Dengan data ekonomi AS yang kebanyakannya positif pada hari Khamis — termasuk pertumbuhan kukuh, tuntutan pengangguran yang lebih rendah, dan inflasi yang terkawal — kebimbangan pasaran berkurang. Namun, kebimbangan mengenai kebebasan Rizab Persekutuan (Fed), perang Rusia-Ukraine, dan pendapatan korporat AS yang bercampur telah mengehadkan optimisme pelabur.
Anggaran kedua Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS untuk S2 mengatasi kedua-dua jangkaan awal dan bacaan sebelumnya. Tuntutan pengangguran awal mingguan juga menurun, menandakan ketahanan pasaran buruh. Walau bagaimanapun, Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) dan PCE Teras (tidak termasuk makanan dan tenaga) untuk S2 menurun sedikit, mewujudkan ketidakpastian mengenai pemotongan kadar faedah Fed selepas September. Dolar AS kekal lemah apabila Gabenor Fed Christopher Waller menegaskan sokongan beliau terhadap pemotongan kadar walaupun data yang kukuh.
Setiausaha Perbendaharaan AS William Bessent memuji bekas Presiden Donald Trump kerana meningkatkan pasaran ekuiti. Seorang pegawai kanan pentadbiran Trump turut mengumumkan tarif sementara ke atas import pakej ke AS, dengan kadar rata $80–$200 selama enam bulan sebelum beralih kepada kadar tarif khusus.
Sementara itu, Naib Presiden AS James David “J.D.” Vance mencadangkan berakhirnya kebebasan Fed dalam satu temu bual bersama USA Today, menyatakan bahawa dasar monetari patut dipengaruhi oleh pegawai yang dipilih rakyat, bukan birokrat yang tidak dipilih. Secara berasingan, Gabenor Fed Lisa Cook memfailkan saman terhadap Presiden Donald Trump kerana cuba menyingkirkan beliau daripada jawatan tanpa sebab sah. Peguam beliau berkata kesilapan pentadbiran mungkin menyebabkan pertikaian gadai janji. Perbicaraan pertama dijadualkan pada Jumaat, 29 Ogos 2025, jam 10:00 pagi waktu AS.
Rusia melancarkan salah satu serangan paling sengit terhadap Ukraine tahun ini, menggunakan 598 dron dan 31 peluru berpandu sepanjang malam, menurut Tentera Udara Ukraine. Sasaran termasuk Pejabat Misi Kesatuan Eropah (EU) dan British Council di Kyiv. Tiada korban dilaporkan di kalangan kakitangan EU atau UK. Presiden Suruhanjaya Eropah Ursula von der Leyen menggesa Presiden Rusia Vladimir Putin untuk berunding, manakala Canselor Jerman Friedrich Merz menolak pertemuan antara Putin dan Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskyy.
Menteri Luar Iran Hossein Amir-Abdollahian menghantar surat kepada Wakil Tinggi EU untuk Hal Ehwal Luar Negeri, berhujah bahawa Perancis, Jerman, dan United Kingdom tidak mempunyai asas undang-undang untuk mengenakan sekatan automatik terhadap Iran.
Di China, jurucakap Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara (NDRC) mengakui penggunaan isi rumah dan keyakinan pengguna yang lemah. Agensi itu berkata ia mungkin meningkatkan sokongan kerajaan pusat untuk mengurangkan tekanan kewangan ke atas kerajaan tempatan dan membiayai projek berfokuskan kebajikan rakyat.
Di United Kingdom, Institut Penyelidikan Dasar Awam (IPPR) menasihatkan Canselor Perbendaharaan Rachel Reeves untuk mengenakan cukai keuntungan luar biasa ke atas bank komersial, mensasarkan keuntungan daripada deposit Bank of England (BoE) yang disokong pembayar cukai. IPPR turut mencadangkan BoE menghentikan penjualan bon kerajaan (gilt), yang dijangka menjimatkan lebih £10 bilion setahun dan mengurangkan kos faedah sebanyak £1.1 bilion pada 2029–2030.
