Sentimen pasaran merosot susulan penilaian semula FOMC
Selera terhadap risiko sedikit merosot pada pagi Khamis apabila pedagang meneliti semula keputusan pemotongan kadar faedah oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), unjuran ekonomi dan plot titik yang dikeluarkan lewat pada hari Rabu. Sentimen pasaran turut tertekan apabila Rizab Persekutuan enggan memberikan komitmen untuk terus memotong kadar faedah, selain isyarat bercampur-campur daripada Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell. Namun, lewat pada hari Rabu, pasaran mencatatkan kenaikan apabila selera risiko meningkat selepas Fed memutuskan untuk memotong kadar faedah sebanyak 0.25%, sejajar dengan jangkaan, tanpa memberikan isyarat yang terlalu hawkish.
Rizab Persekutuan menurunkan julat sasaran sebanyak 25 mata asas kepada 3.5%–3.75% dan mengumumkan bahawa pihaknya akan membeli bil perbendaharaan jangka pendek, yang digelar pedagang dan penganalisis sebagai “mini-QE”. Pemotongan kadar faedah itu dijangka membawa pendirian hawkish, tetapi akhirnya lebih neutral apabila Powell menegaskan bahawa Fed berada dalam “kedudukan yang baik” untuk menghadapi perkembangan seterusnya.
Undian berpecah 9–3. Gabenor Fed Austan D. Goolsbee dan Jeffrey R. Schmid tidak bersetuju, dengan menyokong kadar faedah dikekalkan, manakala Gabenor Miran tidak bersetuju atas sebab yang bertentangan dan menyokong pemotongan sebanyak 50 mata asas.
Bagi unjuran ekonomi pada penghujung tahun, Rizab Persekutuan menaikkan unjuran pertumbuhan KDNK kepada 2.3% daripada 1.8%. Kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.4%, manakala inflasi PCE (keseluruhan dan teras) disemak turun: inflasi keseluruhan kepada 2.4% daripada 2.6%, dan inflasi teras kepada 2.5% daripada 2.6%. Sasaran kadar Dana Persekutuan pada akhir tahun dikekalkan pada 3.4%.
Powell menyifatkan pemotongan kadar faedah itu sebagai sebahagian daripada peralihan berhati-hati ke arah dasar neutral, dengan Fed terus menilai data berdasarkan “mesyuarat demi mesyuarat”. Beliau mengakui bahawa tekanan inflasi masih agak tinggi, inflasi barangan didorong oleh tarif dan inflasi perkhidmatan semakin sederhana. Powell turut menegaskan bahawa Fed memberi tumpuan untuk membawa inflasi kembali kepada 2% sambil mengelakkan kesan buruk yang besar terhadap pasaran buruh.
Pasaran kini menjangkakan kadar faedah akan dikekalkan pada Januari sebelum menurun secara beransur-ansur.
Pasaran bertindak balas positif terhadap komen Powell. Walaupun saham A.S. pada mulanya merosot susulan berita bahawa kadar faedah kini hampir neutral, saham pulih apabila kebimbangan inflasi reda dan pertumbuhan dilihat kekal stabil.
Dagangan Wall Street pada hari Rabu bermula dengan pergerakan bercampur-campur, tetapi berakhir dengan kenaikan ketara. Hasil bon Perbendaharaan pula merosot selepas kenyataan Fed.
Sementara itu, Penasihat Ekonomi AS Kevin Hassett mencadangkan bahawa Fed masih mempunyai ruang untuk menurunkan kadar faedah. Indeks Kos Pekerjaan AS bagi suku ketiga mencatatkan 0.8%, sedikit lebih rendah daripada jangkaan 0.9%.
Di tempat lain, Wakil Perdagangan AS Jamieson Greer menyatakan bahawa masa depan perjanjian perdagangan USMCA masih tidak menentu. Ada kemungkinan unsur-unsur penting dalam perjanjian itu dikekalkan, namun “peraturan asal” mungkin diperketat.
Di Mexico, Senat meluluskan tarif sebanyak 5%-50% ke atas import dari China dan negara Asia lain yang tidak mempunyai perjanjian perdagangan dengan Mexico, termasuk India, Korea Selatan, Thailand dan Indonesia.
