Prevalece el pesimismo
El sentimiento del mercado sigue siendo débil al inicio de la jornada del lunes, ante la combinación de los temores a una guerra entre EE. UU. e Irán, los datos mixtos del índice de gerentes de compras (PMI) de las principales economías y las nuevas dudas sobre la independencia de la Reserva Federal, luego de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, nominara a Kevin Warsh para presidirla. Un dólar estadounidense (USD) más fuerte, el necesario retroceso de los precios del oro y la plata, y la renovada preocupación por un cierre del gobierno de EE. UU. también pesaron sobre el ánimo del mercado.
Los funcionarios de la Reserva Federal dieron señales mixtas. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, afirmó que no es aconsejable aplicar más recortes de tasas de interés. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, señaló que votó en contra de la decisión porque considera que la política sigue siendo demasiado restrictiva. Por su parte, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, destacó que quiere pruebas claras de que la inflación está volviendo al objetivo del 2%.
El viernes fue una sesión extraordinaria para los metales preciosos: el oro se desplomó un 10% y la plata cayó un 30%, su mayor descenso porcentual registrado.
La nominación de Warsh recibió cierto reconocimiento, aunque el movimiento pareció más bien una estampida impulsada por la volatilidad, reforzada por una fuerte caída de las acciones de Microsoft (MSFT), que sugirió que ningún activo estaba a salvo.
Actualmente, los mercados consideran que Warsh mantiene una postura discretamente restrictiva pese a sus comentarios públicos, aunque persiste la incertidumbre, ya que las decisiones dependen de los datos y se toman de forma colegiada.
Los datos del índice de precios al productor (PPI) fueron más altos de lo esperado, los precios del petróleo volvieron a subir y la atención geopolítica se mantuvo centrada en Irán, ante las versiones sobre posibles ataques de EE. UU. Trump redujo brevemente las tensiones al decir que Irán quiere negociar, pero luego el petróleo crudo recuperó sus pérdidas.
En China, el presidente Xi Jinping renovó su llamado a fortalecer el yuan —conocido oficialmente como renminbi— como moneda de reserva global, lo que pone de relieve el objetivo de Beijing de reducir la dependencia del dólar estadounidense y ampliar la influencia financiera de China. Los datos económicos añadieron presión: el PMI manufacturero oficial de enero cayó a 49.3, desde 50.1, y el PMI no manufacturero bajó a 49.4, señal de contracción y de un débil inicio de 2026. Los datos privados fueron algo mejores: el PMI manufacturero general de China de RatingDog subió a 50.3, pero las mejoras siguieron siendo frágiles ante el aumento de las presiones sobre los costos.
El índice preliminar de precios al consumidor (IPC) de Alemania subió un 2,1% interanual en enero, ligeramente por encima de la expectativa del 2,0%.
En Japón, la política cambiaria se volvió un tema políticamente delicado antes de las elecciones anticipadas del 8 de febrero, después de que la primera ministra Sanae Takaichi elogiara inicialmente la debilidad del yen y luego moderara su postura. Los mercados siguen atentos a los riesgos de intervención y a una posible flexibilización fiscal. El Resumen de opiniones de la reunión de enero del Banco de Japón (BOJ) destacó una recuperación económica moderada y una inflación persistente, lo que respalda un enfoque cauteloso respecto de un mayor endurecimiento. El PMI manufacturero de Japón mostró una mejora: el PMI manufacturero de S&P Global Japón subió a 51.5 en enero, desde 50.0, su lectura más alta desde agosto de 2022.
El PMI manufacturero de Australia alcanzó en enero su nivel más alto en cinco meses, señal de un crecimiento más rápido. Las señales de inflación se mantuvieron firmes: el indicador de inflación del Melbourne Institute subió al 3.6% interanual, lo que mantiene vigente el riesgo de un alza de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Los anuncios de empleo aumentaron un 4.4% en enero, lo que refuerza los argumentos a favor de una política más restrictiva.
El dólar canadiense hizo caso omiso en gran medida a las nuevas amenazas arancelarias y superó el desempeño de la mayoría de las monedas, pese a debilitarse frente al USD. El USD/CAD subió a cerca de 1,3594, mientras que el producto interno bruto (PIB) de Canadá se mantuvo sin cambios en noviembre, en 0,0 %, frente a la expectativa de 0,1 %.
