ফেডের মূল্যস্ফীতির তথ্যের আগে পাঁচ সপ্তাহের সর্বোচ্চ অবস্থানে সোনার টানা তিন দিনের ঊর্ধ্বগতি থামল

বাজারে গতি বাড়ছে

বৃহস্পতিবার যুক্তরাষ্ট্রের বেশিরভাগ অর্থনৈতিক তথ্য ইতিবাচক ছিল। এর মধ্যে ছিল শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি, বেকারত্ব ভাতার আবেদন কমে যাওয়া এবং নিয়ন্ত্রণে থাকা মুদ্রাস্ফীতি। ফলে বাজারের উদ্বেগ কমেছে। তবে ফেডারেল রিজার্ভের স্বাধীনতা, রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ এবং যুক্তরাষ্ট্রের করপোরেট আয়ের মিশ্র ফল নিয়ে উদ্বেগ বিনিয়োগকারীদের আশাবাদে ভাটা ফেলেছে।

দ্বিতীয় প্রান্তিকের জন্য যুক্তরাষ্ট্রের মোট দেশজ উৎপাদনের (GDP) দ্বিতীয় প্রাক্কলন প্রাথমিক পূর্বাভাস ও আগের হিসাব—দুটিকেই ছাড়িয়ে গেছে। সাপ্তাহিক প্রাথমিক বেকারত্ব ভাতার দাবিও কমেছে, যা শ্রমবাজারের স্থিতিস্থাপকতার ইঙ্গিত দেয়। তবে দ্বিতীয় প্রান্তিকে ব্যক্তিগত ভোগব্যয়ের (PCE) মূল্যসূচক এবং খাদ্য ও জ্বালানি বাদে কোর PCE সামান্য কমেছে। এতে সেপ্টেম্বরের পর ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমাবে কি না, তা নিয়ে অনিশ্চয়তা তৈরি হয়েছে। এসব তথ্য সত্ত্বেও ফেডারেল রিজার্ভের গভর্নর ক্রিস্টোফার ওয়ালার সুদের হার কমানোর পক্ষে সমর্থন পুনর্ব্যক্ত করায় মার্কিন ডলার দুর্বলই ছিল।

যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি সেক্রেটারি উইলিয়াম বেসেন্ট শেয়ারবাজারের উত্থানের কৃতিত্ব সাবেক প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পকে দিয়েছেন। ট্রাম্প প্রশাসনের একজন জ্যেষ্ঠ কর্মকর্তাও যুক্তরাষ্ট্রে পার্সেল আমদানির ওপর অস্থায়ী শুল্ক ঘোষণা করেছেন। প্রথম 6 মাসের জন্য শুল্কের হার নির্দিষ্ট থাকবে—$80–$200—এরপর নির্দিষ্ট পণ্যের জন্য আলাদা শুল্কহার কার্যকর হবে।

এদিকে, যুক্তরাষ্ট্রের ভাইস প্রেসিডেন্ট James David “J.D.” Vance USA Today-কে দেওয়া এক সাক্ষাৎকারে Federal Reserve-এর স্বাধীনতার অবসানের ইঙ্গিত দিয়েছেন। তিনি বলেন, অনির্বাচিত আমলাদের বদলে নির্বাচিত জনপ্রতিনিধিদেরই মুদ্রানীতিতে প্রভাব রাখা উচিত। অন্যদিকে, Federal Reserve-এর গভর্নর Lisa Cook-কে আইনগত কারণ ছাড়া পদ থেকে সরানোর চেষ্টা করায় তিনি প্রেসিডেন্ট Donald Trump-এর বিরুদ্ধে মামলা করেছেন। তাঁর আইনজীবী বলেছেন, প্রশাসনিক একটি ভুলের কারণে বন্ধকসংক্রান্ত বিরোধটি হয়ে থাকতে পারে। প্রথম আদালত শুনানি 29 আগস্ট, 2025, শুক্রবার, যুক্তরাষ্ট্রের সময় সকাল 10:00টায় নির্ধারিত হয়েছে।

