Sentimen bercampur-campur mendominasi
Cuti umum di A.S. dan Kanada, serta kalendar ekonomi yang lengang di luar rantau Asia Pasifik, menjadikan dagangan pada Isnin tenang. Keadaan ini, bersama-sama penentuan kedudukan pada awal bulan dan perkembangan terkini berkaitan perdagangan serta geopolitik, meredakan kebimbangan pasaran, menekan Dolar A.S. dan memberi manfaat kepada aset yang lebih berisiko. Emas mencatat prestasi lebih baik, mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu melebihi $3,500 selepas menembusi paras rintangan April.
Antara pemacu utama termasuk keputusan mahkamah A.S. yang menyekat tarif Trump, kenyataan Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent dan berita daripada Sidang Kemuncak Pertubuhan Kerjasama Shanghai (SCO). Selain itu, laporan mengenai kemungkinan rangsangan ekonomi dari China dan rancangan Jepun untuk memacu pertumbuhan terus menarik perhatian pasaran. Kenyataan hawkish daripada ECB, berita bercampur-campur mengenai perjanjian perdagangan A.S.-Jepun serta perkembangan dari Australia dan New Zealand menambah momentum dagangan pada Selasa selepas Isnin yang tenang.
"Presiden A.S. Donald Trump dan pasukannya bersedia untuk mencabar keputusan mahkamah A.S. yang memutuskan bahawa tindakan Trump menggunakan kuasa darurat negara untuk mengenakan tarif tinggi adalah menyalahi undang-undang. Berita ini meredakan kebimbangan pasaran terhadap peningkatan tarif selanjutnya. Sementara itu, Setiausaha Perbendaharaan A.S. Scott Bassent menyatakan keyakinan bahawa Mahkamah Agung A.S. tidak akan membatalkan tarif Trump. Beliau turut mengkritik Rizab Persekutuan A.S. (Fed), namun menegaskan bahawa institusi itu bebas. Beliau berkata adalah mengejutkan bahawa Fed tidak menyiasat sendiri dakwaan terhadap pegawai Fed, Cook. Bassent seterusnya menyatakan bahawa jika dakwaan itu benar, Cook patut dipecat, sambil menyebut bahawa beliau tidak menafikannya. Beliau juga menolak dakwaan bahawa Presiden Trump memberi tekanan kepada Fed. Bassent menyebut bahawa terdapat peluang baik Miran akan menjadi pengundi dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada September.
Pada Sidang Kemuncak SCO, Presiden China Xi Jinping dan Presiden Rusia Vladimir Putin menunjukkan kesepakatan, mengukuhkan hubungan dengan India, kemungkinan sebagai langkah untuk mengimbangi A.S. Sehubungan itu, negara-negara BRICS (Brazil, Rusia, India, China dan Afrika Selatan) mengumumkan rancangan untuk menyelesaikan urus niaga perdagangan dalam rupee India (INR) buat kali pertama. Walaupun perkara ini bukan isu utama, langkah tersebut mencabar kedudukan Dolar A.S. sebagai mata wang rizab global dan menimbulkan kebimbangan dalam pasaran.
Pasaran saham China melonjak 25% sejak Februari. Pegawai menyatakan bahawa langkah-langkah terdahulu telah menyokong kenaikan itu dan memberi isyarat bahawa mereka bersedia memperkenalkan langkah tambahan. Sementara itu, laporan media Jepun mendedahkan bahawa Perdana Menteri Jepun Shigeru Ishiba merancang untuk mengarahkan para menteri menyediakan langkah ekonomi bagi menangani isu utama, termasuk inflasi dan tarif Trump. Langkah-langkah ini mungkin diumumkan seawal minggu ini.
Secara berasingan, ketua perunding perdagangan Jepun, Akazawa, menolak laporan bahawa Washington telah menekan Jepun supaya menurunkan tarif pertanian. Beliau turut mengulangi desakan agar Trump mengurangkan tarif kenderaan, sambil menyatakan bahawa tiada salah faham dalam rundingan perdagangan A.S.-Jepun.
Menurut Primoz Dolenc, pemangku gabenor bank pusat Slovenia, Bank Pusat Eropah (ECB) berkemungkinan telah selesai menurunkan kadar faedah. Dolenc menyatakan bahawa mesyuarat Majlis Tadbir ECB pada Julai menamatkan kitaran pelonggaran, dan tiada perkembangan baharu sejak itu yang mewajarkan perubahan dasar.
Dari segi data, akaun semasa Australia bagi Q2 2025 menunjukkan sedikit peningkatan, dengan eksport bersih menyumbang 0.1% kepada KDNK suku ke suku (QoQ), berbanding jangkaan 0.0%. Baki Akaun Semasa mencatat -13.7 bilion AUD, lebih baik daripada jangkaan -16.0 bilion AUD. Sementara itu, New Zealand melaporkan kenaikan 4.1% suku ke suku dalam Nisbah Perdagangan (ToT), iaitu nisbah antara harga eksport dengan harga import. Angka ini jauh lebih tinggi daripada jangkaan 1.9%.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) menamatkan penurunan selama lima hari dan melantun daripada paras terendah dalam lima minggu pada awal Selasa. Pemulihan ini boleh memberi tekanan kepada aset berisiko selepas pasaran menunjukkan prestasi positif pada Isnin. Namun, emas kekal kukuh dan mencecah paras tertinggi sepanjang masa yang baharu sekitar $3,509, selepas menembusi paras rintangan April sekitar $3,482.
Dalam pasaran forex, EURUSD menamatkan kenaikan selama tiga hari, manakala GBPUSD menghapuskan kenaikan pada Isnin. USDJPY meningkat untuk hari ketiga berturut-turut, mencatat kenaikan harian terbesar dalam lebih seminggu. AUDUSD berundur daripada paras tertinggi dalam tiga minggu, menamatkan kenaikan selama lima hari, sementara NZDUSD mencatat kerugian harian pertamanya dalam empat hari. Sementara itu, USDCAD melanjutkan pemulihannya daripada paras terendah dalam tiga minggu.
Harga minyak mentah bukan sahaja memulihkan kerugian pada Jumaat, malah terus meningkat, manakala mata wang kripto mengekalkan lantunan pada lewat Isnin. Pasaran ekuiti di rantau Asia Pasifik menunjukkan sedikit peningkatan.
EURUSD dan GBPUSD berundur, USDJPY terus meningkat
Kenyataan hawkish daripada pemangku gabenor bank pusat Slovenia, Primoz Dolenc, tidak mendorong kenaikan EURUSD. Pasangan mata wang itu berundur daripada paras rintangan dua bulan, sekali gus menamatkan kenaikan selama tiga hari. Penjual euro mungkin bertindak balas terhadap lantunan USD dan suasana berhati-hati menjelang data inflasi awal EU bagi Ogos.
Sementara itu, GBPUSD menghapuskan kenaikan pada Isnin, dengan perhatian beralih kepada PMI akhir UK bagi Ogos serta data PMI dan pekerjaan A.S. yang bakal dikeluarkan. Kebimbangan terhadap pertumbuhan ekonomi UK dan kesukaran Bank of England untuk menurunkan kadar faedah terus menekan pasangan mata wang itu.
Di tempat lain, USDJPY meningkat untuk hari ketiga berturut-turut dan mencecah paras tertinggi baharu minggu ini. Sentimen pasaran yang positif, jangkaan yang semakin rendah terhadap kenaikan kadar faedah Bank of Japan dan keyakinan terhadap perjanjian perdagangan A.S.-Jepun menyokong pasangan mata wang itu. Perbincangan tentang kenaikan gaji di Jepun dan data sentimen yang bertambah baik turut menyokong kenaikan USDJPY, bersama-sama lantunan USD.
Mata wang Australia dan New Zealand kurangkan kenaikan
AUDUSD dan NZDUSD gagal mendapat manfaat daripada data positif mengenai terma perdagangan dan defisit akaun semasa, apabila USD melantun semula dan kebimbangan terhadap pendirian dovish Reserve Bank of Australia (RBA) serta Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) memberi tekanan kepada kedua-dua pasangan mata wang itu. Akibatnya, AUDUSD berundur daripada paras tertinggi dalam tempoh tiga minggu dan menamatkan kenaikan selama lima hari berturut-turut, manakala NZDUSD mencatatkan kerugian harian pertamanya dalam tempoh empat hari.
Sementara itu, USDCAD meneruskan pemulihannya daripada paras terendah dalam tempoh tiga minggu, meskipun harga minyak mentah (eksport utama Kanada) meningkat dan kebimbangan terhadap perjanjian perdagangan AS-Kanada berterusan. Pendirian dovish Bank of Canada (BoC) dan sikap berhati-hati pasaran menjelang laporan pekerjaan AS-Kanada pada hari Jumaat kelihatan menyokong pembeli USDCAD.