Los precios del petróleo abrieron a la baja, mientras la OPEP+ mantuvo sin cambios la producción de marzo y la prima de riesgo de Irán fluctuó. El presidente Trump advirtió sobre las consecuencias si Irán no alcanza un acuerdo nuclear, mientras que el líder supremo de Irán, el ayatolá Ali Khamenei, advirtió que un ataque de EE. UU. podría desencadenar una guerra regional.
En India, los mercados bursátiles cayeron durante una sesión especial del domingo después de que el gobierno propusiera aumentar el impuesto a las transacciones de valores (STT) sobre los derivados de renta variable, lo que elevaría los costos de operación. Fitch Ratings consideró que el presupuesto sería neutro para el crecimiento y destacó el compromiso continuo con la estabilidad macroeconómica, pese a una consolidación fiscal más lenta.
La caída de Bitcoin hasta cerca de $75,200 dejó el precio promedio de compra de Strategy ligeramente por debajo del punto de equilibrio, aunque los analistas consideran limitado el riesgo para su balance.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) tiene dificultades para prolongar el repunte de finales de la semana pasada, mientras que los vendedores de oro y plata hacen una pausa tras una fuerte caída. Por su parte, las principales divisas también intentan recuperarse tras las pérdidas semanales, con excepción del USDJPY, que no muestra una dirección clara después de dos semanas de tendencia bajista. Además, el AUDUSD, el NZDUSD y el USDCAD comienzan la semana a la baja frente al USD, tras una semana positiva, mientras que el petróleo crudo inicia la semana con una brecha bajista ante las señales mixtas sobre Irán y las noticias de la OPEP+. Asimismo, las criptomonedas siguen bajo presión y las bolsas de Asia-Pacífico retroceden tras un cierre débil de Wall Street.
EURUSD intenta recuperarse; GBPUSD sigue bajo presión
EURUSD registra ganancias moderadas y recorta su mayor caída diaria en seis meses, mientras el dólar estadounidense tiene dificultades para prolongar las ganancias previas. El euro también recibe apoyo del acuerdo comercial entre la Unión Europea y la India, de unos datos de inflación alemana más sólidos y de la postura moderada de la Reserva Federal, en contraste con el tono neutral de los recientes discursos de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE).
Por otro lado, GBPUSD sigue bajo presión, ya que las tensiones en las relaciones entre EE. UU. y el Reino Unido vinculadas a las negociaciones comerciales entre el Reino Unido y China se suman a los datos económicos mixtos del Reino Unido y a los comentarios cautelosos del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey.
USDJPY no muestra una dirección clara
Al USDJPY le cuesta mantener las fuertes ganancias del día anterior, ya que los datos positivos del índice de gestores de compras (PMI) de Japón, la postura mayormente restrictiva del Banco de Japón (BoJ) y la moderación de los comentarios del primer ministro japonés sobre una posible intervención en el mercado para defender el yen japonés (JPY) antes de las elecciones anticipadas del 8 de febrero presionan al par. Al mismo tiempo, la tensión entre el tradicional papel del yen como activo refugio, la postura restrictiva del BoJ y la reciente caída de la moneda mantiene cautos a los traders, al comenzar una semana clave en la que la atención se centra en las nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU.
AUDUSD y NZDUSD siguen cayendo; USDCAD prolonga su recuperación
AUDUSD y NZDUSD prolongan la caída del viernes, lo que pone bajo presión las ganancias de la semana pasada. Al mismo tiempo, USDCAD se mantiene firme por segundo día consecutivo y amplía su recuperación desde un mínimo de varios meses, ya que los precios más bajos del petróleo crudo, una de las principales exportaciones de Canadá, presionan al dólar canadiense. También pesan los desafíos relacionados con los estrechos vínculos comerciales de Canadá con el Reino Unido, la Unión Europea (UE) y China, relaciones que Estados Unidos ve con malos ojos. Mientras tanto, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha advertido a Canadá sobre la imposición de fuertes aranceles, aunque hasta ahora no se ha tomado ninguna medida concreta.
