गुरुवार सुबह जोखिम लेने की चाह थोड़ी कम रही, क्योंकि ट्रेडर्स ने Federal Open Market Committee (FOMC) के ब्याज दरों में कटौती के फैसले, आर्थिक अनुमानों और बुधवार देर रात जारी डॉट प्लॉट पर फिर से गौर किया। आगे ब्याज दरों में कटौती के लिए प्रतिबद्धता जताने में Federal Reserve की हिचकिचाहट और चेयर Jerome Powell के मिले-जुले संकेतों से बाजार की धारणा पर और दबाव पड़ा। हालांकि, बुधवार देर रात जोखिम लेने की चाह में तेजी आई, जब Fed ने उम्मीद के मुताबिक ब्याज दरों में 0.25% की कटौती की और उसका रुख बहुत अधिक सख्त नहीं था।
Federal Reserve ने अपनी टारगेट रेंज 25 बेसिस पॉइंट घटाकर 3.5%–3.75% कर दी और ट्रेजरी बिल खरीदने की घोषणा की। ट्रेडर्स और विश्लेषक इसे “मिनी-QE” कह रहे हैं। ब्याज दरों में कटौती से सख्त रुख की उम्मीद थी, लेकिन यह अपेक्षाकृत तटस्थ साबित हुई, क्योंकि Powell ने ज़ोर देकर कहा कि Fed आगे के लिए “अच्छी स्थिति में” है।
वोट 9–3 से बंटा। Fed के गवर्नर Austan D. Goolsbee और Jeffrey R. Schmid ने दरों को यथावत रखने के पक्ष में असहमति जताई, जबकि गवर्नर Miran ने इसके उलट 50 बेसिस पॉइंट की कटौती की वकालत करते हुए असहमति जताई।
साल के अंत के आर्थिक अनुमानों को देखें, तो Federal Reserve ने GDP ग्रोथ का अनुमान 1.8% से बढ़ाकर 2.3% कर दिया। बेरोज़गारी दर 4.4% पर रहने का अनुमान है। वहीं, PCE महंगाई (हेडलाइन और कोर, दोनों) के अनुमान घटाए गए: हेडलाइन महंगाई का अनुमान 2.6% से घटाकर 2.4% और कोर महंगाई का अनुमान 2.6% से घटाकर 2.5% किया गया। साल के अंत के लिए Federal Funds का टारगेट 3.4% पर बरकरार रखा गया।
पॉवेल ने ब्याज दर में कटौती को तटस्थ नीति की ओर सावधानीपूर्वक बढ़ने का हिस्सा बताया। उन्होंने कहा कि फ़ेड हर बैठक में आंकड़ों का मूल्यांकन करता रहेगा। उन्होंने माना कि महंगाई का दबाव कुछ हद तक ऊंचा बना हुआ है, लेकिन वस्तुओं की महंगाई टैरिफ से बढ़ रही है और सेवाओं की महंगाई धीमी हो रही है। पॉवेल ने यह भी ज़ोर देकर कहा कि फ़ेड का ध्यान श्रम बाज़ार को गंभीर नुकसान पहुंचाए बिना महंगाई को वापस 2% तक लाने पर है।
बाज़ार अब जनवरी में विराम की उम्मीद कर रहे हैं, जिसके बाद ब्याज दरों में धीरे-धीरे गिरावट आ सकती है।
पॉवेल की टिप्पणियों पर बाज़ार की प्रतिक्रिया सकारात्मक रही। हालांकि, ब्याज दरें अब तटस्थ स्तर के करीब होने की खबर के बाद अमेरिकी शेयरों में शुरुआत में गिरावट आई। महंगाई की चिंताएं कम होने और विकास स्थिर दिखने पर वे संभल गए।
वॉल स्ट्रीट में बुधवार का कारोबार मिलाजुला शुरू हुआ, लेकिन दिन का अंत जोरदार बढ़त के साथ हुआ। फेड के बयान के बाद ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड में गिरावट आई।
इस बीच, अमेरिकी आर्थिक सलाहकार केविन हैसेट ने संकेत दिया कि Fed के पास ब्याज दरों में और कटौती की गुंजाइश है। तीसरी तिमाही का अमेरिकी रोज़गार लागत सूचकांक 0.8% रहा, जो 0.9% की उम्मीद से थोड़ा कम था।
इस बीच, अमेरिकी व्यापार प्रतिनिधि Jamieson Greer ने संकेत दिया कि USMCA व्यापार समझौते का भविष्य अनिश्चित बना हुआ है। समझौते के कुछ प्रमुख हिस्से बने रह सकते हैं, हालांकि “मूल स्थान के नियम” और सख्त हो सकते हैं।
मेक्सिको में सीनेट ने चीन और उन अन्य एशियाई देशों से होने वाले आयात पर 5%-50% टैरिफ़ को मंज़ूरी दी, जिनका मेक्सिको के साथ व्यापार समझौता नहीं है। इनमें भारत, दक्षिण कोरिया, थाईलैंड और इंडोनेशिया शामिल हैं।
