Sentimen pasaran kekal sedikit positif pada awal pagi Jumaat, disokong oleh jangkaan bahawa White House akan melanjutkan tempoh penangguhan tarif terhadap China dan peningkatan spekulasi bahawa kebanyakan perjanjian perdagangan Amerika Syarikat (AS) sudah dimuktamadkan. Menambah kepada suasana risiko yang bertambah baik adalah isyarat dovish daripada Rizab Persekutuan (Fed), didorong oleh data ekonomi AS yang mengecewakan dan kemungkinan pelantikan calon-calon dovish ke jawatan penting dalam Fed.
Harapan terhadap perjanjian damai antara Rusia dan Ukraine turut menyumbang kepada nada positif tersebut. Selain itu, prestasi kukuh syarikat teknologi AS, walaupun pasaran saham secara keseluruhan mengalami penurunan, serta musim pendapatan korporat AS yang kebanyakannya positif, turut meredakan sentimen risk-off.
Pada Khamis, Setiausaha Perdagangan AS Wilbur Lutnick menyatakan kemungkinan melanjutkan tarikh akhir tarif China selama 90 hari selepas tarikh asal tamat pada 12 Ogos. Begitu juga, Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent berkata rundingan perdagangan hampir selesai sepenuhnya. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump mengumumkan rancangan untuk bertemu Presiden Rusia Vladimir Putin dan Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskyy minggu depan, menimbulkan harapan akan penyelesaian kepada konflik yang berlarutan dan berdarah itu. Namun, White House menafikan dakwaan Kremlin bahawa pertemuan Trump–Putin telah disahkan atau lokasi telah ditentukan. Pegawai AS menjelaskan bahawa sebarang sidang kemuncak sebegitu akan bergantung kepada Putin mengadakan perbincangan dengan Zelenskyy terlebih dahulu.
Di Timur Tengah, laporan Axios mendedahkan bahawa seorang pegawai Israel mengesahkan kabinet keselamatan Israel telah meluluskan cadangan Perdana Menteri Benjamin Netanyahu untuk menduduki Bandar Gaza. Imej satelit turut menunjukkan Israel sedang mengumpulkan tentera dan peralatan ketenteraan berhampiran Gaza, meningkatkan kemungkinan pencerobohan darat semula.
Dari segi data ekonomi AS, tuntutan awal pengangguran (Initial Jobless Claims) bagi minggu berakhir 2 Ogos meningkat sedikit kepada 226,000 daripada 218,000, berbanding jangkaan pasaran sebanyak 221,000. Produktiviti bukan ladang (Nonfarm Productivity) suku kedua (Q2) awal berada pada 2.4%, sedikit di bawah jangkaan 2.5% tetapi meningkat berbanding bacaan disemak sebelum ini iaitu -1.8%. Kos buruh seunit (Unit Labor Costs) Q2 naik kepada 1.6%, melebihi ramalan 1.5% tetapi jauh lebih rendah daripada angka disemak sebelum ini iaitu 6.9%. Inventori borong (Wholesale Inventories) bagi Jun sejajar dengan jangkaan pasaran pada 0.1%.
Jangkaan inflasi setahun oleh Rizab Persekutuan New York bagi Julai meningkat sedikit kepada 3.1% daripada 3.0% pada Jun. Sementara itu, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic kedengaran sedikit hawkish, menyatakan isu utama bagi Fed adalah sama ada kenaikan harga akibat tarif bersifat sementara atau berpanjangan. Laporan juga menunjukkan bahawa Gabenor Fed Christopher J. Waller, yang dikenali dengan pendirian dovish, adalah calon pilihan pentadbiran Trump untuk menggantikan Jerome Powell sebagai Pengerusi Fed pada 2026. Selain itu, Pengerusi Majlis Penasihat Ekonomi (CEA) Stephen Miran akan memangku jawatan yang ditinggalkan oleh Gabenor Fed Adriana Kugler.
Di tempat lain, Bank of England (BoE) menurunkan kadar faedah sebanyak 0.25% selaras dengan jangkaan pasaran. Namun, keputusan undian rapat 5–4 di kalangan pembuat dasar menunjukkan konsensus terhad untuk penurunan kadar selanjutnya, yang memberi sedikit sokongan kepada Pound British berbanding Dolar AS.