El oro y la plata siguen cayendo
El oro y la plata prolongan el retroceso iniciado al final de la semana desde sus respectivos máximos históricos, mientras un USD más fuerte coincide con la consolidación del mercado a fin de mes. Las preocupaciones dispares sobre la Reserva Federal y las especulaciones de que los precios de los lingotes han subido demasiado también llevan a algunos inversionistas a retirar sus fondos antes de los principales datos y eventos de esta semana.
El petróleo crudo cae con un gap bajista, las criptomonedas prolongan sus pérdidas y las acciones retroceden ligeramente
El petróleo crudo WTI comienza la semana con un gap bajista, ya que la OPEP+ mantiene sin cambios su política de producción, tal como se esperaba, aunque señala que el suministro aumentará gradualmente. La falta de acciones militares concretas de Estados Unidos contra Irán, pese a las reiteradas amenazas, junto con el último repliegue del presidente estadounidense Donald Trump, también contribuye a la caída de los precios del oro negro.
Las criptomonedas operan a la baja: Bitcoin (BTC) alcanza su nivel más bajo en 10 meses y Ethereum (ETH) cae a un mínimo de siete meses, mientras el impulso sigue siendo débil. Los activos digitales mantienen una tendencia bajista, ya que los operadores se alejan de los activos de riesgo y optan por el oro, la plata y el cobre ante la incertidumbre geopolítica, las preocupaciones sobre la Reserva Federal y las tensiones comerciales persistentes.
Por otra parte, los mercados bursátiles de Asia-Pacífico bajan gradualmente, siguiendo el cierre desfavorable de Wall Street el viernes y pasando en gran medida por alto el leve rebote de las acciones indias tras su débil desempeño en la sesión especial del domingo relacionada con el presupuesto. Las acciones de China, Australia y Japón también caen ante las preocupaciones geopolíticas, las expectativas de tasas de interés más altas y la cautela antes de una semana clave cargada de datos.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI cae más de 5,0% hasta $62.00 y pone fin a una tendencia alcista de cuatro días con una brecha bajista.
- El oro prolonga el retroceso de la semana anterior desde su máximo histórico (ATH) y alcanza un mínimo de dos semanas de $4,670 al momento de escribir.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) reduce las fuertes ganancias del día anterior y retrocede a 97,10 en la última cotización.
- Wall Street cerró a la baja y las acciones de Asia-Pacífico retrocedieron. Por su parte, la renta variable de Europa y el Reino Unido registró resultados mixtos durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) caen más de un 2,0 %, mientras los bajistas mantienen el control en mínimos de varios meses, cerca de los 75.500 y 2.210 dólares, respectivamente.
Se avecina un movimiento correctivo…
El calendario económico del lunes incluye datos del PMI de Alemania, la eurozona, Canadá y EE. UU., además de las ventas minoristas alemanas y declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal (Fed). La atención del mercado se centrará en las novedades sobre un posible cierre del gobierno de EE. UU. y en las noticias sobre los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump. Entre los eventos clave de la semana están las reuniones del Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE), así como las nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU.
El reciente repunte del dólar estadounidense (USD) parece frágil y podría perder fuerza si los próximos datos decepcionan o si Trump implementa políticas que muevan el mercado y favorezcan un dólar más débil. Esto podría impulsar un rebote del oro y la plata, y ayudar a que las acciones recuperen parte de las pérdidas de la semana pasada. Es menos probable que las criptomonedas reboten, mientras que las principales divisas y las monedas de Australia y Nueva Zelanda podrían tener dificultades para encontrar una dirección clara y seguirían siendo sensibles a las noticias relacionadas con el riesgo. El USD/JPY podría retroceder y cerrar la jornada a la baja debido a las señales restrictivas del Banco de Japón (BoJ), las tensiones políticas previas a las elecciones anticipadas de Japón del 8 de febrero y el cambio de postura del Gobierno respecto a la intervención en el mercado para defender el yen japonés (JPY).
Pronósticos para activos de primer nivel
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY, oro, plata
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Caída lenta y gradual en la mira: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