Pembeli emas masih menguasai pasaran
Kenaikan harga emas selama enam hari berturut-turut dan rekod tertinggi baharu melebihi $3,500 baru-baru ini boleh dikaitkan dengan beberapa faktor: penembusan garis rintangan menaik dari bulan April, peningkatan permintaan terhadap emas sebagai aset selamat dalam keadaan tidak menentu, serta pembelian yang lebih tinggi oleh ETF dan pembeli dari India serta China. Kenaikan harga itu turut disokong oleh USD yang lebih lemah dan pendirian dovish Rizab Persekutuan. Selain itu, sikap berhati-hati pasaran menjelang PMI AS minggu ini dan laporan Gaji Bukan Ladang AS (NFP) pada hari Jumaat turut mendorong kenaikan harga emas.
Minyak mentah melantun, mata wang kripto bergerak tidak menentu
Minyak mentah WTI memadamkan kerugian minggu sebelumnya, disokong oleh kebimbangan pasaran yang semakin reda dan kesukaran Dolar AS menarik minat pembeli. Namun, kenaikan harga minyak turut didorong oleh berita negatif mengenai rundingan damai Ukraine-Rusia dan ketegangan di Gaza. Sebaliknya, kebimbangan terhadap peningkatan bekalan OPEC+, aktiviti penapisan AS yang lebih tinggi dan permintaan yang lebih rendah akibat tarif Trump memberi tekanan kepada pembeli.
Dalam pasaran mata wang kripto, Bitcoin (BTC) meneruskan pemulihannya untuk hari kedua berturut-turut, manakala Ethereum (ETH) bangkit daripada kerugian pada hari Isnin. Kedua-dua mata wang kripto ini mendapat manfaat daripada sedikit peningkatan sentimen pasaran, yang berkemungkinan didorong oleh berita dari Jepun. Japan Post Bank mengumumkan rancangan untuk melancarkan yen digital menjelang akhir tahun fiskal 2026, sekali gus memudahkan akses kepada transaksi digital. Bank itu, yang menguruskan deposit bernilai kira-kira ¥190 trilion ($1.29 trilion) dan sebahagiannya dimiliki oleh kerajaan Jepun, akan memperkenalkan DCJPY, mata wang berasaskan blockchain yang dibangunkan oleh DeCurret DCP.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI meningkat lebih 1.0% kepada $65.00 selepas prestasi hambar pada hari Isnin.
- Harga emas turun naik sekitar $3,500 selepas mencatat paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu pada $3,509, dan kini meningkat untuk hari keenam berturut-turut.
- Indeks Dolar AS (DXY) menamatkan rentetan kerugian selama lima hari dan bangkit daripada paras terendah dalam tempoh lima minggu. Ketika artikel ini ditulis, indeks itu mendapat sedikit permintaan berhampiran paras 97.90.
- Wall Street ditutup, tetapi niaga hadapan saham AS meningkat sedikit. Selain itu, saham Asia-Pasifik mengukuh sedikit, manakala ekuiti di Eropah dan Britain turut mencatat pengukuhan sederhana pada awal waktu dagangan.
- Bitcoin mengekalkan pemulihan hari sebelumnya pada paras $110K, manakala Ethereum memadamkan kerugian hari Isnin dan terkini meningkat kepada $4,390.
Hari yang sibuk menanti…
Kembalinya pedagang AS selepas cuti hujung minggu yang panjang, bersama-sama dengan data awal inflasi EU bagi bulan Ogos, PMI Pembuatan ISM AS, PMI S&P Global dan PMI Pembuatan S&P Global akhir Kanada, dijangka merancakkan aktiviti pasaran.
Reaksi pasaran terhadap berita perdagangan dan geopolitik terkini boleh membantu USD mengekalkan pemulihan terbaharunya, sekali gus memberi tekanan kepada aset berisiko seperti ekuiti dan mata wang kripto. Namun, emas mungkin masih menyasarkan paras $3,550, iaitu lanjutan Fibonacci 78.6% daripada pergerakannya pada April-Mei, selagi harganya tidak jatuh semula di bawah paras $3,482, iaitu paras rintangan yang kini menjadi sokongan.
Selain itu, pertikaian undang-undang antara Trump dengan Cook, cabaran Trump terhadap keputusan mahkamah mengenai tarif, ketegangan Rusia-Ukraine dan perbincangan mengenai kebebasan Fed mungkin turut menarik perhatian. Jangkaan bahawa Fed akan mengambil pendirian lebih dovish mungkin menguji kekuatan pembeli USD, tetapi mereka berkemungkinan kekal menguasai pasaran menjelang laporan pekerjaan penting AS pada hari Jumaat."
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