जापान का चौथी तिमाही का बिज़नेस सर्वे इंडेक्स 4.7% बढ़ा, जो 3.8% की उम्मीद से अधिक था।
ब्रिटेन में RICS के घरों की कीमतों के सर्वे में -16 की गिरावट दर्ज की गई, जो उम्मीद से कम थी। अनुमान -21 का था, जबकि पिछला आंकड़ा -19 था।
ऑस्ट्रेलिया के नवंबर के रोज़गार डेटा में 21.3K नौकरियों की कमी दिखी, जो 20.0K की अपेक्षित बढ़त से कहीं खराब रही। बेरोज़गारी दर 4.3% पर स्थिर रही, हालांकि श्रम भागीदारी में गिरावट से संकेत मिलता है कि अगर भागीदारी स्थिर रहती तो बेरोज़गारी दर अधिक हो सकती थी। Reserve Bank of Australia (RBA) ने हाल ही में अपना रुख बरकरार रखा था। बाज़ार मार्च तक ब्याज दर बढ़ने की 33% संभावना जता रहे हैं।
एशियाई शेयर बाजारों में ठहराव और मुनाफ़ावसूली के कारण ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) ने Fed के फैसले के बाद की अपनी कुछ बढ़त गंवा दी। 2026 के लिए Fed का GDP वृद्धि का सकारात्मक अनुमान वैश्विक विकास के लिए, खासकर ऑस्ट्रेलिया के कमोडिटी निर्यात के लिए, अच्छा संकेत है। हालांकि, चीन के शेयर बाजार में कमजोरी और ऑस्ट्रेलिया की विकास संभावनाओं को लेकर आशावाद की कमी चिंता का विषय है।
न्यूज़ीलैंड की तीसरी तिमाही की मैन्युफैक्चरिंग बिक्री में 1.1% की बढ़ोतरी दर्ज हुई। दूसरी तिमाही के कमजोर आंकड़े के बाद यह रिकवरी है।
Bank of Canada ने दिसंबर की बैठक में अपनी ब्याज दरें 2.25% पर अपरिवर्तित रखीं। गवर्नर टिफ़ मैकलम ने कहा कि U.S. के व्यापारिक विवादों का कनाडाई उद्योगों पर असर संभालते हुए महंगाई को 2% के करीब रखने के लिए मौजूदा नीतिगत दर उचित है। बैंक ने यह भी माना कि महंगाई का दबाव सीमित बना हुआ है।
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) सात सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंचने के बाद उछला। दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंच चुके EURUSD के बुल्स के लिए इससे चुनौती बढ़ गई। इस बीच, GBPUSD भी सात सप्ताह के उच्च स्तर से पीछे हटा, जबकि USDJPY पर लगातार दबाव बना रहा। दो महीने के उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद AUDUSD की बढ़त घट गई, जबकि NZDUSD की दो दिन की तेजी का रुख पलट गया। USDCAD ने 11 सप्ताह का निचला स्तर छुआ, फिर दो दिन से जारी गिरावट का रुख तोड़ दिया। कच्चे तेल की कीमतें दो सप्ताह के निचले स्तर से थोड़ा पीछे हटीं और सोने की दो दिन की बढ़त का सिलसिला थम गया। अमेरिकी डॉलर कमजोर होने के बावजूद क्रिप्टोकरेंसी में गिरावट जारी रही। वॉल स्ट्रीट में कारोबार सकारात्मक रहा, लेकिन एशिया-प्रशांत के शेयरों में मिला-जुला रुख रहा।
EUR/USD में 16 सितंबर के बाद की सबसे बड़ी दैनिक बढ़त दर्ज हुई। चार दिनों की गिरावट का सिलसिला टूटा और यह दो महीने के उच्च स्तर पर पहुँच गया, क्योंकि फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (FOMC) के फैसले के बाद अमेरिकी डॉलर गिरा। यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के अधिकारियों की आक्रामक टिप्पणियों से भी EURUSD को सहारा मिला। हालांकि, गुरुवार की शुरुआत में यूरो कई दिनों के उच्च स्तर से नीचे आया और इसमें मामूली गिरावट दर्ज हुई। ट्रेडर्स फेड की भविष्य में ब्याज दरों में कटौती को लेकर और स्पष्टता का इंतज़ार कर रहे थे, जो फिलहाल जल्द होती नहीं दिख रही है।
