Sentimen pasaran kekal kukuh pada awal Khamis selepas laporan awal daripada rundingan perdagangan yang dinanti-nantikan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping menunjukkan kemajuan. Optimisme turut disokong oleh komen positif daripada Perdana Menteri China, Li Qiang, yang menegaskan langkah rangsangan baharu untuk menstabilkan pertumbuhan.
Walau bagaimanapun, ketidaktentuan geopolitik dan nada hawkish daripada keputusan pemotongan kadar FOMC yang diumumkan oleh Pengerusi Rizab Persekutuan (Fed), Jerome Powell, mengehadkan peningkatan sentimen tersebut. Pelabur juga kekal berhati-hati menjelang keputusan dasar monetari oleh Bank Pusat Eropah (ECB) dan data ekonomi utama AS.
Pertemuan Trump–Xi ini menandakan perbincangan bersemuka pertama sejak 2019, susulan rundingan pada peringkat lebih rendah di Malaysia. Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, mengesahkan kedua-dua pihak mencapai rangka kerja perjanjian awal, membuka ruang kepada gencatan dagangan dan lanjutan tempoh rundingan. Namun, seperti sebelum ini, sebarang perjanjian mungkin hanya bersifat sementara.
Selepas pertemuan tersebut, Trump mengumumkan beberapa hasil utama. China akan menyambung semula pembelian kacang soya serta meningkatkan usaha membanteras isu fentanyl, dan AS pula akan mengurangkan tarif berkaitan fentanyl. Kedua-dua pihak turut membincangkan kerjasama semikonduktor, dengan China akan berbincang bersama Nvidia dan pengeluar cip AS lain, walaupun cip Blackwell tidak termasuk dalam rundingan. Pertikaian mengenai nadir bumi turut diselesaikan, dengan China berjanji mengekalkan eksport pada kadar stabil.
Trump bagaimanapun menyatakan bahawa “tidak semua perkara dibincangkan,” menunjukkan rundingan lanjut mungkin diteruskan.
Selepas laporan ini, niaga hadapan S&P 500 melonjak 0.1%.
Li Qiang turut menegaskan kepentingan keseimbangan antara pembangunan dan keselamatan, memperkukuh sistem pencegahan risiko, serta memastikan pertumbuhan jangka panjang melalui kestabilan dasar.
Rizab Persekutuan memotong kadar faedah sebanyak 0.25 mata asas seperti dijangka. Keputusan tersebut menunjukkan pandangan berbeza dalam kalangan ahli jawatankuasa—Gabenor Miran menyokong pemotongan 50 mata asas manakala Presiden Fed Kansas City, Schmid, mahu kadar dikekalkan. Powell menyatakan pemotongan kadar selanjutnya pada Disember “belum pasti” dan bergantung kepada data. Jangkaan pasaran untuk pemotongan Disember kini sekitar 65%.
Ketua Bahagian Pendapatan Tetap BlackRock, Rick Rieder—yang dilihat berpotensi menggantikan Powell pada 2026—menyatakan Fed boleh kekal menangguhkan pelonggaran sehingga Jun 2026. Selepas keputusan FOMC, USD dan hasil bon AS meningkat, manakala saham merosot.
Pendapatan syarikat memberikan sedikit sokongan, dengan Microsoft, Meta, dan Alphabet melaporkan keputusan lebih baik daripada jangkaan.
Dalam perkembangan lain, Trump mengumumkan Jabatan Pertahanan akan menyambung ujian senjata nuklear buat pertama kali sejak 1992, susulan dakwaan Rusia menguji senjata nuklear yang mampu menghasilkan tsunami. Beliau juga menyatakan Korea Selatan akan membina kapal selam berkuasa nuklear di limbungan kapal Philadelphia, walaupun pengumuman sebegini biasanya mencerminkan perjanjian awal, bukan perjanjian muktamad.
Sementara itu, Senat AS mengundi 50–46 untuk menamatkan pengisytiharan darurat nasional yang membenarkan tarif terhadap Kanada, satu lagi tamparan kepada polisi perdagangan Trump. Namun, langkah ini dijangka tidak diteruskan di Dewan Perwakilan yang dikawal Republikan.
Bank of Japan (BOJ) mengekalkan kadar faedah jangka pendek pada 0.5%, meneruskan dasar longgar ketika ia menimbang tekanan inflasi yang meningkat berbanding risiko global dan perdagangan. BOJ menjangka pertumbuhan sederhana, dan inflasi mencapai sasaran 2% menjelang tahun fiskal 2027.
Di New Zealand, Keyakinan Perniagaan meningkat kepada 58.1% pada Oktober 2025 daripada 49.6% sebelum ini.
Bank of Canada (BoC) memotong kadar sebanyak 0.25% kepada 2.25%, dengan Gabenor Tiff Macklem memetik ketidaktentuan perdagangan, tarif AS dan tekanan inflasi sebagai faktor utama. Dolar Kanada mengukuh ke paras tertinggi sebulan selepas pengumuman tersebut.
Inventori minyak mentah AS susut sebanyak 6.858 juta tong, jauh melebihi jangkaan penurunan 0.211 juta tong, menyebabkan kenaikan harga sebelum kembali reda pada Khamis. Emas cuba pulih daripada paras terendah tiga minggu, menamatkan penurunan empat hari berturut-turut.
