ตลาดอยู่ในภาวะเปราะบาง
ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงยังเปราะบางในช่วงต้นวันอังคาร เนื่องจากไม่มีข่าวเชิงลบสำคัญ ถ้อยแถลงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ มีทั้งด้านบวกและลบ และตลาดระมัดระวังก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ แรงกดดันเพิ่มเติมต่อดอลลาร์สหรัฐมาจากความกังวลว่าข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ จะอ่อนแอลง การดำเนินการของจีนที่มุ่งลดบทบาทของ USD และกระแสพูดคุยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) แม้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แต่ทองคำและเงินก็ยังไม่ดึงดูดแรงซื้อ ขณะที่การปรับขึ้นก่อนหน้านี้ของสกุลเงินหลักและสกุลเงินจากออสเตรเลียกับนิวซีแลนด์ยังขยายตัวได้ยาก
โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าเขาต้องการเริ่มเจรจากับแคนาดาทันที และยังอ้างว่าจีนจะสั่งห้ามเล่นฮอกกี้น้ำแข็งในแคนาดา นอกจากนี้ ทรัมป์ยังยืนยันว่าเขาจะพบกับสี จิ้นผิง ประธานาธิบดีจีน ในสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน
ผลสำรวจเดือนมกราคมของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์กแสดงให้เห็นว่า การคาดการณ์เงินเฟ้อในช่วง 1 ปีข้างหน้าลดลงเหลือ 3.1% จาก 3.4% ขณะเดียวกัน มีรายงานว่าหน่วยงานกำกับดูแลของจีนแนะนำให้สถาบันการเงินในประเทศลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากความเสี่ยงจากการกระจุกตัวและความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น คำแนะนำนี้มีกรอบเป็นการกระจายการลงทุนในพอร์ต ไม่ใช่การประเมินความน่าเชื่อถือด้านสินเชื่อของสหรัฐฯ และไม่ครอบคลุมการถือครองของภาครัฐ ส่วนข้อมูล Commitment of Traders (IMM) ล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า สถานะขายชอร์ตดอลลาร์สหรัฐเพื่อเก็งกำไรเพิ่มขึ้นมากกว่า 2 เท่า เป็น 16.82 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 7.98 พันล้านดอลลาร์
ในยุโรป คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่า คาดว่าเงินเฟ้อจะทรงตัวที่เป้าหมายระยะกลาง 2% โยอาคิม นาเกล ประธานธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank) ระบุว่า ECB ไม่น่าจะตอบสนองต่อการที่เงินเฟ้อลดต่ำกว่า 2% ชั่วคราว เนื่องจากการคาดการณ์ชี้ว่าเงินเฟ้อจะฟื้นตัวในระยะกลาง นักวิเคราะห์ยังกล่าวด้วยว่า การลาออกก่อนกำหนดของฟรองซัวส์ วิลเลอรัว เดอ กัลโฮ ซึ่งเกิดขึ้นก่อนวาระสิ้นสุดมากกว่า 1 ปี ไม่น่าจะทำให้แนวทางนโยบายของ ECB เปลี่ยนแปลง การพ้นจากตำแหน่งของเขาในเดือนมิถุนายนเปิดทางให้เอ็มมานูเอล มาครง ประธานาธิบดีฝรั่งเศส แต่งตั้งผู้ว่าการธนาคารกลางฝรั่งเศสคนใหม่ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2027 แต่ตลาดมองว่าความเสี่ยงด้านนโยบายในระยะใกล้มีน้อยมาก