Jepun melaporkan penurunan kadar pengangguran kepada 2.3%, lebih rendah daripada jangkaan. Inflasi Tokyo melebihi sasaran 2.0% BoJ, dengan CPI Teras (tidak termasuk makanan segar dan tenaga) mencapai paras tertinggi sejak Januari 2024. Walau bagaimanapun, jualan runcit meningkat hanya 0.3% tahun ke tahun, jauh di bawah ramalan, dan pengeluaran perindustrian jatuh 1.6% bulan ke bulan. Menteri Kewangan Katsunobu Kato berkata beliau sedang memantau kadar faedah yang meningkat dan akan terus berunding dengan peserta pasaran bon untuk mengurus hutang secara bertanggungjawab.
Di Australia, Kredit Sektor Swasta Julai 2025 meningkat 0.7% bulan ke bulan, mengatasi jangkaan dalam kredit perumahan, peribadi, dan perniagaan. Sebaliknya, Indeks Keyakinan Pengguna ANZ Ogos untuk New Zealand jatuh kepada 92.0 daripada 94.7 pada Julai, paras terendah dalam sepuluh bulan.
Menurut Financial Times, Kanada tidak menjangkakan Donald Trump akan menghapuskan semua tarif ke atas barangan Kanada walaupun jika dipilih semula.
Di peringkat korporat, Dell Technologies Inc. mengatasi jangkaan hasil dan pendapatan terlaras serta meningkatkan unjuran tahunan. Namun, panduan keuntungan suku ketiga yang mengecewakan menyebabkan sahamnya jatuh 4% selepas waktu dagangan. Caterpillar Inc. menaikkan anggaran kesan tarif tahunan kepada $1.5–1.8 bilion, termasuk $500–600 juta pada S3 sahaja, tetapi mengekalkan unjuran jualan keseluruhan. Walaupun pendapatan bercampur, Indeks S&P 500 dan NASDAQ Composite ditutup pada paras tertinggi sepanjang masa.
Dalam pasaran mata wang kripto, Bitcoin dan Ethereum menutup dagangan Khamis dengan keuntungan walaupun berlaku penyusutan lewat hari. Awal Jumaat, kedua-duanya diniagakan lebih rendah, menyatukan keuntungan bulanan sambil berdepan penurunan mingguan.
Dalam suasana ini, Dolar AS kekal tertekan walaupun memecahkan aliran penurunan tiga hari dengan sedikit kenaikan dagangan intrahari awal Jumaat. Pasangan EURUSD dan GBPUSD tidak menunjukkan reaksi positif terhadap kelemahan Dolar AS dalam tiga hari kebelakangan, manakala USDJPY berada di landasan untuk mencatat keuntungan mingguan. Begitu juga, AUDUSD, NZDUSD, dan USDCAD nampaknya mengabaikan kekuatan Dolar, berkemungkinan kerana berita rangsangan China dan berhati-hati umum pasaran. Sementara itu, Emas mengekalkan aliran kenaikan dua minggu walaupun susut daripada paras rintangan 10 minggu. Minyak mentah menghentikan aliran kenaikan dua hari tetapi kekal di landasan untuk keuntungan mingguan kedua berturut-turut. Ekuiti meningkat sedikit, manakala mata wang kripto bergerak menurun walaupun lonjakan Khamis.
EURUSD mencatatkan kerugian sederhana dan dijangka menutup minggu ini lebih rendah berikutan kebimbangan terhadap perang Rusia-Ukraine dan peranan geopolitik Kesatuan Eropah (EU) yang menekan Euro. Pasangan mata wang ini juga terkesan oleh data sentimen Zon Euro yang lemah bagi bulan Ogos. Walaupun Dolar AS (USD) melemah menjelang data inflasi Rizab Persekutuan (Fed) hari ini dan acara penting lain, Euro terus sukar untuk bangkit.
GBPUSD turut tertekan apabila data ekonomi bercampur-campur dari United Kingdom (UK) menimbulkan kebimbangan bahawa kerajaan UK mungkin perlu menaikkan cukai dan melaksanakan langkah tambahan bagi melindungi kestabilan ekonomi. Ini menambah cabaran untuk Bank of England (BoE), yang sedang berdepan inflasi tinggi dan masalah pekerjaan di tengah tekanan untuk menurunkan kadar faedah.