Dalam pasaran komoditi, emas mengalami tekanan selepas berita AS bahawa jongkong emas seberat satu kilogram dan 100 auns mungkin akan dikelaskan di bawah kod kastam yang tertakluk kepada levi baharu. Harga minyak mentah turut melemah selepas S&P Global Commodity Insights memberi amaran bahawa tarif lebih tinggi berkemungkinan mengurangkan permintaan minyak global secara mendadak pada 2025.
Di Jepun, Ringkasan Pandangan (Summary of Opinions) Bank of Japan (BoJ) daripada mesyuarat Julai mendedahkan perbezaan pendapat di kalangan pembuat dasar mengenai masa kenaikan kadar faedah seterusnya. Perkara ini, bersama perbelanjaan isi rumah yang lebih lemah, memberi tekanan kepada Yen Jepun. Namun, data imbangan perdagangan yang lebih kukuh dan tinjauan Eco Watchers yang positif membantu mengehadkan kerugian mata wang itu.
Secara keseluruhan, Indeks Dolar AS (DXY) kekal tertekan. Pasaran saham ditutup bercampur-campur, dengan Nasdaq Composite mengekalkan keuntungan manakala Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 susut. Mata wang kripto meningkat, disokong oleh Dolar AS yang lebih lemah dan berita bahawa Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang membenarkan akaun persaraan memasukkan mata wang kripto sebagai pilihan pelaburan. Dalam pasaran mata wang, pasangan Dolar Australia ke Dolar AS (AUDUSD) dan Dolar New Zealand ke Dolar AS (NZDUSD) masing-masing naik sedikit. Namun, pasangan Dolar AS ke Dolar Kanada (USDCAD) kekal tanpa arah menjelang laporan pekerjaan Kanada yang akan datang serta ketidaktentuan berterusan mengenai perjanjian perdagangan AS–Kanada.
EURUSD melanjutkan kenaikan selama tiga hari berturut-turut sebelum menjadi berhati-hati berhampiran paras tertinggi mingguan pada awal Jumaat. Hentian ini mencerminkan keraguan pasaran, walaupun Dolar AS yang lebih lemah, pandangan dovish Fed, dan ketiadaan komen dovish baharu daripada pegawai Bank Pusat Eropah (ECB)—bersama peningkatan kemungkinan perjanjian perdagangan AS–Kesatuan Eropah yang akan menurunkan tarif daripada 30% kepada 15%—menyokong momentum kenaikan.
GBPUSD bergerak sekitar paras tertinggi dua minggu selepas kemenangan lima hari berturut-turut dalam pasaran yang tenang. Pasangan ini mencatat kenaikan harian terbesar dalam dua bulan pada Khamis, walaupun BoE menurunkan kadar faedah sebanyak 0.25% seperti dijangka. Kenaikan ini dipacu oleh keputusan undian rapat 5–4 dan kenyataan hawkish Gabenor BoE Andrew Bailey, yang memberi petunjuk kemungkinan jeda dalam penurunan kadar seterusnya.
Sementara itu, USDJPY menamatkan penurunan dua hari tetapi kekal dalam julat mingguan. Kenaikan ini berlaku selepas Ringkasan Pandangan mesyuarat Julai BoJ menunjukkan perbezaan pendapat di kalangan pembuat dasar tentang kenaikan kadar masa depan. Data Jepun yang bercampur dan cakap-cakap mengenai kemungkinan tarif baharu AS ke atas Jepun—jika Tokyo menyokong pembelian minyak Rusia—turut mempengaruhi pergerakan tersebut. Namun, tarikan Yen Jepun sebagai aset selamat dan hasil bon yang bercampur-campur mengehadkan kenaikan USDJPY.
