Kebimbangan tarif AS terus meningkatkan penghindaran risiko dalam pasaran
Keengganan Presiden AS Donald Trump untuk berundur daripada perang dagangan global—sambil menolak kejatuhan pasaran sebagai “pembetulan yang amat diperlukan”—membuatkan pihak yang menjangkakan pasaran terus menurun bimbang keadaan akan menjadi lebih buruk. Ketegangan bertambah apabila White House mengesahkan bahawa kira-kira 50 negara telah menghubungi Washington untuk merundingkan tarif sebelum pelaksanaannya yang dijadualkan pada 9 April. Namun, kebanyakan pedagang tidak begitu mengendahkan data Gaji Bukan Ladang (NFP) AS yang memberangsangkan pada Jumaat, yang membolehkan Indeks Dolar AS (DXY) stabil seketika pada paras terendah berbilang bulan. Kelemahan dolar juga berpunca daripada kenyataan terbaru Pengerusi Fed Jerome Powell, yang menekankan kebimbangan terhadap pertumbuhan di tengah-tengah ketegangan dagangan yang semakin memuncak, selain risiko geopolitik di Timur Tengah, Ukraine dan China.
Dalam keadaan ini, saham Asia-Pasifik merosot seiring niaga hadapan AS apabila penghindaran risiko mengukuhkan mata wang safe haven seperti Yen dan Franc Swiss. Namun begitu, harga Gold pulih susulan berita permintaan dari China dan sokongan teknikal, manakala US Dollar kekal lemah. EURUSD dan GBPUSD pula kekal kukuh, tetapi AUDUSD dan NZDUSD bergelut di tengah-tengah kebimbangan tentang China dan kebimbangan mengenai pemotongan kadar. Sementara itu, USDCAD bergerak tidak menentu apabila harga minyak mencecah paras terendah empat tahun. Mata wang kripto pula kekal di bawah tekanan pada paras terendah bulanan, apabila keyakinan terhadap pendirian Trump mengenai kripto semakin pudar.
EURUSD dan GBPUSD pulih meskipun terdapat kebimbangan tarif
Euro (EUR) dan Pound (GBP) meningkat sedikit, memulihkan penurunan pada Jumaat daripada paras tertinggi enam bulan. Dolar AS yang lebih lemah dan harapan bahawa ketegangan dagangan akan reda menyokong kenaikan ini. Pasaran menjangkakan AS mungkin membatalkan beberapa tarif, namun kebimbangan tentang kesan terhadap ekonomi dan kemungkinan Fed memotong kadar faedah masih berterusan. Sementara itu, pemotongan tarif UK terhadap daging lembu dan ikan meningkatkan harapan terhadap perjanjian dagangan AS-UK, meskipun pegawai EU dan ECB memberi amaran tentang risiko perang dagangan.
Penjual USDJPY terus menguasai pasaran
USDJPY mencatatkan kerugian kecil, menghapuskan lantunan pembetulan pada Jumaat daripada paras terendah enam bulan. Penghindaran risiko yang meluas mendorong pedagang memilih Yen Jepun (JPY), mata wang safe haven tradisional. Kebimbangan tentang campur tangan Jepun, data yang bercampur-campur serta kemungkinan pendirian BoJ yang lebih hawkish, seperti yang dibangkitkan oleh penggubal dasar bank pusat Jepun dan pegawai kerajaan, turut berpotensi menyokong harga Yen. Namun begitu, kejatuhan gaji sebenar Jepun untuk bulan kedua berturut-turut mengehadkan penurunan harga pasangan USDJPY.
AUDUSD dan NZDUSD kekal lemah, USDCAD merosot sedikit
AUDUSD dan NZDUSD menjunam ke paras terendah lima tahun dan dua bulan, masing-masing, tertekan oleh penghindaran risiko, tarif balas China serta isyarat dasar dovish daripada Australia dan New Zealand. Petunjuk tentang rangsangan China dan rundingan perdagangan AS-China membantu mengehadkan kerugian. Sementara itu, USDCAD kekal defensif selepas pulih daripada paras terendah empat bulan, dibebani oleh kejatuhan harga minyak, kebimbangan mengenai perdagangan AS-Kanada dan nada dovish BoC.
Emas bergelut untuk mengekalkan pemulihan, minyak mentah menjunam ke paras terendah beberapa bulan
Harga emas melantun semula pada Isnin, disokong oleh dolar AS yang lebih lemah, pembelian berterusan oleh China selama lima bulan, serta sokongan teknikal daripada saluran menaik. Sebaliknya, minyak mentah WTI merosot ke paras terendah sejak 2021 selepas susut lebih 12% minggu lalu, ditekan oleh kebimbangan terhadap permintaan akibat perang dagangan yang diketuai AS dan kebimbangan tentang peningkatan bekalan OPEC+.
Mata wang kripto juga tidak terkecuali
Bitcoin merosot untuk hari ketiga berturut-turut, mencecah paras terendah sejak November 2024, manakala Ethereum jatuh ke paras terendah dalam tempoh 25 bulan. Kemerosotan ini mencerminkan pesimisme pasaran yang lebih meluas, didorong oleh ketegangan tarif dan metrik dalam rantaian yang lemah sehingga mencetuskan pembubaran posisi.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI merosot lebih 4.0% dalam dagangan harian ke paras terendah sejak April 2021, apabila tekanan jualan mendorong harganya menguji $59.60 setakat waktu laporan ini ditulis.
- Harga emas kekal defensif berhampiran $3,025, sambil bergelut untuk mengekalkan lantunan awal hari daripada sokongan teknikal.
- Indeks USD susut ke 102.40, sekali gus menghapuskan lantunan pada Jumaat daripada paras terendah enam bulan.
- Wall Street ditutup lebih rendah, begitu juga pasaran saham Asia-Pasifik. Pasaran Eropah dan UK juga kekal bearish pada jam-jam awal dagangan.
- BTCUSD dan ETHUSD kedua-duanya merosot untuk hari ketiga berturut-turut, mencecah paras terendah berbilang minggu masing-masing pada $75,000 dan $1,450.
Data sederhana EU/AS, berita tarif menjadi tumpuan…
Jualan Runcit Zon Euro dan Kredit Pengguna AS menjadi tumpuan data pada Isnin, namun perhatian tertumpu pada perkembangan tarif AS menjelang tarikh akhir 9 April. Jika pentadbiran Trump secara tidak dijangka melonggarkan pendiriannya, ini boleh mencetuskan kenaikan pasaran berikutan peningkatan selera terhadap risiko—yang mungkin menyokong harga emas dan dolar AS, sambil menekan aset selamat seperti JPY dan CHF.
Mata wang Australia dan New Zealand mungkin kekal tanpa arah yang jelas susulan ketegangan AS-China yang berterusan, manakala minyak mentah terus tertekan oleh permintaan yang lemah dan kebimbangan bekalan yang meningkat. Aset kripto berkemungkinan sukar untuk pulih daripada kerugian bulanan, namun saham mungkin mencatat lantunan semula yang ketara.
Minggu ini, data inflasi AS, Minit FOMC dan keputusan kadar faedah RBNZ akan menjadi pemacu utama pasaran.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, Gold, EURUSD
- Kemungkinan terus menurun: AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, US Dollar, USDJPY
- Dijangka bergerak mendatar: Nasdaq, DJI30, USDCNH
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, Crude Oil, BTCUSD, ETHUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
