Sentimen risiko kekal sedikit positif pada awal Khamis selepas keputusan pendapatan Nvidia yang paling kukuh dalam sejarah meredakan kebimbangan pasaran dan mengangkat sentimen global, disokong lagi oleh tajuk berita perdagangan yang positif serta laporan bahawa AS secara diam-diam sedang menyediakan pelan damai perang Ukraine.
Data AS yang memberangsangkan tetapi sudah usang tidak memberi banyak kesan, manakala Minit Mesyuarat Federal Open Market Committee (FOMC) yang bernada hawkish mengurangkan jangkaan terhadap pemotongan kadar faedah Disember oleh Federal Reserve (Fed) dan menguatkan Dolar AS.
Biro Statistik Buruh (BLS) menambah ketidakpastian apabila membatalkan laporan pekerjaan bulan Oktober dan menangguhkan keluaran data November ke 16 Disember — selepas mesyuarat FOMC Disember — sekali gus memberi tekanan kepada sentimen menjelang laporan pekerjaan AS bulan September hari ini.
Defisit perdagangan AS bagi Ogos, yang dikeluarkan lewat secara luar biasa pada pertengahan November pada –$59.6 bilion berbanding –$61.0 bilion jangkaan, tidak mencetuskan reaksi pasaran. Namun kelewatan BLS menguatkan Dolar AS kerana pedagang mengandaikan Fed tidak akan melakukan pemotongan kadar tanpa data pasaran buruh yang segar.
Minit FOMC terbaru menunjukkan jawatankuasa yang berhati-hati dan terbahagi. Ramai peserta berpendapat adalah wajar untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah sepanjang tahun ini, walaupun kebanyakan masih menjangka pemotongan beransur-ansur dari semasa ke semasa untuk mencapai pendirian neutral. Sesetengah pembuat dasar berkata pemotongan kadar pada Disember boleh dipertimbangkan sekiranya keadaan ekonomi memenuhi jangkaan, manakala yang lain lebih suka tiada tindakan. Minit turut menandakan peningkatan risiko penurunan terhadap pekerjaan, pertumbuhan pekerjaan yang semakin perlahan, dan inflasi yang masih “agak tinggi” dengan risiko kenaikan berkaitan tarif yang boleh meningkatkan inflasi barangan teras pada 2025–26.
Di China, pihak berkuasa sedang mempertimbangkan rangsangan baharu untuk menstabilkan pasaran hartanah yang semakin lemah, termasuk subsidi gadai janji nasional, rebat cukai lebih besar, dan kos transaksi lebih rendah, sekali gus mengangkat saham hartanah. Bank Rakyat China (PBoC) mengekalkan kadar loan prime satu tahun dan lima tahun masing-masing pada 3.0% dan 3.5% untuk bulan keenam, mencerminkan permintaan kredit yang lemah dan tekanan berterusan dalam sektor hartanah, tetapi juga keinginan pembuat dasar untuk kestabilan.
Media AS melaporkan bahawa Donald Trump secara senyap telah meluluskan pelan damai Ukraine-Russia awal minggu ini, susulan laporan Axios bahawa AS sedang merangka pelan baharu secara rahsia. Perkembangan ini bertepatan dengan lawatan mengejut ke Ukraine oleh Setiausaha Tentera Darat Driscoll dan Ketua Staf Jeneral George, kejatuhan harga minyak akibat spekulasi damai, serta laporan bahawa cadangan tersebut mungkin melibatkan Ukraine menyerahkan Donbas dan mengurangkan separuh angkatan tenteranya. Halangan besar kekal, termasuk isu penyerahan wilayah dan penerimaan dari pihak Russia.
EURUSD jatuh ke paras rendah baharu sesi selepas inflasi Zon Euro menepati jangkaan dan Dolar AS kekal kukuh.
GBPUSD meneruskan kejatuhan selepas data Indeks Harga Pengguna (CPI) UK yang secara keseluruhan menepati jangkaan, walaupun CPI perkhidmatan lebih lembut. Penetapan harga pasaran hampir tidak berubah, dengan jangkaan pemotongan kadar Disember meningkat daripada 80% kepada 85% dan jumlah pelonggaran yang dijangka menjelang 2026 meningkat daripada 59 kepada 63 mata asas.
Keyakinan pengguna UK mencatatkan penurunan terbesar sejak April, dengan British Retail Consortium (BRC) dan Opinium melaporkan jangkaan ekonomi merosot kepada –44% daripada –35% dan jangkaan kewangan peribadi susut kepada –16% daripada –11%.
