EURUSD mencecah paras terendah dalam dua minggu berikutan USD yang lebih kukuh, menjelang pemangkin utama
MTrading Team • 2026-02-19
EURUSD mencecah paras terendah dalam dua minggu berikutan USD yang lebih kukuh, menjelang pemangkin utama
Pedagang menantikan isyarat kukuh
Dagangan pada Khamis dibuka tanpa hala tuju yang jelas apabila pelabur mencari pemangkin baharu untuk melanjutkan pemulihan Dolar AS (USD). Data AS yang menggalakkan, Minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang tegas dan sentimen risiko yang bercampur-campur membentuk suasana pasaran, manakala perhatian masih tertumpu pada keluaran data penting yang dijadualkan pada penghujung minggu ini.
Ketidaktentuan geopolitik masih berlarutan. CBS News melaporkan bahawa serangan yang berpotensi dilancarkan AS ke atas Iran boleh berlaku seawal Sabtu. Pegawai kanan keselamatan dilaporkan telah memberitahu Presiden Donald Trump bahawa persiapan ketenteraan telah selesai, namun kebenaran akhir masih belum diberikan. Perbincangan di Rumah Putih masih berlangsung ketika para pegawai menimbang risiko peningkatan ketegangan berbanding kos politik dan ketenteraan.
USD mengukuh seiring dengan kenaikan hasil Perbendaharaan AS dan data ekonomi yang lebih baik daripada jangkaan. Pesanan barangan tahan lama bagi Disember susut 1.4%, kurang daripada penurunan 2.0% yang dijangkakan. Pesanan tidak termasuk pengangkutan meningkat 0.9%, berbanding ramalan 0.3%, manakala barangan modal bukan pertahanan tidak termasuk pesawat meningkat 0.6%, berbanding jangkaan 0.4%. Petunjuk perumahan bertambah baik, pengeluaran perindustrian meningkat 0.7% berbanding unjuran 0.4%, dan output pembuatan naik 0.6% berbanding jangkaan 0.4%. Anggaran GDP Now bagi suku keempat oleh Federal Reserve Bank of Atlanta (Fed) berada pada 3.6%, sedikit lebih rendah daripada 3.7% sebelumnya.
Minit mesyuarat FOMC Januari menekankan pendirian ketat yang berpanjangan. Dua penggubal dasar menyokong pengurangan kadar sebanyak 25 mata asas, tetapi kebanyakannya memilih untuk mengekalkan kadar pada 3.5%–3.75%. Beberapa ahli menyokong panduan “dua hala”, dengan mengakui bahawa dasar boleh diperketat atau dilonggarkan bergantung pada trend inflasi. Unjuran kakitangan menunjukkan pertumbuhan yang lebih kukuh sehingga 2028 dan inflasi yang sedikit lebih tinggi. Para pegawai memberi amaran bahawa usaha mengembalikan inflasi kepada sasaran 2% mungkin mengambil masa lebih lama dan tidak sekata, serta mengingatkan agar dasar tidak dilonggarkan terlalu awal.
Perlu diperhatikan bahawa Minit mesyuarat Disember mengunjurkan inflasi mencecah 2% pada 2028 selepas tekanan berkaitan tarif pada 2025 dan 2026. Dokumen Januari menyifatkan inflasi sebagai sedikit lebih tinggi disebabkan penggunaan sumber yang lebih ketat dan harga import teras yang lebih tinggi. Dokumen itu menjangkakan kesan tarif akan reda pada pertengahan tahun, tetapi tidak menyebut secara jelas sasaran 2028 tersebut.
Dari segi tadbir urus, Minit mesyuarat itu mengulangi bahawa Pengerusi Federal Reserve semasa akan terus memegang jawatan sehingga pengganti disahkan secara rasmi. Senator Republikan dari North Carolina, Thom Tillis, mengaitkan sokongannya terhadap calon Federal Reserve dengan hasil siasatan Jabatan Kehakiman yang melibatkan Pengerusi Jerome Powell. Beliau menyifatkannya sebagai isu kebebasan institusi.
