Sentimen negatif berterusan
Sentimen pasaran kekal lemah pada awal Isnin apabila kebimbangan terhadap perang AS-Iran bergabung dengan data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) yang bercampur-campur dari ekonomi utama dan kebimbangan baharu mengenai kebebasan Rizab Persekutuan selepas Presiden AS Donald Trump mencalonkan Kevin Warsh sebagai Pengerusi Rizab Persekutuan. Dolar AS (USD) yang lebih kukuh, penurunan harga emas dan perak yang amat diperlukan serta kebimbangan baharu tentang penutupan kerajaan AS turut menjejaskan sentimen.
Pegawai Rizab Persekutuan memberikan isyarat yang bercampur-campur. Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, berkata bahawa penurunan kadar faedah selanjutnya tidak wajar dilakukan. Gabenor Fed Christopher Waller menyatakan bahawa beliau tidak bersetuju dan menyokong penurunan kadar kerana dasar monetari masih terlalu ketat. Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, pula menegaskan bahawa beliau mahu melihat bukti jelas bahawa inflasi kembali ke sasaran 2%.
Sesi dagangan logam berharga pada Jumaat mencatatkan pergerakan luar biasa apabila harga emas menjunam 10% dan harga perak merosot 30%, penurunan peratusan paling teruk bagi perak setakat ini.
Pencalonan Warsh dianggap sebagai salah satu puncanya, namun pergerakan itu kelihatan lebih seperti jualan panik yang didorong oleh turun naik pasaran, ditambah pula dengan kejatuhan mendadak saham Microsoft (MSFT) yang menunjukkan bahawa tiada aset pun selamat.
Pasaran kini melihat Warsh sebagai cenderung hawkish secara tersirat walaupun beliau membuat kenyataan terbuka yang berbeza. Namun, ketidakpastian masih wujud kerana keputusan dibuat berdasarkan data dan secara kolektif.
Data Indeks Harga Pengeluar (PPI) mencatatkan bacaan yang tinggi, harga minyak naik semula dan perhatian geopolitik terus tertumpu pada Iran, dengan timbulnya perbincangan tentang kemungkinan serangan AS. Trump meredakan ketegangan buat seketika dengan mengatakan bahawa Iran mahu berunding, tetapi harga minyak mentah kemudiannya pulih daripada kerugian.
Di China, Presiden Xi Jinping sekali lagi menggesa yuan, yang secara rasmi dikenali sebagai renminbi, diperkukuh sebagai mata wang rizab global. Gesaan ini mencerminkan hasrat Beijing untuk mengurangkan kebergantungan pada dolar AS sambil memperluas pengaruh kewangan China. Data ekonomi menambah tekanan apabila PMI pembuatan rasmi bagi Januari turun kepada 49.3 daripada 50.1 dan PMI bukan pembuatan susut kepada 49.4, menandakan penguncupan dan permulaan tahun 2026 yang lemah. Data sektor swasta sedikit lebih baik apabila PMI Pembuatan Am China RatingDog meningkat kepada 50.3, tetapi peningkatan itu masih rapuh di tengah-tengah tekanan kos yang semakin meningkat.
Indeks Harga Pengguna (CPI) awal Jerman bagi Januari meningkat 2.1% tahun ke tahun, sedikit melebihi jangkaan sebanyak 2.0%.
Di Jepun, dasar mata wang menjadi isu sensitif dari segi politik menjelang pilihan raya mengejut pada 8 Februari, selepas Perdana Menteri Sanae Takaichi pada mulanya memuji yen yang lebih lemah sebelum melunakkan pendiriannya. Pasaran terus memantau risiko campur tangan dan kemungkinan pelonggaran fiskal. Ringkasan Pandangan Bank of Japan (BOJ) daripada mesyuarat Januari menekankan pemulihan ekonomi yang sederhana dan inflasi yang berterusan, sekali gus menyokong pendekatan berhati-hati terhadap pengetatan dasar selanjutnya. PMI pembuatan Jepun menunjukkan peningkatan apabila PMI Pembuatan Jepun S&P Global naik kepada 51.5 pada Januari daripada 50.0, bacaan tertinggi sejak Ogos 2022.
PMI pembuatan Australia mencapai paras tertinggi dalam tempoh lima bulan pada Januari, menandakan pertumbuhan yang lebih pantas. Petunjuk inflasi kekal kukuh apabila Tolok Inflasi Melbourne Institute meningkat kepada 3.6% tahun ke tahun, mengekalkan risiko kenaikan kadar oleh Reserve Bank of Australia (RBA). Iklan pekerjaan melonjak 4.4% pada Januari, mengukuhkan alasan untuk dasar yang lebih ketat.
Dolar Kanada sebahagian besarnya tidak terjejas oleh ancaman tarif baharu dan mengatasi prestasi kebanyakan mata wang, walaupun prestasinya lebih lemah berbanding USD. USD/CAD meningkat kepada sekitar 1.3594, manakala Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Kanada bagi November kekal mendatar pada 0.0%, berbanding jangkaan 0.1%.
