Selera risiko sedikit merosot pada pagi Khamis apabila para pedagang menilai semula keputusan pemotongan kadar faedah oleh Federal Open Market Committee (FOMC), unjuran ekonomi dan dot-plot yang dikeluarkan lewat Rabu. Sentimen pasaran turut terjejas oleh keengganan Federal Reserve untuk memberi komitmen terhadap lebih banyak pemotongan kadar, di samping isyarat bercampur daripada Pengerusi Fed, Jerome Powell. Namun begitu, lewat Rabu berlaku lonjakan risk-on selepas Fed memotong kadar sebanyak 0.25% seperti dijangka, tanpa nada yang terlalu hawkish.
Federal Reserve menurunkan julat sasaran kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada 3.5%–3.75%, serta mengumumkan pembelian bil perbendaharaan, yang disebut pedagang sebagai “mini-QE.” Walaupun pemotongan kadar itu dijangka bersifat hawkish, kenyataan Powell lebih neutral apabila beliau menegaskan bahawa Fed berada dalam kedudukan yang “kukuh” untuk menghadapi keadaan seterusnya.
Keputusan undian menunjukkan perpecahan 9–3, dengan Austan D. Goolsbee dan Jeffrey R. Schmid tidak bersetuju dan mahu mengekalkan kadar, sementara Governor Miran pula mahukan pemotongan 50 mata asas.
Berdasarkan unjuran ekonomi terkini, Federal Reserve menaikkan ramalan pertumbuhan KDNK kepada 2.3% daripada 1.8%. Kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.4%. Inflasi PCE (utama dan teras) disemak lebih rendah—inflasi utama kepada 2.4% (sebelum 2.6%) dan inflasi teras kepada 2.5% (sebelum 2.6%). Sasaran kadar dana persekutuan hujung tahun kekal pada 3.4%.
Powell menyifatkan pemotongan kadar ini sebagai peralihan berhati-hati ke arah dasar neutral, dengan Fed terus menilai data secara “mesyuarat demi mesyuarat.” Beliau mengakui tekanan inflasi masih tinggi, inflasi barangan dipengaruhi tarif, manakala inflasi perkhidmatan semakin reda. Beliau menegaskan tumpuan Fed kini untuk menurunkan inflasi ke 2% tanpa menjejaskan pasaran pekerjaan secara ketara.
Pasaran kini menjangka tiada perubahan kadar pada Januari sebelum trend penurunan kadar perlahan bermula.
Pasaran bertindak positif terhadap komen Powell, walaupun saham AS pada awalnya susut selepas berita bahawa kadar kini hampir neutral. Namun, indeks saham pulih apabila kebimbangan inflasi reda dan prospek pertumbuhan kelihatan stabil.
Wall Street ditutup lebih tinggi dengan lonjakan besar, manakala hasil bon Perbendaharaan AS jatuh selepas kenyataan Fed.
Sementara itu, Penasihat Ekonomi AS Kevin Hassett mencadangkan Fed masih mempunyai ruang untuk pemotongan kadar tambahan. Indeks Kos Pekerjaan AS untuk suku ketiga berada pada 0.8%, sedikit di bawah jangkaan 0.9%.
Di tempat lain, Wakil Perdagangan AS Jamieson Greer menyatakan masa depan perjanjian dagangan USMCA masih tidak pasti, dengan kemungkinan beberapa elemen utama kekal, tetapi peraturan asal (rules of origin) mungkin diperketatkan.
Senat Mexico meluluskan tarif 5%-50% ke atas import dari China dan beberapa negara Asia lain tanpa perjanjian perdagangan dengan Mexico, termasuk India, Korea Selatan, Thailand, dan Indonesia.
Di Jepun, indeks tinjauan perniagaan suku keempat meningkat kepada 4.7%, mengatasi jangkaan 3.8%.
Di UK, tinjauan harga rumah RICS mencatatkan penurunan -16, lebih baik daripada jangkaan -21 dan bacaan sebelumnya -19.
Data pekerjaan Australia bagi November menunjukkan kehilangan 21.3K pekerjaan, jauh lebih buruk berbanding jangkaan peningkatan 20K. Kadar pengangguran kekal pada 4.3%, tetapi penurunan dalam penyertaan pekerja memberi gambaran bahawa kadar pengangguran berpotensi lebih tinggi. Bank Rizab Australia (RBA) baru-baru ini mengekalkan dasar, dengan pasaran memberi peluang 33% untuk kenaikan kadar menjelang Mac.
Dolar Australia (AUDUSD) mengundur sebahagian daripada kenaikan pasca-Fed, apabila saham Asia mendatar dan aktiviti ambil untung berlaku. Unjuran pertumbuhan Fed yang positif untuk 2026 adalah baik untuk eksport komoditi Australia, tetapi prestasi pasaran saham China yang lemah terus menjadi risiko.
