Pasaran global kembali stabil selepas jualan besar pada awal minggu yang dicetuskan oleh berita berunsur anti-risiko berkaitan Iran, apabila pedagang mendapat sokongan daripada data ekonomi yang lebih kukuh. Kejutan utama berlaku dalam pasaran bon. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat 8 mata asas (bps) kepada 4.04%, selepas jatuh di bawah 4.00% lewat minggu lalu. Sebahagian daripada pemulihan ini mencerminkan aktiviti ambil untung dan kebimbangan yang semakin reda bahawa konflik akan meningkat secara mendadak, namun kepantasan kenaikan hasil tersebut adalah ketara.
Dalam data ekonomi, Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan ISM AS bagi Februari susut daripada paras tertinggi sejak September 2022 tetapi melebihi jangkaan, mencatat 52.4 berbanding ramalan 51.7. PMI Pembuatan akhir S&P Global AS bagi Februari juga mengatasi anggaran, meningkat kepada 51.6 daripada bacaan awal 51.2.
Komando Pusat AS melaporkan bahawa tentera AS memusnahkan pusat kawalan dan arahan Kor Pengawal Revolusi Islam, sistem pertahanan udara Iran, tapak pelancaran peluru berpandu dan dron, serta lapangan terbang tentera dalam operasi berterusan. Mereka turut menyatakan tindakan terhadap ancaman segera daripada rejim Iran akan diteruskan.
Presiden AS Donald Trump berkata beliau “tidak fikir” pasukan darat akan digunakan, satu pendirian yang kurang tegas berbanding Naib Presiden J.D. Vance yang sebelum ini menolak kemungkinan itu sepenuhnya. Setiausaha Pertahanan AS Pete Hegseth menyatakan Iran tidak boleh memperoleh senjata nuklear dan menegaskan bahawa penguatkuasaan memerlukan ketegasan, sekali gus mengukuhkan jangkaan bahawa ketegangan boleh kekal tinggi.
Di tempat lain, loji penapisan Ras Tanura milik Saudi Aramco terpaksa ditutup selepas dilaporkan berlaku serangan dron. QatarEnergy menghentikan pengeluaran gas asli cecair (LNG) susulan serangan ketenteraan ke atas kemudahannya. Kesatuan Eropah (EU) menyatakan tiada ancaman segera terhadap keselamatan bekalan minyak akibat konflik AS–Iran.
Pegawai bank pusat terus memberi tumpuan kepada inflasi dan dasar monetari walaupun risiko geopolitik meningkat, dengan menekankan kebergantungan kepada data serta cabaran mengurus aktiviti ekonomi yang kukuh di samping potensi tekanan harga didorong tenaga.
Bank Negara Switzerland (SNB) sebelum ini memberi amaran mengenai kekuatan mata wang yang berlebihan, menandakan ketidakselesaan dan mendorong pedagang menutup posisi defensif walaupun ketegangan global meningkat.
Harga minyak mentah melonjak susulan kebimbangan gangguan bekalan akibat tindakan Kor Pengawal Revolusi Iran yang menyekat laluan bekalan utama, iaitu Selat Hormuz.
Dalam pasaran mata wang dan komoditi, Indeks Dolar AS (DXY) bergerak dalam julat paras tertinggi lima minggu dan mengekalkan nada positif. Ini memberi tekanan kepada EURUSD dan GBPUSD serta mengehadkan penurunan USDJPY daripada paras tertinggi lima minggu. AUDUSD dan NZDUSD kekal tertekan, manakala USDCAD susut sedikit apabila harga minyak yang lebih kukuh menyokong Dolar Kanada. Mata wang kripto mengembalikan sebahagian keuntungan hari sebelumnya, emas meningkat sedikit, dan ekuiti Asia-Pasifik menurun walaupun Wall Street ditutup bercampur dan hasil bon sedikit positif.
