Преобладает неприятие риска
В начале понедельника настроения на рынке ухудшились после короткой передышки в пятницу. В выходные появились сообщения о провале переговоров между США и Ираном, а президент США Дональд Трамп предупредил о блокаде иранских портов, которая должна начаться в 14:00 GMT. Эта новость усилила негативные настроения на фоне слабых данных из США в пятницу, неоднозначных заявлений представителей Федеральной резервной системы и растущих опасений по поводу энергетического кризиса в крупнейших экономиках.
В начале понедельника президент Трамп подтвердил в соцсети Truth Social, что США начнут блокаду судов, входящих в иранские порты и выходящих из них, 13 апреля в 10:00 по восточному времени (14:00 GMT). Эта мера направлена именно против судов, связанных с иранскими портами, и фактически блокирует поставки, в первую очередь нефти и газа. США оспаривают контроль Ирана над Ормузским проливом — важным маршрутом для мировой транспортировки нефти. Иран традиционно пропускал ограниченное число судов, в основном связанных с его интересами или интересами союзников, например Китая. Теперь США намерены полностью остановить эти поставки, что усиливает напряжённость.
Это заявление вызвало резкий рост цен на нефть и укрепление доллара США: на фоне опасений перебоев в мировых морских перевозках и поставках энергоносителей инвесторы искали защитные активы. Однако позднее Центральное командование США уточнило, что блокада не затронет проход через Ормузский пролив к портам за пределами Ирана. Военные Ирана предупредили, что любое движение американских кораблей в сторону пролива будет расцениваться как нарушение перемирия, что повышает риск неверной оценки ситуации. Тем временем Израиль повысил боеготовность на случай возможных боевых действий.
Несмотря на то что Трамп не проявил особого интереса к возобновлению переговоров, некоторые сообщения указывают на то, что дипломатический вариант всё ещё рассматривается и в ближайшие дни может состояться второй раунд переговоров. По мнению некоторых аналитиков, блокада — это способ оказать давление на Иран и добиться от него уступок, не допуская эскалации ситуации.
В пятницу публикация индекса потребительских цен (CPI) и данных об уверенности потребителей от Мичиганского университета ненадолго дала передышку рынкам США. CPI показал резкий рост, вызванный главным образом затратами на энергоносители, тогда как базовая инфляция оставалась относительно стабильной. Однако реальные недельные доходы снизились на 0,9%, что говорит о снижении покупательной способности потребителей.
Реакция рынка выразилась лишь в небольшом ослаблении доллара США, а ожидания относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы остались стабильными. Представитель ФРС Мэри Дейли отметила, что снижение процентной ставки можно будет рассмотреть, если цены на нефть упадут, хотя уверенности в этом пока нет.
Опрос потребительских настроений Мичиганского университета показал резкое падение уверенности: предварительное значение индекса за апрель опустилось до рекордно низкого уровня 47,6, значительно не дотянув до ожидаемых 52,0. В значительной степени это было связано с ростом цен на бензин и продолжающимся конфликтом. Инфляционные ожидания также повысились: ожидания на год вперёд выросли до 4,8% с 3,8%. Долгосрочные ожидания остались стабильными, однако резкий рост опасений по поводу краткосрочной инфляции указывает на усиливающееся беспокойство из-за возможного роста цен в ближайшем будущем.
На прошлой неделе геополитическая повестка была сосредоточена на подготовке к возможному перемирию и мирным переговорам между представителями США и Ирана. Хотя ожиданий масштабного урегулирования мало, сохраняется осторожный оптимизм по поводу постепенного прогресса, особенно в вопросе возобновления судоходства через Ормузский пролив. После 14-дневного перемирия через пролив прошло ограниченное число судов, однако израильские удары по «Хезболле» в Ливане привели к новой приостановке движения. Вместе с тем Израиль, похоже, готов следовать условиям перемирия, что может открыть путь к прогрессу на предстоящих переговорах.
В Индии из-за опасений по поводу поставок ввели ограничения на продажу топлива. По сообщениям, компания Jio-bp установила лимит в 50 л на одного клиента, что затронуло транспортные отрасли, зависящие от дизельного топлива. Хотя компания отрицает введение официальных ограничений, эти меры указывают на ужесточение условий поставок на фоне того, как геополитические риски нарушают цепочки поставок сырой нефти через Ближний Восток.
На этом фоне индекс доллара США (DXY) отыграл потери после самого сильного недельного снижения с января, а цены на нефть начали неделю с гэпа вверх, восстановившись после самого значительного недельного падения с апреля 2020 года. Тем временем золото и криптовалюты отступили после двухнедельного роста, а фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона снизились, несмотря на неоднозначную динамику Уолл-стрит. На валютных рынках EUR/USD отступила от максимума за шесть недель, GBP/USD немного снизилась, а USD/JPY росла третий день подряд. USD/CAD продолжила укрепляться, несмотря на высокие цены на нефть и позитивный отчёт о занятости в Канаде.
Основные валюты сокращают недельный рост против USD
В понедельник стремление инвесторов избегать риска помогло доллару США отыграть прежние потери, оказав давление на другие основные валюты. В результате EURUSD и GBPUSD снизились после пяти дней роста, а USDJPY росла второй день подряд. Недавнее снижение EURUSD почти не ослабило оптимизм в еврозоне после выборов в Венгрии, на которых Виктор Орбан потерпел поражение после 16 лет у власти. Итоги выборов восприняли позитивно для Европейского союза: они могут уменьшить разобщённость внутри блока и потенциально открыть доступ к дополнительному финансированию ЕС, поддержав тем самым евро.
