गुरुवार को ट्रेडिंग की शुरुआत में कोई स्पष्ट दिशा नहीं थी। निवेशक अमेरिकी डॉलर (USD) की रिकवरी को आगे बढ़ाने वाले नए संकेतों की तलाश में थे। उत्साहजनक अमेरिकी आंकड़ों, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक के सख़्त रुख वाले विवरण और जोखिम लेने के मिले-जुले रुझान ने बाज़ार का माहौल तय किया। वहीं, इस सप्ताह के आखिर में आने वाले अहम आंकड़ों पर सबकी नज़र बनी हुई है।
भू-राजनीतिक अनिश्चितता भी बनी हुई है। CBS News की रिपोर्ट के मुताबिक, ईरान पर अमेरिका का संभावित हमला शनिवार को ही हो सकता है। खबरों के अनुसार, वरिष्ठ सुरक्षा अधिकारियों ने राष्ट्रपति Donald Trump को बताया है कि सैन्य तैयारियाँ पूरी हो चुकी हैं, हालांकि अभी अंतिम मंज़ूरी नहीं दी गई है। व्हाइट हाउस में चर्चा जारी है और अधिकारी तनाव बढ़ने के जोखिमों के साथ-साथ राजनीतिक और सैन्य लागतों का आकलन कर रहे हैं।
ट्रेज़री यील्ड में बढ़ोतरी और उम्मीद से बेहतर आर्थिक आंकड़ों के साथ USD में मज़बूती आई। दिसंबर में टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर 1.4% गिरे, जबकि 2.0% की गिरावट का अनुमान था। परिवहन को छोड़कर ऑर्डर 0.9% बढ़े, जबकि 0.3% की बढ़ोतरी का अनुमान था। विमानों को छोड़कर गैर-रक्षा पूंजीगत वस्तुओं के ऑर्डर 0.6% बढ़े, जबकि 0.4% की बढ़ोतरी की उम्मीद थी। आवास से जुड़े संकेतकों में सुधार हुआ। औद्योगिक उत्पादन अनुमानित 0.4% के मुकाबले 0.7% बढ़ा, जबकि विनिर्माण उत्पादन अनुमानित 0.4% के मुकाबले 0.6% चढ़ा। चौथी तिमाही के लिए अटलांटा फ़ेडरल रिज़र्व (Fed) का सकल घरेलू उत्पाद (GDP) का Now अनुमान 3.6% है, जो पहले के 3.7% से थोड़ा कम है।
जनवरी के FOMC मिनट्स में लंबे समय तक सख़्त मौद्रिक रुख बनाए रखने पर ज़ोर दिया गया। दो नीति-निर्माताओं ने ब्याज दर में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती का समर्थन किया, लेकिन ज़्यादातर ने दरों को 3.5%–3.75% पर बनाए रखने का समर्थन किया। कई सदस्यों ने “दोनों दिशाओं” वाले मार्गदर्शन का समर्थन किया। उनका मानना था कि महंगाई के रुझान के आधार पर नीति को और सख़्त किया जा सकता है या नरम किया जा सकता है। स्टाफ़ के अनुमानों में 2028 तक मज़बूत आर्थिक वृद्धि और महंगाई में थोड़ी तेज़ी का संकेत था। अधिकारियों ने चेताया कि महंगाई को 2% के लक्ष्य तक वापस लाने में ज़्यादा समय लग सकता है और यह राह उतार-चढ़ाव भरी हो सकती है। उन्होंने समय से पहले मौद्रिक नीति नरम करने के प्रति आगाह किया।
गौरतलब है कि दिसंबर के मिनट्स में अनुमान लगाया गया था कि 2025 और 2026 में टैरिफ़ से जुड़े दबावों के बाद 2028 में महंगाई 2% तक पहुँच जाएगी। जनवरी के दस्तावेज़ में संसाधनों के अधिक सीमित इस्तेमाल और आयात की मुख्य कीमतों में तेज़ी के कारण महंगाई को थोड़ा ऊँचा बताया गया। इसमें उम्मीद जताई गई कि साल के मध्य तक टैरिफ़ का असर कम हो जाएगा, लेकिन 2028 के लक्ष्य का स्पष्ट उल्लेख नहीं था।
गवर्नेंस के मामले में, मिनट्स में फिर कहा गया कि मौजूदा फ़ेडरल रिज़र्व चेयर तब तक पद पर बने रहेंगे, जब तक उनके उत्तराधिकारी की औपचारिक पुष्टि नहीं हो जाती। नॉर्थ कैरोलाइना के रिपब्लिकन सीनेटर Thom Tillis ने फ़ेडरल रिज़र्व के नामित उम्मीदवारों को अपना समर्थन देने को चेयर Jerome Powell से जुड़ी न्याय विभाग की जाँच के नतीजे से जोड़ा। उन्होंने इसे संस्थागत स्वतंत्रता का मामला बताया।