Indeks Dolar AS (DXY) berundur daripada keuntungan pasca-FOMC, membolehkan mata wang utama termasuk mata wang Antipodean mengukuh. USDJPY kekal stabil, harga emas menguat, dan USDCAD meneruskan penurunan walaupun BoC memotong kadar. Bitcoin dan Ethereum jatuh untuk hari keempat berturut-turut, manakala ekuiti Asia meningkat selari dengan Wall Street yang mencatat paras tertinggi baharu sebelum ditutup bercampur.
EURUSD berbalik daripada kerugian pasca-FOMC, mencatat kenaikan harian pertama dalam enam sesi serta peningkatan terbesar dalam dua minggu, disokong oleh perkembangan positif rundingan Trump–Xi yang melemahkan Dolar AS. Euro turut disokong oleh jangkaan bahawa ECB akan mengekalkan kadar untuk kali ketiga berturut-turut, menandakan kemungkinan penghujung kitaran pemotongan kadar. Namun, EURUSD berdepan risiko penurunan jika ECB menekankan ketidaktentuan ekonomi dan ketegangan berterusan dengan China, AS, dan Rusia.
GBPUSD mengukuh semula daripada paras terendah 5.5 bulan, menamatkan penurunan dua hari berturut-turut berikutan kelemahan menyeluruh Dolar AS dan peningkatan semula sentimen pasaran selepas perbincangan perdagangan AS-China. Namun begitu, USDJPY kekal tidak berarah apabila keputusan Bank of Japan (BoJ) untuk mengekalkan kadar faedah tidak disertai dengan kenyataan dasar yang jelas, menyebabkan pasaran menerima isyarat bercampur-campur.
Sentimen berisiko (risk-on) dan pengumuman rangsangan ekonomi dari China memberikan sokongan kuat kepada AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD. AUDUSD dan NZDUSD berjaya menghapuskan kerugian hari sebelumnya, manakala USDCAD meneruskan kejatuhan empat hari berturut-turut, membatalkan pemulihan lewat Khamis daripada paras terendah 5.5 bulan, walaupun Bank of Canada (BoC) telah memotong kadar faedah sebanyak 0.25% serta menyatakan tekanan ekonomi yang semakin ketara.
Sementara itu, data Keyakinan Perniagaan New Zealand serta penurunan harga minyak mentah — eksport utama Kanada — hanya memberi kesan kecil kepada pasaran.
Harga minyak mentah berundur semula selepas peningkatan pembetulan pada hari sebelumnya walaupun laporan mingguan EIA menunjukkan pengurangan stok minyak yang lebih besar daripada jangkaan. Harga emas pula meningkat daripada paras terendah tiga minggu dan menamatkan penurunan empat hari berturut-turut apabila sentimen pasaran yang lebih berhati-hati serta penyusutan nilai Dolar AS menarik semula minat pembelian emas.
Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) masing-masing jatuh untuk hari keempat berturut-turut walaupun Dolar AS melemah, berikutan sentimen pasaran kripto kekal berhati-hati serta keuntungan bulan Oktober kembali terhakis di tengah-tengah ketidakpastian mengenai potensi penutupan kerajaan AS.
Saham Wall Street bergerak bercampur, dengan Dolar AS dan hasil Perbendaharaan meningkat selepas Pengerusi Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, menyatakan bahawa pemotongan kadar seterusnya “masih jauh daripada pasti.” Indeks saham AS berlegar berhampiran paras tertinggi sepanjang masa ketika Fed menunjukkan sokongan kepada pasaran pekerjaan tetapi berhati-hati terhadap bantuan tambahan.
S&P 500 hampir tidak berubah, turun kurang daripada 0.1%, Dow Jones Industrial Average susut 0.2%, manakala Nasdaq Composite meningkat 0.5%.
Microsoft melaporkan keputusan kewangan yang melepasi jangkaan, dipacu oleh kekuatan berterusan Azure. Meta juga mencatat prestasi kukuh, mengatasi ramalan pendapatan dan keuntungan. Alphabet turut merekodkan keputusan pendapatan suku tahunan yang lebih baik daripada jangkaan.
Selepas reaksi awal terhadap rundingan Trump-Xi dan keputusan BoJ, pelabur kini menumpukan perhatian kepada data KDNK suku ketiga Jerman dan Zon Euro, bersama pelbagai data ekonomi berimpak sederhana dari Eropah dan AS, menjelang mesyuarat ECB serta laporan pendapatan suku ketiga Apple, Amazon, Eli Lilly, dan Mastercard.
ECB dijangka mengekalkan dasar monetari sedia ada buat kali ketiga berturut-turut. Namun, nada berhati-hati daripada Presiden ECB Christine Lagarde boleh menekan EURUSD, membolehkan Dolar AS memulihkan sebahagian keuntungan, terutama jika data AS lebih kukuh.
Jika risiko geopolitik meningkat — seperti ketegangan di Gaza, kemungkinan ujian nuklear AS, atau kenyataan tegas Trump mengenai Rusia-Ukraine — ini berpotensi menguatkan USD, menekan aset berisiko dan menyokong kenaikan Emas.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
