El sentimiento se debilita ante mensajes contradictorios y datos alentadores
El sentimiento de riesgo mostró señales mixtas al comienzo del jueves debido a la incertidumbre sobre los ataques de Estados Unidos (EE. UU.) e Israel contra Irán. A última hora del miércoles, The New York Times (NYT) informó que funcionarios de Teherán estaban dispuestos a mantener conversaciones por canales extraoficiales para poner fin a la guerra. Sin embargo, medios locales iraníes negaron que los responsables políticos estuvieran dispuestos a negociar y rechazaron la información anterior, lo que aumentó la incertidumbre de los mercados. También contribuyeron a la incertidumbre los esfuerzos de Donald Trump por nombrar a su candidato para presidir la Reserva Federal (Fed) y un fallo de la Corte Suprema de EE. UU. que ordenó a la administración Trump reembolsar aranceles a empresas estadounidenses.
Los riesgos geopolíticos siguen elevados mientras continúan surgiendo noticias rápidamente. A pesar del flujo constante de acontecimientos, los mercados parecen no prestar atención al ruido por ahora, lo que sugiere que los inversionistas creen que la situación sigue contenida. En general, Estados Unidos e Israel mantienen la ventaja, aunque las acciones de represalia o los episodios de tensión ocasionales por parte de Irán podrían mantener la incertidumbre en segundo plano. The New York Times informó que agentes iraníes ofrecieron en secreto discutir las condiciones para poner fin a la guerra, pero Irán negó haber enviado mensajes de negociación a Estados Unidos.
China también está en el foco mientras continúan los anuncios de la Asamblea Popular Nacional (APN). Hasta ahora, las autoridades han reiterado su compromiso de impulsar el consumo y han insinuado ajustes fiscales, aunque estas medidas siguen siendo moderadas. El Banco Popular de China (PBOC) reafirmó nuevamente su postura de política monetaria «moderadamente flexible».
Las acciones chinas subieron más de un 1% después de que la Asamblea Popular Nacional (APN) anunciara objetivos de crecimiento y prioridades de política económica. Las ganancias estuvieron lideradas principalmente por las empresas de inteligencia artificial (IA) y semiconductores, mientras que las acciones de consumo avanzaron alrededor de un 0,5%, lo que sugiere que el compromiso de impulsar la demanda de los consumidores aún no ha tenido un impacto significativo en los mercados. Mientras tanto, el organismo de planificación estatal reiteró que China mantendrá una postura de política monetaria moderadamente expansiva.
Reuters obtuvo una copia del plan económico quinquenal de China, que propone una política fiscal más proactiva, un mayor gasto en investigación y desarrollo (R&D) y un crecimiento económico a un ritmo razonable. El plan fija para 2026 un objetivo de crecimiento del producto interno bruto (GDP) de entre 4.5% y 5%, y una meta de alrededor del 2% para el índice de precios al consumidor (CPI), con el propósito de mantener un crecimiento estable durante los próximos cinco años.
En el frente comercial de EE. UU., un juez del Tribunal de Comercio Internacional ordenó a la administración Trump comenzar a reembolsar los aranceles que la Corte Suprema anuló el mes pasado. Los reembolsos podrían ascender a unos $130,000 millones y actuar como estímulo económico. El juez Richard Eaton indicó a la administración que iniciara el proceso de reembolso de inmediato y que presentara novedades antes del viernes.
Los datos económicos de EE. UU. mostraron señales mixtas, aunque en general favorables para el crecimiento. El informe de empleo de Automatic Data Processing (ADP) indicó que el empleo privado aumentó en 63.000 puestos en febrero, por encima de los 50.000 esperados y tras un incremento revisado de 11.000 en enero.
El crecimiento salarial se mantuvo estable, pero no se aceleró. Los salarios de quienes permanecieron en sus empleos aumentaron un 4,5% interanual, sin cambios respecto del mes anterior, mientras que el crecimiento salarial de quienes cambiaron de empleo se moderó ligeramente, del 6,4% al 6,3%. En general, el informe indica que el mercado laboral sigue mejorando gradualmente y respalda las expectativas de que el informe oficial de nóminas no agrícolas (NFP) también podría mostrar un sólido crecimiento del empleo, mientras las presiones salariales se mantienen estables.