ইউক্রেনের বিমানবাহিনীর তথ্য অনুযায়ী, রাশিয়া এ বছর ইউক্রেনে তাদের অন্যতম তীব্র হামলা চালিয়েছে। রাতভর 598টি ড্রোন ও 31টি ক্ষেপণাস্ত্র ব্যবহার করা হয়। হামলার লক্ষ্যবস্তুর মধ্যে ছিল Kyiv-তে ইউরোপীয় ইউনিয়নের (EU) মিশন এবং British Council-এর কার্যালয়। EU বা UK-এর কোনো কর্মীর হতাহতের খবর পাওয়া যায়নি। ইউরোপীয় কমিশনের প্রেসিডেন্ট Ursula von der Leyen রাশিয়ার প্রেসিডেন্ট Vladimir Putin-কে আলোচনায় বসার আহ্বান জানান। অন্যদিকে, জার্মানির চ্যান্সেলর Friedrich Merz, Putin ও ইউক্রেনের প্রেসিডেন্ট Volodymyr Zelenskyy-এর মধ্যে বৈঠকের সম্ভাবনা নাকচ করে দেন।

ইরানের পররাষ্ট্রমন্ত্রী হোসেইন আমির-আব্দোল্লাহিয়ান ইউরোপীয় ইউনিয়নের পররাষ্ট্র ও নিরাপত্তানীতি বিষয়ক হাই রিপ্রেজেন্টেটিভের কাছে একটি চিঠি পাঠিয়েছেন। চিঠিতে তিনি বলেছেন, ইরানের ওপর স্বয়ংক্রিয় নিষেধাজ্ঞা আরোপের কোনো আইনি ভিত্তি ফ্রান্স, জার্মানি ও যুক্তরাজ্যের নেই।

চীনে, National Development and Reform Commission (NDRC)-এর এক মুখপাত্র পরিবারের ভোগব্যয় ও আস্থার দুর্বলতার কথা স্বীকার করেছেন। সংস্থাটি জানিয়েছে, স্থানীয় সরকারগুলোর আর্থিক চাপ কমাতে এবং মানুষের জীবনযাত্রার মানোন্নয়নে সহায়ক প্রকল্পে অর্থায়নের জন্য কেন্দ্রীয় সরকারের সহায়তা বাড়ানো হতে পারে।

যুক্তরাজ্যে, Institute for Public Policy Research (IPPR) অর্থমন্ত্রী Rachel Reeves-কে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর ওপর অতিরিক্ত মুনাফা কর চালু করার পরামর্শ দিয়েছে। এই করের লক্ষ্য হবে করদাতাদের সহায়তায় পরিচালিত Bank of England (BoE)-এ রাখা আমানত থেকে অর্জিত মুনাফা। সংস্থাটি BoE-কে সরকারি বন্ড বিক্রি স্থগিত রাখারও সুপারিশ করেছে। তাদের হিসাব অনুযায়ী, এতে বছরে £10 বিলিয়নের বেশি সাশ্রয় হবে এবং 2029–2030 সালে সুদের খরচ £1.1 বিলিয়ন কমবে।

জাপানে বেকারত্ব কমে 2.3%-এ নেমেছে, যা প্রত্যাশার চেয়ে কম। টোকিওতে মূল্যস্ফীতি Bank of Japan (BoJ)-এর 2.0% লক্ষ্যমাত্রা ছাড়িয়েছে। তাজা খাবার ও জ্বালানি বাদে Core CPI 2024 সালের জানুয়ারির পর সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। তবে খুচরা বিক্রি বছরে মাত্র 0.3% বেড়েছে, যা পূর্বাভাসের চেয়ে অনেক কম। শিল্প উৎপাদন মাসে 1.6% কমেছে। অর্থমন্ত্রী Katsunobu Kato বলেন, তিনি বাড়তে থাকা সুদের হার পর্যবেক্ষণ করছেন এবং দায়িত্বশীলভাবে ঋণ পরিচালনার জন্য বন্ডবাজারের অংশগ্রহণকারীদের সঙ্গে আলোচনা চালিয়ে যাবেন।

অস্ট্রেলিয়ায় 2025 সালের জুলাইয়ে বেসরকারি খাতের ঋণ মাসে-মাসে 0.7% বেড়েছে, যা আবাসন, ব্যক্তিগত ও ব্যবসায়িক ঋণ—সব ক্ষেত্রেই প্রত্যাশা ছাড়িয়েছে। অন্যদিকে, নিউজিল্যান্ডের ANZ ভোক্তা আস্থা সূচক জুলাইয়ের 94.7 থেকে আগস্টে কমে 92.0 হয়েছে, যা 10 মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন।

Financial Times-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, ডোনাল্ড ট্রাম্প পুনর্নির্বাচিত হলেও কানাডা মনে করে না যে তিনি কানাডার পণ্যের ওপর থেকে সব শুল্ক তুলে নেবেন।

করপোরেট খাতে, Dell Technologies Inc.-এর রাজস্ব ও সমন্বিত আয় পূর্বাভাসকে ছাড়িয়ে গেছে এবং কোম্পানিটি পুরো বছরের পূর্বাভাস বাড়িয়েছে। তবে, তৃতীয় প্রান্তিকের মুনাফা নিয়ে হতাশাজনক পূর্বাভাসের কারণে বাজার-পরবর্তী লেনদেনে কোম্পানিটির শেয়ারের দাম 4% কমেছে। Caterpillar Inc. পুরো বছরের শুল্কের সম্ভাব্য প্রভাবের পূর্বাভাস বাড়িয়ে $1.5–1.8 বিলিয়ন করেছে, যার মধ্যে শুধু Q3-তেই $500–600 মিলিয়ন রয়েছে। তবে, কোম্পানিটি মোট বিক্রির পূর্বাভাস অপরিবর্তিত রেখেছে। আয়ের মিশ্র ফলাফল সত্ত্বেও S&P 500 Index এবং NASDAQ Composite Index—দুটিই রেকর্ড উচ্চতায় লেনদেন শেষ করেছে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে বৃহস্পতিবার Bitcoin ও Ethereum লাভ নিয়ে দিন শেষ করেছে, যদিও দিনের শেষভাগে দুটিরই দর কিছুটা কমে। শুক্রবারের শুরুতে দুটির দামই নিচে লেনদেন হয়েছে। মাসিক লাভ ধরে রাখলেও সাপ্তাহিক হিসাবে পতনের মুখে রয়েছে।

এই প্রেক্ষাপটে, শুক্রবার দিনের শুরুতে সামান্য বৃদ্ধি পেয়ে মার্কিন ডলার তিন দিনের টানা পতনের ধারা ভাঙলেও, এখনও চাপের মুখে রয়েছে। গত তিন দিনে মার্কিন ডলারের দুর্বলতার পরও EURUSD ও GBPUSD জোড়া ইতিবাচক সাড়া দেয়নি। অন্যদিকে, USDJPY সাপ্তাহিক বৃদ্ধির পথে রয়েছে। একইভাবে, AUDUSD, NZDUSD এবং USDCAD-ও ডলারের শক্তিশালী হওয়াকে উপেক্ষা করছে বলে মনে হচ্ছে। এর সম্ভাব্য কারণ চীনের প্রণোদনা-সংক্রান্ত খবর এবং বাজারের সার্বিক সতর্কতা। এদিকে, 10-সপ্তাহের রেজিস্ট্যান্স লেভেল থেকে পিছু হটলেও সোনা দুই সপ্তাহের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ধরে রেখেছে। ক্রুড অয়েলের টানা দুই দিনের বৃদ্ধি থেমেছে, তবে টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে বৃদ্ধির পথে রয়েছে। শেয়ারবাজার সামান্য ঊর্ধ্বমুখী, আর বৃহস্পতিবারের র‍্যালি সত্ত্বেও ক্রিপ্টোকারেন্সির দাম ধীরে ধীরে কমছে।

EURUSD ও GBPUSD-এর দরপতন, USDJPY চাপে

রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ এবং ইউরোপীয় ইউনিয়নের ভূরাজনৈতিক ভূমিকা নিয়ে উদ্বেগে ইউরোর ওপর চাপ পড়ায় EURUSD সামান্য কমেছে এবং সপ্তাহ শেষে দরপতনের পথে রয়েছে। আগস্টে ইউরোজোনের দুর্বল আস্থার তথ্যও এই পেয়ারটির ওপর চাপ সৃষ্টি করছে। আজকের ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রাস্ফীতি-সংক্রান্ত তথ্য প্রকাশ এবং অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ ঘটনার আগে মার্কিন ডলার দুর্বল হলেও ইউরো এখনো চাপে রয়েছে।

যুক্তরাজ্যের মিশ্র অর্থনৈতিক তথ্য GBPUSD-এর ওপর চাপ সৃষ্টি করছে। এসব তথ্য থেকে উদ্বেগ তৈরি হয়েছে যে অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা রক্ষায় যুক্তরাজ্য সরকারকে হয়তো কর বাড়াতে এবং আরও পদক্ষেপ নিতে হবে। এতে ব্যাংক অব ইংল্যান্ডের (BoE) চ্যালেঞ্জ আরও বাড়ছে। মূল্যস্ফীতি ও কর্মসংস্থান নিয়ে সমস্যার মোকাবিলার পাশাপাশি, সুদের হার কমানোর চাপও ক্রমেই বাড়ছে।

জাপানে শুক্রবারের কর্মসংস্থানের তথ্য প্রত্যাশার চেয়ে ভালো এসেছে এবং মূল্যস্ফীতির হার ব্যাংক অব জাপানের (BoJ) 2.0% লক্ষ্যমাত্রা ছাড়িয়েছে, ফলে সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা বেড়েছে। তবে খুচরা বিক্রি ও শিল্প উৎপাদনের দুর্বলতা, পাশাপাশি টোকিওকে ঘিরে বাণিজ্যিক ও রাজনৈতিক উত্তেজনা জাপানি ইয়েনকে (JPY) চাপে রাখছে। এর ফলে, শুক্রবারের শুরুর দিকে দর কমলেও USDJPY সপ্তাহে বাড়ার পথে রয়েছে।

অস্ট্রেলিয়া ও নিউজিল্যান্ডের মুদ্রার সামান্য দরবৃদ্ধি

চলমান বাণিজ্য ও রাজনৈতিক উত্তেজনার মধ্যেও মার্কিন ডলার সপ্তাহ শেষে দরবৃদ্ধির পথে রয়েছে। AUDUSD এবং NZDUSD-ও সপ্তাহ শেষে দরবৃদ্ধির পথে, অন্যদিকে USDCAD জুনের শেষের পর সবচেয়ে বড় সাপ্তাহিক দরপতনের পথে রয়েছে, যা দুই সপ্তাহের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার ইতি টানবে। এই ভিন্ন প্রবণতার পেছনে চীনের প্রণোদনার ইঙ্গিত, যুক্তরাষ্ট্র-চীন বাণিজ্য চুক্তির অগ্রগতি এবং অপরিশোধিত তেলের কিছুটা বাড়তি দাম ভূমিকা রাখতে পারে। উল্লেখযোগ্যভাবে, অস্ট্রেলিয়া, নিউজিল্যান্ড ও কানাডার সাম্প্রতিক অর্থনৈতিক তথ্য সংশ্লিষ্ট কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর আরও সুদের হার কমানোর পক্ষে যুক্তি জোগাচ্ছে। এদিকে, যুক্তরাষ্ট্র-কানাডা বাণিজ্য চুক্তি ঝুঁকির মুখে বলে মনে হচ্ছে, যা কানাডিয়ান ডলারের ওপর আরও চাপ সৃষ্টি করছে।

