Optimisme sederhana menguasai pasaran
Pasaran kewangan memulakan minggu yang sarat dengan data dengan kenaikan kecil apabila kebimbangan tentang perang antara AS dengan Iran reda, di tengah-tengah data ekonomi yang lebih lemah dan kenyataan bercampur-campur daripada pegawai Rizab Persekutuan (Fed). Namun, kenaikan terhad apabila pelabur terus berhati-hati menjelang peristiwa penting seperti data Gaji Bukan Ladang (NFP) AS, Indeks Harga Pengguna (CPI), keputusan pilihan raya Jepun, data Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) UK dan angka inflasi China. Dagangan Globex AS dibuka dengan ekuiti AS meningkat, manakala harga minyak menurun.
Cadangan Kevin Warsh untuk mengkaji semula hubungan antara Rizab Persekutuan dengan Perbendaharaan AS menimbulkan kebimbangan bahawa penyelarasan yang lebih rapat boleh melemahkan kebebasan dasar monetari, mengubah corak penerbitan bon dan meningkatkan risiko inflasi. Namun, penyokongnya berpendapat bahawa peraturan kunci kira-kira yang lebih jelas boleh membantu menstabilkan pasaran.
Indeks sentimen pengguna Universiti Michigan (UoM) bagi Februari meningkat kepada paras tertinggi dalam tempoh enam bulan, iaitu 57.3, mengatasi ramalan 55.0.
Daripada Fed, Naib Pengerusi Philip Jefferson berkata pasaran buruh sedang stabil dan inflasi sepatutnya reda. Presiden Fed San Francisco Mary Daly berkata pembuat dasar perlu mengimbangi kedua-dua aspek mandat Fed, menyifatkan keadaan semasa sebagai genting dan berkata beliau cenderung menyokong lebih banyak pemotongan kadar pada 2026.
Geopolitik kekal menjadi tumpuan selepas hartawan media Hong Kong, Jimmy Lai, dijatuhi hukuman penjara 20 tahun. Langkah itu dijangka akan terus merenggangkan hubungan antara China dengan kerajaan Barat dan menambah dimensi hak asasi manusia dalam hubungan AS-China yang tegang. Dalam perkembangan lain, rundingan AS-Iran dilaporkan ditangguhkan “buat masa ini”, tetapi harapan bahawa perbincangan mungkin diteruskan meredakan kebimbangan perang, memperbaiki sentimen dan menekan harga minyak.
Pasaran Jepun bertindak balas dengan ketara terhadap perkembangan politik selepas Perdana Menteri Sanae Takaichi menang besar dalam pilihan raya mengejut, kemenangan terbesar bagi mana-mana parti pemerintah sejak perang. Parti Liberal Demokratiknya memenangi 316 daripada 465 kerusi Dewan Perwakilan, dengan unjuran angka itu sempat mencecah 328. Bersama rakan gabungan Ishin, blok pemerintah memperoleh majoriti dua pertiga, sekali gus membolehkannya meluluskan undang-undang tanpa sokongan pembangkang.
Pasaran melihat keputusan itu sebagai memberikan kestabilan kepada agenda fiskal Takaichi, termasuk peningkatan perbelanjaan awam dan pelepasan cukai. Indeks Nikkei 225 dan indeks Topix yang lebih luas mencatat paras tertinggi baharu, manakala hasil bon kerajaan Jepun meningkat berikutan jangkaan penerbitan bon yang lebih banyak dan dasar reflasi.
Upah sebenar Jepun jatuh 0.1% tahun ke tahun pada Disember, menandakan penurunan bulanan berturut-turut yang ke-12. Walaupun pertumbuhan upah nominal bertambah baik, ia masih ketinggalan berbanding inflasi, sekali gus merumitkan prospek Bank of Japan (BoJ) selepas kenaikan kadar pada Disember.
