Mercados en terreno frágil
El sentimiento de riesgo se mantuvo frágil a primera hora del martes debido a la falta de noticias negativas importantes, las declaraciones contradictorias del presidente de EE. UU., Donald Trump, y la cautela antes de los datos económicos de alto impacto de EE. UU. que se publicarán esta semana. El temor a datos de empleo más débiles en EE. UU., las medidas de China contra el dólar estadounidense y el creciente debate sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed) ejercieron una presión adicional sobre el dólar. Pese a su debilidad, el oro y la plata no lograron atraer compradores, y el repunte previo de las principales divisas y las monedas antipodeas tuvo dificultades para prolongarse.
Donald Trump dijo que quiere iniciar negociaciones con Canadá de inmediato y también afirmó que China prohibirá el hockey sobre hielo en Canadá. Trump confirmó además que se reunirá con el presidente chino, Xi Jinping, durante la primera semana de abril.
La encuesta de enero de la Reserva Federal de Nueva York mostró que las expectativas de inflación a un año bajaron del 3,4% al 3,1%. Por otra parte, según informes, los reguladores chinos recomendaron a las instituciones financieras nacionales reducir su exposición a los bonos del Tesoro de Estados Unidos debido al riesgo de concentración y al aumento de la volatilidad del mercado. Esta recomendación se presentó como una medida de diversificación de cartera, no como un juicio sobre la solvencia de Estados Unidos, y no se aplica a las tenencias estatales. Mientras tanto, los últimos datos del Compromiso de los Operadores (IMM), publicados el viernes, mostraron que las posiciones cortas especulativas en el dólar estadounidense se más que duplicaron, al pasar de 7.980 millones a 16.820 millones de dólares.
En Europa, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dijo que se espera que la inflación se estabilice en el objetivo del 2% a mediano plazo. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, afirmó que es poco probable que el BCE responda a una caída temporal de la inflación por debajo del 2%, ya que las previsiones apuntan a una recuperación a mediano plazo. Los analistas también señalaron que la renuncia anticipada de François Villeroy de Galhau, más de un año antes de que termine su mandato, probablemente no alterará la trayectoria de la política del BCE. Su salida en junio permite al presidente francés Emmanuel Macron nombrar a un nuevo gobernador del Banque de France antes de las elecciones presidenciales de 2027, pero los mercados perciben un riesgo mínimo para la política monetaria a corto plazo.
En Japón, parece estar perdiendo fuerza el patrón tradicional de los inversionistas extranjeros de comprar acciones y vender yenes para cubrir el riesgo cambiario. Desde el resultado de las elecciones en Japón, el yen se ha fortalecido, aunque los índices bursátiles japoneses volvieron a alcanzar máximos históricos hoy. Las acciones japonesas se dispararon esta semana ante las expectativas de políticas gubernamentales más expansivas, que benefician especialmente a los sectores manufacturero y de defensa. Algunos analistas creen que los inversionistas extranjeros podrían estar más dispuestos a mantener exposición al yen sin cobertura, lo que podría reducir la presión bajista sobre la moneda a largo plazo, aunque esta opinión sigue siendo objeto de debate.
En el Reino Unido, las ventas minoristas registraron su mayor crecimiento desde agosto. Los datos del British Retail Consortium mostraron que las ventas minoristas totales aumentaron un 2.7% interanual en enero, más del doble del ritmo de diciembre. Las ventas en tiendas comparables subieron un 2.3%, su mejor resultado en varios meses, lo que indica un repunte de la demanda subyacente. Catherine Mann, miembro del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra, afirmó que los aranceles impuestos por el presidente de EE. UU., Donald Trump, están elevando los precios de exportación chinos para el Reino Unido. También señaló que las tensiones comerciales se transmiten a nivel mundial a través de los precios, y no de los volúmenes comerciales.
En Australia, el índice de confianza del consumidor de Westpac–Melbourne Institute cayó 2.6 puntos, hasta 90.5, en enero, revirtiendo las ganancias registradas tras los recortes de tasas del año pasado. La encuesta de ANZ–Roy Morgan siguió mostrando debilidad, con un deterioro en la mayoría de sus componentes. En cambio, la encuesta empresarial de National Australia Bank mostró que las condiciones empresariales se moderaron ligeramente, mientras que la confianza mejoró. Los costos laborales, los costos de compra y los precios finales cayeron a sus niveles más bajos desde la pandemia, lo que alivió las presiones de costos y respaldó las expectativas del Banco de la Reserva de Australia de que el reciente repunte de la inflación del IPC sea temporal.
En Asia, Singapur elevó su previsión de crecimiento a 2–4%, al señalar un cierre de 2025 más sólido de lo esperado y un entorno global favorable. El yuan chino en el mercado nacional superó los 6,91 por dólar y se fortaleció por primera vez desde mayo de 2023. Los precios del oro bajaron mientras los mercados se inclinaban moderadamente hacia los activos de riesgo.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) prolongó su caída por tercer día consecutivo y llegó a su nivel más bajo en más de una semana. EURUSD, GBPUSD, AUDUSD y NZDUSD hicieron una pausa tras recuperarse durante dos días, mientras que USDJPY siguió cayendo y USDCAD bajó por tercera sesión consecutiva. El oro y la plata registraron sus primeras pérdidas diarias en tres días; las criptomonedas prolongaron el retroceso iniciado a comienzos de la semana, los precios del petróleo crudo retrocedieron y las acciones de Asia-Pacífico subieron ligeramente, en línea con el desempeño de Wall Street.
