Risiko berkurangan apabila semua pasaran kembali beroperasi
Dagangan pada pagi Selasa kekal berhati-hati apabila pasaran dibuka semula sepenuhnya selepas cuti umum di AS pada Isnin. Sentimen dipengaruhi perkembangan geopolitik berkaitan Greenland, pembelian kacang soya AS oleh China dan kenyataan terbaharu Donald Trump, yang menghidupkan semula kebimbangan pasaran menjelang penerbitan data penting daripada ekonomi utama. Secara keseluruhan, sesi dagangan berlangsung dengan pendekatan tunggu dan lihat, berikutan data yang terhad dan aktiviti pasaran yang suram.
Di China, Bank Rakyat China (PBOC) mengekalkan Kadar Pinjaman Utama (LPR) setahun dan lima tahun tanpa perubahan untuk bulan kelapan berturut-turut, selaras dengan jangkaan. Ini mengesahkan bahawa pihak berkuasa lebih memilih pelonggaran dasar yang bersasar, sementara pemotongan kadar yang lebih meluas masih dijangka pada penghujung suku pertama (Q1) atau suku kedua (Q2). Kadar rujukan USDCNY ditetapkan pada paras paling kukuh sejak 18 Mei 2023, sekali gus menekan USDCNH.
Dalam perkembangan berasingan, China membeli kira-kira 12 juta tan kacang soya AS dalam tempoh tiga bulan lalu, sekali gus memenuhi komitmen perdagangan penting di bawah pentadbiran Trump, namun masih mengekalkan Brazil sebagai pembekal alternatif.
Dari sudut geopolitik, CNN melaporkan bahawa Donald Trump memberitahu Perdana Menteri UK Keir Starmer bahawa beliau mungkin telah menerima “maklumat yang salah” mengenai penempatan tentera Eropah di Greenland, sekali gus membuka ruang untuk meredakan ketegangan. Namun, ketegangan lebih luas antara AS dan Eropah masih berterusan. Trump mengulangi bahawa AS “mesti memiliki Greenland”, sambil mengaitkan isu itu dengan cadangan “Lembaga Keamanan” beliau, iaitu pasukan petugas yang berkaitan dengan tadbir urus Gaza.
Pemimpin dunia bimbang perkara ini boleh menjejaskan sistem antarabangsa sedia ada, termasuk Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu. Kenyataan yang melibatkan Presiden Perancis Emmanuel Macron diragui ramai, memandangkan Macron telah menolak jemputan Trump dan hubungan AS–EU masih tegang. Ancaman tarif terhadap Kesatuan Eropah (EU) menambahkan lagi keraguan.
Ketidakpastian mengenai Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed) yang seterusnya juga masih berterusan. Kevin Hassett dan Kevin Waller kekal sebagai calon utama. Hassett dilihat lebih rapat dengan Trump, manakala sokongan terhadap Waller semakin meningkat. Trump masih belum memberikan sebarang petunjuk yang jelas.
Di Venezuela, pemangku presiden Delcy Rodríguez mengumumkan rancangan untuk meningkatkan pengeluaran emas dan bijih besi serta menarik pelaburan asing bagi memperoleh mata wang asing. Beliau turut menggalakkan reformasi lebih menyeluruh dalam sektor sumber, susulan peningkatan tekanan AS selepas perubahan politik baru-baru ini.
Cuti umum di AS pada Isnin mengurangkan jumlah dagangan, tetapi pasaran memberi tumpuan kepada ancaman Trump untuk mengenakan tarif terhadap beberapa negara EU jika AS tidak diberikan Greenland. Niaga hadapan saham susut sehingga 1.2% sebelum pulih sedikit. Dolar AS melemah apabila kebimbangan meningkat tentang pegangan USD yang besar di Eropah dan risiko perpecahan transatlantik yang lebih mendalam, sementara perhatian tertumpu pada kemungkinan tindak balas Kongres.
Pada Isnin, data utama yang dikeluarkan ialah Indeks Harga Pengguna (CPI) Kanada. Inflasi keseluruhan kukuh, manakala bacaan teras lebih sederhana. Kenaikan tambang penerbangan dan harga restoran menandakan pengguna masih berdaya tahan. Namun, Dolar Kanada, yang juga dikenali sebagai loonie, menunjukkan prestasi lebih lemah berbanding mata wang komoditi lain, sebahagiannya disebabkan ketegangan perdagangan AS-Kanada. Pasaran sedikit meningkatkan jangkaan bahawa kadar faedah akan dinaikkan tahun ini. Pada asas tahunan, harga restoran merupakan penyumbang terbesar kepada kenaikan CPI, manakala harga barangan runcit meningkat 5.0% berbanding tahun sebelumnya.