ในญี่ปุ่น แนวโน้มดั้งเดิมที่นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นและขายเงินเยนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนดูเหมือนกำลังอ่อนแรงลง นับตั้งแต่ผลการเลือกตั้งของญี่ปุ่น เงินเยนแข็งค่าขึ้น แม้ดัชนีหุ้นญี่ปุ่นจะทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้งในวันนี้ หุ้นญี่ปุ่นปรับขึ้นอย่างมากในสัปดาห์นี้ จากความคาดหวังว่ารัฐบาลจะใช้นโยบายขยายเศรษฐกิจมากขึ้น โดยเฉพาะภาคการผลิตและกลาโหมที่ได้รับประโยชน์ นักวิเคราะห์บางส่วนเชื่อว่านักลงทุนต่างชาติอาจเต็มใจถือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่อเงินเยนโดยไม่ป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น ซึ่งอาจลดแรงกดดันขาลงต่อเงินเยนในระยะยาว แม้มุมมองนี้ยังเป็นที่ถกเถียงกัน
ในสหราชอาณาจักร ยอดค้าปลีกขยายตัวแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม ข้อมูลจากสมาคมผู้ค้าปลีกอังกฤษแสดงให้เห็นว่า ยอดค้าปลีกรวมในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน มากกว่า 2 เท่าของอัตราในเดือนธันวาคม ยอดขายจากร้านเดิมเพิ่มขึ้น 2.3% ซึ่งเป็นผลประกอบการดีที่สุดในรอบหลายเดือนและบ่งชี้ว่าอุปสงค์พื้นฐานแข็งแกร่งขึ้น แคทเธอรีน แมนน์ ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวว่า ภาษีศุลกากรที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เรียกเก็บกำลังผลักดันราคาสินค้าส่งออกของจีนในสหราชอาณาจักรให้สูงขึ้น พร้อมระบุว่าความตึงเครียดทางการค้าส่งผลไปทั่วโลกผ่านพฤติกรรมการกำหนดราคา มากกว่าผ่านปริมาณการค้า
ในออสเตรเลีย ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac–Melbourne Institute ลดลง 2.6 จุด สู่ระดับ 90.5 ในเดือนมกราคม โดยกลับทิศจากการปรับขึ้นหลังการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อปีที่แล้ว ผลสำรวจ ANZ–Roy Morgan ยังคงอ่อนแอกว่า โดยองค์ประกอบส่วนใหญ่ปรับแย่ลง ในทางกลับกัน ผลสำรวจภาคธุรกิจของ National Australia Bank แสดงให้เห็นว่าภาวะธุรกิจผ่อนคลายลงเล็กน้อย ขณะที่ความเชื่อมั่นปรับดีขึ้น ต้นทุนแรงงาน ต้นทุนการซื้อ และราคาขั้นสุดท้ายลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ ช่วยคลายแรงกดดันด้านต้นทุนและสนับสนุนความหวังของธนาคารกลางออสเตรเลียว่า การพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อ CPI เมื่อไม่นานมานี้เป็นเพียงเหตุการณ์ชั่วคราว
ในเอเชีย สิงคโปร์ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตเป็น 2–4% โดยระบุว่าการปิดท้ายปี 2025 แข็งแกร่งกว่าคาด และสภาพแวดล้อมโลกเอื้ออำนวย เงินหยวนในตลาดจีนแผ่นดินใหญ่แข็งค่าผ่านระดับ 6.91 หยวนต่อดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ราคาทองคำปรับลดลง ขณะที่ตลาดเอนเอียงไปทางสินทรัพย์เสี่ยงเล็กน้อย
ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 และลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 สัปดาห์ EURUSD, GBPUSD, AUDUSD และ NZDUSD พักฐานหลังฟื้นตัวมา 2 วัน ขณะที่ USDJPY ยังคงปรับลง และ USDCAD ลดลงเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน ทองคำและเงินขาดทุนรายวันเป็นครั้งแรกในรอบ 3 วัน คริปโทเคอร์เรนซีปรับฐานต่อจากช่วงต้นสัปดาห์ ราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวลง และหุ้นในเอเชียแปซิฟิกปรับขึ้นเล็กน้อยสอดคล้องกับตลาดวอลล์สตรีท