Harga minyak dibuka lebih rendah apabila OPEC+ mengekalkan pengeluaran Mac tanpa perubahan dan premium risiko Iran berubah-ubah. Presiden Trump memberi amaran tentang akibatnya jika Iran tidak mencapai perjanjian nuklear, manakala Pemimpin Agung Iran, Ayatollah Ali Khamenei, memberi amaran bahawa serangan AS boleh mencetuskan perang serantau.
Di India, pasaran ekuiti merosot dalam sesi khas pada Ahad selepas kerajaan mencadangkan cukai transaksi sekuriti (STT) yang lebih tinggi ke atas derivatif ekuiti, sekali gus meningkatkan kos dagangan. Fitch Ratings berpendapat bahawa belanjawan itu tidak memberi kesan kepada pertumbuhan, sambil menyatakan komitmen berterusan terhadap kestabilan makroekonomi meskipun penyatuan fiskal bergerak lebih perlahan.
Penurunan Bitcoin kepada sekitar $75,200 menyebabkan harga belian purata Strategy berada sedikit di bawah paras pasaran, walaupun penganalisis melihat risiko kunci kira-kira yang terhad.
Di tengah-tengah perkembangan ini, Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk mengekalkan pemulihan pada penghujung minggu, manakala tekanan menurun terhadap harga emas dan perak reda selepas kejatuhan ketara. Sementara itu, mata wang utama turut cuba pulih selepas mencatatkan kerugian mingguan, kecuali USDJPY yang tiada arah jelas selepas aliran menurun selama dua minggu. Selain itu, AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD memulakan minggu ini dengan penurunan berbanding USD selepas mencatatkan kenaikan pada minggu lalu. Minyak mentah pula memulakan minggu dengan jurang menurun di tengah-tengah kebimbangan bercampur-campur mengenai Iran dan berita OPEC+. Mata wang kripto terus berada di bawah tekanan, manakala ekuiti Asia-Pasifik merosot selepas Wall Street ditutup dengan prestasi lemah.
EURUSD cuba pulih, GBPUSD terus tertekan
EURUSD mencatatkan kenaikan sederhana, sekali gus mengecilkan kerugian harian terbesarnya dalam tempoh enam bulan apabila Dolar AS bergelut untuk melanjutkan kenaikan terdahulu. Euro turut disokong oleh perjanjian perdagangan Kesatuan Eropah–India, data inflasi Jerman yang lebih kukuh dan pendirian Rizab Persekutuan yang cenderung dovish, berbeza dengan nada neutral dalam ucapan terbaharu pegawai Bank Pusat Eropah (ECB).
Sementara itu, GBPUSD terus berada di bawah tekanan apabila ketegangan dalam hubungan AS–UK berkaitan rundingan perdagangan UK–China bertembung dengan data ekonomi UK yang bercampur-campur serta kenyataan berhati-hati daripada Gabenor Bank of England (BoE), Andrew Bailey.
USDJPY tiada arah yang jelas
USDJPY bergelut untuk mengekalkan kenaikan kukuh pada hari sebelumnya apabila data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Jepun yang memberangsangkan, pendirian Bank of Japan (BoJ) yang kebanyakannya hawkish dan kenyataan Perdana Menteri Jepun yang lebih lunak tentang kemungkinan campur tangan pasaran untuk mempertahankan yen Jepun (JPY) menjelang pilihan raya mengejut pada 8 Februari menekan pasangan mata wang itu. Pada masa yang sama, percanggahan antara peranan tradisional yen sebagai aset selamat, pendirian BoJ yang hawkish dan kejatuhan yen baru-baru ini membuatkan pedagang berhati-hati ketika minggu penting bermula dengan tumpuan pada senarai gaji bukan ladang AS (NFP).
AUDUSD dan NZDUSD terus merosot, USDCAD melanjutkan pemulihan
AUDUSD dan NZDUSD melanjutkan penurunan pada Jumaat, sekali gus memberi tekanan kepada kenaikan minggu lalu. Pada masa yang sama, USDCAD kekal kukuh untuk hari kedua berturut-turut, meneruskan pemulihan daripada paras terendah dalam beberapa bulan apabila harga minyak mentah yang lebih rendah—eksport utama Kanada—menekan dolar Kanada. Tekanan tambahan berpunca daripada cabaran yang berkaitan dengan hubungan perniagaan Kanada yang erat dengan UK, Kesatuan Eropah (EU) dan China, yang dipandang kurang baik oleh AS. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump memberi amaran kepada Kanada tentang tarif yang tinggi, namun tiada tindakan konkrit diambil setakat ini.