Risiko geopolitik menyokong logam berharga, dengan emas mencatat rekod baharu dan perak menghampiri $95 seauns. Sementara itu, Bitcoin ketinggalan apabila penghindaran risiko menekan mata wang kripto.
Gabenor bank pusat Croatia, Boris Vujčić, dipilih sebagai Naib Presiden Bank Pusat Eropah (ECB) yang seterusnya. Beliau berpendirian sederhana hawkish dan telah berkhidmat sebagai Gabenor bank pusat Croatia sejak 2012. Beliau berjaya memimpin negara itu menyertai zon euro pada 2023, menjadikannya pilihan yang mengekalkan kesinambungan.
Di Jepun, yen didagangkan dalam julat yang kecil, tetapi tekanan semakin meningkat dalam pasaran bon. Hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) 40 tahun mencecah 4%, paras tertinggi sejak bon itu mula diterbitkan pada 2007. Ini juga kali pertama dalam lebih 30 tahun mana-mana hasil bon kerajaan Jepun mencapai paras tersebut. Pergerakan ini mencerminkan jualan besar-besaran JGB yang didorong kebimbangan fiskal, termasuk cadangan untuk mengurangkan cukai jualan makanan. Centrist Reform Alliance mencadangkan agar cukai makanan sifar dibiayai melalui dana berkaitan kerajaan, sekali gus menambah kebimbangan pelabur. Sementara itu, Bank of Japan (BOJ) dijangka mengekalkan kadar faedah, sambil memberi isyarat kecenderungan untuk mengetatkan dasar, apabila kelemahan yen dan risiko fiskal meningkatkan kebimbangan inflasi.
Di New Zealand, sektor perkhidmatan kembali berkembang pada Disember apabila Indeks Prestasi Perkhidmatan (PSI) meningkat kepada 51.5, menamatkan penguncupan selama 21 bulan. Ini menyusuli pemulihan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan, yang menunjukkan ekonomi mula stabil. NZDUSD dan AUDUSD meningkat susulan data tersebut dan sentimen risiko yang bertambah baik.
Dalam perkembangan ini, Indeks Dolar AS (DXY) meneruskan penurunannya, membolehkan EURUSD dan GBPUSD meningkat sedikit serta menyokong kenaikan harga emas, perak dan yen Jepun (JPY). NZDUSD meningkat susulan data yang kukuh dan USD yang lebih lemah, manakala AUDUSD mengukuh berikutan optimisme berkaitan China. USDCAD pula disokong oleh inflasi Kanada dan hubungan global yang bertambah baik. Mata wang kripto bergerak menurun, ekuiti Asia-Pasifik mencatat kerugian kecil dan hasil bon kerajaan Jepun kekal berhampiran paras tertinggi berbilang tahun.
EURUSD meningkat sedikit, USDJPY merosot
Walaupun kebimbangan mengenai Greenland masih berlarutan dan Naib Presiden baharu Bank Pusat Eropah (ECB), bank pusat Croatia Boris Vujčić, telah dilantik, EURUSD berjaya mengekalkan pemulihan pada Isnin ketika Dolar AS melemah secara meluas. Pasangan mata wang ini turut disokong oleh jangkaan bahawa Federal Reserve (Fed) akan mengambil pendekatan yang lebih dovish semasa tempoh senyap Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC).
Sebaliknya, USDJPY tertekan oleh jangkaan bahawa Bank of Japan (BOJ) akan mengambil pendirian hawkish, kenaikan hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) dan rancangan rangsangan fiskal Perdana Menteri Jepun menjelang pilihan raya mengejut yang bertujuan memperkukuh kawalan politik. Yen Jepun (JPY) juga mendapat manfaat daripada daya tarikannya sebagai aset selamat dan USD yang lebih lemah, membolehkan pasangan mata wang itu menguji pemulihan pada hari sebelumnya daripada paras terendah seminggu.