EURUSD และ GBPUSD ปรับลง ขณะที่ USDJPY ยังคงถูกกดดัน
EURUSD ไม่ตอบสนองต่อถ้อยแถลงส่วนใหญ่ที่เป็นบวกจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ตลาดกลับมาระมัดระวังก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญด้านการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ คู่นี้ยังถูกกดดันจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการเจรจาสันติภาพระหว่างยูเครนกับรัสเซีย และการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ คัดค้านจุดยืนด้านการค้าของสหภาพยุโรปที่เกี่ยวข้องกับอินเดีย แคนาดา และจีน
GBPUSD ก็ไม่ตอบสนองต่อยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งและถ้อยแถลงเชิงบวกเล็กน้อยจากธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) แต่เคลื่อนไหวตามทิศทางความเชื่อมั่นในตลาดที่ได้รับอิทธิพลจากเงินยูโรเป็นหลัก
ขณะเดียวกัน USDJPY ปรับลงต่อจากวันก่อนหน้า แม้ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะแข็งแกร่ง คู่นี้ยังถูกกดดันจากความกังวลว่ารัฐบาลอาจเข้าแทรกแซงเพื่อพยุงค่าเงิน JPY ที่อ่อนแอ ประกอบกับสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยตามธรรมเนียมของเงินเยน และแนวโน้มการดำเนินนโยบายแบบเข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)
สกุลเงินออสเตรเลียและนิวซีแลนด์เคลื่อนไหวคละกัน
เช่นเดียวกับสกุลเงินหลัก สกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งมักเรียกรวมว่าสกุลเงินออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ เคลื่อนไหวคละกัน ขณะที่ตลาดรอข้อมูลสำคัญของสหรัฐฯ AUDUSD และ NZDUSD พักการฟื้นตัวต่อเนื่อง 2 วัน เนื่องจากข้อมูลภายในประเทศออกมาคละกัน บรรยากาศตลาดระมัดระวังต่อความเสี่ยง และความกังวลเกี่ยวกับจีน
ในทางกลับกัน USDCAD ลดลงเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน สู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 สัปดาห์ หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ส่งสัญญาณถึงการเจรจาการค้ารอบใหม่กับแคนาดา และมีข้อมูลเชิงบวกจากออตตาวาเมื่อไม่นานมานี้ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งเป็นสินค้าส่งออกสำคัญของแคนาดา กำลังจำกัดการปรับลงต่อของคู่ USDCAD
ราคาเงินลดลง 2.0% ส่วนทองคำก็อ่อนตัวลงเช่นกัน
ณ เวลาจัดทำรายงาน ราคาเงินขาดทุนระหว่างวันมากกว่า 2.0% เนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาดและการหันไปหาสินทรัพย์เสี่ยงเล็กน้อยมีอิทธิพลมากกว่าผลกระทบจาก USD ที่อ่อนค่าลง ราคาทองคำก็ปรับลดลงเช่นกัน แม้ก่อนหน้านี้จะได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับจีน มุมมองเชิงบวกต่อตลาดอย่างระมัดระวัง และสัญญาณทางเทคนิคที่เคยสนับสนุนทองคำแท่ง
น้ำมันดิบอ่อนตัว คริปโทเคอร์เรนซีปรับลงเล็กน้อย แต่หุ้นยังแข็งแกร่ง
