Prevalece la aversión al riesgo
El sentimiento del mercado se deterioró a primera hora del lunes, tras una breve pausa el viernes. Durante el fin de semana, algunos informes señalaron que las conversaciones entre Estados Unidos e Irán habían fracasado, y el presidente estadounidense Donald Trump advirtió que se impondría un bloqueo a los puertos iraníes a partir de las 14:00 GMT. Estas noticias empeoraron el sentimiento, que también se vio afectado por los débiles datos de Estados Unidos del viernes, los comentarios dispares de la Reserva Federal y la creciente preocupación por una crisis energética en las principales economías.
A primera hora del lunes, el presidente Trump confirmó a través de Truth Social que Estados Unidos iniciaría el 13 de abril a las 10:00 a. m., hora del este (14:00 GMT), un bloqueo de los barcos que entren o salgan de los puertos iraníes. La medida apunta específicamente a las embarcaciones vinculadas a puertos iraníes y bloquearía efectivamente los envíos, en particular los de petróleo y gas. EE. UU. está cuestionando el control de Irán sobre el estrecho de Ormuz, una vía marítima crucial para el transporte mundial de petróleo. Históricamente, Irán ha permitido el paso de un número limitado de barcos, en su mayoría vinculados a sus intereses o a sus aliados, como China. Ahora, EE. UU. pretende detener por completo estos envíos, lo que intensifica las tensiones.
El anuncio provocó un fuerte aumento de los precios del petróleo y un repunte del dólar estadounidense, mientras los inversionistas buscaban activos refugio ante el temor a interrupciones en el transporte marítimo mundial y el suministro de energía. Sin embargo, el Mando Central de EE. UU. aclaró posteriormente que el bloqueo no afectaría el tránsito por el estrecho de Ormuz hacia puertos no iraníes. El ejército iraní advirtió que cualquier movimiento naval de EE. UU. hacia el estrecho se consideraría una violación del alto el fuego, lo que aumentaría el riesgo de un error de cálculo. Mientras tanto, Israel elevó su nivel de preparación militar ante la posibilidad de que se produzcan hostilidades.
Aunque Trump ha dado señales de tener poco interés en reanudar las negociaciones, algunos informes indican que la diplomacia sigue siendo una opción y que podría celebrarse una segunda ronda de conversaciones en los próximos días. Algunos analistas creen que el bloqueo es una táctica de presión para obligar a Irán a hacer concesiones sin intensificar la situación.
El viernes, los mercados de EE. UU. tuvieron un breve respiro con la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y los datos de confianza del consumidor de Michigan. El IPC mostró un fuerte aumento, impulsado principalmente por los costos de la energía, mientras que la inflación subyacente se mantuvo relativamente estable. Sin embargo, los ingresos semanales reales cayeron un 0,9 %, lo que sugiere que el poder adquisitivo de los consumidores está bajo presión.
La reacción del mercado mostró una leve debilidad del dólar estadounidense, mientras las expectativas sobre las medidas de la Reserva Federal se mantuvieron estables. Mary Daly, miembro de la Fed, indicó que podría considerarse un recorte de tasas si bajaran los precios del petróleo, aunque esto sigue siendo incierto.
La encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostró una fuerte caída de la confianza: el índice preliminar de abril descendió a un mínimo histórico de 47.6, muy por debajo de los 52.0 esperados. Esto se debió en gran medida al impacto del aumento de los precios de la gasolina y al conflicto en curso. También aumentaron las expectativas de inflación: las previsiones a un año subieron de 3.8% a 4.8%. Aunque las expectativas a largo plazo se mantuvieron estables, el aumento de las preocupaciones a corto plazo sobre la inflación indica una creciente inquietud por las presiones sobre los precios en el futuro cercano.