Pegawai Jepun memberi amaran terhadap pergerakan mata wang yang berlebihan. Menteri Kewangan Satsuki Katayama berkata beliau bersedia bertindak balas terhadap turun naik mendadak dan terus berhubung rapat dengan Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent. Diplomat mata wang tertinggi, Atsushi Mimura, berkata pihak berkuasa memantau pasaran tukaran mata wang asing dengan penuh kewaspadaan, manakala Ketua Setiausaha Kabinet Minoru Kihara memberi amaran terhadap pergerakan pantas yang sehala. Yen kemudiannya stabil, dengan USDJPY susut menghampiri 156.20 sebelum berada sekitar 156.80.
China terus menambah rizab emasnya untuk bulan ke-15 berturut-turut.
Gabenor Bank of England (BoE) Andrew Bailey berucap di persidangan Dana Kewangan Antarabangsa (IMF) di AlUla, Arab Saudi, selepas BoE memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah pada minggu lalu. Beliau menekankan peranan jangka panjang kecerdasan buatan sambil mengekalkan nada berhati-hati yang berpandukan data ketika pasaran memantau inflasi dan upah. Ketua Ahli Ekonomi BoE Huw Pill memberi amaran agar tidak terlalu yakin dengan penurunan inflasi baru-baru ini.
Politik UK menambah tekanan apabila khabar angin yang belum disahkan mencadangkan Perdana Menteri Keir Starmer mungkin meletakkan jawatan, dikaitkan dengan kontroversi Peter Mandelson–Jeffrey Epstein. Walaupun belum disahkan, situasi itu meningkatkan ketegangan politik menjelang ucapan Starmer yang dijangka kepada Ahli Parlimen Parti Buruh, sekali gus menjadikan GBP dan bon kerajaan UK sensitif terhadap perkembangan tersebut.
Di rantau Asia Pasifik, dolar New Zealand stabil apabila data domestik yang lebih lemah bertembung dengan pendirian hawkish Bank Rizab Australia (RBA). Data pasaran buruh suku keempat New Zealand mengurangkan jangkaan bahawa Bank Rizab New Zealand (RBNZ) akan mengetatkan dasar dalam masa terdekat.
Laporan pekerjaan Kanada bagi Januari menunjukkan kehilangan 24.8K pekerjaan, berbanding jangkaan pertambahan sebanyak 7.0K.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar AS (DXY) meneruskan penurunan pada Jumaat daripada paras tertinggi dalam dua minggu, sekali gus membantu harga emas, perak, mata wang utama dan mata wang Australia serta New Zealand pulih. USDJPY terus tertekan susulan amaran campur tangan Jepun untuk mempertahankan yen Jepun (JPY). Mata wang kripto meningkat sedikit, manakala ekuiti Asia Pasifik mengukuh, menjejaki kenaikan Wall Street pada penghujung minggu lalu.
EURUSD meneruskan pemulihan, GBPUSD bergelut untuk meningkat
Penurunan dolar AS, bersama-sama keyakinan berhati-hati dalam kalangan pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) dan sentimen positif menjelang ucapan Presiden ECB Christine Lagarde, menyokong euro. Perkembangan ini menyusuli keputusan ECB minggu lalu untuk mengekalkan dasar tanpa perubahan, sekali gus membolehkan EURUSD meneruskan pemulihan yang bermula pada Jumaat.
Sebaliknya, GBPUSD sukar meneruskan kenaikan semula pada hari sebelumnya apabila khabar angin tentang kemungkinan Perdana Menteri UK meletakkan jawatan dan kenyataan bercampur-campur daripada pegawai Bank of England (BoE) menekan Pound Britain (GBP).
USDJPY hentikan rentetan kenaikan enam hari
USDJPY berbalik arah selepas mencapai paras tertinggi dalam dua minggu dan menamatkan rentetan kenaikan enam hari apabila sentimen pasaran yang bercampur-campur, penurunan dolar AS dan perbincangan baharu tentang kemungkinan campur tangan Jepun menekan pasangan mata wang itu. Terdahulu, pengesahan hampir pasti bahawa Perdana Menteri Jepun meraih kemenangan besar dalam pilihan raya mengejut pada mulanya mendorong USDJPY ke paras tertinggi dalam beberapa hari dan mengangkat ekuiti Jepun ke paras rekod. Namun, kebimbangan tentang campur tangan menyebabkan harga kembali menurun.