USDJPY meningkat lebih tinggi melepasi kawasan ayunan penting. Ketua Setiausaha Kabinet Jepun Kihara memberi amaran bahawa pergerakan yen adalah mendadak dan satu hala, disertai oleh Menteri Kewangan Satsuki Katayama dan Gabenor Bank of Japan (BOJ) Kazuo Ueda yang memberi isyarat kewaspadaan. Ahli lembaga BOJ Toyoaki Koeda, yang menyertai pada 26 Mac dan mengundi untuk mengekalkan dasar pada semua lima mesyuarat sejak itu, tampil hawkish dengan menyeru normalisasi dasar berterusan dan kenaikan kadar tambahan untuk mengelakkan distorsi, namun yen tetap melemah menghampiri 157.40.
Tinjauan Reuters menunjukkan majoriti tipis menjangka BOJ akan menaikkan kadar kepada 0.75% pada Disember, dengan semua peramal menjangka sekurang-kurangnya paras itu menjelang akhir suku pertama.
Kelemahan yen yang berterusan, inflasi import, dan pertumbuhan gaji yang kukuh menyokong pendirian tersebut, manakala ketua ekonomi Dai-ichi Life Research Institute Koichi Fujishiro memberi amaran bahawa yen boleh susut kepada 160 setiap dolar walaupun dengan pengetatan BOJ yang lebih banyak.
Di Australia, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menyeru pembaharuan cukai besar — termasuk cukai perlombongan, kenaikan Cukai Barangan dan Perkhidmatan (GST), dan pengurangan pengecualian — selari dengan kawalan perbelanjaan dan penyelarasan fiskal nasional yang dipertingkat, sambil masih menjangka pertumbuhan sederhana.
Australian Prudential Regulation Authority (APRA) memberi amaran kepada bank agar tidak melonggarkan standard gadai janji di tengah persaingan yang meningkat dan hutang isi rumah yang tinggi. Penolong Gabenor Reserve Bank of Australia (RBA) Sarah Hunter menekankan bahawa inflasi bulanan terlalu tidak stabil untuk ditafsirkan secara bersendirian dan berkata kejutan terbaru menyukarkan kes untuk pelonggaran lanjut di bawah kadar tunai semasa 3.6%.
Wall Street ditutup dengan kenaikan sederhana, manakala hasil bon AS beralih lebih tinggi selepas penurunan awal.
Minyak mentah jatuh dengan ketara akibat laporan bahawa Washington sedang mengatur pelan damai Ukraine-Russia. Inventori minyak mentah EIA susut –3,426K berbanding jangkaan –603K; walaupun tajuk utama kelihatan menyokong, butiran di bawahnya lebih lemah. WTI turut jatuh selepas syarikat minyak Russia berkata sekatan tidak menjejaskan eksport mereka.
Indeks Dolar AS (DXY) naik ke paras tertinggi dua minggu, emas meningkat sedikit atas permintaan aset selamat, EURUSD dan GBPUSD jatuh untuk hari kelima berturut-turut, USDJPY meneruskan kenaikan lima hari ke paras tertinggi sejak pertengahan Januari, AUDUSD stabil selepas paras rendah sebulan, dan NZDUSD melantun selepas paras terendah sejak awal April. USDCAD meningkat sedikit selepas kenaikan enam minggu paling kukuh, disokong oleh kejatuhan harga minyak mentah. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatat paras terendah enam dan empat bulan sebelum stabil menjelang laporan pekerjaan AS yang penting.
EURUSD jatuh untuk hari kelima berturut-turut ke paras terendah dua minggu apabila Dolar AS yang lebih kukuh digabungkan dengan peningkatan perbezaan dasar monetari antara Bank Pusat Eropah (ECB) dan Federal Reserve (Fed). Euro turut tertekan oleh peningkatan ketegangan geopolitik dan perdagangan serta sentimen pasaran yang berhati-hati menjelang data awal Keyakinan Pengguna Zon Euro bagi November dan laporan pekerjaan AS bulan September hari ini.
GBPUSD meneruskan lima hari kejatuhan, berhenti hampir pada paras terendah dua minggu susulan data inflasi UK yang lemah dan keyakinan pengguna yang rendah, nada hawkish Federal Reserve (Fed), serta berhati-hati menjelang laporan pekerjaan AS hari ini dan belanjawan UK pada 26 November, mengekalkan tekanan pada pasangan mata wang ini.
Sementara itu, USDJPY terus meningkat ke paras tertinggi sejak pertengahan Januari, gagal bertindak balas terhadap spekulasi campur tangan Jepun atau kemungkinan kenaikan kadar Bank of Japan (BoJ). Kelemahan yen mencerminkan peningkatan jangkaan rangsangan tambahan di bawah Perdana Menteri baharu dan keraguan yang semakin meningkat terhadap kemampuan BoJ untuk melaksanakan kenaikan kadar.