Тем временем рост USDJPY, похоже, не учитывал традиционный статус японской иены как защитного актива, жёсткую позицию Банка Японии и высокую доходность японских государственных облигаций (JGB).
В Азии доходность 10-летних облигаций Японии подскочила до максимума за 29 лет на фоне опасений по поводу инфляции, связанных с ростом цен на нефть. Это усилило общую обеспокоенность рынка инфляционным давлением во всём мире.
Валюты Австралии и Новой Зеландии снижаются
Валюты, связанные с сырьевыми товарами, — AUDUSD, NZDUSD и USDCAD — ослабли против доллара США на фоне ухудшения настроений на рынке. Ситуацию усугубили опасения по поводу дальнейших экономических трудностей в странах, зависящих от экспорта сырья, особенно из-за продолжающегося кризиса поставок энергоносителей. В результате AUDUSD и NZDUSD снизились второй день подряд, а USDCAD продолжила отыгрывать потери пятницы, несмотря на впечатляющий рост цен на сырую нефть — один из ключевых экспортных товаров Канады — после значительного падения.
В Новой Зеландии сектор услуг продолжил демонстрировать признаки неблагополучия: индекс деловой активности в сфере услуг BusinessNZ (PSI) снизился до 46,0 в марте. Это указывает на более глубокое сокращение активности и сохраняющуюся слабость экономики.
Тем временем мартовский отчёт о занятости в Канаде показал умеренное улучшение: число рабочих мест увеличилось на 14,1 тыс., что соответствовало ожиданиям. Уровень безработицы остался на отметке 6,7%, что указывает на стабилизацию рынка труда. Однако прирост числа рабочих мест пришёлся главным образом на неполную занятость: найм продолжается, но темпы остаются низкими. В отчёте также отмечалось, что давление со стороны заработной платы сохраняется, поддерживая инфляционные риски и указывая на то, что рынок труда пока не обрёл устойчивость.
Нефть дорожает на опасениях дефицита предложения
Нефть WTI начала торговую неделю уверенным ростом: сначала внутри дня она подорожала примерно на 10%, а затем к моменту публикации закрепилась на уровне $104.00, прибавив за день почти 8,5%. Это произошло после резкого падения цен на нефть на 15% на предыдущей неделе — самого значительного недельного снижения с марта 2020 года — на фоне ослабления опасений по поводу поставок. Недавний скачок цен на нефть можно объяснить ростом напряжённости: президент Трамп вновь пригрозил блокировать иранские порты, Израиль готовится к возможному конфликту, а Иран сохраняет жёсткую позицию в ответ на давление США и Израиля и продолжает контролировать стратегически важный Ормузский пролив. Эти геополитические события способствовали последнему скачку цен на нефть.
Золото и криптовалюты снижаются, фондовые рынки падают
После двух недель роста цены на золото, биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) скорректировались на фоне ухудшения настроений на рынке и восстановления доллара США. Несмотря на неоднозначную динамику американских акций, негативные настроения распространились на Азиатско-Тихоокеанский регион, где фондовые рынки также снизились.
В пятницу рынки сначала отреагировали позитивно на то, что президент Трамп смягчил свою прежнюю жёсткую риторику. Американские акции сначала выросли, но завершили день разнонаправленно. Индекс Dow Jones снизился на 269,23 пункта, или 0,56%, до 47 916,57, а S&P 500 потерял 7,77 пункта, или 0,11%, закрывшись на отметке 6 816,89. Однако Nasdaq пошёл против общей тенденции: он вырос на 80,48 пункта, или 0,35%, до 22 902,89.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI сначала подорожала примерно на 10% внутри дня, а затем к моменту публикации торговалась около $104.00, прибавив за день почти 8,5%.
- После двух недель роста золото немного подешевело и торгуется около $4 725.
- Индекс доллара США (DXY) отскочил в рамках коррекции до 99,00 после самого значительного недельного падения с конца января.
- Торги на Уолл-стрит завершились разнонаправленно, а фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона снизились. В начале торгов в Европе и Великобритании акции также демонстрируют слабую динамику.
- После роста в течение двух недель подряд биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) остаются без выраженной динамики около отметок $71 000 и $2 190 соответственно.
Впереди насыщенный событиями день…
Экономический календарь на понедельник не насыщен событиями: в нём запланирована только публикация данных о продажах жилья на вторичном рынке в США. Однако угроза президента США Дональда Трампа начать блокаду иранских портов ранним утром в понедельник может удерживать внимание трейдеров на новостях, связанных с рисками.
Доллару США (USD) не удаётся воспользоваться ростом неприятия риска, во многом из-за преимущественно слабых экономических данных, за исключением показателей инфляции. Дальнейшее ухудшение экономической ситуации может оказать дополнительное давление на доллар. Однако опасения по поводу возможной полномасштабной войны в Иране и вызванных ею перебоев с поставками могут осложнить прогноз для тех, кто рассчитывает на снижение USD.
Несмотря на трудности доллара, основные валюты, криптовалюты и сырьевые товары могут немного вырасти. Если USD ослабнет, золото может восстановиться после раннего снижения. Нефть, вероятно, сохранит устойчивость на фоне сохраняющейся экономической неопределённости вокруг Ирана, Ормузского пролива и Ливана. Биткоин и акции, напротив, вероятно, немного снизятся, если сезон отчётности не принесёт позитивных сюрпризов.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Ожидается движение в боковом диапазоне: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное и постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