Indeks tinjauan perniagaan Jepun bagi suku keempat meningkat sebanyak 4.7%, melebihi jangkaan 3.8%.
Di UK, tinjauan harga rumah RICS menunjukkan penurunan yang lebih kecil daripada jangkaan, iaitu -16, berbanding jangkaan -21 dan bacaan sebelumnya -19.
Data pekerjaan Australia bagi November menunjukkan kehilangan 21.3K pekerjaan, jauh lebih buruk daripada jangkaan pertambahan sebanyak 20.0K. Kadar pengangguran kekal pada 4.3%, namun penurunan kadar penyertaan menunjukkan bahawa kadar pengangguran mungkin lebih tinggi jika kadar penyertaan kekal tidak berubah. Reserve Bank of Australia (RBA) baru-baru ini mengekalkan pendiriannya, sementara pasaran menjangkakan terdapat kebarangkalian 33% kenaikan kadar faedah menjelang Mac.
Dolar Australia (AUD/USD) menghakis sebahagian daripada kenaikannya selepas mesyuarat Fed, ketika saham Asia tidak banyak berubah dan aktiviti pengambilan untung mula muncul. Unjuran pertumbuhan KDNK yang positif daripada Fed bagi 2026 merupakan petanda baik untuk pertumbuhan global, khususnya bagi eksport komoditi Australia. Namun, terdapat kebimbangan tentang prestasi saham China yang lemah dan kurangnya keyakinan terhadap pertumbuhan Australia.
Jualan sektor pembuatan New Zealand bagi suku ketiga meningkat 1.1%, pulih selepas bacaan suku kedua yang lemah.
Bank of Canada mengekalkan kadar faedah pada 2.25% dalam mesyuarat Disember. Gabenornya, Tiff Macklem, menyatakan bahawa kadar dasar itu sesuai untuk mengekalkan inflasi hampir 2% sambil menguruskan kesan konflik perdagangan AS terhadap industri Kanada. Bank itu turut mengakui bahawa tekanan inflasi masih terkawal.
Indeks Dolar AS (DXY) mencecah paras terendah dalam tujuh minggu sebelum melantun semula, sekali gus mencabar momentum kenaikan EURUSD selepas pasangan itu mencapai paras tertinggi dalam dua bulan. Sementara itu, GBPUSD turut susut daripada paras tertinggi dalam tujuh minggu, manakala USDJPY terus menghadapi tekanan. AUDUSD menghakis kenaikannya selepas mencecah paras tertinggi dalam dua bulan, sementara NZDUSD menamatkan aliran menaik selama dua hari. USDCAD mencecah paras terendah dalam 11 minggu sebelum mematahkan aliran menurun selama dua hari. Harga minyak mentah susut sedikit selepas mencecah paras terendah dalam dua minggu, manakala emas menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari. Mata wang kripto terus merosot walaupun dolar AS melemah. Wall Street ditutup positif, tetapi saham di rantau Asia-Pasifik diniagakan bercampur-campur.
EURUSD melonjak sebelum susut
EUR/USD mencatat kenaikan harian terbesar sejak 16 September, menamatkan rentetan kerugian selama empat hari dan mencecah paras tertinggi dalam dua bulan selepas dolar AS merosot susulan keputusan Federal Open Market Committee (FOMC). Komen bernada hawkish daripada pegawai European Central Bank (ECB) turut menyokong momentum kenaikan EURUSD. Namun, euro susut daripada paras tertinggi beberapa hari pada awal pagi Khamis, mencatat kerugian kecil ketika pedagang menantikan lebih banyak kepastian tentang pemotongan kadar faedah Fed pada masa hadapan, yang setakat ini nampaknya belum akan berlaku dalam masa terdekat.
GBPUSD susut, USDJPY kekal lemah
GBPUSD melonjak ke paras tertinggi dalam tujuh minggu, disokong oleh dolar AS yang lebih lemah, manakala USDJPY terhenti selepas mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut. Pasangan yen itu kekal di bawah tekanan pada awal pagi Khamis, walaupun GBPUSD susut berikutan data UK yang bercampur-campur dan penyatuan pasaran selepas sesi dagangan yang dipacu oleh sentimen mengambil risiko. Daya tarikan tradisional yen sebagai aset selamat turut mengekalkan tekanan terhadap USD/JPY.
