Pasaran kekal tidak menentu
Sentimen dagangan kekal tidak menentu pada awal Selasa susulan kenyataan Presiden AS (Pres.) Donald Trump yang bercampur-campur mengenai konflik Iran, di samping sikap berhati-hati menjelang penerbitan data inflasi penting AS pada minggu ini. Pasaran turut berhati-hati menjelang mesyuarat menteri Kumpulan Tujuh (G7) dan kemungkinan pelepasan bekalan daripada Rizab Petroleum Strategik (SPR) bagi mengurangkan risiko bekalan tenaga akibat kawalan Iran ke atas Selat Hormuz melalui Kor Pengawal Revolusi Islamnya (IRGC).
Kenyataan Presiden Trump menambah ketidaktentuan. Beliau menyatakan bahawa operasi ketenteraan AS berjalan lebih pantas daripada jangkaan dan hampir selesai, namun menegaskan bahawa konflik akan berterusan sehingga kemenangan muktamad dicapai. Beliau memberi amaran bahawa konflik boleh meningkat dengan ketara jika Iran cuba mengganggu penghantaran minyak serantau. Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) membalas bahawa Tehran akan menentukan bila konflik berakhir dan memberi amaran bahawa serangan berterusan oleh AS atau Israel boleh menghentikan eksport minyak dari rantau itu.
Pasaran turut menyemak semula jangkaan terhadap dasar monetari. Jangkaan terhadap pemotongan kadar faedah oleh bank pusat utama semakin berkurangan, manakala jangkaan kenaikan kadar kekal tinggi dan mungkin berlebihan. Jika bank pusat mengetatkan dasar ketika kejutan bekalan semasa berlaku, risiko kemelesetan akan meningkat kerana pasaran saham boleh jatuh mendadak dan kegiatan ekonomi mungkin merosot sehingga menjejaskan pasaran buruh.
Pada hari Isnin, sesi Amerika Utara dibuka dengan nada berhati-hati. Dolar AS (USD) mengukuh, saham merosot, hasil Perbendaharaan AS (UST) meningkat dan harga minyak mentah melonjak susulan kebimbangan geopolitik serta kemungkinan gangguan di Selat Hormuz. Tumpuan kemudian beralih kepada perbincangan menteri kewangan G7 mengenai kenaikan harga minyak dan kemungkinan penggunaan Rizab Petroleum Strategik (SPR). Walaupun tiada keputusan segera dibuat, pegawai memaklumkan bahawa menteri tenaga akan bermesyuarat pada hari berikutnya, sekali gus meningkatkan jangkaan terhadap pelepasan rizab secara terselaras. Rumah Putih mengesahkan bahawa pihaknya sedang mempertimbangkan pelepasan SPR, namun tiada keputusan rasmi diumumkan.
Kemudian, temu bual Presiden Trump dengan CBS News meningkatkan sentimen pasaran. Beliau mencadangkan bahawa konflik mungkin berakhir lebih awal daripada yang dibimbangkan dan menyifatkan keupayaan ketenteraan Iran telah merosot dengan ketara. Beliau menyatakan bahawa negara itu tidak mempunyai angkatan laut yang berkesan, komunikasi yang terhad dan tentera udara yang tidak berfungsi. Beliau menambah bahawa AS boleh mengambil alih kawalan Selat Hormuz jika perlu, membayangkan kemungkinan pengganti kepada Pemimpin Tertinggi Iran, dan menyebut bahawa pentadbiran mungkin melonggarkan sekatan terhadap minyak Rusia sebagai tindak balas terhadap harga global yang tinggi.
Dalam pasaran pertukaran asing (FX), Indeks Dolar AS (DXY) cuba pulih selepas merosot selama dua hari. Pasangan mata wang utama bergerak dengan berhati-hati, dengan EURUSD dan GBPUSD melemah meskipun data ekonomi dari Jerman, zon euro dan UK lemah. USDJPY didagangkan berhampiran paras 157.00 tanpa arah aliran yang jelas selepas berundur daripada paras tertinggi dalam enam minggu. Pasaran saham Asia-Pasifik meningkat susulan kenaikan kukuh penanda aras Wall Street, manakala mata wang antipodean bergerak bercampur-campur: AUDUSD stabil, NZDUSD susut sedikit dan USDCAD meningkat sederhana.