La actividad empresarial del sector servicios se fortaleció. El índice de gerentes de compras (PMI) del sector no manufacturero del Institute for Supply Management (ISM) subió a 56.1 en febrero, muy por encima de la estimación de 53.5 y del dato de enero, de 53.8. Este fue el vigésimo mes consecutivo de expansión y el nivel más alto desde julio de 2022. El crecimiento se vio respaldado por una sólida actividad empresarial, con un índice de 59.9, y por los nuevos pedidos, que alcanzaron 58.6. El índice de empleo mejoró a 51.8, lo que indica un modesto aumento de la contratación en el sector servicios.
La Reserva Federal también publicó su Libro Beige, un informe económico basado en observaciones anecdóticas, antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevista para el 18 de marzo. El Libro Beige señaló que la actividad económica aumentó a un ritmo de leve a moderado en la mayoría de las regiones. Siete de los doce distritos informaron crecimiento, mientras que cinco reportaron una actividad sin cambios o en descenso. El gasto de los consumidores aumentó ligeramente en general, aunque algunas regiones informaron un menor gasto debido a la incertidumbre económica, una mayor sensibilidad a los precios y una reducción del gasto de los hogares de menores ingresos.
Otros indicadores económicos también mostraron tendencias mixtas. El PMI compuesto de S&P Global se revisó a 51.9, frente a la estimación preliminar de 52.3 y por debajo del 53.0 del mes anterior. El PMI de servicios de S&P Global se confirmó en 51.7, frente a la estimación preliminar de 52.3 y al 52.7 de enero.
En el mercado de divisas, el índice del dólar estadounidense (DXY) se fortaleció y revirtió la caída del día anterior. Esto redujo las expectativas de un rebote correctivo de los principales pares de divisas, como EURUSD y GBPUSD, que enfrentan fuertes pérdidas semanales. AUDUSD y NZDUSD registraron leves caídas tras el rebote del miércoles, mientras que USDCAD se recuperó desde un mínimo de una semana pese al fortalecimiento de los precios del petróleo crudo, que han subido durante cinco días consecutivos. El oro y la plata prolongaron la recuperación del día anterior, mientras que las criptomonedas retrocedieron ligeramente desde sus máximos mensuales recientes tras las fuertes ganancias del miércoles. Por su parte, los mercados bursátiles de Asia-Pacífico registraron leves avances, siguiendo el desempeño positivo de Wall Street.
El EURUSD revierte el rebote desde su mínimo de 13 semanas
El retroceso del dólar estadounidense, pese a los sólidos datos económicos de EE. UU., junto con unas estadísticas de la Unión Europea (UE) ligeramente positivas, permitió que el EURUSD protagonizara un rebote correctivo desde su nivel más bajo desde finales de noviembre de 2025. Sin embargo, el par de divisas principales baja a primera hora del jueves, mientras los mercados se mantienen cautelosos antes de catalizadores clave, entre ellos las ventas minoristas de la eurozona, las actas de la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), un discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU.
Mientras tanto, los datos económicos de la eurozona mostraron una mejora moderada. En enero, el índice de precios al productor (IPP) de la eurozona subió un 0.7% intermensual, por encima de las expectativas del mercado, que eran del 0.2%. El índice final de gestores de compras (PMI) del sector servicios de la eurozona se ubicó en 51.9 en febrero, ligeramente por encima de la estimación preliminar de 51.8.
Pese al repunte anterior, EURUSD sigue encaminado a registrar su mayor pérdida semanal desde abril de 2025.
GBPUSD mantiene una tendencia bajista; USDJPY se recupera
El índice de gerentes de compras (PMI) del sector servicios del Reino Unido se mantuvo sin cambios, y los sólidos datos económicos de EE. UU. revirtieron el rebote correctivo del par GBPUSD desde el mínimo de diciembre de 2025. El par GBPUSD, también conocido como Cable, sigue bajo presión debido a la incertidumbre política en el Reino Unido, los riesgos geopolíticos globales, una Reserva Federal (Fed) relativamente restrictiva y la falta de confianza del mercado en el optimismo del Banco de Inglaterra (BoE).
Al mismo tiempo, el USDJPY avanza y revierte la caída del día anterior, principalmente gracias a la fortaleza generalizada del dólar estadounidense y a la falta de señales claras sobre una posible intervención de Japón para respaldar al yen japonés (JPY). Este movimiento se produce pese a los comentarios de tono restrictivo del gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda.
En el Reino Unido, el PMI final de servicios se mantuvo sin cambios en 53,9. Mientras tanto, el gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, afirmó que se necesita un mayor crecimiento salarial para alcanzar de forma sostenible el objetivo de inflación del banco central.