Dolar A.S. yang secara meluas lebih lemah, harapan akan lebih banyak rangsangan dari China, dan spekulasi mengenai penangguhan tarif baharu A.S. terhadap China menyokong Dolar Australia, New Zealand, dan Kanada, walaupun data domestik yang lemah dan risiko lain. AUDUSD melanjutkan kemenangan empat hari berturut-turut, manakala NZDUSD naik untuk hari ketiga hingga mencapai paras tertinggi mingguan. USDCAD kekal di bawah tekanan, membalikkan lantunan Khamis daripada paras terendah dua minggu. Dolar Kanada mendapat sokongan daripada kemajuan dalam rundingan perdagangan A.S.–Kanada—walaupun tanpa kejayaan besar—dan daripada kelemahan USD, walaupun harga minyak mentah jatuh akibat kebimbangan permintaan yang didorong tarif. Selain itu, kedudukan menjelang laporan pekerjaan Kanada juga mengekalkan USDCAD dalam tekanan menurun.
Emas kekal kukuh pada paras tertinggi dua minggu, berada di landasan untuk kenaikan mingguan kedua berturut-turut, didorong oleh kebimbangan mengenai tarif, risiko politik, dan tarif baharu A.S. terhadap jongkong emas. Status emas sebagai aset selamat dan kelemahan USD menyokong pembeli XAU/USD, membawa mereka lebih dekat ke paras tertinggi rekod. Laporan Reuters yang memetik Financial Times mendedahkan bahawa A.S. telah mengenakan tarif ke atas jongkong emas seberat satu kilogram dan 100 auns, yang boleh memberi kesan kepada Switzerland, hab penapisan emas terbesar dunia. Langkah ini mungkin mengetatkan bekalan dan memberi kesan negatif kepada dagangan di London, sambil meningkatkan aktiviti di COMEX A.S.
Harga minyak mentah terus lemah, mencecah paras terendah dua bulan selepas enam hari berturut-turut penurunan, walaupun ketegangan geopolitik meningkat berkaitan Rusia dan Gaza. Tumpuan kekal pada keputusan OPEC+ untuk meningkatkan pengeluaran serta laporan daripada S&P Commodity Insights yang memberi amaran bahawa tarif lebih tinggi boleh mengurangkan permintaan minyak global secara mendadak pada 2025. Selain itu, desakan Presiden Trump untuk lebih banyak penggerudian minyak dan harga tenaga yang lebih rendah menambah tekanan kepada pasaran.
Sementara itu, mata wang kripto mencatatkan prestasi kukuh pada Khamis selepas Trump menandatangani perintah eksekutif yang membenarkan pelaburan ekuiti persendirian, hartanah, dan kripto dalam akaun 401(k), membuka akses kepada kira-kira $12.5 trilion dana persaraan. Aset berisiko juga mendapat rangsangan daripada kemasukan semula dana ke ETF Bitcoin spot selepas empat hari aliran keluar. Walaupun Bitcoin susut daripada paras tertinggi mingguan, Ethereum mencapai paras tertinggi tahunan, meneruskan kemenangan tiga hari sebelum berundur sedikit sambil mengekalkan keuntungan sederhana.
Kalendar ekonomi akan memaparkan Jangkaan Inflasi Pengguna Universiti Michigan A.S., laporan pekerjaan bulanan Kanada, dan data inflasi China pada Sabtu, bersama ucapan daripada pegawai bank pusat peringkat pertengahan. Namun, tumpuan utama akan tertumpu kepada perkembangan politik dan perdagangan, termasuk perbincangan mengenai kepimpinan Fed, sidang kemuncak A.S.–Rusia–Ukraine, dan serangan Israel ke atas Gaza. Sebarang tarif mengejut daripada Trump juga boleh menggegarkan sentimen pasaran.
Ini boleh mengekalkan tekanan ke atas USD dan membantu emas menembusi halangan $3,445 menuju rekod baharu berhampiran $3,500. Minyak mentah mungkin kekal di bawah tekanan, manakala kripto berpotensi mencatat keuntungan sederhana. Dolar Australia dan New Zealand mungkin mengurangkan sebahagian keuntungan jika selera risiko melemah, dan saham berkemungkinan mengalami kerugian ringan di tengah ketidaktentuan pasaran. Mata wang utama mungkin mendapat manfaat daripada kelemahan USD, kecuali Yen Jepun, kerana ketidaktentuan sekitar langkah seterusnya Bank of Japan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