EURUSD dan GBPUSD berundur selepas melonjak
Pada hari Isnin, kemerosotan Dolar AS (USD) membolehkan EURUSD dan GBPUSD mencatatkan kenaikan harian yang kukuh, walaupun data ekonomi dari Eropah kekal lemah. Pesanan Kilang Jerman, Pengeluaran Perindustrian Jerman, Indeks Sentimen Pelabur Sentix zon euro (Sentix) dan Sentimen Pengguna UK semuanya mencatatkan keputusan yang mengecewakan.
Namun, pada awal dagangan Selasa, EURUSD dan GBPUSD susut sedikit apabila tekanan jualan terhadap USD baru-baru ini reda dan pedagang kembali berhati-hati berikutan kebimbangan yang semakin meningkat tentang kemungkinan kekurangan bekalan tenaga global.
USDJPY sukar mengukuh meskipun pertumbuhan Jepun disemak naik
USDJPY berundur daripada paras tertinggi dalam enam minggu pada hari sebelumnya dan bergerak tanpa arah yang jelas pada awal Selasa, ketika sentimen pasaran kekal tidak menentu dan Dolar AS (USD) tidak menunjukkan momentum yang kukuh. Pada masa yang sama, pergerakan pasangan ini tidak sepenuhnya mencerminkan pendirian hawkish Bank of Japan (BoJ) dan semakan naik data pertumbuhan ekonomi Jepun.
Momentum ekonomi Jepun dilaporkan lebih kukuh apabila pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku keempat disemak naik kepada 1.3% pada kadar tahunan, berbanding anggaran awal 0.2%. Semakan ini terutamanya disokong oleh pelaburan perniagaan yang lebih kukuh. Penggunaan swasta turut disemak naik, walaupun data terkini menunjukkan perbelanjaan isi rumah merosot pada Januari.
AUDUSD bergerak mendatar, NZDUSD susut, USDCAD pulih
Mata wang antipodean mencerminkan sentimen pasaran keseluruhan yang bercampur-campur. Dolar Australia (AUD), Dolar New Zealand (NZD) dan Dolar Kanada (CAD) bergerak tidak sekata meskipun terdapat faktor sokongan seperti data perdagangan China yang kukuh, angka sentimen Australia yang bercampur-campur dan harga minyak mentah yang tinggi, komoditi eksport utama Kanada. Dalam keadaan ini, AUDUSD kekal hampir mendatar, NZDUSD mencatatkan penurunan kecil, manakala USDCAD meneruskan pemulihan yang bermula pada sesi sebelumnya.
Sektor luaran China menunjukkan momentum yang kukuh pada awal 2026, sekali gus menonjolkan kebergantungannya yang berterusan pada permintaan global. Data kastam menunjukkan eksport meningkat 21.8% tahun ke tahun (YoY) pada Januari dan Februari, jauh lebih tinggi berbanding pertumbuhan 6.6% YoY pada Disember dan jauh mengatasi jangkaan pasaran. Hasilnya, lebihan dagangan China mencecah $213.6 bilion, jauh melebihi ramalan dan paras yang dicatatkan dalam tempoh sama tahun lalu. Ini meletakkan ekonomi kedua terbesar dunia itu pada landasan untuk berpotensi mengatasi rekod lebihan $1.2 trilion yang dicatatkan tahun lalu.
Di Australia, penunjuk sentimen memberikan isyarat yang bercampur-campur. Keyakinan perniagaan menjadi negatif walaupun keadaan perniagaan kekal stabil dalam tinjauan yang dijalankan sebelum perang. Sementara itu, sentimen pengguna Australia meningkat sedikit, tetapi kebimbangan terhadap inflasi melonjak dengan ketara.
Harga minyak mentah kekal kukuh, emas pulih
Pasaran minyak kekal sangat tidak menentu selepas harga minyak mentah melonjak dan kemudian berbalik arah dengan mendadak pada hari Isnin. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) bulan hadapan mencatat julat dagangan intrahari terbesarnya di luar tempoh ketidaktentuan melampau semasa wabak Penyakit Koronavirus 2019 (COVID-19). Pergerakan ini didorong oleh konflik Iran yang semakin meruncing serta ketidaktentuan tentang kesannya terhadap bekalan tenaga global.
