Sentimen risiko kekal lemah
Sentimen pasaran menjadi negatif pada awal Selasa susulan berita bahawa AS dan Iran tidak berhubung, sekali gus meningkatkan kebimbangan tentang perang. Perkembangan ini menambah kesan amaran daripada Bank for International Settlements (BIS) serta kebimbangan tentang inflasi yang semakin meningkat dalam ekonomi utama. Sebelum ini, laporan bahawa Washington dan Tehran sedang berhubung mencetuskan harapan, tetapi keyakinan itu semakin pudar. Data AS yang bercampur-campur, sikap berhati-hati menjelang mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada hari Rabu dan beberapa keputusan bank pusat turut menekan sentimen.
Menteri Luar Iran Abbas Araghchi berkata bahawa kali terakhir beliau berhubung dengan utusan AS Steve Witkoff adalah sebelum serangan AS yang terbaru, sambil menafikan bahawa rundingan masih berlangsung. Kenyataan ini bercanggah dengan laporan tentang komunikasi melalui teks baru-baru ini yang menunjukkan usaha diplomatik disambung semula ketika konflik sedang berlaku.
BIS memberi amaran kepada bank pusat supaya tidak bertindak terburu-buru terhadap kenaikan harga tenaga akibat konflik itu. Penasihat ekonomi BIS, Hyun Song Shin, berkata lonjakan harga minyak dan gas mungkin merupakan kejutan bekalan sementara yang tidak perlu diberi perhatian oleh penggubal dasar, melainkan keadaan itu berlarutan.
Presiden AS Donald Trump membuat beberapa kenyataan: perbincangan sedang berlangsung tentang usaha mengawal keselamatan Selat Hormuz dengan sokongan negara lain; beliau berbual dengan Emmanuel Macron dan memberikan penilaian tinggi terhadap usaha Perancis; beliau menyatakan pandangan yang bercampur-campur tentang penglibatan United Kingdom; Iran mahukan perjanjian tetapi mungkin belum bersedia; pemilik kapal mengelak daripada melalui selat itu; operasi ketenteraan masih berlangsung; keadaan kepimpinan Iran dan periuk api masih tidak menentu; dan harga minyak serta inflasi mungkin menurun selepas konflik berakhir. Beliau juga berkata Iran mungkin hanya mempunyai baki 8% peluru berpandunya dan Israel sedang menyasarkan kawasan Hezbollah di Lubnan. Trump meminta China menangguhkan pertemuan dengan Xi Jinping disebabkan perang.
Pasaran pulih sedikit pada penghujung minggu apabila ketegangan di Timur Tengah reda tanpa sebarang peningkatan konflik yang besar.
Pada hari Isnin, harga minyak jatuh sebanyak $5.70 atau 5.72% kepada $93.64 sebelum pulih pada hari Selasa. Kejatuhan pada hari Isnin itu berlaku walaupun AS melancarkan serangan ke atas Pulau Kharg, yang tidak merosakkan infrastruktur minyak. Rundingan tentang kemungkinan perjanjian sedang berlangsung, tetapi Trump berkata Iran mungkin belum bersedia.
Data AS bercampur-campur. Indeks Pembuatan Empire State bagi bulan Mac jatuh kepada -0.20 daripada 7.1, lebih rendah daripada anggaran 3.90. Data itu menunjukkan gambaran bercampur-campur, dengan pesanan dan pekerjaan kekal stabil, tetapi penghantaran lebih lemah dan masa penghantaran lebih panjang. Rancangan perbelanjaan modal mencecah paras tertinggi dalam beberapa tahun. Pengeluaran perindustrian meningkat 0.2% pada bulan Februari, dengan kadar penggunaan kapasiti pada 76.3%, disokong oleh sektor perlombongan, manakala sektor utiliti merosot. Indeks Pasaran Perumahan Persatuan Pembina Rumah Kebangsaan (NAHB) meningkat kepada 38 pada bulan Mac, tetapi kekal di bawah 50 selama 22 bulan. Kemampuan membeli rumah terjejas oleh kadar gadai janji dan kos pembinaan yang tinggi.
Di Kanada, inflasi semakin perlahan. Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat 1.8% tahun ke tahun pada bulan Februari, lebih rendah daripada ramalan 1.9% dan bacaan 2.3% pada bulan Januari. Ukuran inflasi teras turun kepada 2.3–2.4%, hampir dengan sasaran 2%, tetapi kenaikan harga tenaga kekal sebagai risiko.
FOMC bermesyuarat pada hari Selasa dan Rabu. Kebarangkalian kadar faedah tidak berubah ialah 99.1% berikutan ketidaktentuan perang dan inflasi. Trump mencadangkan pemotongan kadar faedah secara kecemasan.
