, GBPUSD немного растёт
Улучшение январского индекса настроений инвесторов Sentix в еврозоне и откат доллара США от максимума за месяц помогли EURUSD вырасти накануне. Пара прервала четырёхдневное снижение и отскочила от минимума за месяц. Однако осторожность на рынках в начале вторника сдерживает дальнейший рост евро.
В то же время GBPUSD, также известный как Cable, не обратил внимания на неоднозначные данные о потребительских расходах в Великобритании и продолжил начавшийся в начале недели отскок от 200-дневной простой скользящей средней (200-day SMA). Это также помогло паре прервать четырёхдневное снижение. Тем не менее доллар США не смог продолжить падение, начавшееся накануне, что ограничивает дальнейший рост GBPUSD.
USDJPY достиг максимума за год, привлекая внимание рынка
USDJPY (доллар США/японская иена) продлевает шестидневную серию роста и торгуется на самом высоком уровне с начала января 2025 года. Рынки внимательно следят за возможной интервенцией Японии, которая могла бы поддержать ослабевшую иену (JPY). Тем временем министр финансов Японии и другие представители правительства заявили о готовности действовать, а трейдеры продолжают продавать иену в ожидании дополнительных стимулов и на фоне чёткого технического пробоя.
Дополнительную поддержку росту USDJPY оказала готовность премьер-министра Японии Такаити провести досрочные выборы для укрепления государственного управления, а также её стремление к более масштабному бюджетному стимулированию. Недавние сомнения в том, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки, и смещение внимания с прежних опасений по поводу мягкой позиции Федеральной резервной системы (ФРС) усилили давление на иену. При этом рынки сохраняют осторожность в преддверии сегодняшней важной публикации данных по инфляции в США — индекса потребительских цен (CPI).
AUDUSD снижается, NZDUSD держится уверенно, а коррекция USDCAD продолжается
Слабый индекс потребительского доверия в Австралии и осторожные настроения на рынке оказывают давление на AUDUSD и ставят под сомнение восстановление, начавшееся в понедельник. NZDUSD, напротив, немного растёт благодаря позитивным данным о настроениях в Новой Зеландии (NZ) и ослаблению доллара США.
Тем временем USDCAD остаётся под давлением, продолжая начавшееся накануне снижение от максимума за пять недель. Это происходит несмотря на то, что нефть, ключевой экспортный товар Канады, с трудом удерживает недавний рост.
Покупатели золота и нефти берут паузу, а серебро сохраняет силу
Золото и нефть WTI завершили трёхдневную серию роста небольшим снижением. Золото отступило после обновления рекордного максимума. Серебро, напротив, третий день подряд сохраняет устойчивость после установления нового рекордного пика. Этому способствуют неопределённость на рынке, недавний технический пробой, стабильный спрос со стороны институциональных инвесторов и сильная динамика с начала года.
Криптовалюты умеренно растут, фондовые рынки также демонстрируют небольшой подъём
Биткоин (BTC) растёт третий день подряд, а Ethereum (ETH) отыгрывает потери предыдущей сессии на фоне неоднозначных настроений на рынке и неопределённой динамики доллара США.
В понедельник, 12 января, фондовые рынки США практически не отреагировали на новые политические заголовки и закрылись на рекордных уровнях. Индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average (Dow) обновили максимумы, в то время как трейдеры на валютном рынке оказывали давление на доллар и переключались на защитные активы.
Лидерами роста стали технологические компании и производители товаров повседневного спроса. Акции Walmart прибавили около 3% в преддверии включения компании в Nasdaq-100 20 января. Акции финансового сектора отстали от рынка после того, как президент Дональд Трамп предложил ограничить процентные ставки по кредитным картам на уровне 10% сроком на один год. Это вызвало опасения по поводу регулирования и прибыльности.
Рыночная капитализация Google достигла $4 трлн после того, как CNBC сообщила о многолетнем партнёрстве компании с Apple. Google будет обеспечивать работу функций искусственного интеллекта (AI), таких как Siri, с помощью Gemini. В Apple заявили, что эта технология станет наиболее надёжной основой для Apple Foundation Models.
На этой неделе в США начинается сезон публикации финансовых результатов за четвёртый квартал. Во вторник отчётность представят JPMorgan и Bank of New York Mellon, в среду — Bank of America, Wells Fargo и Citigroup, а позднее — Morgan Stanley, Goldman Sachs и BlackRock. Результаты покажут, как компании справились с потрясениями конца 2025 года. При этом настроения в отношении финансового сектора остаются осторожными из-за опасений по поводу регулирования.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI с трудом продолжает трёхдневную серию роста вблизи максимума за месяц и на момент написания торгуется около $59.80.
- Золото отступает от исторического максимума, прерывая трёхдневный рост; сейчас цена держится вблизи $4,590.
- Индекс доллара США (DXY) пользуется спросом и отыгрывает снижение предыдущего дня от месячного максимума; сейчас он немного растёт вблизи отметки 99.00.
- Уолл-стрит закрылась с небольшим ростом: индексы S&P500 и Dow Jones обновили рекордные максимумы, а акции Азиатско-Тихоокеанского региона немного подорожали. Тем временем в начале торговой сессии акции в Европе и Великобритании умеренно растут.
- Биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) за день выросли на 1,0% — примерно до $91 900 и $3 130 соответственно.
Впереди потенциально волатильный день…
Среднее значение изменения занятости в частном секторе США за 4 недели по данным ADP (ADP), индекс потребительских цен (CPI) и данные по рынку жилья станут ключевыми факторами, определяющими направление рынка во вторник. Важную роль также продолжат играть новости, связанные с президентом Дональдом Трампом, Венесуэлой, Россией и Гренландией.
Доллар США (USD), также известный как гринбек, снижается на фоне опасений относительно Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Это может привлечь продавцов USD и поддержать основные валюты, а также золото, серебро и акции. Однако потенциал роста криптовалют может быть ограничен: сохраняющиеся геополитические риски побуждают инвесторов отдавать предпочтение более безопасным активам.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: USDCAD, USDJPY, золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Ожидается боковое движение: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное & постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть
