อีกไม่กี่เดือนก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้น

Jeffrey Gundlach ซีอีโอของ DoubleLine Capital เปิดเผยมุมมองเชิงลบต่อสถานการณ์เศรษฐกิจ โดยระบุว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่เดือน ขณะที่ปัญหาเศรษฐกิจกำลังสะสมเพิ่มขึ้น

ดังนั้น เราอาจคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 2 ในปีนี้ เทรดเดอร์มองว่าอุปสรรคทางเศรษฐกิจกำลังก่อตัวขึ้น และคาดว่าอัตราการว่างงานจะสูงขึ้น เมื่อถึงจุดหนึ่ง เฟดจะต้องเลือกระหว่างเงินเฟ้อกับเศรษฐกิจ ขณะที่การเปลี่ยนทิศทางนโยบายเศรษฐกิจและปัญหาการว่างงานทวีความรุนแรงขึ้น เฟดก็ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากยอมปล่อยให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

ปัญหาคือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในภาวะเงินเฟ้ออาจเป็นเรื่องท้าทายอย่างมาก นโยบายการเงินเช่นนี้ยิ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาที่สูงอยู่แล้ว กล่าวง่ายๆ คือ เฟดจะถูกบีบให้ใช้มาตรการขั้นเด็ดขาดเพื่อรับมือกับระบบการเงินเมื่อเผชิญภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยทั่วไป มาตรการดังกล่าวรวมถึงการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการใช้จ่ายขาดดุล

ดังนั้น ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ คำถามเดียวคือจะรุนแรงแค่ไหน ปัญหาสภาพคล่องเป็นสัญญาณเตือนที่ต้องจับตา ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนที่ได้รับจากระบบธนาคารกับตั๋วเงินคลังจะกว้างขึ้น สภาพคล่องจะหดตัว

แนวทางที่ชัดเจนที่สุดในการรับมือกับสถานการณ์นี้คือขายหุ้นเมื่อราคาปรับขึ้น การขายเมื่อราคาอ่อนตัวดูเหมือนจะเป็นไปไม่ได้เมื่อพิจารณาจากตลาดที่ผันผวน ทั้งหมดนี้ทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจสำหรับพอร์ตของเทรดเดอร์ แม้ราคาจะปรับฐานลงมาที่ 1,800 ดอลลาร์ก็ตาม แม้แต่แนวโน้มขาลงเพียงเล็กน้อยก็ยังดูเป็นสถานการณ์ที่ดี เมื่อพิจารณาถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FED