Namun begitu, kenaikan kadar faedah sebanyak 0.25% oleh Bank Rizab Australia (RBA) tidak mengagumkan pedagang AUDUSD. Sementara itu, Indeks Harga Makanan New Zealand meningkat 0.1% bulan ke bulan pada bulan Februari, turun daripada 2.5% sebelum ini, dan gagal menyokong NZDUSD.
Ketegangan geopolitik kekal tinggi. Trump menangguhkan lawatannya ke China (31 Mac–2 April). Iran menyerang sebuah kapal tangki di Teluk Oman, serangan seumpama itu yang pertama di timur selat berkenaan dalam tempoh dua minggu. Menurut United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO), sebuah kapal tangki berhampiran Fujairah di Emiriah Arab Bersatu terkena serangan dan mengalami kerosakan kecil tanpa sebarang kecederaan. UAE menutup ruang udaranya buat sementara waktu selepas serangan dron. Harga minyak meningkat semula disebabkan risiko terhadap laluan tenaga utama.
Secara keseluruhan, sentimen yang lemah menekan aset berisiko seperti ekuiti, mata wang kripto dan mata wang Antipodean (AUD, NZD), tetapi menyokong emas, minyak dan USD. Indeks Dolar AS (DXY) kekal berhampiran paras tertinggi dalam tempoh 9.5 bulan. AUDUSD gagal meningkat walaupun RBA menaikkan kadar faedah, USDCAD meningkat dan NZDUSD jatuh. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) menamatkan rentetan kenaikan selama lapan hari, manakala saham Asia Pasifik merosot walaupun Wall Street mencatat kenaikan lebih awal.
EURUSD dan GBPUSD kehilangan momentum pemulihan, USDJPY melonjak semula
Kebimbangan pasaran global dan pengambilan posisi menjelang mesyuarat dasar monetari minggu ini oleh Bank Pusat Eropah (ECB), Bank of England (BoE), Bank of Japan (BOJ) dan Rizab Persekutuan (Fed) mendorong pasangan mata wang utama kembali kepada trend sebelumnya, sekali gus membalikkan pembetulan pada hari Isnin.
Akibatnya, EURUSD kembali jatuh selepas melantun daripada paras terendah sejak Ogos 2025, GBPUSD menghampiri paras terendah dalam tempoh 2.5 bulan yang dicatatkan pada hari Jumaat, manakala USDJPY kembali meningkat selepas pulih daripada penurunan pada hari sebelumnya susulan paras tertinggi sejak Julai 2024. Komen daripada pegawai Jepun tidak berjaya melemahkan USDJPY.
Di Jepun, Gabenor BOJ Kazuo Ueda berkata inflasi bergerak secara beransur-ansur ke arah sasaran 2%, tetapi memerlukan sokongan daripada pertumbuhan gaji. BOJ dijangka mengekalkan kadar dasar pada 0.75%.
AUDUSD bergelut walaupun RBA menaikkan kadar
AUDUSD gagal meneruskan pemulihan pada hari sebelumnya dan mencatatkan sedikit kerugian sekitar paras pertengahan 0.7000, walaupun Reserve Bank of Australia (RBA) menaikkan kadar sebanyak 0.25%—kenaikan pertama sejak November 2023.
RBA menaikkan kadar tunai sebanyak 25 mata asas kepada 4.1% melalui undian tipis 5–4, mencerminkan perbezaan pendapat tentang usaha mengawal inflasi dan menyokong pertumbuhan ekonomi. Inflasi meningkat pada penghujung 2025 dan dijangka kekal melebihi sasaran 2–3%, terutamanya disebabkan kenaikan harga bahan api. Dolar Australia bergerak tidak menentu sebelum melemah kemudian.
Gabenor RBA Michele Bullock berkata dasar boleh diselaraskan jika perlu. Komen Andrew Hauser sebelum ini mengubah jangkaan pasaran daripada kemungkinan pemotongan kadar kepada kebarangkalian 82% sebelum keputusan diumumkan.
NZDUSD jatuh, USDCAD melantun semula
USD yang lebih kukuh, data Indeks Harga Makanan New Zealand yang lemah dan penghindaran risiko secara keseluruhan menekan NZDUSD, sekali gus membalikkan lantunan pada hari sebelumnya.
Pada masa yang sama, USDCAD kembali meningkat, membalikkan penurunan sebelumnya walaupun harga minyak mentah—eksport utama Kanada—pulih. Pasangan ini banyak dipengaruhi oleh data inflasi Kanada dan pengambilan posisi pasaran menjelang mesyuarat Bank of Canada (BoC) dan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) minggu ini.