AUDUSD dan NZDUSD susutkan kenaikan, USDCAD melantun
AUDUSD dan NZDUSD kedua-duanya susut daripada paras tertinggi beberapa minggu pada awal pagi Khamis apabila sentimen pasaran merosot dan dolar AS pulih. Sementara itu, USDCAD jatuh mendadak susulan keputusan Bank of Canada untuk mengekalkan kadar faedah pada paras sedia ada dengan nada hawkish, serta lantunan pembetulan harga minyak mentah, eksport utama Kanada. Namun, seperti AUDUSD dan NZDUSD, USDCAD turut melantun daripada paras terendah dalam 11 minggu.
Minyak mentah dan ekuiti melantun sebelum susut, tetapi kripto kekal tertekan
Sama ada disebabkan pengurangan inventori minyak mentah mingguan AS, dolar AS yang lemah atau berita geopolitik yang bercampur-campur, WTI mempunyai pelbagai faktor yang menyokong lantunan daripada paras terendah dalam dua minggu dan menamatkan rentetan kerugian selama dua hari. Seiring dengan itu, Wall Street memulakan dagangan Khamis dengan prestasi bercampur-campur sebelum mencatat kenaikan ketara menjelang penutupan. Namun begitu, harga minyak mentah susut semula pada awal pagi Khamis, sementara saham di rantau Asia-Pasifik diniagakan bercampur-campur.
Bitcoin (BTC) merosot untuk hari kedua berturut-turut, manakala Ethereum (ETH) susut daripada paras tertinggi dalam sebulan ketika pedagang kripto mencari petunjuk lanjut untuk mengesahkan bias kenaikan harga sebelum ini.
Saham Oracle jatuh lebih daripada 10% selepas keputusan bagi suku kedua tahun fiskal 2026 diumumkan, sekali gus menimbulkan persoalan tentang perbelanjaan berkaitan AI syarikat itu. Indeks saham AS menunjukkan prestasi bercampur-campur: Dow Jones Industrial Average meningkat 497.46 mata (1.05%) kepada 48,057.75, manakala S&P 500 naik 46.17 mata (0.67%) kepada 6,886.68, sedikit di bawah paras tertinggi rekodnya pada 29 Oktober. NASDAQ meningkat 77.67 mata (0.33%) kepada 23,654.16, dan Russell 2000 melonjak 33.36 mata (1.32%) kepada 2,559.60, lalu ditutup pada paras tertinggi rekod. Perbendaharaan
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI berbalik daripada lantunan pada hari sebelumnya dari paras terendah dalam dua minggu, susut lebih 1.0% kepada $58.30 setakat artikel ini ditulis.
- Emas menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari dan susut daripada paras tertinggi seminggu kepada $4,210 setakat artikel ini ditulis.
- Indeks Indeks Dolar AS (DXY) melantun daripada paras terendah dalam enam minggu dan mencatat kenaikan kecil sekitar 98.70 terkini.
- Wall Street ditutup dengan kenaikan, tetapi saham Asia-Pasifik diniagakan bercampur-campur. Selain itu, saham di Eropah dan Britain juga tidak menunjukkan arah yang jelas pada awal waktu dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya terus menghadapi tekanan sekitar $90,000 dan $3,200, masing-masing.
Adakah Khamis bakal menyaksikan pembalikan arah?
Kalendar ekonomi dijangka memaparkan keputusan kadar faedah Bank Negara Switzerland, angka perdagangan Kanada dan data pekerjaan AS.
Selepas pemotongan kadar faedah FOMC, pedagang akan mencari petunjuk yang mengesahkan pemotongan kadar selanjutnya pada 2026, terutamanya apabila data pekerjaan dan inflasi AS menjadi tumpuan. Penilaian semula terhadap perkembangan terkini Fed mungkin membantu dolar AS memulihkan kerugian sebelumnya, dan berpotensi menekan aset berisiko seperti mata wang kripto, mata wang antipodean dan beberapa komoditi.
Akibatnya, EURUSD mungkin mengalami penyusutan selanjutnya, manakala harga emas boleh meningkat sedikit dalam keadaan ketidaktentuan pasaran. Namun, saham mungkin terus mengekalkan kenaikan yang dicatat baru-baru ini.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak mentah, GBPUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