EURUSD dan GBPUSD kekal di bawah tekanan apabila Dolar AS yang secara keseluruhannya lebih kukuh digabungkan dengan data ekonomi bercampur serta isyarat dasar dari Zon Euro dan United Kingdom.
Di Zon Euro, jualan runcit Jerman bagi Januari merosot 0.9% bulan ke bulan (m/m), lebih buruk daripada jangkaan penurunan 0.2%. Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan akhir Februari Zon Euro kekal pada 50.8, tidak berubah daripada bacaan awal. Di United Kingdom, PMI Pembuatan akhir Februari disemak turun kepada 51.7 daripada anggaran awal 52.0.
Di Bank Pusat Eropah (ECB), pembuat dasar menekankan fleksibiliti. Ahli Majlis Pentadbiran Robert Holzmann berkata kadar faedah perlu diselaraskan dengan pantas ke mana-mana arah jika perlu dan menyatakan inflasi berada “tepat di tahap yang diinginkan,” mencerminkan pendirian neutral dan dua hala. Pierre Wunsch berkata pendekatan awal adalah untuk melihat melalui perkembangan di Timur Tengah, tetapi harga minyak yang kekal tinggi akan memaksa penilaian semula, memberi isyarat kecenderungan hawkish bersyarat. Gabriel Makhlouf menegaskan ketegangan Timur Tengah menambah ketidaktentuan, menunjukkan pendirian neutral dan berhati-hati dengan tumpuan kepada pemantauan risiko limpahan berbanding perubahan dasar segera. Ketua Ahli Ekonomi ECB, Philip Lane, memberitahu Financial Times bahawa konflik AS-Iran boleh mencetuskan lonjakan inflasi.
Di Bank of England (BoE), ahli luar Alan Taylor yang dianggap dovish berkata pembuat dasar perlu memantau rapat risiko Timur Tengah. Beliau menjelaskan kejutan tenaga mempengaruhi inflasi lebih cepat daripada kemampuan bank pusat bertindak balas, namun yakin proses disinflasi masih utuh. Beliau turut memberi amaran mengenai risiko permintaan yang lemah, menyatakan dasar monetari menjadi lebih ketat sepanjang tahun lalu, dan berkata tarif AS dijangka bersifat disinflasi bagi UK, sekali gus mengukuhkan kecenderungan dovish.
USDJPY kekurangan hala tuju jelas apabila pedagang enggan melanjutkan kenaikan hari sebelumnya berhampiran paras tertinggi lima minggu, dengan Yen Jepun disokong daya tarikan aset selamat serta kecenderungan hawkish Bank of Japan (BoJ). Pada masa sama, kekuatan menyeluruh Dolar AS dan ketidaktentuan pasaran mengekalkan optimisme berhati-hati dalam kalangan pembeli.
Kadar pengangguran Jepun meningkat kepada 2.7% pada Januari daripada 2.6% sebelumnya. Kadar pengangguran kekal pada 2.6% selama empat bulan berturut-turut hingga Disember, meningkat daripada 2.4% pada Jun dan paras terendah kitaran 2.2% pada pertengahan 2024. Walaupun masih rendah mengikut piawaian antarabangsa, kenaikan beransur-ansur ini memberi isyarat perubahan dalam pasaran buruh yang sebelum ini semakin ketat sejak pandemik.
Nisbah pekerjaan kepada pemohon meningkat kepada 1.19 pada Disember daripada 1.18 pada Oktober dan November, menandakan paras terendah sejak Januari 2022. Nisbah ini pernah memuncak melebihi 1.30 pada akhir 2023 dan terus menurun apabila syarikat menjadi lebih berhati-hati akibat kos input yang tinggi, walaupun kekurangan tenaga kerja secara struktur masih berterusan.
