Sentimen pasaran kekal bercampur pada awal Khamis apabila kebimbangan terhadap penerbitan data A.S. yang akan datang serta ketidakaktifan ekonomi akibat penutupan kerajaan bertepatan dengan cuti perayaan Yahudi.
Isyarat pekerjaan A.S. yang lebih lemah daripada jangkaan, sedikit peningkatan dalam ISM Manufacturing PMI, serta kenyataan berhati-hati daripada Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, menambah lagi nada berhati-hati dalam pasaran. Goolsbee berkata beliau mula bimbang mengenai inflasi yang semakin meningkat, mencadangkan Fed mungkin kekal berhati-hati pada masa hadapan.
Walaupun ketidakpastian dasar semakin meningkat, Fitch Ratings mengekalkan penarafan kredit A.S. pada AA+/Stabil, sambil menyatakan bahawa penutupan kerajaan tidak memberi kesan jangka pendek kepada penarafan tersebut. Pasaran ekuiti meningkat kerana pelabur masih berharap ahli politik akan menyelesaikan kebuntuan bajet dalam masa terdekat.
Dari segi data ekonomi, laporan pekerjaan ADP untuk September menunjukkan penurunan mengejut sebanyak 32,000 pekerjaan, jauh di bawah jangkaan kenaikan 50,000, mencatat paras terendah tiga bulan. Sebaliknya, ISM Manufacturing PMI meningkat kepada 49.1, sedikit lebih baik daripada unjuran 49.0, sekali gus mencecah paras tertinggi tujuh bulan. Bacaan akhir S&P Global Manufacturing PMI pula mencatatkan 52.0, sepadan dengan angka awal. Model GDPNow Atlanta Fed menurunkan anggaran pertumbuhan suku ketiga daripada 3.9% kepada 3.8%, namun dengan gangguan data akibat penutupan kerajaan, tahap ketelusan dijangka semakin merosot.
Dalam arena politik, Trump mengulangi bahawa penutupan adalah peluang baik untuk mengurangkan kos, dengan menyatakan “berbilion dolar boleh dijimatkan.” Laporan menunjukkan White House sedang menyediakan agensi persekutuan untuk pemberhentian kerja besar-besaran. Trump juga berhasrat membatalkan pusat hidrogen barat yang dibiayai kerajaan persekutuan, sebahagian daripada inisiatif tenaga bersih di bawah pentadbiran Biden. Bloomberg melaporkan bahawa pentadbiran mungkin menarik balik dana untuk projek tersebut, yang dianggap Trump sebagai pembaziran.
Mahkamah Agung menolak untuk segera membenarkan Trump memecat Gabenor Federal Reserve, Lisa Cook, tetapi mengesahkan ia akan mendengar hujah pada Januari, dengan keputusan dijangka selepas itu. Jadual mahkamah kini semakin padat, dengan kes tarif penting dijadualkan untuk perbicaraan pada November.
Ketegangan geopolitik terus meningkat. Laporan menunjukkan Ukraine berkemungkinan menggunakan peluru berpandu jarak jauh A.S. untuk menyerang jauh ke dalam wilayah Rusia, merosakkan infrastruktur tenaga utama. Pegawai A.S. mengesahkan mereka kini akan membekalkan risikan kepada Ukraine untuk menyokong serangan jarak jauh tersebut — peningkatan besar dalam bantuan ketenteraan.
Pada masa sama, negara G7 berikrar untuk memperkukuh penguatkuasaan sekatan terhadap Rusia. Dalam kenyataan, kumpulan itu berkata ia akan berusaha menghentikan sepenuhnya baki import Rusia termasuk hidrokarbon, serta memberi amaran tentang penalti kepada negara pihak ketiga dan syarikat yang membantu membiayai perang Rusia. G7 menekankan kepentingan tarif, larangan import, dan sekatan eksport sebagai alat untuk mengurangkan hasil Rusia, serta menyatakan sedang mempertimbangkan dengan serius sekatan terhadap entiti kewangan di luar Rusia.