AUDUSD terus berada di bawah tekanan pada paras terendah lima minggu, terkesan oleh amaran IMF, kebimbangan tentang potensi perubahan cukai, komen bercampur dari Reserve Bank of Australia (RBA), dan sentimen hawkish Fed yang berterusan. NZDUSD juga kekal stabil selepas menyentuh paras terendah sejak April, tertekan oleh berita New Zealand yang kurang memberangsangkan dan sentimen pasaran yang bercampur. USDCAD pula dijangka mencatat kerugian mingguan selepas minggu yang lemah, apabila harga minyak mentah yang lebih rendah — eksport utama Kanada — digabungkan dengan isyarat bercampur mengenai hubungan perdagangan AS-Kanada dan jangkaan Bank of Canada (BoC).
Spekulasi mengenai potensi perjanjian damai Ukraine, digabungkan dengan kebimbangan permintaan tenaga yang lemah akibat jangkaan hawkish Fed, mengatasi inventori minyak mentah mingguan AS yang lebih tinggi daripada jangkaan dan menolak harga minyak mentah dengan ketara, mencatatkan kejatuhan harian terbesar dalam seminggu.
Emas pula meningkat sedikit atas sentimen bercampur tetapi kembali menurun hari ini apabila Dolar AS lebih kukuh dan optimisme berhati-hati menjelang laporan pekerjaan AS mengurangkan permintaan.
Dolar AS yang lebih kukuh dan sentimen pasaran yang berhati-hati menolak Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) ke paras terendah enam setengah bulan dan empat bulan masing-masing, walaupun terdapat perkembangan positif industri, termasuk optimisme terhadap ETF XRP dan kemajuan pada Rang Undang-undang Struktur Pasaran AS.
Dalam pasaran ekuiti, Dow meningkat 0.10%, S&P 500 naik 0.30%, dan NASDAQ meningkat 0.59%.
Nvidia mencatatkan salah satu suku tahun terkuatnya, menaikkan unjuran, dan meramalkan permintaan cip bernilai $500 bilion menjelang 2026, mengukuhkan dominasi dan kekuatan kitaran perbelanjaan modal AI global walaupun terdapat sekatan berkaitan China.
Google Gemini 3 melonjak ke puncak penanda aras AI, meningkatkan saham Alphabet.
Sementara itu, Rumah Putih menggesa Kongres menolak kawalan lebih ketat ke atas eksport cip AI canggih ke China dan pembeli asing lain, dan Donald Trump mempertimbangkan perintah eksekutif untuk menubuhkan “AI Litigation Task Force” persekutuan bagi mencabar peraturan AI di peringkat negeri.
Jabatan Perdagangan AS juga merancang meluluskan penjualan sehingga 70,000 cip AI canggih kepada syarikat di Emiriah Arab Bersatu dan Arab Saudi dengan langkah-langkah keselamatan ketat terhadap China, sementara Washington menilai semula masa pelaksanaan tarif semikonduktor bagi mengelakkan kenaikan harga pengguna dan potensi pertembungan dengan China, menurut Reuters.
Khamis dijangka menjadi hari penuh acara dengan keluaran data utama, termasuk laporan pekerjaan AS bagi September yang dinanti-nantikan, bersama laporan ekonomi sederhana dari Kanada dan Eropah. Pasaran juga akan memerhatikan reaksi awal terhadap keputusan Q3 Nvidia yang mengagumkan dan pendapatan Walmart yang akan datang, yang dijangka menarik perhatian pedagang momentum.
Dengan jangkaan hawkish Fed terus mendapat tarikan, tanpa keluaran ekonomi utama sebelum mesyuarat FOMC Disember (selain daripada non-farm payroll AS hari ini), Dolar AS mungkin meneruskan trend naiknya baru-baru ini. Ini boleh menambah tekanan ke atas aset berisiko seperti ekuiti dan kripto. Sementara itu, emas mungkin mencatat kenaikan sederhana kerana pelabur beralih kepadanya sebagai aset selamat di tengah ketidakpastian pasaran.
Sektor teknologi, terutamanya saham seperti Nvidia, dijangka meningkat susulan laporan pendapatan kukuh syarikat, mengukuhkan kitaran perbelanjaan modal AI. Namun, dengan pengukuhan USD, aset berisiko dijangka kekal di bawah tekanan, dan berhati-hati menjadi kunci bagi pedagang semasa menavigasi minggu data yang sibuk ini.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