Gabenor Federal Reserve, Michelle Bowman, terus menyuarakan kebimbangan tentang keadaan pasaran buruh dan menyifatkan laporan pekerjaan terkini sebagai luar biasa. Sementara itu, penasihat ekonomi Rumah Putih, Kevin Hassett, mengkritik kajian Federal Reserve New York (NY Fed) yang menyimpulkan bahawa 90% kos tarif ditanggung di dalam negara, dan menyifatkannya sebagai sangat cacat. Kertas kerja NY Fed yang diterbitkan kemudian menunjukkan inflasi Disember pada 2.83%, meningkat daripada 2.55% pada September selepas pelarasan bagi herotan berkaitan penutupan operasi kerajaan.
Di tempat lain, USDJPY meningkat sedikit walaupun pemacu global terhad. Pesanan jentera teras melonjak lebih 19% bulan ke bulan pada Disember, jauh melebihi ramalan 4.5%. Ini mengukuhkan gambaran perbelanjaan modal yang teguh dan menyokong prospek Bank of Japan (BOJ). Ekuiti Jepun mencatat aliran masuk asing mingguan terbesar dalam tempoh empat bulan, serta aliran belian bersih untuk minggu kelapan berturut-turut. Selepas kemenangan Perdana Menteri Sanae Takaichi dalam pilihan raya, jangkaan pasaran terhadap pertumbuhan Jepun dan kenaikan kadar BoJ berubah. Tinjauan Reuters yang dijalankan pada 10–18 Februari menunjukkan kesemua 76 ahli ekonomi menjangkakan tiada perubahan pada Mac, tetapi 58% kini mengunjurkan kadar dasar mencecah 1% menjelang Jun, meningkat daripada 36% sebelum ini.
Di UK, data Indeks Harga Pengguna (CPI) menunjukkan gambaran bercampur-campur. Inflasi keseluruhan menepati anggaran, manakala komponen teras dan perkhidmatan melebihi ramalan. Namun, GBPUSD merosot apabila kecenderungan hawkish terhadap Bank of England (BoE) semakin reda, di samping ketegangan geopolitik di Britain.
AUDUSD pulih susulan data pasaran buruh yang kukuh, yang meningkatkan spekulasi bahawa Reserve Bank of Australia (RBA) akan menaikkan kadar pada mesyuarat 16–17 Mac. Pertumbuhan pekerjaan adalah sederhana, kadar pengangguran turun untuk bulan keempat berturut-turut, dan jumlah jam bekerja meningkat 0.6% pada Januari.
Di New Zealand, Gabenor Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), Adrian Orr Breman, berkata inflasi pada 3.1% masih membimbangkan. RBNZ akan beralih kepada lapan mesyuarat dasar setahun mulai 2027, seiring dengan bermulanya pelaporan CPI bulanan. Kadar Tunai Rasmi dikekalkan pada 2.25%, dengan para pegawai memberi isyarat bahawa walaupun pengurangan kadar nampaknya telah berakhir, dasar masih menyokong ekonomi. Penolong Gabenor Karen Silk menekankan bahawa risiko antara penggunaan yang lemah dengan inflasi yang berterusan adalah seimbang.
American Petroleum Institute (API) melaporkan penurunan keseluruhan dalam inventori minyak mentah.
Indeks Dolar AS (DXY) meningkat ke paras tertinggi dalam sembilan hari, melanjutkan kenaikan berturut-turut kepada empat sesi. EURUSD merosot ke paras terendah dalam dua minggu, manakala GBPUSD mencecah paras terlemahnya sejak 22 Januari. USDJPY mencatat paras tertinggi mingguan, sementara AUDUSD dan NZDUSD pulih sedikit. USDCAD mencapai paras tertinggi dalam dua minggu, dan minyak mentah kekal berhampiran paras tertinggi mingguan. Emas dan perak stabil selepas pulih, manakala mata wang kripto meningkat sedikit tetapi masih berada di landasan untuk mencatat penurunan mingguan. Ekuiti Asia Pasifik diniagakan bercampur-campur walaupun penanda aras utama AS menunjukkan momentum positif.