বাজারের দোদুল্যমান অবস্থার মধ্যে সোনার সাপ্তাহিক/মাসিক লাভের সম্ভাবনা

ফেডের পরবর্তী পদক্ষেপ, বাণিজ্য ও রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং একটি গুরুত্বপূর্ণ টেকনিক্যাল রেজিস্ট্যান্স নিয়ে বাজারের অনিশ্চয়তা তিন দিনের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার পর Gold-এর ক্রেতাদের চাপে ফেললেও, মূল্যবান এই ধাতুটি টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে এবং পুরো মাসে দর বাড়ানোর পথে রয়েছে। Gold-এর প্রচলিত নিরাপদ আশ্রয়স্থলের আকর্ষণ, চীনের সাম্প্রতিক প্রণোদনা বাড়ানোর ইঙ্গিত এবং ট্রেজারির জন্য ধাতুর বেশি চাহিদা—এসবই এই শক্তির পেছনে থাকতে পারে। পাশাপাশি, সেপ্টেম্বরে ফেড সুদের হার কমাবে—এমন প্রায় নিশ্চিত প্রত্যাশাও এর পক্ষে কাজ করছে। তবে সেপ্টেম্বরের পর ফেডের নীতির দিকনির্দেশনা নিয়ে চলমান অনিশ্চয়তা ট্রেডারদের সতর্ক রাখছে।

ক্রুড অয়েলের দাম সামান্য বাড়ল, ক্রিপ্টোকারেন্সির দর কমল

মজুত কমতে থাকা এবং রাশিয়া-ইউক্রেন সংঘাত দীর্ঘায়িত হওয়ার আশঙ্কায় রাশিয়ার তেল বাজারের বাইরে থাকায় অপরিশোধিত তেলের দাম সমর্থন পাচ্ছে; এতে মার্কিন ডলারের শক্তিও তেলের দাম বাড়ার গতি থামাতে পারেনি। ইরান নিয়ে সাম্প্রতিক উদ্বেগও তেলের দাম বাড়িয়ে থাকতে পারে। তবে চাহিদা নিয়ে দুশ্চিন্তা এবং OPEC+-এর উৎপাদনসংক্রান্ত চ্যালেঞ্জ তেলের দামের ঊর্ধ্বগতিতে বাধা দিচ্ছে।

এদিকে, প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা এবং ক্রিপ্টো-সমর্থক নীতিতে মার্কিন সরকারের সমর্থন থাকা সত্ত্বেও ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলোতে জোরালো দরবৃদ্ধি দেখা যাচ্ছে না। এই দুর্বলতার পেছনে মাসের শেষের দিকে দর একত্রিত হওয়া, একটি টেকনিক্যাল ব্রেকআউট এবং ETF-এ সাম্প্রতিক অর্থপ্রবাহ কমে যাওয়া থাকতে পারে।