Harga emas dan perak terus merosot
Emas dan perak melanjutkan pembalikan pada penghujung minggu daripada paras tertinggi sepanjang masa masing-masing apabila USD yang lebih kukuh bergabung dengan penyatuan pasaran pada penghujung bulan. Kebimbangan yang bercampur-campur mengenai Rizab Persekutuan serta pandangan bahawa harga jongkong sudah terlalu tinggi turut mendorong sesetengah pelabur menjual pegangan untuk merealisasikan keuntungan menjelang data dan peristiwa utama minggu ini.
Minyak mentah dibuka dengan jurang menurun, mata wang kripto terus merosot, manakala ekuiti susut
Minyak mentah WTI memulakan minggu dengan jurang menurun apabila OPEC+ mengekalkan dasar pengeluarannya tanpa perubahan seperti yang dijangka, sambil memberi isyarat bahawa bekalan akan terus ditingkatkan secara beransur-ansur. Ketiadaan tindakan ketenteraan AS terhadap Iran meskipun ancaman berulang kali dibuat, bersama-sama dengan tindakan berundur terkini Presiden AS Donald Trump, turut menyumbang kepada penurunan harga emas hitam.
Mata wang kripto diniagakan lebih rendah. Bitcoin (BTC) mencecah paras terendah dalam tempoh 10 bulan, manakala Ethereum (ETH) merosot ke paras terendah dalam tempoh tujuh bulan apabila momentum kekal lemah. Aset digital terus berada dalam aliran menurun apabila pedagang mengelak aset berisiko dan beralih kepada emas, perak serta tembaga di tengah-tengah ketidakpastian geopolitik, kebimbangan mengenai Rizab Persekutuan dan ketegangan perdagangan yang berterusan.
Di tempat lain, ekuiti Asia-Pasifik merosot, menjejaki penutupan Wall Street yang lemah pada Jumaat dan sebahagian besarnya tidak mengendahkan pemulihan sederhana saham India selepas prestasi lemah dalam sesi dagangan khas berkaitan belanjawan pada Ahad. Saham di China, Australia dan Jepun turut merosot di tengah-tengah kebimbangan geopolitik, jangkaan kadar faedah yang lebih tinggi dan suasana berhati-hati menjelang minggu penting yang sarat dengan data.
Pergerakan terkini aset utama
- Harga minyak mentah WTI merosot lebih 5.0% kepada $62.00, menamatkan aliran menaik selama empat hari dengan jurang menurun.
- Emas meneruskan penurunan sejak minggu lalu dari paras tertinggi sepanjang masa (ATH), mencecah paras terendah dalam dua minggu pada $4,670 setakat artikel ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) menyusutkan sebahagian besar kenaikan ketara hari sebelumnya, dengan penurunan terkini kepada 97.10.
- Wall Street ditutup lebih rendah, manakala saham Asia Pasifik turut merosot. Sementara itu, saham di Eropah dan UK diniagakan bercampur-campur pada jam pertama.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing merosot lebih 2.0% apabila tekanan jual terus menguasai pasaran, dengan kedua-duanya berada pada paras terendah dalam beberapa bulan, masing-masing sekitar $75,500 dan $2,210.
Pergerakan pembetulan bakal berlaku…
Kalendar ekonomi hari Isnin merangkumi data PMI dari Jerman, Zon Euro, Kanada dan AS, selain Jualan Runcit Jerman serta ucapan daripada Rizab Persekutuan (Fed). Pasaran akan menumpukan perhatian pada perkembangan berkaitan kemungkinan penutupan operasi kerajaan AS dan berita tarif perdagangan daripada Presiden AS Donald Trump. Peristiwa penting minggu ini termasuk mesyuarat Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of England (BoE) dan Bank Pusat Eropah (ECB), serta data Gaji Bukan Ladang (NFP) AS.
Kenaikan Dolar AS (USD) baru-baru ini kelihatan rapuh dan mungkin terhenti jika data yang akan diterbitkan mengecewakan atau jika Trump melaksanakan dasar yang menggerakkan pasaran dan memihak kepada dolar yang lebih lemah. Hal ini boleh menyokong pemulihan harga emas dan perak serta membantu saham mendapatkan semula sebahagian daripada kerugian minggu lalu. Mata wang kripto kurang berkemungkinan pulih, manakala mata wang utama dan mata wang Antipodean mungkin sukar menunjukkan arah yang jelas dan kekal sensitif terhadap berita berkaitan risiko. USD/JPY mungkin mengalami penurunan dan mengakhiri hari pada paras lebih rendah berikutan isyarat hawkish daripada Bank of Japan (BoJ), ketegangan politik menjelang pilihan raya mengejut Jepun pada 8 Februari, serta perubahan pendirian kerajaan terhadap campur tangan pasaran untuk mempertahankan yen Jepun (JPY).
Ramalan untuk aset utama
- Kenaikan dijangka: USDCAD, USDJPY, emas, perak
- Penurunan lanjut berkemungkinan: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan dan beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
