Sentimen pasaran kekal lemah selepas laporan serangan yang dipertingkatkan oleh Amerika Syarikat (AS) dan Israel ke atas Iran. Sentimen risk-off meningkat apabila Pengawal Revolusi Iran dilaporkan mengambil kawalan ke atas Selat Hormuz, laluan utama yang mengangkut kira-kira 20% aliran minyak global. Kumpulan Tujuh (G7) dan Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) sedang mempertimbangkan pelepasan rizab minyak kecemasan untuk mengawal lonjakan rekod harga minyak mentah. Bekas Presiden AS, Donald Trump, turut menyatakan ketidakpuasan terhadap serangan Israel ke atas fasiliti minyak Iran. Data pekerjaan AS yang lemah, kebimbangan yang meningkat tentang kekurangan bekalan tenaga global, dan berhati-hati menjelang data inflasi utama AS menambah tekanan ke atas pasaran.
Sepanjang hujung minggu, serangan dilaporkan mengenai kira-kira 30 depot minyak Iran, diikuti dengan balasan Iran yang menyasarkan fasiliti minyak dan loji penyahgaraman air. Perdana Menteri Israel, Benjamin Netanyahu, bekas Presiden Donald Trump, dan Setiausaha Pertahanan AS, Pete Hegseth, memberi amaran bahawa tindakan ketenteraan yang lebih kuat masih boleh berlaku. Kira-kira 20 juta tong sehari daripada 105 juta tong yang digunakan di seluruh dunia melalui Selat Hormuz, yang kini hampir ditutup sepenuhnya. Eksport dari negara seperti Iraq dan Kuwait semakin perlahan akibat gangguan penghantaran, menjadikan penggantian bekalan sangat sukar.
Menurut laporan pekerjaan AS terkini, Nonfarm Payrolls (NFP) jatuh sebanyak 92,000 pada Februari berbanding jangkaan peningkatan 55,000, sementara dua bulan sebelumnya disemak turun sebanyak 69,000. Kadar pengangguran meningkat kepada 4.4%, dan penyertaan tenaga buruh menurun kepada 62.0%. Kehilangan pekerjaan berlaku secara meluas dalam sektor perkhidmatan, pembuatan, kesihatan, riadah, dan barangan, sementara purata pendapatan sejam meningkat 0.4% bulan ke bulan. Pasaran kini menilai sekitar 50 basis points (bps) pengurangan kadar oleh Federal Reserve (Fed) menjelang akhir tahun.
Pegawai Federal Reserve kekal berpecah. Austan Goolsbee dari Federal Reserve Bank Chicago (Chicago Fed) memberi amaran bahawa kejutan harga minyak akibat konflik Iran boleh menolak ekonomi ke arah stagflasi, tetapi masih menjangkakan kadar lebih rendah menjelang 2026. Stephen Miran, Gabenor Lembaga Federal Reserve, menyokong pemotongan kadar akibat pekerjaan yang lemah, manakala Beth Hammack (Cleveland Fed), Jeff Schmid (Kansas City Fed), dan Susan Collins (Boston Fed) lebih cenderung mengekalkan dasar ketat sehingga inflasi jelas menurun. Mesyuarat Federal Open Market Committee (FOMC) pada 18 Mac dijangka dipantau dengan teliti.
Di tempat lain, Indeks Harga Pengguna (CPI) China naik 1.3% tahun ke tahun pada Februari berbanding jangkaan 0.8%, manakala Indeks Harga Pengeluar (PPI) turun 0.9% tahun ke tahun, menandakan bacaan CPI tertinggi dalam tiga tahun dan memberi tekanan tambahan akibat kenaikan harga tenaga.
Dalam pasaran mata wang dan komoditi, Indeks Dolar AS (DXY) naik ke paras tertinggi sejak akhir November 2025, manakala minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) melonjak hampir 30% intrahari. Harga emas dan perak mengalami penurunan semula. EURUSD jatuh ke paras terendah sejak November 2025, GBPUSD melemah, USDJPY mencapai paras tertinggi enam minggu, manakala AUDUSD dan NZDUSD menurun. USDCAD turut bergerak lebih rendah walaupun dolar lebih kukuh kerana harga minyak yang meningkat menyokong eksport Kanada. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatatkan kenaikan pembetulan, manakala ekuiti Asia-Pasifik menurun susulan prestasi lemah di Wall Street.
Dolar Amerika Syarikat (USD) yang lebih kukuh dan risiko krisis tenaga yang meningkat di Eropah mendorong EURUSD ke paras terendah sejak November 2025, manakala GBPUSD turut menurun. USDJPY meningkat ke paras tertinggi enam minggu, mengabaikan data campuran dari Jepun dan isyarat hawkish daripada Bank of Japan (BoJ).