น้ำมันดิบ WTI ยังไม่สามารถปรับขึ้นได้จากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่คลี่คลายลง และความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากรัสเซียและผู้ผลิตรายอื่นในตะวันออกกลาง ความกังวลว่าโมเมนตัมเศรษฐกิจจีนที่ชะลอลงอาจทำให้อุปสงค์พลังงานอ่อนแอลงยังกดดันราคา ส่งผลให้ทองคำดำปรับตัวลงเป็นรายวันครั้งแรกในรอบ 3 เซสชัน
ด้านคริปโตเคอร์เรนซีปรับลดช่วงบวกจากสัปดาห์ก่อน เนื่องจากไม่มีพัฒนาการสำคัญในอุตสาหกรรม และมีความกังวลเพิ่มขึ้นว่าสัญญาณเชิงบวกล่าสุดจากจีนและสหรัฐฯ จะไม่ช่วยเทรดเดอร์รายย่อยที่ได้รับผลกระทบจากแรงเทขายครั้งล่าสุด
ในทางกลับกัน ข่าวจาก Alphabet บริษัทแม่ของ Google ช่วยหนุนหุ้นในวอลล์สตรีทและเอเชียแปซิฟิก ท่ามกลางบรรยากาศการลงทุนที่เปิดรับความเสี่ยงในระดับเล็กน้อยและ USD ที่อ่อนค่าลง Alphabet ประกาศแผนออกพันธบัตรอายุ 100 ปี ซึ่งเป็นการขายหนี้ครั้งสำคัญของภาคเทคโนโลยี และเป็นการออกพันธบัตรลักษณะนี้ครั้งแรกนับตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอม
ความเคลื่อนไหวล่าสุดของสินทรัพย์สำคัญ
- น้ำมันดิบ WTI ยุติการปรับขึ้นต่อเนื่อง 2 วัน โดยขยับลงมาอยู่ที่ 64.10 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน
- ทองคำปรับตัวลงเป็นรายวันครั้งแรกในรอบ 3 วัน ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 5,040 ดอลลาร์
- ดัชนี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)ยังอยู่ภายใต้แรงกดดันใกล้ระดับ 96.80 หลังจากวันก่อนหน้าร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 สัปดาห์
- วอลล์สตรีท ปิดบวก และหุ้นใน เอเชียแปซิฟิก ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม หุ้นในยุโรปและสหราชอาณาจักรเคลื่อนไหวคละกันในช่วงชั่วโมงแรก
- บิตคอยน์ (BTC) และ อีเธอเรียม (ETH) ต่างปรับตัวลงเล็กน้อย โดยอยู่ใกล้ระดับ 69,500 ดอลลาร์และ 2,050 ดอลลาร์ตามลำดับ
เตรียมพบกับอีกวันที่น่าจับตา…
ถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางหลายแห่ง ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ระดับกลาง และยอดค้าปลีก จะเป็นประเด็นสำคัญในปฏิทินเศรษฐกิจวันอังคาร ก่อนรายงาน NFP (การจ้างงานนอกภาคเกษตร) สำคัญในวันพุธ
เมื่อพิจารณาจากแรงกดดันต่อ USD ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งมาจากความกังวลเกี่ยวกับข้อมูลการจ้างงาน พัฒนาการเกี่ยวกับจีน และบรรยากาศความเสี่ยง หากข้อมูลที่กำลังจะประกาศอ่อนแอลงอีก ก็อาจทำให้ผู้ขาย USD ยังคงมีมุมมองเชิงบวกก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญ USD ที่อ่อนค่าลงอาจเปิดทางให้สกุลเงินหลักปรับขึ้นเล็กน้อย แต่ทองคำและเงินมีแนวโน้มเคลื่อนไหวซบเซาต่อไป เว้นแต่บรรยากาศตลาดจะย่ำแย่ลงอีก ขณะเดียวกันคริปโตเคอร์เรนซีอาจค่อยๆ ปรับลดลง และหุ้นอาจปรับขึ้นต่อได้ยาก เว้นแต่บรรยากาศตลาดโดยรวมจะดีขึ้นอย่างชัดเจน
การคาดการณ์สำหรับสินทรัพย์ชั้นนำ
- คาดว่าจะปรับขึ้น: USDCAD, USDJPY, Gold, Silver
- มีแนวโน้มปรับลงต่อ: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- คาดว่าเคลื่อนไหวในกรอบ: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, ดอลลาร์สหรัฐ
- คาดว่าราคาจะปรับตัวลงอย่างช้าๆ &ค่อยเป็นค่อยไป: DAX, FTSE 100, EURUSD, น้ำมันดิบ
