Pasaran kekal agak positif walaupun ketegangan perdagangan dan geopolitik meningkat, disokong oleh jangkaan dovish Rizab Persekutuan (Fed) selepas Biro Statistik Buruh A.S. (BLS) melaporkan semakan rekod terhadap Data Pekerjaan Bukan Perladangan (NFP). Tahap pekerjaan Mac 2025 dipotong sebanyak -911K atau -0.6%, lebih buruk daripada ramalan -682K, sekali gus menimbulkan kebimbangan mengenai pasaran pekerjaan A.S. dan menyokong jangkaan pelonggaran Fed. Walau bagaimanapun, Dolar A.S. (USD) pulih daripada kejatuhan awalnya, memandangkan Pengerusi Fed Jerome Powell sudah pun memberi amaran di Jackson Hole bahawa data pekerjaan akan “disemak turun secara material.” Laluan kadar Fed kekal hampir tidak berubah, dan kebarangkalian pemotongan 50 bps minggu depan menurun.
Dalam data A.S. yang lain, Indeks Perniagaan Kecil NFIB meningkat kepada 100.8 pada Ogos, paras tertinggi tujuh bulan (vs. 100.5 dijangka, 100.3 sebelum ini). Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan, Jamie Dimon, berkata laporan baru Jabatan Buruh mengesahkan ekonomi A.S. semakin kehilangan momentum. Setiausaha Perbendaharaan A.S., Bessent, pula menyatakan keyakinan bahawa Mahkamah Agung akan mengekalkan tarif Trump dan akan menggariskan rancangan untuk mengekalkan dominasi USD.
Kebangkitan USD juga mencerminkan ketegangan geopolitik yang meningkat. Di Timur Tengah, letupan di Doha, Qatar, menyasarkan seorang pegawai kanan Hamas. Israel mengesahkan ia adalah cubaan pembunuhan tetapi gagal mencapai sasaran. Serangan itu menerima kritikan daripada Doha dan kumpulan antarabangsa, manakala White House memberi jaminan kepada Qatar bahawa insiden sedemikian tidak akan berulang. Di Eropah, Rusia meningkatkan tekanan terhadap Poland dan NATO, dan Poland mengesahkan operasi ketenteraan terhadap pencerobohan Rusia dengan mengerahkan senjata. Seorang ahli Kongres A.S. menyifatkan ia sebagai tindakan perang, namun pasaran hampir tidak memberi reaksi terhadap pencerobohan Rusia ke ruang udara NATO.
Awal minggu ini, Mahkamah Agung A.S. membenarkan Presiden Donald Trump memecat Pesuruhjaya FTC Rebecca Kelly Slaughter, menimbulkan kebimbangan terhadap kebebasan agensi persekutuan termasuk Fed. Namun, seorang hakim persekutuan menghalang Trump daripada memecat Gabenor Lembaga Rizab Persekutuan Lisa Cook, bermakna beliau akan mengundi dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) September. Mahkamah Agung juga bersetuju untuk mempercepatkan semakan tarif Trump, dengan hujah dijadualkan pada November.
Dari segi perdagangan, Trump berkata rundingan dengan India masih berlangsung, sambil menggesa Kesatuan Eropah (EU) mengenakan tarif sehingga 100% ke atas barangan China dan India, menurut Reuters. Langkah ini sebahagian daripada usaha Washington menekan Presiden Rusia Vladimir Putin dengan menyasarkan pembeli minyak utama Moscow.
Di Asia, data inflasi Ogos China menunjukkan CPI -0.4% y/y (vs. -0.2% dijangka, 0.0% sebelum ini), kejatuhan paling ketara dalam enam bulan, manakala PPI -2.9% y/y (selari dengan ramalan, -3.6% sebelum ini) merupakan penurunan paling kecil dalam empat bulan. Di Jepun, tinjauan Reuters Tankan menunjukkan keyakinan pengilang meningkat kepada +13 pada September (vs. +9 Ogos), paras tertinggi sejak Ogos 2022, dengan sentimen dijangka mereda sedikit kepada +11 menjelang Disember. Indeks bukan pembuatan turut meningkat kepada +27 (vs. +24 sebelum ini).
Bagi komoditi, tinjauan swasta menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah berbanding jangkaan penurunan, tetapi harga minyak kekal kukuh berikutan risiko geopolitik.
Saham menutup lebih tinggi selepas volatiliti awal. Keuntungan dan hasil Oracle meleset daripada jangkaan, tetapi saham melonjak selepas waktu dagangan apabila pelabur menumpukan pada unjuran pertumbuhan awan yang kukuh dan kontrak baharu berskala besar. Syarikat itu menjangka menandatangani lebih banyak pelanggan bernilai berbilion dolar, dengan Baki Kewajipan Prestasi (RPO) berkemungkinan melebihi $500 bilion. Di Wall Street, S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones Industrial Average masing-masing ditutup pada paras tertinggi rekod, disokong oleh minat terhadap kecerdasan buatan, harapan pemotongan kadar Fed, dan semakan data pekerjaan. UnitedHealth juga melonjak.