GBPUSD में गिरावट, USDJPY कमज़ोर बना हुआ है
कमज़ोर अमेरिकी डॉलर से लाभ उठाते हुए GBPUSD सात सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंचा, जबकि लगातार तीन दिन की बढ़त के बाद USDJPY की तेजी थम गई। गुरुवार की शुरुआत में येन की जोड़ी पर दबाव बना रहा। जोखिम लेने वाले माहौल के बाद मिले-जुले यूके आंकड़ों और बाज़ार में स्थिरता के बीच GBPUSD में नरमी आई। येन की पारंपरिक सुरक्षित-निवेश अपील ने भी USD/JPY पर दबाव बनाए रखा।
बाजार का सेंटीमेंट कमजोर होने और अमेरिकी डॉलर में रिकवरी के बीच, गुरुवार की शुरुआत में AUDUSD और NZDUSD अपने कई हफ्तों के उच्च स्तर से नीचे आए। इस बीच, बैंक ऑफ कनाडा के सख्त रुख के साथ ब्याज दरें स्थिर रखने और कनाडा के प्रमुख निर्यात कच्चे तेल में सुधारात्मक उछाल के बाद USDCAD में तेज गिरावट आई। हालांकि, AUDUSD और NZDUSD की तरह USDCAD भी 11 सप्ताह के निचले स्तर से उछला।
अमेरिका के साप्ताहिक कच्चे तेल के भंडार में कमी हो, अमेरिकी डॉलर कमज़ोर हो या भू-राजनीतिक खबरें मिली-जुली हों—इन सबके बीच WTI कच्चे तेल को दो हफ़्तों के निचले स्तर से उबरने और लगातार दो दिन की गिरावट रोकने के लिए वजहें मिल गईं। इसी तरह, वॉल स्ट्रीट में गुरुवार को ट्रेडिंग की शुरुआत मिली-जुली रही, लेकिन दिन के अंत तक बाज़ार में उल्लेखनीय बढ़त दर्ज हुई। हालांकि, गुरुवार की शुरुआत में कच्चे तेल की कीमतें फिर गिर गईं, जबकि एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ारों में कारोबार मिला-जुला रहा।
Bitcoin (BTC) लगातार दूसरे दिन गिरा, जबकि क्रिप्टो ट्रेडर्स पिछली तेज़ी के रुझान की पुष्टि के लिए और संकेत तलाश रहे हैं। इस बीच Ethereum (ETH) एक महीने के उच्च स्तर से नीचे आया।
वित्त वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद Oracle के शेयर 10% से अधिक गिर गए, जिससे AI से जुड़े उसके खर्च पर सवाल उठने लगे। अमेरिकी शेयर इंडेक्स में मिला-जुला रुख रहा: Dow Jones Industrial Average 497.46 अंक (1.05%) बढ़कर 48,057.75 पर पहुंचा, जबकि S&P 500 46.17 अंक (0.67%) बढ़कर 6,886.68 पर पहुंचा, जो 29 अक्टूबर के रिकॉर्ड उच्च स्तर से थोड़ा नीचे था। NASDAQ 77.67 अंक (0.33%) बढ़कर 23,654.16 पर पहुंचा और Russell 2000 में 33.36 अंक (1.32%) की तेज़ बढ़त के साथ यह 2,559.60 पर पहुंचा और रिकॉर्ड उच्च स्तर पर बंद हुआ। ट्रेज़री
आर्थिक कैलेंडर में Swiss National Bank का ब्याज दर संबंधी निर्णय, Canada के व्यापार आंकड़े और US के रोजगार डेटा शामिल होंगे।
FOMC द्वारा ब्याज दरों में कटौती के बाद, ट्रेडर ऐसे संकेतों पर नज़र रखेंगे जो 2026 में आगे भी दरों में कटौती की पुष्टि कर सकें। खासकर तब, जब अमेरिका के रोज़गार और महंगाई के आंकड़े चर्चा में होंगे। Fed के अपडेट्स की दोबारा समीक्षा से अमेरिकी डॉलर को पिछले नुकसान की भरपाई करने में मदद मिल सकती है। इससे क्रिप्टोकरेंसी, ऑस्ट्रेलिया और न्यूज़ीलैंड की मुद्राओं और कुछ कमोडिटीज़ जैसी जोखिम वाली एसेट्स पर दबाव पड़ सकता है।
इसके चलते EURUSD में और गिरावट आ सकती है, जबकि बाज़ार की अनिश्चितता के बीच सोने की कीमत थोड़ी बढ़ सकती है। हालांकि, इक्विटी हाल की बढ़त को बनाए रख सकती हैं।
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