Las divisas antipodeanas siguen débiles pese al fortalecimiento del petróleo crudo
El AUDUSD y el NZDUSD, como pares sensibles al riesgo, revirtieron las ganancias del día anterior pese a las señales optimistas de la Asamblea Popular Nacional de China (NPC). Los datos más débiles de Canadá y un dólar estadounidense más fuerte ayudaron al USDCAD a rebotar desde un mínimo de una semana, aunque el petróleo crudo, una de las principales exportaciones de Canadá, subió por quinto día consecutivo.
La productividad laboral de Canadá cayó un 0.1% en el cuarto trimestre, en línea con las expectativas, mientras que el crecimiento del tercer trimestre se revisó al alza, hasta el 1.1%. Los mercados energéticos se mantuvieron volátiles: el petróleo crudo bajó inicialmente ante las expectativas de una menor frecuencia de ataques iraníes, pero luego repuntó cuando el estrecho de Ormuz quedó prácticamente cerrado y las señales de EE. UU. sobre su reapertura fueron dispares. Los inventarios de petróleo crudo de EE. UU. aumentaron en 3.475 millones de barriles, por encima de la estimación de 2.305 millones.
El oro y la plata se mantienen firmes
Incluso después del movimiento correctivo del miércoles, el oro y la plata siguen en el radar de los alcistas: rebotaron en el soporte técnico y mantuvieron la recuperación iniciada el jueves temprano. El giro de los traders hacia los activos refugio tradicionales, en medio de la incertidumbre geopolítica y económica, sigue respaldando a los metales preciosos en 2026 y se suma a las sólidas ganancias de 2025, pese a que los fuertes datos de EE. UU. ponen en entredicho la postura moderada de la Reserva Federal (Fed).
Las criptomonedas retroceden y las acciones suben ligeramente
Las criptomonedas también se beneficiaron de una mejora en el sentimiento de riesgo. Bitcoin se disparó casi $5,000, o un 7.16%, hasta situarse en torno a $73,230, tras operar en un rango de entre $67,405 y $74,075. Sin embargo, los activos digitales retrocedieron a primera hora del jueves, en medio de un sentimiento mixto en los mercados.
Los mercados bursátiles avanzaron en general, y los principales índices de EE. UU. registraron ganancias por segunda vez en tres días. El índice compuesto NASDAQ subió un 1.29%, el índice S&P 500 ganó un 0.78% y el Promedio Industrial Dow Jones avanzó un 0.49%. En lo que va de la semana, el S&P 500 cae un 0.14%, el NASDAQ sube un 0.61% y el Promedio Industrial Dow Jones baja un 0.49%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron tras la caída del día anterior, impulsados por datos de empleo de ADP más sólidos de lo esperado y cifras robustas del sector servicios del ISM, antes del informe de empleo del viernes.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI se mantiene firme por quinto día consecutivo y sube casi un 2.0%, hasta $77.50 al momento de redactar.
- El oro mantiene una leve tendencia alcista cerca de los $5,150 y sube por segundo día consecutivo al momento de redactar este informe.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) revierte la caída del día anterior y se sitúa cerca de 99.10.
- Wall Street cerró al alza y las acciones de Asia-Pacífico avanzaron ligeramente. Por su parte, las acciones de Europa y el Reino Unido registran leves subidas durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registran leves pérdidas tras las fuertes subidas del día anterior y retroceden hasta los $72,500 y $2,120, respectivamente.
¿Podrán los mercados repuntar el jueves?
Las ventas minoristas de la eurozona, las actas de la reunión de política monetaria del BCE y el discurso de su presidenta, Christine Lagarde, atraerán la atención de los traders antes de las solicitudes de subsidio por desempleo de EE. UU. y otros datos laborales de nivel intermedio.
Como los mercados muestran poca convicción para prolongar la reciente aversión al riesgo, cualquier sorpresa negativa en los datos o noticia positiva sobre el conflicto con Irán podría presionar al dólar estadounidense (USD). Un dólar más débil podría impulsar el EURUSD, especialmente si los factores de la eurozona brindan apoyo adicional.
Es probable que las otras divisas principales consoliden sus movimientos recientes, mientras que el oro y el petróleo crudo podrían mantener sus últimas ganancias. Las criptomonedas podrían seguir subiendo si el USD se debilita, y las acciones podrían avanzar ligeramente si disminuye la preocupación de los mercados.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se anticipa una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