Jualan pembuatan New Zealand bagi suku ketiga meningkat 1.1%, pulih daripada bacaan yang lemah pada suku kedua.
Bank of Canada mengekalkan kadar pada 2.25% dalam mesyuarat Disember, dengan Gabenor Tiff Macklem menyatakan kadar semasa sesuai untuk mengekalkan inflasi sekitar 2% sambil mengurus impak konflik perdagangan AS terhadap industri Kanada.
Indeks Dolar AS (DXY) menyentuh paras terendah tujuh minggu sebelum kembali menguat, mencabar bakal kenaikan EURUSD selepas mencapai paras tertinggi dua bulan. GBPUSD juga susut dari paras tertinggi tujuh minggu. USDJPY kekal tertekan. AUDUSD mengundur selepas mencecah paras tertinggi dua bulan, manakala NZDUSD mengakhiri kenaikan dua harinya. USDCAD pula naik dari paras terendah 11 minggu selepas menamatkan kejatuhan dua hari. Harga minyak mentah pulih sedikit daripada paras terendah dua minggu, manakala emas mengakhiri kenaikan dua hari. Kripto terus melemah walaupun dolar AS lemah. Saham AS ditutup lebih tinggi, tetapi saham Asia-Pasifik didagangkan bercampur.
EUR/USD mencatat kenaikan harian terbesar sejak 16 September, menamatkan rangkaian empat hari kerugian dan mencapai paras tertinggi dalam dua bulan selepas Dolar AS melemah susulan keputusan Federal Open Market Committee (FOMC).
Kenyataan hawkish daripada pegawai European Central Bank (ECB) turut menyokong kenaikan Euro.
Bagaimanapun, pasangan mata wang ini susut daripada paras tertinggi berbilang hari pada awal Khamis, mencatat sedikit kerugian kerana para pedagang menunggu isyarat yang lebih jelas mengenai kemungkinan pemotongan kadar faedah Fed di masa depan, yang setakat ini kelihatan tidak akan berlaku dalam masa terdekat.
GBPUSD meningkat ke paras tertinggi tujuh minggu, disokong oleh kelemahan Dolar AS secara menyeluruh, manakala USDJPY terhenti selepas rangkaian tiga hari kenaikan.
Menjelang awal Khamis, GBPUSD susut sedikit selepas data ekonomi UK yang bercampur dan konsolidasi pasaran selepas hari risiko-on pada hari Rabu.
Daya tarikan selamat Yen juga mengekalkan tekanan ke atas USDJPY walaupun terdapat kenaikan awal.
AUDUSD dan NZDUSD masing-masing susut daripada paras tertinggi berbilang minggu apabila sentimen pasaran menjadi lebih berhati-hati dan Dolar AS mencuba untuk pulih.
USDCAD pada awalnya turun mendadak selepas keputusan hawkish Bank of Canada (BoC) dan kenaikan semula harga minyak mentah—ekspor utama Kanada. Bagaimanapun, pasangan ini kemudian kembali pulih daripada paras terendah 11 minggu.
Minyak mentah WTI pada awalnya mendapat sokongan daripada keputusan OPEC+ yang tiada tindakan dan kebimbangan mengenai pengagihan bekalan di Timur Tengah, lalu memutuskan rangkaian dua hari kerugian.
Bagaimanapun, harga minyak kembali susut pada awal Khamis.
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing turun untuk dua dan empat hari berturut-turut, manakala pedagang crypto menunggu petunjuk tambahan untuk mengesahkan sentimen bullish sebelum ini.
Di Wall Street, indeks saham AS menunjukkan prestasi bercampur: Dow Jones Industrial Average meningkat sebanyak 497.46 mata (1.05%) kepada 48,057.75, S&P 500 naik 46.17 mata (0.67%) kepada 6,886.68, NASDAQ meningkat 77.67 mata (0.33%) kepada 23,654.16, dan Russell 2000 melonjak 33.36 mata (1.32%) kepada 2,559.60, menutup pada paras tertinggi rekod.
Kalendar ekonomi menampilkan keputusan kadar faedah Swiss National Bank, data perdagangan Kanada, dan data pekerjaan AS.
Selepas pemotongan kadar oleh FOMC, pedagang akan menunggu isyarat bagi mengesahkan pemotongan kadar selanjutnya pada 2026, terutama apabila data pekerjaan dan inflasi AS diumumkan. Semakan kedua terhadap maklumat Fed berpotensi membantu Dolar AS memulihkan kerugian sebelumnya, sekaligus memberi tekanan ke atas aset berisiko seperti crypto, mata wang antipodean, dan beberapa komoditi.
Akibatnya, EURUSD mungkin susut lebih lanjut, manakala emas berpotensi meningkat sedikit di tengah ketidaktentuan pasaran. Ekuiti dijangka mengekalkan kenaikan baru-baru ini.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