Di Jepun, data pekerjaan pada hari Jumaat lebih kukuh daripada jangkaan, dan angka inflasi melepasi sasaran 2.0% Bank of Japan (BoJ), meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah. Namun, jualan runcit dan pengeluaran perindustrian yang lemah, serta ketegangan perdagangan dan politik di sekitar Tokyo, menekan Yen Jepun (JPY). Akibatnya, USDJPY dijangka mencatatkan keuntungan mingguan walaupun berlaku penurunan awal pada hari Jumaat.
Walaupun Dolar AS dijangka menutup minggu ini dengan kenaikan di tengah ketegangan perdagangan dan politik, AUDUSD dan NZDUSD juga bersedia untuk keuntungan mingguan, manakala USDCAD dijangka mencatatkan kerugian mingguan terbesar sejak akhir Jun, menamatkan aliran menaik dua minggu. Perbezaan ini mungkin dipacu oleh isyarat rangsangan daripada China, kemajuan dalam rundingan perdagangan AS-China, dan harga minyak mentah yang sedikit lebih kukuh. Data ekonomi terkini dari Australia, New Zealand, dan Kanada juga menyokong kemungkinan penurunan kadar faedah oleh bank pusat masing-masing. Sementara itu, perjanjian perdagangan AS-Kanada kelihatan tergugat, menambah tekanan ke atas Dolar Kanada.
Emas sasar keuntungan mingguan/bulanan di tengah ketidakpastian pasaran
Walaupun ketidakpastian pasaran mengenai langkah seterusnya Rizab Persekutuan, ketegangan perdagangan dan politik, serta rintangan teknikal utama mencabar pembeli emas selepas kenaikan tiga hari, logam berharga ini masih berada di landasan untuk mencatatkan keuntungan mingguan kedua berturut-turut dan peningkatan bulanan. Kekuatan ini berkemungkinan berpunca daripada daya tarikan emas sebagai aset selamat, isyarat rangsangan daripada China yang menunjukkan permintaan logam yang lebih tinggi untuk bon Perbendaharaan, dan jangkaan hampir pasti penurunan kadar Fed pada bulan September. Namun, ketidakpastian berterusan mengenai hala tuju dasar Fed selepas September membuatkan pedagang berhati-hati.
Kekuatan Dolar AS tidak mengekang kenaikan minyak mentah, disokong oleh penurunan inventori berterusan dan jangkaan konflik Rusia-Ukraine berpanjangan yang mengekalkan bekalan Rusia di luar pasaran. Kebimbangan terbaru dari Iran juga mungkin menyokong harga minyak, walaupun kebimbangan permintaan dan cabaran pengeluaran OPEC+ menekan sentimen pembeli.
Sementara itu, mata wang kripto bergelut untuk bangkit walaupun terdapat permintaan institusi dan sokongan dasar pro-kripto dari kerajaan AS. Kelemahan ini mungkin mencerminkan penyesuaian hujung bulan, penembusan teknikal, dan penurunan aliran masuk ETF baru-baru ini.
Semua tumpuan kini pada Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras AS, ukuran inflasi pilihan Fed, apabila pedagang mencari petunjuk mengenai potensi penurunan kadar selepas September. Angka Ogos dijangka meningkat sedikit, tetapi data yang lebih lemah daripada jangkaan boleh melemahkan Dolar AS kerana spekulasi penurunan kadar, terutamanya dengan tekanan daripada pentadbiran Trump ke atas lembaga Fed.
Selain itu, pendengaran kes undang-undang Lisa Cook–Donald Trump akan mendapat perhatian, begitu juga usaha Trump yang berterusan untuk mengawal Rizab Persekutuan. Sementara itu, penolakan EU untuk berunding damai dengan Rusia dan sokongan berterusan untuk Ukraine boleh meningkatkan ketakutan pasaran, berpotensi membantu Dolar AS mengehadkan kerugian jika data inflasi mengecewakan.
Alibaba Group Holdings Limited juga akan mengumumkan keputusan suku tahunannya, manakala Indeks Pengurus Pembelian (PMI) rasmi China dijangka pada hujung minggu. Aktiviti pasaran mungkin kekal tinggi menjelang cuti panjang Hari Buruh AS pada hari Isnin.
Dalam konteks ini, emas dan ekuiti berkemungkinan meningkat apabila pasaran mencari pulangan dan keselamatan yang lebih tinggi, manakala mata wang kripto mungkin terus lemah.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