Zon Euro tidak menerima kejutan negatif baharu yang besar, selain ulasan Bank Pusat Eropah (ECB) yang bercampur-campur dan kebuntuan berterusan dalam rundingan damai Ukraine–Rusia. Walaupun begitu, EURUSD merosot ke paras terendah dalam dua minggu pada sesi sebelumnya dan masih berada di bawah tekanan.
Penurunan ini terutama didorong oleh pengukuhan meluas Dolar AS (USD). Data ekonomi AS yang lebih kukuh dan Minit mesyuarat FOMC yang hawkish telah menyokong dolar AS. Selain itu, pedagang mengambil posisi menjelang penerbitan data penting, termasuk Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras (PCE), ukuran inflasi pilihan Fed, anggaran pertama Keluaran Dalam Negara Kasar (GDP) AS bagi suku keempat, serta bacaan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Februari bagi Kesatuan Eropah (EU) dan AS.
GBPUSD mencecah paras terendah bulanan, USDJPY mencatat paras tertinggi baharu mingguan
EURUSD mencecah paras terendah dalam dua minggu, manakala GBPUSD merosot ke paras terlemahnya sejak 22 Januari, meskipun data inflasi United Kingdom (UK) bercampur-campur. Penurunan GBPUSD nampaknya berkait dengan data pekerjaan UK yang lemah dan ketidakpastian politik yang semakin meningkat berhubung kepimpinan Parti Buruh, yang menjejaskan sentimen.
Pada masa yang sama, USDJPY meningkat ke paras tertinggi dalam seminggu walaupun jangkaan hawkish terhadap Bank of Japan (BoJ) semakin meningkat dan data Jepun kukuh. Kenaikan ini sebahagian besarnya disokong oleh keyakinan bahawa rangsangan tambahan mungkin menyusul selepas kemenangan Perdana Menteri Jepun dalam pilihan raya mengejut baru-baru ini, di samping selera risiko yang berhati-hati dan pengukuhan keseluruhan Dolar AS (USD).
Pergerakan mata wang Antipodean bercampur-campur
Kebanyakan mata wang utama masih berada di bawah tekanan berbanding Dolar AS (USD), tetapi Dolar Australia dan Dolar New Zealand menunjukkan kekuatan relatif. Kecenderungan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) dan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), yang disokong oleh data terkini serta kenyataan penggubal dasar, membantu AUDUSD dan NZDUSD memulihkan kerugian yang dicatat pada sesi sebelumnya.
Sebaliknya, USDCAD terus didagangkan lebih tinggi walaupun harga minyak mentah kekal kukuh. Harga minyak mentah penting bagi Kanada kerana komoditi ini merupakan eksport utamanya. Pasangan mata wang ini terus disokong oleh data Kanada terkini yang lebih lemah dan kekuatan USD yang lebih meluas.
Emas, perak dan minyak mentah kekal mengukuh
Kebimbangan pasaran berhubung perang AS-Iran, sentimen berhati-hati menjelang penerbitan data utama minggu ini dan kebimbangan terhadap Fed menyokong pemulihan harga emas dan perak pada hari sebelumnya.
Minyak mentah mendapat sokongan daripada kebimbangan mengenai kekangan bekalan susulan kemungkinan perang AS-Iran dan penurunan mengejut inventori AS, menurut data API.
Mata wang kripto dan ekuiti bergerak lesu
Dolar AS (USD) yang lebih kukuh dan sentimen pasaran yang bercampur-campur, meskipun secara umumnya positif, mengehadkan potensi kenaikan Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH). Walaupun mencatat kenaikan kecil dalam dagangan intrahari, kedua-dua mata wang kripto ini masih berada di landasan untuk mencatat kerugian mingguan.