La semana pasada, los acontecimientos geopolíticos giraron en torno a los preparativos ante posibles conversaciones de alto el fuego y de paz entre representantes de EE. UU. e Irán. Aunque hay pocas expectativas de una solución integral, existe un optimismo cauteloso sobre avances graduales, en particular respecto de la reapertura del estrecho de Ormuz. Tras una tregua de 14 días, un número limitado de barcos cruzó el estrecho, pero los ataques israelíes contra Hezbolá en Líbano provocaron un nuevo cierre. Sin embargo, Israel parece estar alineándose con un marco de alto el fuego, lo que podría abrir la puerta a avances en las próximas conversaciones.
En India, se impusieron límites a la venta de combustible debido a preocupaciones sobre el suministro. Según informes, Jio-bp limitó las ventas de combustible a 50 litros por cliente, lo que afecta a los sectores del transporte que dependen del diésel. Aunque la empresa negó que hubiera restricciones formales, estas medidas apuntan a un ajuste de las condiciones de suministro, mientras los riesgos geopolíticos alteran las cadenas de abastecimiento de petróleo crudo a través de Oriente Medio.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) se recuperó tras registrar su mayor pérdida semanal desde enero, mientras que el petróleo crudo inició la semana con un salto al alza y se recuperó de su mayor pérdida semanal desde abril de 2020. Por su parte, el oro y las criptomonedas retrocedieron tras un repunte de dos semanas, y las acciones de la región Asia-Pacífico bajaron ligeramente pese al desempeño mixto de Wall Street. En los mercados de divisas, el EUR/USD retrocedió desde un máximo de seis semanas, el GBP/USD registró leves pérdidas y el USD/JPY subió por tercer día consecutivo. El USD/CAD prolongó sus ganancias pese a los altos precios del petróleo y a un informe positivo sobre el empleo en Canadá.
Las principales divisas reducen sus ganancias semanales frente al USD
El lunes, la aversión al riesgo ayudó al dólar estadounidense a recuperar las pérdidas anteriores y presionó a la baja a otras monedas principales. Este cambio hizo que EURUSD y GBPUSD cayeran tras cinco días de ganancias, mientras que USDJPY subió por segundo día consecutivo. Las recientes pérdidas de EURUSD apenas redujeron el optimismo en la eurozona tras los resultados electorales de Hungría, en los que Viktor Orbán fue derrotado después de 16 años en el poder. El resultado se consideró positivo para la Unión Europea, ya que podría reducir la fragmentación del bloque y facilitar el acceso a más fondos de la UE, lo que daría respaldo al euro.
Mientras tanto, el avance de USDJPY pareció pasar por alto el tradicional estatus de activo refugio del yen japonés, la postura restrictiva del Banco de Japón y la fortaleza de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB).
En Asia, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años se disparó hasta un máximo de 29 años, impulsado por la preocupación por la inflación vinculada al alza de los precios del petróleo. Este avance aumentó la inquietud general del mercado ante las presiones inflacionarias globales.
Las divisas de Australia y Nueva Zelanda siguen cayendo
Las divisas vinculadas a las materias primas —AUDUSD, NZDUSD y USDCAD— se debilitaron frente al dólar estadounidense ante el deterioro del sentimiento del mercado, agravado por la preocupación de que empeoren las dificultades económicas en los países que dependen de las exportaciones de materias primas, especialmente debido a la actual crisis de suministro de energía. Como resultado, AUDUSD y NZDUSD cayeron por segundo día consecutivo, mientras que USDCAD prolongó su repunte desde el viernes, a pesar de que los precios del petróleo crudo —la principal exportación de Canadá— registraron fuertes ganancias tras una caída significativa.
En Nueva Zelanda, el sector de servicios siguió mostrando señales de dificultades, y el Índice de Desempeño de los Servicios de BusinessNZ (PSI) cayó a 46.0 en marzo. Esto marcó una contracción más pronunciada de la actividad y sugiere que la economía continúa debilitándose.
Mientras tanto, el informe de empleo de Canadá de marzo mostró una mejora moderada, con la creación de 14,1 mil empleos, en línea con las expectativas. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 6,7%, señal de estabilización del mercado laboral. Sin embargo, la mayoría de los nuevos empleos fueron de tiempo parcial, lo que indica que, aunque la contratación se mantiene estable, sigue siendo lenta. El informe también destacó que las presiones salariales persisten, mantienen vigentes los riesgos de inflación y sugieren que el mercado laboral aún no tiene una base sólida.