AUDUSD meningkat sedikit, NZDUSD bergerak perlahan, manakala USDCAD meneruskan penurunan
Dolar AS yang lebih lemah, optimisme pasaran yang berhati-hati dan kenyataan hawkish daripada Bank Rizab Australia (RBA) mendorong AUDUSD naik pada awal Isnin. Sebaliknya, NZDUSD sukar meningkat apabila isyarat pekerjaan New Zealand yang lemah mencabar jangkaan hawkish terhadap Bank Rizab New Zealand (RBNZ). Sementara itu, USDCAD meneruskan penurunan pada Jumaat meskipun data pekerjaan Kanada lebih lemah dan harga minyak—eksport utama Kanada—lebih rendah. Pendirian hawkish Bank of Canada (BoC) semakin mendapat sokongan, manakala Kanada kelihatan menerima sokongan yang lebih meluas di peringkat global.
Emas dan perak pulih, tetapi minyak mentah susut
Harga emas dan perak meningkat untuk hari kedua berturut-turut, memulihkan keyakinan pembeli dalam keadaan ketidaktentuan pasaran, dolar AS yang lebih lemah dan China yang terus menambah rizab emasnya. Sementara itu, harga minyak mentah menghentikan pemulihan baru-baru ini apabila kebimbangan tentang perang antara AS dengan Iran reda.
Mata wang kripto meningkat sedikit, ekuiti kekal kukuh
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatat kenaikan kukuh pada Jumaat dan terus meningkat sedikit apabila dolar AS yang lebih lemah dan optimisme berhati-hati menyokong pasaran mata wang kripto, khususnya selepas China melonggarkan peraturan bagi Aset Dunia Sebenar (RWA).
Di pasaran lain, data AS yang bercampur-campur, ulasan Rizab Persekutuan (Fed) dan ketegangan geopolitik yang reda, bersama-sama kenyataan optimistik Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) Nvidia, mengangkat Wall Street dan membawa sentimen yang sedikit positif hingga awal Isnin, sekali gus menyokong ekuiti Asia Pasifik. Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) NVIDIA Jensen Huang berkata di CNBC bahawa kitaran semasa ialah pembangunan infrastruktur yang hanya berlaku sekali dalam satu generasi, penyedia perkhidmatan awan hiperskala masih dibatasi oleh bekalan cip, aliran tunai syarikat dijangka meningkat dan NVIDIA menyasarkan peluang yang disifatkannya sebagai peluang terbesar dalam sejarah.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI gagal meneruskan pemulihan pada hari sebelumnya dan kembali susut kepada $62.80.
- Emas meneruskan pemulihan daripada paras terendah dalam seminggu kepada $5,045 setakat laporan ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) kekal tertekan berhampiran 97.30, meneruskan penurunan pada hari sebelumnya daripada paras tertinggi dalam dua minggu.
- Wall Street ditutup dalam wilayah positif, dan saham Asia-Pasifik turut mencatat kenaikan. Namun begitu, saham di Eropah dan UK diniagakan sedikit lebih kukuh pada jam pertama.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya mencatat kenaikan kecil, masing-masing menghampiri $70,800 dan $2,090.
Permulaan minggu penting yang mungkin hambar
Ucapan pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) menjadi tumpuan dalam kalendar ekonomi Isnin, tetapi perhatian utama akan tertumpu pada laporan inflasi dan pekerjaan AS minggu ini, keputusan pilihan raya Jepun, data Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) UK dan angka inflasi China. Kebimbangan baharu tentang kebebasan Rizab Persekutuan (Fed) dan data AS yang bercampur-campur boleh menekan Dolar AS (USD). Namun, ketidaktentuan berkaitan risiko geopolitik yang melibatkan Iran, China dan Rusia, serta keengganan pegawai Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) untuk mengurangkan kadar faedah lagi, mungkin mengehadkan penurunan Greenback. Dalam keadaan ini, emas dan yen Jepun (JPY) mungkin meneruskan pemulihan baru-baru ini, saham mungkin terus meningkat, manakala mata wang kripto mungkin memasuki fasa penyatuan selepas kenaikan kukuh.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY, Emas, Perak
- Dijangka terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
