FED عالمی اور ملکی سطح پر مانیٹری پالیسی کو کنٹرول کرتا رہتا ہے

ماہرین موجودہ مانیٹری پالیسی کو ’’بزرگوں کی ایسی کونسل قرار دیتے ہیں جو پیسے کی قیمت کا فیصلہ کرتی ہے‘‘۔ دنیا بھر کے مارکیٹ شرکا کی نظریں FED کے اگلے فیصلے پر ہیں کہ آیا وہ اس سال ایک بار پھر شرح سود بڑھائے گا، کیونکہ افراطِ زر اب بھی بلند سطح پر ہے۔

نتیجتاً، دراصل ہمارے پاس 12 ارکان پر مشتمل مانیٹری پالیسی کمیٹی ہے، جس میں بارہ غیر منتخب افراد تمام فیصلے کرتے ہیں۔ فیڈرل ریزرو نہ صرف ملکی بلکہ عالمی سطح پر بھی پیسے کی قیمت پر بہت زیادہ اثر ڈالتا ہے۔ بنیادی مسئلہ یہ ہے کہ اس کی پالیسی کو شفاف یا جواب دہ کہنا مشکل ہے۔

ہمارے پاس دو اہم عوامل ہیں جو پیسے کی قیمت کو متاثر کرتے ہیں: بیلنس شیٹس اور شرح سود۔ تاریخی طور پر، قیمتوں پر کنٹرول مؤثر ثابت نہیں ہوئے۔ آج، قیمتوں پر کنٹرول زیادہ تر قرض کی لاگت تک محدود ہے، جس کی ذمہ داری مرکزی بینکوں کے پاس ہے، بجائے اس کے کہ مارکیٹ پیسے کی مناسب قیمت کا تعین کرے۔

حقیقتاً، پوری مانیٹری پالیسی 12 افراد کے گرد گھومتی ہے، جو شرح سود طے کرنے کے مرکزی نظام کو کنٹرول کرتے ہیں۔ ان میں سے کسی بھی رکن کو منتخب نہیں کیا جاتا۔ یوں لگتا ہے جیسے بزرگوں کی کوئی مجلس آج کے لیے پیسے کی قیمت طے کر رہی ہو۔

تقریباً ہر ملک کے پاس امریکی ذخائر میں اثاثے ہیں۔ اس لیے FED قیمتوں پر بہت زیادہ اثر انداز ہوتا ہے۔ دنیا بھر کے اربوں لوگوں کا ان 12 غیر منتخب اراکین کے فیصلے پر انحصار ہے کہ شرح سود 2% ہوگی یا 7%。

اس کے خیال کو مدنظر رکھتے ہوئے، زیادہ سے زیادہ ممالک موجودہ فیاٹ کرنسی نظام سے نکلنے کا راستہ تلاش کر رہے ہیں۔ قومی معیشتیں دوطرفہ کرنسی معاہدوں کی طرف بڑھ رہی ہیں۔ اسی لیے ہم بٹ کوائن کی بڑھتی ہوئی قبولیت کے ساتھ BRICS کی توسیع بھی دیکھ رہے ہیں، جس میں شامل ہونے کے لیے چھ نئے ارکان کو مدعو کیا گیا ہے (ارجنٹینا، UAE، ایران، مصر، ایتھوپیا اور سعودی عرب)۔

ماہرین سوچتے ہیں کہ اگر ڈالر ناکام ہو گیا تو کیا ہوگا۔ بڑی کرنسیاں بھی لازماً بڑھتی ہوئی افراطِ زر کے چکر میں پھنس جائیں گی۔ اگر قرضوں میں اضافہ ہوا تو شرحِ سود کے اخراجات ناقابلِ برداشت سطح تک پہنچ جائیں گے۔

ٹریڈنگ میں قسمت آپ کا ساتھ دے!