Minyak mentah dan emas melantun semula
Pada hari Isnin, harga minyak jatuh sebanyak $5.70 atau 5.72% kepada $93.64, sebelum pulih pada hari Selasa. Penurunan itu berlaku walaupun AS melancarkan serangan ke atas Pulau Kharg, yang tidak merosakkan infrastruktur minyak. Rundingan mengenai kemungkinan perjanjian turut berlangsung, tetapi Donald Trump berkata Iran mungkin belum bersedia.
Kebimbangan mengenai rundingan AS–Iran dan amaran daripada Bank for International Settlements (BIS) turut menyokong harga minyak mentah WTI.
Pada masa yang sama, harga emas kembali meningkat walaupun USD lebih kukuh, disokong oleh permintaan terhadap aset selamat dan pengambilan posisi pasaran menjelang data serta peristiwa penting minggu ini.
Mata wang kripto susut, ekuiti bergerak lebih rendah
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) menghentikan trend menaik selama lapan hari apabila USD yang lebih kukuh dan pengukuhan pasaran menjelang peristiwa penting minggu ini menekan harga.
Hasil bon AS menurun. Hasil bon 2 tahun jatuh 5.9 mata asas kepada 3.675%, manakala hasil bon 10 tahun susut 6.3 mata asas kepada 4.221%.
Pasaran saham memulakan minggu ini dengan prestasi positif. Di Eropah, DAX Jerman naik 0.51%, FTSE 100 United Kingdom meningkat 0.55%, CAC 40 Perancis bertambah 0.31%, IBEX 35 Sepanyol naik 0.18% dan FTSE MIB Itali meningkat sedikit sebanyak 0.07%. Di AS, S&P 500 dan Russell 2000 masing-masing naik 1.0%, Nasdaq meningkat 1.2% dan Dow Jones bertambah 0.8%, disokong oleh harapan bahawa ketegangan di Selat Hormuz akan reda. Saham sektor pelancongan seperti syarikat penerbangan dan kapal persiaran meningkat, manakala saham syarikat baja seperti CF Industries merosot.
Dollar Tree mencatat prestasi terbaik dalam S&P 500 dengan kenaikan 6.4%. Meta meningkat 2.3% susulan laporan tentang pemotongan pekerjaan, manakala Nebius melonjak 15% selepas memeterai perjanjian dengan Meta.
Ketua Pegawai Eksekutif NVIDIA, Jensen Huang, mengumumkan produk Kecerdasan Buatan (AI) baharu, termasuk cip Groq 3 LPX, cip optik bersama TSMC dan reka bentuk masa hadapan yang menggunakan Memori Jalur Lebar Tinggi (HBM). NVIDIA menjangkakan permintaan mencecah $1 trilion menjelang 2027, dengan syarikat hyperscaler menyumbang kira-kira 60%. Harga saham meningkat kepada $188.88 sebelum ditutup pada $183.22, di bawah purata bergerak utama.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI meningkat lebih 3.0%, memadamkan penurunan pada hari sebelumnya dan kembali naik ke $97.40 setakat berita ini ditulis.
- Emas menghentikan penurunan selama empat hari berturut-turut, dengan kenaikan kecil kepada sekitar $5,015 setakat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatat kenaikan sederhana sekitar 100.00, sekali gus memadamkan kerugian Isnin setakat ini.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan, tetapi saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah. Sementara itu, saham di Eropah dan UK naik sedikit pada jam dagangan awal.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing mencatat kerugian kecil dalam dagangan harian, menurun buat kali pertama selepas aliran menaik selama lapan hari, dengan harga terkini masing-masing susut kepada $74,200 dan $2,320.
Satu lagi hari yang sibuk bakal menanti…
Indeks Sentimen ZEW bagi zon euro dan Jerman akan dikeluarkan sebelum data penting AS seperti Perubahan Pekerjaan ADP, Jualan Rumah Tertangguh dan Belanjawan Bulanan Fed, yang membentuk kalendar ekonomi Selasa. Namun, tumpuan utama kekal pada kedudukan pasaran menjelang mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), perkembangan perang Iran, perkembangan politik berkaitan Pengerusi FOMC dan rundingan yang tertangguh antara Donald Trump dengan Xi Jinping.
USD kekal kukuh walaupun data bercampur-campur, disokong oleh sentimen mengelak risiko dan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan mengambil pendirian hawkish. Keadaan ini meningkatkan kemungkinan mata wang utama dan mata wang Antipodean seperti AUDUSD terus melemah.
Minyak mentah dan emas mungkin menarik minat belian jika data AS yang akan dikeluarkan kekal lemah. Mata wang kripto kelihatan kehilangan momentum selepas kenaikan selama lapan hari, manakala saham mungkin memulihkan sebahagian kerugian jika sentimen risiko pasaran secara keseluruhan bertambah baik.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: Emas, Perak
- Kemungkinan terus merosot: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Dijangka bergerak mendatar: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Dijangka turun secara perlahan dan beransur-ansur: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