फ़ेडरल रिज़र्व की गवर्नर Michelle Bowman ने श्रम बाज़ार की स्थिति को लेकर चिंता जताई और हाल की रोज़गार रिपोर्ट को असामान्य बताया। इस बीच, व्हाइट हाउस के आर्थिक सलाहकार Kevin Hassett ने न्यूयॉर्क फ़ेडरल रिज़र्व (NY Fed) के उस अध्ययन की आलोचना की, जिसमें निष्कर्ष निकाला गया था कि टैरिफ़ की 90% लागत घरेलू स्तर पर उठाई जाती है। उन्होंने अध्ययन को गंभीर रूप से त्रुटिपूर्ण बताया। NY Fed के बाद के एक शोध-पत्र के मुताबिक, बंदी से जुड़े विकृत प्रभावों को समायोजित करने के बाद दिसंबर की महंगाई 2.83% थी, जो सितंबर में 2.55% थी।
अन्य बाज़ारों में, वैश्विक स्तर पर सीमित कारकों के बावजूद USDJPY में थोड़ी बढ़त हुई। दिसंबर में मुख्य मशीनरी के ऑर्डर महीने-दर-महीने 19% से ज़्यादा बढ़े, जो 4.5% के अनुमान से काफ़ी अधिक था। इससे पूंजीगत खर्च की मज़बूती की पुष्टि हुई और बैंक ऑफ़ जापान (BOJ) के परिदृश्य को समर्थन मिला। जापानी शेयरों में चार महीनों का सबसे बड़ा साप्ताहिक विदेशी निवेश आया और लगातार आठवें सप्ताह शुद्ध खरीदारी दर्ज की गई। प्रधानमंत्री Sanae Takaichi की चुनावी जीत के बाद, जापान की आर्थिक वृद्धि और BoJ की ब्याज दर बढ़ोतरी को लेकर बाज़ार की उम्मीदों में बदलाव आया। 10–18 फ़रवरी को किए गए Reuters के सर्वे में सभी 76 अर्थशास्त्रियों ने मार्च में दरों में कोई बदलाव न होने की उम्मीद जताई। हालांकि, अब 58% का अनुमान है कि जून तक नीतिगत दर 1% हो जाएगी, जबकि पहले यह अनुमान 36% का था।
UK में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के आंकड़े मिले-जुले रहे। कुल महंगाई अनुमान के अनुरूप रही, जबकि मुख्य महंगाई और सेवा क्षेत्र के आंकड़े अनुमान से ऊँचे रहे। फिर भी, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) को लेकर सख़्त रुख की उम्मीदें कम होने और ब्रिटेन में भू-राजनीतिक तनाव के बीच GBPUSD गिरा।
मज़बूत श्रम आंकड़ों के बाद AUDUSD में सुधार हुआ और 16–17 मार्च की बैठक में रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया (RBA) की दर बढ़ोतरी की अटकलें तेज़ हुईं। रोज़गार में मामूली वृद्धि हुई, बेरोज़गारी लगातार चौथे महीने घटी और जनवरी में काम किए गए घंटों में 0.6% की बढ़ोतरी हुई।
न्यूज़ीलैंड में, रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूज़ीलैंड (RBNZ) के गवर्नर Adrian Orr Breman ने कहा कि महंगाई 3.1% पर बनी हुई है, जो असहज करने वाला स्तर है। मासिक CPI रिपोर्टिंग शुरू होने के साथ, RBNZ 2027 से हर साल आठ नीतिगत बैठकें करेगा। आधिकारिक नकद दर 2.25% पर बनाए रखी गई। अधिकारियों ने संकेत दिया कि दरों में कटौती का सिलसिला पूरा होता दिख रहा है, लेकिन मौद्रिक नीति अब भी आर्थिक गतिविधियों को समर्थन दे रही है। असिस्टेंट गवर्नर Karen Silk ने कमज़ोर खपत और लगातार बनी महंगाई के बीच जोखिमों के संतुलन पर ज़ोर दिया।
American Petroleum Institute (API) ने कच्चे तेल के भंडार में कुल गिरावट की रिपोर्ट दी।
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) नौ दिनों के उच्चतम स्तर पर चढ़ा और लगातार चौथे सत्र में बढ़त दर्ज की। EURUSD दो सप्ताह के निचले स्तर पर फिसला और GBPUSD 22 जनवरी के बाद के सबसे कमज़ोर स्तर पर पहुँचा। USDJPY ने साप्ताहिक उच्च स्तर छुआ, जबकि AUDUSD और NZDUSD में मामूली सुधार हुआ। USDCAD दो सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुँचा और कच्चा तेल सप्ताह के उच्च स्तरों के करीब बना रहा। उछाल के बाद सोने और चाँदी में स्थिरता आई। क्रिप्टोकरेंसी में मामूली बढ़त हुई, लेकिन वे अब भी साप्ताहिक गिरावट की राह पर हैं। प्रमुख अमेरिकी सूचकांकों से मिले सकारात्मक संकेतों के बावजूद एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ारों में मिला-जुला कारोबार हुआ।