Dalam aset lain, Indeks Dolar A.S. (DXY) bangkit daripada paras terendah enam minggu untuk menamatkan kerugian dua hari sebelum reda pertengahan minggu. Kekuatan USD menekan Emas pada paras rekod, memberi tekanan kepada mata wang utama lain serta antipodean, manakala mata wang kripto merosot berikutan berita bercampur-campur industri dan kebimbangan menjelang data inflasi A.S. EURUSD susut daripada paras tertinggi enam minggu, GBPUSD menurun daripada paras sebulan, manakala USDJPY juga bangkit daripada paras terendah sebulan sebelum mengurangkan keuntungan. Selain itu, AUDUSD dan NZDUSD berundur daripada paras tertinggi beberapa hari, tetapi kekal lebih kukuh walaupun minyak mentah A.S. merekodkan kenaikan tiga hari berturut-turut.
Kebangkitan semula Dolar A.S., bersama kebimbangan politik baharu di Perancis dan Jepun serta ketakutan perang selepas Rusia menyerang Poland, mencetuskan kejatuhan terbesar EURUSD dalam lebih seminggu, menarik pasangan itu daripada paras tertinggi enam minggu sebelum sedikit pulih. Begitu juga, USDJPY jatuh ke paras terendah sebulan, pulih sebentar, tetapi gagal mengekalkan keuntungan berikutan momentum lemah. Data positif Reuters Tankan Jepun mengukuhkan jangkaan hawkish Bank of Japan (BoJ), berbeza dengan jangkaan dovish Fed, sekali gus menambah tekanan kepada USDJPY.
Dolar A.S. (USD) yang lebih kukuh dan ketidaktentuan dalam kalangan pegawai Bank of England (BoE) telah menekan GBPUSD daripada paras tertinggi tiga minggu, menamatkan kenaikan dua hari pada Selasa. Namun, pengunduran itu pudar awal Rabu apabila USD melemah menjelang data Indeks Harga Pengeluar (PPI) A.S. Pound Britain kembali mendapat momentum apabila kebimbangan mengenai pemotongan kadar berterusan oleh BoE reda, disokong oleh data inflasi yang memberangsangkan walaupun angka pekerjaan dan pertumbuhan kebanyakannya lemah. Keadaan perdagangan dan politik di UK kelihatan lebih baik berbanding di EU dan Jepun, namun hanya memberi sedikit sokongan kepada Sterling, selain tekanan terhadap USD daripada kebimbangan pekerjaan A.S. dan jangkaan lebih banyak pemotongan kadar Fed pada 2025.
Antipodean bercampur-campur…
AUDUSD berbalik daripada pengunduran paras tertinggi enam minggu, manakala NZDUSD kembali naik menghampiri paras tertinggi sebulan, disokong oleh jangkaan dovish Fed dan optimisme berhati-hati pasaran. Sementara itu, USDCAD bergerak lebih tinggi selepas lonjakan harian terbesar dalam tiga minggu, mengabaikan kenaikan harga minyak mentah WTI apabila pedagang menumpukan pada kecenderungan dovish Bank of Canada (BoC), ketegangan perdagangan A.S.–Kanada yang berterusan, dan rundingan berasingan perjanjian perdagangan China–Kanada.
Emas mengundur daripada paras tertinggi rekod berhampiran $3,675, mencatatkan kerugian harian pertama dalam tiga sesi, tetapi pulih awal Rabu apabila USD melemah dan ketidaktentuan ekonomi, perdagangan, serta politik yang meningkat meningkatkan permintaan terhadap logam selamat ini. Dalam sektor tenaga, Minyak Mentah meningkat berikutan kebimbangan kekurangan bekalan dari Rusia dan Timur Tengah, walaupun berlaku peningkatan mengejut dalam inventori mingguan A.S. untuk kali ketiga berturut-turut berbanding jangkaan penurunan, menurut tinjauan American Petroleum Institute (API).
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal dalam julat selepas sesi tidak menentu yang pada awalnya menaikkan tetapi kemudian menekan harga kripto tersebut. Pergerakan itu mencerminkan ketidaktentuan pasaran di tengah-tengah kekurangan berita pro-industri, kebimbangan mengenai pekerjaan dan pertumbuhan A.S., serta laporan beberapa kecurian siber yang menguras jutaan dana kripto. Walau bagaimanapun, pembelian institusi dan sokongan teknikal kekal memberi keyakinan kepada pembeli BTC dan ETH.
Pedagang berdepan hari sibuk apabila pihak berkuasa global memberi respons kepada ketegangan geopolitik baharu di Doha dan Poland, kesan sampingan daripada perang Rusia–Ukraine dan Israel–Hamas. Tumpuan juga akan diberikan kepada Indeks Harga Pengeluar (PPI) A.S. bagi Ogos, selepas data pekerjaan yang lemah mengukuhkan jangkaan lebih banyak pemotongan kadar Fed.
Pasaran turut menantikan laporan pendapatan Adobe, pergerakan hasil bon, serta perkembangan politik/perdagangan yang berkait dengan Donald Trump.
Dengan latar belakang ini, Dolar A.S. (USD) dijangka meningkat sedikit, memberi tekanan kepada aset berisiko, berpotensi mencetuskan pengunduran dalam Emas dan mengehadkan kripto. EURUSD mungkin melanjutkan kerugian, manakala GBPUSD boleh diniagakan bercampur di tengah-tengah kalendar UK yang agak sunyi. USDJPY pula mungkin kekal tertekan berikutan prospek hawkish Bank of Japan (BoJ) dan permintaan Yen sebagai aset selamat.
Sementara itu, AUDUSD, NZDUSD, dan USDCAD mungkin kekal lemah berikutan sentimen bercampur serta USD yang lebih kukuh, manakala Minyak Mentah berpotensi naik lebih tinggi akibat risiko geopolitik terhadap bekalan tenaga.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