Semasa sesi Asia pada hari Selasa, harga minyak susut sedikit apabila pedagang mengambil pendekatan berhati-hati menjelang perbincangan menteri tenaga Kumpulan Tujuh (G7). Laporan mencadangkan bahawa pelepasan 300–400 juta tong daripada Rizab Petroleum Strategik (SPR) secara terselaras mungkin dipertimbangkan bagi menstabilkan pasaran global. Walaupun begitu, WTI kekal meningkat lebih daripada 5.0% pada hari itu, mengekalkan keyakinan pembeli.
Sentimen pasaran yang bercampur-campur turut menyokong permintaan terhadap aset selamat. Emas memulihkan kerugian pada hari sebelumnya dan kekal kukuh, manakala perak meningkat untuk hari ketiga berturut-turut apabila pedagang mencari perlindungan dalam keadaan ketidaktentuan yang berterusan.
Mata wang kripto dan saham meningkat sedikit
Walaupun sentimen pasaran bercampur-campur, Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) dan saham Asia Pasifik mencatat kenaikan sederhana, mengekalkan kenaikan hari sebelumnya dan mengikut arah aliran positif Wall Street. Sentimen optimis ini dikaitkan dengan kedudukan pedagang menjelang data inflasi penting AS minggu ini serta jangkaan bahawa mesyuarat Kumpulan Tujuh (G7) hari ini dapat menyokong pasaran tenaga global.
Pada Isnin, ekuiti AS pulih dengan ketara selepas kenyataan Presiden Donald Trump. NASDAQ Composite meningkat 1.38%, S&P 500 naik 0.83%, Dow Jones Industrial Average meningkat 0.50% dan Russell 2000 naik 1.12%. Dalam pasaran bon, hasil Perbendaharaan AS (UST) menghapuskan kenaikan terdahulu. Hasil bon 10 tahun turun daripada hampir 4.20% kepada kira-kira 4.107%, manakala hasil bon 2 tahun kekal sekitar 3.556%, mencerminkan sikap berhati-hati yang berterusan terhadap kadar faedah jangka pendek.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kenaikan hampir 5.0% dalam dagangan harian, mencecah sekitar $89.30 setakat laporan ini ditulis, selepas mencatat kenaikan terbesar dalam rekod pada hari sebelumnya.
- Emas menghapuskan kerugian hari sebelumnya dengan meningkat kepada $5,175 setakat laporan ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) kekal lemah sekitar 98.70, namun menunjukkan tanda-tanda berpotensi menamatkan penurunan selama dua hari.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan, manakala saham Asia Pasifik turut meningkat sedikit. Namun, ekuiti di Eropah dan UK merosot pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kenaikan lebih 2.0% dalam dagangan harian, meningkat untuk hari kedua berturut-turut kepada $70,000 dan $2,050.
Hari ini dijangka membawa perkembangan yang bercampur-campur…
Kalendar ekonomi Selasa merangkumi data perdagangan Jerman, Perubahan Pekerjaan Mingguan ADP AS, Jualan Rumah Sedia Ada bagi Februari dan Indeks Optimisme Perniagaan NFIB. Namun, tumpuan pasaran masih pada berita mengenai konflik Iran, minyak mentah dan kenyataan Presiden Donald Trump.
Memandangkan keadaan di Iran masih tidak menentu dan Dolar AS (USD) bergelut untuk mengekalkan kenaikan minggu lalu, kemungkinan USD merosot lebih jauh akibat data yang lebih lemah atau sentimen yang bertambah baik tidak boleh diketepikan. USD yang lebih lemah boleh membolehkan mata wang utama meneruskan pemulihan mingguan dan membantu ekuiti serta mata wang kripto kekal kukuh. USDJPY mungkin berdepan tekanan menurun, manakala emas dan perak berpotensi mengekalkan kenaikan terkini selagi USD tidak meningkat.
Ramalan untuk aset utama
- Emas dan Perak Dijangka Meningkat
- Penurunan Lanjut Berkemungkinan: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Pergerakan Mendatar Dijangka: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan Perlahan dan Beransur-ansur Dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