Di Asia, KOSPI Korea Selatan meningkat ke paras tertinggi rekod, manakala pasaran di tanah besar China dan Hong Kong kekal ditutup. Ekuiti AS turut melanjutkan kenaikan. Dow Jones Industrial Average meningkat 0.28%, Standard and Poor’s 500 Index naik 0.56%, dan Nasdaq Composite Index meningkat 0.70%.
Menurut analisis Morgan Stanley terhadap pemfailan 13F suku keempat, pegangan saham teknologi bermodal pasaran mega kini paling rendah berbanding Standard and Poor’s 500 Index dalam tempoh 17 tahun, dengan jurang pemilikan negatif sebanyak 155 mata asas. Jurang NVIDIA berbanding wajaran indeksnya ialah negatif 2.57 mata peratusan, Apple negatif 2.16%, Microsoft negatif 2.13% dan Amazon negatif 1.37%.
Pergerakan terkini aset utama
Minyak mentah WTI meningkat sedikit selepas mencatat kenaikan besar pada hari sebelumnya, dengan harga sekitar $65.30 pada waktu penulisan.
Emas terus pulih daripada paras terendah dalam seminggu dan meningkat kepada $4,9998 pada waktu penulisan.
Indeks Dolar AS (DXY) Indeks Dolar AS (DXY) meningkat untuk hari keempat berturut-turut kepada 97.80 setakat ini.
Wall Street ditutup dengan kenaikan kecil, tetapi saham Asia-Pasifik bergerak bercampur-campur. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan UK mencatat kenaikan sederhana pada jam pertama dagangan.
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kedua-duanya mencatat kenaikan kecil dalam dagangan intrahari sambil mengurangkan kerugian mingguan, masing-masing didagangkan sekitar $67,200 dan $1,980 setakat ini.
Adakah keadaan akan berubah pada hari Khamis?
Hari Khamis bermula dengan penerbitan data lapis kedua dari Kanada dan zon Euro, khususnya Keyakinan Pengguna, sebelum pasaran beralih tumpuan kepada jadual padat di Amerika Syarikat. Data utama yang akan diterbitkan termasuk Tuntutan Pengangguran Mingguan, Indeks Pembuatan Federal Reserve Philadelphia (Fed) dan kenyataan daripada penggubal dasar Federal Reserve.
Selain data ekonomi, pelabur akan memantau berita berkaitan kemungkinan ketegangan AS-Iran dan keputusan Mahkamah Agung AS yang masih belum diumumkan mengenai tarif era Trump serta kebebasan Federal Reserve. Faktor-faktor ini menjadi lebih penting menjelang penerbitan data utama pada hari Jumaat: Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS, Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku keempat dan laporan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) bagi Februari.
Memandangkan kekuatan Dolar AS (USD) berterusan, disokong oleh data yang kukuh dan panduan Fed yang tegas, penurunan lanjut dalam pasangan utama seperti EURUSD tidak boleh diketepikan. Sementara itu, emas, perak dan minyak mentah mungkin kekal disokong jika risiko geopolitik meningkat. Ekuiti boleh melanjutkan pemulihan jika data yang diterbitkan menggalakkan, manakala mata wang kripto mungkin terus tertekan oleh USD yang kekal kukuh.
Perlu juga diingat bahawa pasaran sering berhenti seketika atau berbalik sebahagian daripada pergerakan terdahulu pada hari Khamis. Jika data yang diterbitkan atau risiko peristiwa mencabar kenaikan USD baru-baru ini, mata wang itu mungkin kehilangan sebahagian daripada kenaikannya. Ini boleh membuka ruang untuk kenaikan lanjut harga emas dan perak, serta pemulihan pembetulan EURUSD. Namun begitu, arah aliran yang lebih luas mungkin terus mendominasi apabila pedagang mengambil posisi menjelang penerbitan data berimpak tinggi pada hari Jumaat.
Ramalan untuk aset utama
Pergerakan menaik dijangka: USDCAD, USDJPY, Emas, Perak
Kemungkinan terus melemah: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