EURUSD y GBPUSD retroceden; USDJPY sigue bajo presión
EURUSD hace caso omiso de los comentarios mayormente optimistas de funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) y del retroceso del dólar estadounidense, mientras los mercados adoptan una postura cautelosa antes de los datos clave de empleo e inflación de EE. UU. que se publicarán esta semana. El par también se ve presionado por la incertidumbre en torno a posibles conversaciones de paz entre Ucrania y Rusia, así como por la oposición del presidente de EE. UU., Donald Trump, a la postura comercial de la Unión Europea respecto de India, Canadá y China.
GBPUSD también hace caso omiso de las sólidas ventas minoristas del Reino Unido y de los comentarios ligeramente positivos del Banco de Inglaterra (BoE), y se mueve en línea con el sentimiento general impulsado por el euro.
Mientras tanto, el USDJPY prolonga la caída del día anterior pese al sólido desempeño de la renta variable japonesa. El par sigue bajo presión por los temores a una intervención del gobierno para respaldar al yen, que se ha debilitado, además del tradicional estatus del yen como activo refugio y la postura restrictiva del Banco de Japón (BoJ).
Las monedas de Australia y Nueva Zelanda operan mixtas
Al igual que las principales divisas, las monedas vinculadas a las materias primas, comúnmente llamadas antipodeanas, registran un comportamiento mixto mientras los mercados esperan datos clave de EE. UU. El AUDUSD y el NZDUSD ponen en pausa su recuperación de dos días debido a datos internos mixtos, a la cautela frente al riesgo y a la preocupación relacionada con China.
En contraste, USDCAD cae por tercer día consecutivo y alcanza su nivel más bajo en más de una semana, después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, señalara que se reanudarían las conversaciones comerciales con Canadá y se conocieran datos positivos recientes de Ottawa. Sin embargo, la caída de los precios del petróleo crudo, una de las principales exportaciones canadienses, limita un mayor descenso del par USDCAD.
La plata cae un 2.0% y el oro también retrocede
La plata registra una pérdida intradía superior al 2.0% al momento de redactar este informe, ya que la indecisión del mercado y un ligero giro hacia los activos de riesgo contrarrestan el efecto de un USD más débil. El oro también retrocede, pese al apoyo que antes le brindaron los temores relacionados con China, el optimismo cauteloso del mercado y las señales técnicas que habían favorecido al metal.
El petróleo crudo pierde fuerza y las criptomonedas bajan, pero las acciones se mantienen firmes
Al petróleo crudo WTI le cuesta beneficiarse de la distensión de las tensiones entre EE. UU. e Irán y del aumento de los riesgos de oferta provenientes de Rusia y otros productores de Oriente Medio. La preocupación de que la pérdida de impulso de China pueda debilitar la demanda de energía también presionó los precios y llevó al oro negro a registrar su primera pérdida diaria en tres sesiones.
Por otra parte, las criptomonedas cedieron parte de las ganancias de la semana pasada ante la falta de novedades importantes en el sector y las crecientes dudas sobre si las recientes señales positivas de China y EE.UU. ayudarán a los traders minoristas afectados por la última liquidación.
En cambio, las noticias de Alphabet, empresa matriz de Google, dieron impulso a Wall Street y a las acciones de Asia-Pacífico, en un contexto de moderado optimismo por el riesgo y de debilitamiento del USD. Alphabet anunció planes para emitir un bono a 100 años, en una histórica venta de deuda del sector tecnológico y la primera emisión de este tipo desde la burbuja puntocom.
Últimos movimientos de los activos clave
- Petróleo crudo WTI pone fin a una racha de dos días al alza y retrocede hasta $64.10 al momento de redactar.
- Oro registra su primera pérdida diaria en tres días y cotiza cerca de los $5,040 en la última actualización.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión cerca de 96.80, tras tocar el día anterior su nivel más bajo en más de una semana.
- Wall Street cerró al alza, y las acciones de Asia-Pacífico también suben. Dicho esto, las acciones de Europa y el Reino Unido cotizaron mixtas durante la primera hora.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registran leves caídas y cotizan cerca de $69,500 y $2,050, respectivamente.
Se avecina un día interesante…
Los discursos de varios funcionarios de bancos centrales, los datos de empleo de EE. UU. de relevancia media y las ventas minoristas marcarán la agenda económica del martes, antes del importante informe de nóminas no agrícolas (NFP) del miércoles.
Dada la presión reciente sobre el USD por las preocupaciones relacionadas con los datos de empleo, la evolución de China y el sentimiento respecto al riesgo, cualquier debilidad adicional en los próximos datos podría mantener optimistas a los vendedores de USD antes de la publicación clave. Un USD más débil podría permitir que las principales divisas suban ligeramente, pero es probable que el oro y la plata sigan contenidos, a menos que el sentimiento del mercado se deteriore aún más. Mientras tanto, las criptomonedas podrían bajar gradualmente y las acciones podrían tener dificultades para prolongar sus ganancias, a menos que mejore claramente el ánimo general del mercado.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY, oro y plata
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