USDJPY pulih dari paras terendah dua minggu, menamatkan aliran penurunan empat hari. Keadaan ini berlaku di tengah-tengah spekulasi yang semakin meningkat mengenai kenaikan kadar faedah pada Oktober oleh Bank of Japan, serta permintaan yang lemah terhadap Bon Kerajaan Jepun (JGB). Lelongan JGB 10 tahun terbaru mencatatkan nisbah bidaan kepada tawaran jatuh kepada 3.34, berbanding 3.92 pada September, menandakan selera pelabur yang lebih lemah ketika hasil bon berada berhampiran paras tertinggi beberapa tahun dan ketidakpastian politik menjelang pilihan raya kepimpinan pada Sabtu.
Reserve Bank of Australia (RBA) dalam Kajian Kestabilan Kewangan Oktober 2025, memberi amaran tentang risiko kewangan luar dan menegaskan supaya tidak melonggarkan kredit perumahan ketika harga hartanah berada pada paras tertinggi sepanjang masa. Baki perdagangan Australia bagi Ogos 2025 mencatatkan 1,825 juta, jauh di bawah jangkaan 6,500 juta dan angka sebelumnya 7,310 juta.
Di Kanada, S&P Global Manufacturing PMI bagi September menurun kepada 47.7 daripada 48.3. Minit mesyuarat terkini Bank of Canada (BoC) menunjukkan ahli bersetuju bahawa penunjuk inflasi sedang bergerak ke arah sasaran 2.5%.
Dalam konteks ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) kekal hambar selepas aliran penurunan tiga hari, manakala emas susut sedikit selepas mencatat paras tertinggi baharu sehari sebelumnya. USDJPY pula pulih daripada paras terendah dua minggu, menamatkan aliran penurunan empat hari di tengah-tengah kebimbangan bercampur mengenai BoJ serta permintaan lemah untuk JGB dalam lelongan bon 10 tahun hari ini. Mata wang antipoda juga menghentikan penurunan mereka di tengah cuti umum di China dan berita risiko bercampur.
Dalam komoditi, harga minyak mentah pulih daripada paras terendah empat bulan, menamatkan aliran penurunan empat hari. Emas jatuh selepas menyentuh rekod tertinggi pada hari sebelumnya. Dalam kripto, Bitcoin (BTC) naik ke paras tertinggi tujuh minggu, manakala Ethereum (ETH) turut meningkat, meneruskan kenaikan hari sebelumnya. Namun, permintaan korporat untuk Bitcoin semakin berkurangan. Menurut K33 Research, kadar pembelian syarikat jatuh ke paras terendah sejak April, selepas lonjakan strategi perbendaharaan kripto pada awal 2025.
Saham A.S. pulih daripada kerugian 0.4% untuk ditutup dengan kenaikan 0.4%. Dow Jones Industrial Average naik 43.21 mata atau 0.09% kepada 46,441.10. S&P 500 menokok 22.74 mata atau 0.34% ke paras tertinggi baharu 6,711.20, manakala NASDAQ Composite menambah 95.15 mata atau 0.42% kepada 22,755.16.
Saham kesihatan mengungguli selepas Donald Trump mencadangkan beliau akan merundingkan import farmaseutikal berbanding mengenakan tarif. Eli Lilly (LLY), Merck (MRK), dan Pfizer (PFE) masing-masing meningkat lebih daripada 7%.
Nike mencatatkan jualan suku tahunan yang lebih baik daripada jangkaan buruk dan meningkat seiring. Intel turut melonjak selepas mencadangkan kerjasama foundry dengan Advanced Micro Devices (AMD).
EURUSD kekal mendatar selepas sesi hambar yang menamatkan aliran penurunan tiga hari, apabila pedagang mencerna laporan inflasi Kesatuan Eropah yang bercampur, sentimen berhati-hati akibat penutupan kerajaan A.S., komen berbeza daripada Bank Pusat Eropah (ECB), serta kebimbangan yang semakin meningkat mengenai konflik Ukraine-Rusia. GBPUSD pula berhenti daripada aliran kenaikan empat hari, ditekan oleh kenyataan bercanggah daripada pegawai Bank of England (BoE) dan kebimbangan pasaran yang lebih meluas.