El petróleo crudo se dispara ante el temor a una escasez de suministro
El petróleo crudo WTI inició la semana de trading con fuerza: primero subió alrededor de un 10 % durante la jornada y luego se ubicó en $104.00 al cierre de esta edición, con un alza diaria de casi el 8,5 %. Esto ocurrió después de que los precios del petróleo cayeran bruscamente un 15 % la semana anterior, su mayor descenso semanal desde marzo de 2020, debido a la disminución de las preocupaciones sobre la oferta. El reciente repunte de los precios del petróleo puede atribuirse a la escalada de las tensiones, entre ellas la nueva amenaza del presidente Trump de bloquear los puertos iraníes, los preparativos militares de Israel ante un posible conflicto y la firme postura de Irán frente a la presión de EE. UU. e Israel, mientras mantiene el control del estratégico estrecho de Ormuz. Estos acontecimientos geopolíticos han contribuido al último repunte de los precios del petróleo crudo.
El oro y las criptomonedas retroceden; las acciones caen
Tras una tendencia alcista de dos semanas, los precios del oro, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) retrocedieron ante el deterioro del sentimiento del mercado y el repunte del dólar estadounidense. A pesar del desempeño mixto de las acciones estadounidenses, el sentimiento negativo se extendió a la región de Asia-Pacífico, donde los mercados bursátiles también cayeron.
Los mercados reaccionaron inicialmente de forma positiva el viernes, cuando el presidente Trump moderó su anterior retórica agresiva. Las acciones estadounidenses repuntaron al principio, pero cerraron la jornada con resultados mixtos. El Dow cerró con una baja de 269.23 puntos, o un 0.56%, en 47,916.57, mientras que el S&P 500 cayó 7.77 puntos, o un 0.11%, hasta cerrar en 6,816.89. Sin embargo, el Nasdaq se desmarcó de la tendencia y subió 80.48 puntos, o un 0.35%, para cerrar en 22,902.89.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI subió inicialmente alrededor de un 10% durante la jornada antes de estabilizarse cerca de $104.00 al momento de la publicación, con un alza todavía cercana al 8.5% en el día.
- El oro registra pérdidas leves cerca de los USD 4.725 tras una tendencia alcista de dos semanas.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) registra un rebote correctivo hasta 99.00, tras su mayor pérdida semanal desde finales de enero.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, mientras que las acciones de Asia-Pacífico cayeron. Por su parte, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron un desempeño negativo durante las primeras horas de trading.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se mantienen sin mucho movimiento en torno a los 71.000 y 2.190 dólares, respectivamente, tras subir durante las dos últimas semanas consecutivas.
Se avecina una jornada interesante…
El calendario económico del lunes viene ligero y solo incluye las ventas de viviendas de segunda mano en EE. UU. Sin embargo, la amenaza del presidente de EE. UU., Donald Trump, de bloquear los puertos iraníes a partir de las primeras horas del lunes podría mantener a los operadores atentos a las noticias relacionadas con el riesgo.
Al dólar estadounidense (USD) le ha costado aprovechar la aversión al riesgo, en gran medida debido a que los datos económicos han sido mayormente desfavorables, salvo los datos de inflación. Un mayor deterioro económico podría ejercer más presión bajista sobre el dólar. Dicho esto, los temores a una posible guerra a gran escala en Irán, junto con las interrupciones del suministro que podrían derivarse, podrían complicar las perspectivas bajistas para el USD.
A pesar de las dificultades del dólar, las principales divisas, las criptomonedas y las materias primas podrían registrar algunas ganancias. El oro podría recuperarse de las pérdidas iniciales si el USD se debilita, mientras que se espera que el petróleo crudo se mantenga fuerte debido a la incertidumbre económica que persiste en torno a Irán, el estrecho de Ormuz y Líbano. Por otro lado, es probable que Bitcoin y las acciones registren pérdidas moderadas, salvo que la temporada de resultados sorprenda positivamente.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD y USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