Di Eropah, euro bergerak lebih hampir ke paras terendah November kerana konflik meningkatkan kebimbangan terhadap kekurangan tenaga. Ekonomi Eropah sangat bergantung pada minyak Timur Tengah dan gas asli dari Qatar, sementara Isabel Schnabel dari European Central Bank (ECB) memberi amaran bahawa konflik tersebut meningkatkan risiko inflasi.
Di Jepun, pendapatan tunai buruh meningkat 3.0% tahun ke tahun pada Januari, dan pendapatan sebenar naik 1.4%. Lebihan akaun semasa Jepun mencapai ¥941.6 bilion pada Januari, manakala negara mencatatkan lebihan rekod ¥31.88 trilion untuk 2025. Perdana Menteri Sanae Takaichi memberi amaran bahawa konflik Timur Tengah boleh menjejaskan ekonomi dan berkata Jepun perlu membayar hampir 70% lebih dolar dalam masa seminggu untuk mendapatkan jumlah minyak yang sama.
Keengganan risiko dan USD yang kukuh melebihi data inflasi positif dari China, menekan AUDUSD dan NZDUSD. Sementara itu, USDCAD jatuh untuk hari kedua berturut-turut ke paras terendah sebulan, disokong oleh harga minyak mentah yang tinggi, eksport utama Kanada, dan optimisme berhati-hati menjelang laporan pekerjaan Kanada minggu ini.
Harga minyak melonjak apabila pembeli bergegas untuk mendapatkan bekalan, meningkat hampir 30% intrahari dan mengekalkan kenaikan sekitar 25%, menandakan lonjakan satu hari terbesar dalam sejarah, melepasi kenaikan West Texas Intermediate (WTI) pada 2 April 2020. Donald Trump menyatakan harga minyak akan turun dengan cepat jika Iran meninggalkan program senjata nuklearnya, yang boleh membuka jalan ke gencatan senjata berbanding tuntutan “penyerahan tanpa syarat” sebelum ini. Harga minyak yang meningkat juga meningkatkan kuasa tawar Iran kerana gangguan di Selat Hormuz menambah tekanan ekonomi ke atas AS.
Risiko tenaga meningkat selepas laporan bahawa loji penapisan Bahrain Petroleum Company (Bapco) di Bahrain diserang oleh dron Iran. Tenaga menyumbang kira-kira 70% Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Bahrain, dan loji Bapco menghasilkan kira-kira 405,000 tong sehari, berbanding kira-kira 550,000 tong sehari dari fasiliti Ras Tanura yang dikendalikan oleh Saudi Aramco.
Emas dan perak menghadapi kesukaran menarik pembeli kerana USD yang lebih kukuh memberi tekanan kepada bullion, walaupun pembelian besar-besaran dari China dan breakout teknikal mengekalkan sentimen bullish. China menambah rizab emasnya untuk bulan keenam belas berturut-turut, mencapai 74.22 juta auns troy pada Februari 2026 daripada 74.19 juta pada Januari, bernilai $387.59 bilion.
Indeks saham utama AS ditutup lebih rendah pada hari Jumaat, menarik pasaran Asia-Pasifik turun pada hari Isnin. Dow Jones Industrial Average jatuh 453.19 mata ke 47,501.55, S&P 500 turun 90.69 mata ke 6,740.02, NASDAQ Composite menurun 361.31 mata ke 22,387.68, dan Russell 2000 hilang 60.27 mata ke 2,525.30. Minggu ini, Dow jatuh 3.01%, S&P 500 2.02%, NASDAQ 1.24%, dan Russell 2000 4.06%.
Dalam pasaran kripto, BTCUSD (Bitcoin) dan ETHUSD (Ethereum) pulih dari paras terendah beberapa hari walaupun sentimen pasaran berhati-hati dan USD lebih kukuh, disokong oleh optimisme terhadap CLARITY Act.
Pasaran akan memberi tumpuan kepada reaksi Barat terhadap ketegangan Timur Tengah dan kenaikan rekod minyak mentah pada Isnin. Data inflasi AS dan perkembangan perang Iran akan menjadi kunci arah minggu ini, manakala pesanan kilang Jerman, pengeluaran industri, dan Keyakinan Pelabur Eurozone Sentix akan menggerakkan dagangan intrahari.
Keengganan risiko meningkatkan USD dan memberi tekanan kepada emas, perak, mata wang utama, dan aset lain. Penarikan semula mungkin berlaku selepas pembukaan AS jika kebimbangan bekalan tenaga Selat Hormuz mereda; jika tidak, USD boleh terus memberi tekanan kepada kriptowang, komoditi, dan ekuiti. Minyak mentah juga mungkin mengalami retracement selepas kenaikan mendadak, tetapi penjual tenaga kekal berhati-hati kecuali ketegangan Timur Tengah reda.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