यूरोज़ोन से कोई बड़ा नया नकारात्मक झटका नहीं आया है। हालाँकि, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की मिली-जुली टिप्पणियाँ और यूक्रेन–रूस शांति वार्ता में जारी गतिरोध बने हुए हैं। इसके बावजूद, पिछले सत्र में EURUSD दो सप्ताह के निचले स्तर पर फिसला और अब भी दबाव में है।
इस गिरावट की मुख्य वजह अमेरिकी डॉलर (USD) की व्यापक मज़बूती है। अमेरिका के मज़बूत आर्थिक आंकड़ों और सख़्त रुख वाले FOMC मिनट्स से डॉलर को समर्थन मिला है। इसके अलावा, ट्रेडर अहम आंकड़ों से पहले अपनी पोज़िशन बना रहे हैं। इनमें मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मूल्य सूचकांक—Fed का पसंदीदा महंगाई माप—अमेरिका की चौथी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) का पहला अनुमान और यूरोपीय संघ (EU) व अमेरिका, दोनों के फ़रवरी के प्रारंभिक परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) आंकड़े शामिल हैं।
ब्रिटेन के महंगाई आंकड़े मिले-जुले रहने के बावजूद EURUSD दो सप्ताह के निचले स्तर पर पहुँचा, जबकि GBPUSD 22 जनवरी के बाद के सबसे कमज़ोर स्तर पर फिसला। GBPUSD में गिरावट की वजह UK के कमज़ोर रोज़गार आंकड़े और लेबर पार्टी के नेतृत्व को लेकर बढ़ती राजनीतिक अनिश्चितता लगती है, जिससे बाज़ार का रुझान प्रभावित हुआ है।
इसी दौरान, बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) को लेकर सख़्त रुख की उम्मीदें बढ़ने और जापान के मज़बूत आंकड़ों के बावजूद USDJPY एक सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुँचा। इस बढ़त को मुख्य रूप से इस उम्मीद से समर्थन मिला कि जापानी प्रधानमंत्री की हाल की मध्यावधि चुनाव में जीत के बाद अतिरिक्त प्रोत्साहन उपाय किए जा सकते हैं। सतर्क जोखिम लेने की प्रवृत्ति और अमेरिकी डॉलर (USD) की कुल मज़बूती ने भी इसे सहारा दिया।
अमेरिकी डॉलर (USD) के मुकाबले ज़्यादातर प्रमुख मुद्राएँ अब भी दबाव में हैं, लेकिन ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और न्यूज़ीलैंड डॉलर ने तुलनात्मक मज़बूती दिखाई। हालिया आंकड़ों और नीति-निर्माताओं की टिप्पणियों से समर्थन पाकर, रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया (RBA) और रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूज़ीलैंड (RBNZ) का रुख़ सख़्ती की ओर झुका। इससे AUDUSD और NZDUSD को पिछले सत्र में दर्ज गिरावट की भरपाई करने में मदद मिली।
इसके उलट, कच्चे तेल की मज़बूत कीमतों के बावजूद USDCAD ऊंचे स्तर पर ट्रेड कर रहा है। कनाडा के लिए कच्चा तेल एक प्रमुख निर्यात वस्तु है। हाल के कनाडाई आर्थिक आंकड़ों में नरमी और USD की व्यापक मज़बूती से इस पेयर को सहारा मिल रहा है।
अमेरिका-ईरान युद्ध को लेकर बाज़ार की चिंताएं, इस सप्ताह के अहम आर्थिक आंकड़ों से पहले सतर्क माहौल और Fed से जुड़ी चिंताओं के साथ मिलकर, सोने और चांदी की कीमतों में पिछले दिन की रिकवरी को सहारा दे रही हैं।