GBPUSD kekal kukuh meskipun terdapat kebimbangan bercampur-campur
Sentimen berhati-hati menjelang data pekerjaan UK dan purata empat minggu Perubahan Pekerjaan ADP AS, digabungkan dengan USD yang lebih lemah, menyokong GBP/USD walaupun kebimbangan mengenai Greenland yang masih berlarutan memberi tekanan kepada pemimpin Britain. Pada masa yang sama, kebimbangan terhadap keupayaan Bank of England (BoE) mempertahankan ekonomi menimbulkan keraguan tentang kenaikan terkini pasangan Cable, meskipun USD yang lebih lemah membolehkan tekanan jualan reda selepas dua hari berturut-turut merosot.
AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD meneruskan pemulihan
Sama ada disebabkan kelemahan Dolar AS atau optimisme berkaitan China, ditambah pula dengan harga komoditi yang menggalakkan, mata wang antipod seperti AUDUSD dan NZDUSD meningkat sedikit, manakala USDCAD terus merosot. Sementara itu, PMI perkhidmatan New Zealand mencatat bacaan tertinggi dalam hampir dua tahun. Data inflasi Kanada yang menggalakkan, hubungan Kanada yang semakin baik dengan rakan dagangan global serta harga minyak mentah yang meningkat turut memberikan sokongan tambahan kepada AUD dan CAD.
Emas dan perak mencatat paras tertinggi baharu, minyak mentah meningkat sedikit
Dolar AS yang lebih lemah dan peralihan ketara kepada aset selamat tradisional mendorong harga emas dan perak ke paras rekod baharu, manakala minyak mentah meneruskan pemulihannya daripada paras tertinggi seminggu. Keyakinan yang lemah terhadap USD, khususnya ketika Federal Reserve (Fed) belum membuat keputusan dan ketidakpastian berkaitan Donald Trump berterusan, terus menyokong kenaikan harga emas dan perak. Pada masa yang sama, ketegangan geopolitik yang melibatkan Venezuela, Rusia, Iran dan Greenland membantu mengekalkan harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) pada paras kukuh.
Mata wang kripto dan ekuiti bergerak menurun
Aset digital dan ekuiti gagal mendapat manfaat daripada USD yang lebih lemah, lalu merosot untuk hari kedua berturut-turut apabila pasaran kembali beroperasi sepenuhnya dalam suasana penghindaran risiko yang meluas. Hasil bon Perbendaharaan yang lebih tinggi turut menambah tekanan menurun terhadap Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) dan ekuiti Asia-Pasifik.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI pulih daripada paras terendah dalam seminggu kepada $59.30 setakat artikel ini ditulis, meningkat untuk hari kedua berturut-turut.
- Emas mencecah paras tertinggi sepanjang masa (ATH) baharu, sekitar $4,717 setakat ini.
- Indeks Dolar AS (DXY) meneruskan penurunan pada Isnin, menghampiri paras 98.90 setakat artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup sempena cuti, manakala saham Asia Pasifik merosot sedikit. Sementara itu, saham di Eropah dan UK mencatat kerugian sederhana pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing merosot hampir 1.0%, meneruskan penurunan terdahulu daripada paras tertinggi dalam beberapa minggu kepada $91,500 dan $3,160 setakat artikel ini ditulis.
Hari yang sibuk menanti…
Dengan pasaran kembali beroperasi sepenuhnya, kalendar Selasa merangkumi data pekerjaan UK, sentimen ZEW Kesatuan Eropah (EU), ucapan Pengerusi Bank Negara Switzerland (SNB) dan perubahan pekerjaan ADP AS.
Walaupun Dolar AS merosot susulan penghindaran risiko, data AS yang lebih kukuh atau kenyataan Rizab Persekutuan (Fed) yang menyokong boleh mencetuskan pemulihan jangka pendek bagi Dolar AS. Ini mungkin memperlahankan pemulihan terkini mata wang utama dan minyak mentah, serta menambah tekanan menurun terhadap mata wang kripto. GBPUSD mungkin mendapat sokongan daripada angka pekerjaan UK yang positif, tetapi mungkin sukar untuk melanjutkan kenaikan semasa sesi AS jika data ADP mencatat bacaan lebih kukuh.
Sementara itu, indeks Wall Street mungkin mencatat kenaikan kecil jika perkembangan positif terkini berkaitan Greenland dan pembelian kacang soya China disahkan. Namun, emas, perak dan Yen Jepun (JPY) dijangka kekal disokong oleh daya tarikannya sebagai aset selamat dan kebimbangan berterusan terhadap Bank of Japan (BoJ).
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka meningkat: USDCAD, USDJPY, Emas, Perak
- Berpotensi terus merosot: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Penurunan dijangka berlaku secara perlahan & beransur-ansur: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