প্রধান অ্যাসেটগুলোর সর্বশেষ ওঠানামা

• দুই দিনের উত্থানের পর WTI ক্রুড অয়েলের দর $64.30-এর আশপাশে দিকনির্দেশনা খুঁজছে। তবে টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে দাম বাড়ার পথেই রয়েছে।
• $3,425-এ 10 সপ্তাহের রেজিস্ট্যান্স থেকে পিছিয়ে এসে সোনার দাম টানা তিন দিনের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় ইতি টেনেছে। সর্বশেষে, বিক্রির সামান্য চাপে দাম প্রায় $3,410।
• US Dollar Index (DXY) টানা তিন দিনের দরপতন থামিয়েছে। লেখার সময় 98.00-এর কাছাকাছি থেকে সপ্তাহে দরবৃদ্ধির ইঙ্গিত দিচ্ছে।
• ওয়াল স্ট্রিট সামান্য দরবৃদ্ধি নিয়ে বন্ধ হয়েছে, আর যুক্তরাষ্ট্রের স্টক ফিউচারও কিছুটা বেড়েছে। এদিকে, এশিয়া-প্যাসিফিকের শেয়ারবাজারে সামান্য দৃঢ়তা দেখা গেছে, তবে ইউরোপ ও ব্রিটেনের শেয়ারবাজার দিনের শুরুর ট্রেডিংয়ে কিছুটা দুর্বল রয়েছে।
• Bitcoin ও Ethereum-এর দাম দিনে যথাক্রমে প্রায় 0.60% ও 1.00% কমে $111,3 00 এবং $4,480-এ নেমেছে; সাপ্তাহিক দরপতনের দিকেই এগোচ্ছে।

সামনে ব্যস্ত একটি দিন…

সামনে তাকালে, সবার নজর এখন যুক্তরাষ্ট্রের Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে—এটি ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মূল্যস্ফীতি সূচক। সেপ্টেম্বরের পর সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা সম্পর্কে স্পষ্ট ধারণা পেতে ট্রেডাররা এই সূচকের অপেক্ষায় আছেন। আগস্টের পরিসংখ্যান সামান্য বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। তবে তথ্য প্রত্যাশার চেয়ে কম হলে সুদের হার কমানোর জল্পনার মধ্যে মার্কিন ডলার দুর্বল হতে পারে, বিশেষ করে ট্রাম্প প্রশাসন ও তার সমর্থকদের ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ডের ওপর চাপের কথা বিবেচনা করলে।

এছাড়াও, লিসা কুক–ডোনাল্ড ট্রাম্পের আইনি মামলার আসন্ন শুনতি সবার নজর কাড়বে। যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভের ওপর নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠায় ট্রাম্পের চলমান প্রচেষ্টাও নজরে থাকবে। এদিকে, রাশিয়ার সঙ্গে শান্তি আলোচনা করতে ইউরোপীয় ইউনিয়নের অস্বীকৃতি এবং ইউক্রেনকে অব্যাহত সমর্থন বাজারের উদ্বেগ বাড়াতে পারে। মূল্যস্ফীতির তথ্য প্রত্যাশার চেয়ে খারাপ হলে এতে মার্কিন ডলারের দরপতন সীমিত হতে পারে।

এছাড়া, Alibaba Group Holdings Limited তাদের ত্রৈমাসিক ফল প্রকাশ করবে। চীনের সরকারি পারচেজিং ম্যানেজারস ইনডেক্স (PMI) সপ্তাহান্তে প্রকাশিত হওয়ার কথা। সোমবার যুক্তরাষ্ট্রে দীর্ঘ Labor Day ছুটির আগে বাজারের কার্যকলাপ বাড়তি থাকতে পারে।

এই পরিস্থিতিতে, বেশি রিটার্ন ও নিরাপত্তার খোঁজে বাজারের তৎপরতার মধ্যে সোনা ও শেয়ারবাজারের দর সামান্য বাড়তে পারে, আর ক্রিপ্টোকারেন্সির দর কমতে পারে।

শীর্ষস্থানীয় অ্যাসেটগুলোর পূর্বাভাস

• বুলিশ মুভের প্রত্যাশা: USDCAD, USDJPY
• আরও দরপতনের সম্ভাবনা: USDCHF, সোনা
• দর স্থিতিশীল থাকার সম্ভাবনা: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, মার্কিন ডলার, BTCUSD, ETHUSD, অপরিশোধিত তেল
• ধীর ও ধাপে ধাপে দরপতনের সম্ভাবনা: DAX, FTSE 100, EURUSD

ট্রেডিংয়ে ভাগ্য আপনার সহায় হোক！