API के आंकड़ों के मुताबिक, अमेरिका-ईरान युद्ध की आशंका से आपूर्ति में कमी की चिंताओं और अमेरिकी भंडार में अप्रत्याशित गिरावट से कच्चे तेल को सहारा मिल रहा है।
मज़बूत अमेरिकी डॉलर (USD) और बाज़ार का मिला-जुला, हालांकि कुल मिलाकर सकारात्मक, रुझान Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) की बढ़त को सीमित कर रहे हैं। दिन के दौरान मामूली बढ़त के बावजूद, दोनों क्रिप्टोकरेंसी साप्ताहिक नुकसान की ओर बढ़ रही हैं।
एशिया में, दक्षिण कोरिया का KOSPI रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया, जबकि मुख्यभूमि चीन और हांगकांग के बाज़ार बंद रहे। अमेरिकी शेयरों में भी बढ़त जारी रही। Dow Jones Industrial Average में 0.28% की बढ़त हुई, Standard and Poor’s 500 Index 0.56% चढ़ा और Nasdaq Composite Index में 0.70% की वृद्धि हुई।
Morgan Stanley के चौथी तिमाही के 13F फाइलिंग के विश्लेषण के अनुसार, Standard and Poor’s 500 Index की तुलना में मेगा-कैप टेक्नोलॉजी शेयरों में निवेश का स्तर अब 17 वर्षों में सबसे कम है। निवेश हिस्सेदारी का अंतर माइनस 155 बेसिस पॉइंट है। NVIDIA का अपने इंडेक्स वेट की तुलना में अंतर माइनस 2.57 प्रतिशत अंक है, Apple का माइनस 2.16%, Microsoft का माइनस 2.13% और Amazon का माइनस 1.37% है।
गुरुवार की शुरुआत कनाडा और यूरोज़ोन के दूसरे दर्जे के आंकड़ों से होगी, जिनमें उपभोक्ता विश्वास के आंकड़े खास तौर पर अहम हैं। इसके बाद बाज़ारों का ध्यान अमेरिका के व्यस्त आर्थिक कैलेंडर पर जाएगा। प्रमुख आंकड़ों में साप्ताहिक बेरोज़गारी दावे, Philadelphia Federal Reserve (Fed) मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स और Federal Reserve के नीति-निर्माताओं की टिप्पणियां शामिल हैं।
आर्थिक आंकड़ों के अलावा, निवेशक अमेरिका-ईरान के बीच संभावित तनाव और ट्रंप के कार्यकाल में लगाए गए टैरिफ़ तथा Federal Reserve की स्वतंत्रता पर अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट के लंबित फैसले से जुड़ी खबरों पर नज़र रखेंगे। शुक्रवार को आने वाले अहम आंकड़ों से पहले इन कारकों का महत्व और बढ़ जाता है। इनमें अमेरिकी व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मूल्य सूचकांक, चौथी तिमाही का सकल घरेलू उत्पाद (GDP) और फरवरी के परचेज़िंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) की रिपोर्टें शामिल हैं।
ठोस आर्थिक आंकड़ों और Fed के स्पष्ट मार्गदर्शन से अमेरिकी डॉलर (USD) को लगातार मज़बूती मिल रही है। ऐसे में EURUSD जैसे प्रमुख पेयर्स में और गिरावट की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता। वहीं, भू-राजनीतिक जोखिम बढ़ने पर सोने, चांदी और कच्चे तेल को सहारा मिल सकता है। उत्साहजनक आंकड़ों से शेयरों में रिकवरी जारी रह सकती है, जबकि मज़बूत USD के दबाव में क्रिप्टोकरेंसी रह सकती हैं।
यह भी ध्यान देने योग्य है कि गुरुवार को बाज़ार अक्सर ठहर जाते हैं या पहले की चाल को आंशिक रूप से पलट देते हैं। अगर आने वाले आंकड़े या घटनाओं से जुड़े जोखिम USD की हालिया तेज़ी को चुनौती देते हैं, तो डॉलर अपनी कुछ बढ़त गंवा सकता है। इससे सोने और चांदी में आगे बढ़त की गुंजाइश बन सकती है, साथ ही EURUSD में सुधारात्मक रिकवरी भी आ सकती है। फिर भी, शुक्रवार को असरदार आंकड़े आने से पहले ट्रेडर्स की पोज़िशनिंग के बीच व्यापक रुझान हावी रह सकता है।
आपकी ट्रेडिंग किस्मत आपका साथ दे!