Walaupun Yen Jepun kekal sebagai mata wang selamat dan Dolar A.S. melemah, pasangan USDJPY melonjak daripada paras terendah dua minggu, mencatat kenaikan harian pertama dalam lima hari. Pergerakan ini berkemungkinan dipengaruhi oleh permintaan yang lebih lemah terhadap Bon Kerajaan Jepun (JGB). Lelongan JGB 10 tahun terbaru menunjukkan nisbah bidaan-menutup jatuh kepada 3.34 daripada 3.92 pada September. Ini mencerminkan ketidakpastian mengenai kemungkinan kenaikan kadar oleh Bank of Japan (BoJ), sentimen berhati-hati menjelang pemilihan Perdana Menteri Jepun pada Sabtu, serta aliran risiko bercampur.
Semakan Kestabilan Kewangan Oktober oleh Reserve Bank of Australia (RBA) tidak banyak menghalang kenaikan AUDUSD selama lima hari, yang disokong terutamanya oleh kelemahan Dolar A.S., perkembangan bercampur dari China, dan keputusan RBA mengekalkan kadar awal minggu ini. NZDUSD mengikuti corak yang sama, tanpa berita besar dari New Zealand. Sementara itu, USDCAD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, mengabaikan pemulihan harga minyak mentah, salah satu eksport utama Kanada. Dolar Kanada kekal tertekan oleh data PMI pembuatan dan perumahan yang mengecewakan, kebimbangan terhadap inflasi yang perlahan, kelemahan aktiviti ekonomi, serta ketegangan perdagangan berterusan antara A.S. dan China.
Minyak mentah WTI bangkit daripada paras terendah sejak akhir Mei, menamatkan aliran penurunan empat hari, walaupun inventori rasmi mingguan A.S. menunjukkan peningkatan stok. Pemulihan ini berkemungkinan disebabkan pedagang membuat posisi menjelang mesyuarat OPEC hujung minggu ini di tengah-tengah kebimbangan bekalan, kerana tiada kemas kini besar mengenai rundingan damai Hamas-Israel dan desakan global untuk tindakan lebih tegas terhadap pengaruh Rusia.
Harga emas pula mencapai paras tertinggi sepanjang masa yang baru hampir $3,795 dan meningkat sekitar $3,770 awal Khamis. Sentimen pasaran yang berhati-hati dan kelemahan Dolar A.S. meningkatkan permintaan terhadap logam berharga ini. Namun, cuti umum di China, pengguna emas utama, serta ketiadaan data ekonomi baharu dijangka mengehadkan pergerakan emas baru-baru ini.
Bitcoin melonjak ke paras tertinggi tujuh minggu sebelum susut kembali hari ini, manakala Ethereum melanjutkan kenaikan buat hari kedua, mencapai paras tertinggi 10 hari. Pergerakan ini disokong oleh penembusan teknikal serta kelemahan Dolar A.S. Ekuiti turut meningkat, dipacu oleh optimisme bahawa penggubal undang-undang akan menyelesaikan penutupan kerajaan A.S. serta berita korporat yang umumnya positif.
Pelabur sebahagian besarnya mengetepikan penutupan kerajaan A.S. yang sedang berlangsung, dengan jangkaan ia akhirnya akan diselesaikan. Namun, dengan kerajaan ditutup pada Khamis bagi cuti perayaan Yahudi, Kongres tidak dapat kembali sebelum Jumaat, menyebabkan kelewatan dalam penerbitan data utama. Tuntutan pengangguran mingguan tidak akan diterbitkan, dan laporan pekerjaan bukan perladangan yang sangat dinanti pada hari Jumaat juga berkemungkinan besar tidak akan dikeluarkan.
Dengan ketiadaan data baharu A.S., tumpuan pasaran beralih kepada angka inflasi Switzerland dan risiko global yang lebih meluas. Pemacu utama kini termasuk perkembangan berterusan dalam konflik Ukraine-Rusia, peperangan Hamas-Israel, desakan G7 untuk mengetatkan sekatan terhadap Rusia, serta tajuk politik dari Donald Trump, terutamanya berkaitan tarif dan dasar fiskal.
Persekitaran ini mungkin terus menekan Dolar A.S., terutama jika ketidakpastian mengenai penutupan kerajaan berlarutan. Bagi USDJPY, pasangan ini dijangka kekal tidak menentu di tengah spekulasi tentang kemungkinan kenaikan kadar oleh Bank of Japan, ketidakpastian politik di Jepun menjelang pemilihan kepimpinan Sabtu ini, serta perubahan dalam permintaan terhadap JGB.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