AUDUSD dan NZDUSD mencerminkan sifat sensitif risiko dengan mencatat kerugian sederhana awal Selasa apabila Dolar AS yang lebih kukuh serta kebimbangan mengenai Iran menekan sentimen. Sebaliknya, USDCAD menahan pergerakan luas pasaran berikutan harga minyak mentah yang lebih tinggi, eksport utama Kanada, serta optimisme berhati-hati susulan kenyataan pegawai Bank of Canada (BoC).
Di Australia, kelulusan pembinaan Januari jatuh 7.2% bulan ke bulan berbanding jangkaan kenaikan 5.0%, selepas susut 14.9% sebelum ini. Walaupun menunjukkan penurunan dua bulan yang ketara dalam aktiviti pembinaan, ia lebih dilihat sebagai normalisasi selepas turun naik sebelumnya.
Di New Zealand, kelulusan bangunan Januari meningkat 1.9% secara pelarasan bermusim selepas susut 4.6% sebelumnya, sebahagiannya membalikkan penurunan Disember. Walaupun kenaikan bulanan sederhana, data tahunan menunjukkan trend yang lebih konstruktif.
Sementara itu, Timbalan Gabenor BoC Sharon Kozicki berkata dasar monetari mungkin memerlukan pengetatan lanjut walaupun dalam tempoh kelemahan ekonomi, menekankan faktor sisi penawaran semakin penting dalam mengawal inflasi.
Minyak Mentah kekal kukuh, Emas meningkat sedikit
Walaupun sentimen keseluruhan pasaran bertambah baik dan aversion risiko awal reda, harga minyak mentah, emas dan perak kekal kukuh apabila pedagang terus mencari keselamatan dalam aset tradisional serta memberi tumpuan kepada risiko bekalan tenaga. Kebimbangan gangguan bekalan meningkat selepas Kor Pengawal Revolusi Iran mengetatkan kawalan ke atas laluan perkapalan utama Selat Hormuz, saluran penting bekalan tenaga global.
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mengembalikan sebahagian keuntungan hari sebelumnya apabila pedagang masih tidak pasti mengenai kelulusan Clarity Act minggu ini. Aversion risiko yang lebih meluas serta Dolar AS yang lebih kukuh turut menekan aset digital. Pada masa sama, ekuiti Asia-Pasifik bergerak rendah walaupun pasaran India ditutup, dan Wall Street berakhir bercampur.
Di Amerika Syarikat, indeks utama pulih daripada kerugian awal yang besar dan ditutup lebih tinggi, menunjukkan pelabur belum bersedia untuk persekitaran risk-off berpanjangan. Namun, kenaikan dipimpin saham tenaga dan pertahanan, manakala sektor pengguna berprestasi lemah, mencerminkan nada berhati-hati dan selektif. S&P 500 dan NASDAQ melantun semula daripada penurunan awal didorong kebimbangan perang, apabila pelabur menilai ketegangan geopolitik meningkat berbanding data ekonomi yang berdaya tahan serta peralihan sektor berterusan.
Inflasi Zon Euro serta komen daripada Federal Reserve (Fed) dan ECB membentuk kalendar ekonomi Selasa, namun perhatian kekal kepada perkembangan perang Iran untuk hala tuju pasaran yang lebih jelas.
Walaupun data kukuh, Dolar AS bergelut meneruskan kenaikan, menunjukkan pasaran mungkin memasuki fasa konsolidasi. Jika sentimen bertambah baik, Greenback boleh mengalami tekanan intraday ringan, berpotensi menyokong mata wang utama dan Antipodean, manakala kripto mungkin mendapat manfaat terhad. Ekuiti boleh bergerak lebih tinggi, dan emas, perak serta minyak mentah mungkin mengekalkan keuntungan terkini kecuali berlaku perkembangan geopolitik besar.
USDJPY berkemungkinan mengurangkan keuntungan terkini jika Dolar AS melemah dan sentimen berubah, terutamanya memandangkan kecenderungan hawkish BoJ serta kebimbangan mengenai potensi campur tangan untuk mempertahankan Yen Jepun.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
