Sentimen pasaran semakin pudar
Pasaran aset berisiko kekal lesu pada awal Selasa apabila pedagang bergelut untuk mengekalkan keyakinan terhadap perkembangan perdagangan AS-China, di tengah-tengah berita geopolitik yang bercampur-campur dan kebimbangan mengenai keputusan Rizab Persekutuan (Fed) untuk menghentikan sementara penurunan kadar faedah pada bulan Disember.
Pendirian Fed menjadi topik perbahasan. Gabenor Lisa Cook menyifatkan mesyuarat Disember sebagai “masih terbuka” kepada kemungkinan pemotongan kadar, tetapi menegaskan bahawa keputusan itu belum pasti. Beliau menyatakan bahawa mengekalkan kadar terlalu tinggi boleh menjejaskan pasaran buruh, manakala pemotongan yang terlalu besar mungkin mengganggu jangkaan inflasi. Presiden Fed San Francisco Mary Daly, yang turut terbuka kepada pemotongan selanjutnya, memberi amaran bahawa mencapai inflasi 2% dengan mengorbankan jutaan pekerjaan akan menjadi hasil yang negatif. Sementara itu, Gabenor Stephen Miran, yang menggesa pemotongan lebih besar, menekankan risiko dasar yang terlalu ketat, manakala pegawai Fed wilayah yang lain menyuarakan kebimbangan terhadap pelonggaran selanjutnya.
Pasaran kini menganggarkan kebarangkalian 60% bahawa kadar faedah akan dipotong sebanyak 25 mata asas pada bulan Disember. Data pekerjaan dan inflasi yang bakal dikeluarkan berkemungkinan menentukan keputusan tersebut.
Di A.S., indeks pembuatan ISM bagi Oktober mencatatkan 48.7, di bawah jangkaan 49.5, menandakan ketidaktentuan berterusan akibat tarif. PMI pembuatan A.S. S&P Global muktamad bagi Oktober pula sedikit lebih tinggi, iaitu 52.5 berbanding 52.0 pada September.
Di Jepun, Perdana Menteri Sanae Takaichi mengumumkan rancangan untuk meningkatkan hasil cukai melalui pertumbuhan ekonomi dan bukannya kenaikan kadar faedah. Tumpuan diberikan kepada pengukuhan kapasiti bekalan serta pelaburan dalam perkhidmatan dan infrastruktur. Yen melemah seketika kepada 154.50, paras terendah sejak pertengahan Februari, sebelum kembali mengukuh selepas Menteri Kewangan Katayama memberi amaran agar pasaran tidak bergerak “sehala”, lalu yen kembali diniagakan di bawah 154.10. Pengukuhan dolar A.S. menekan kebanyakan mata wang G10 dan Asia. Euro jatuh ke paras terendah sejak Ogos, manakala dolar Singapura merosot ke paras paling lemah sejak 12 Mei.
Seperti yang dijangka, Reserve Bank of Australia (RBA) mengekalkan kadar faedah, tetapi mengambil nada hawkish. Penggubal dasar menyatakan tekanan inflasi masih berterusan dan menaikkan unjuran inflasi dengan ketara. Mereka menjangkakan pertumbuhan harga akan kekal melebihi sasaran sehingga separuh kedua 2026. Dolar Australia (AUD/USD) terus merosot selepas pengumuman RBA dan gagal mengekalkan sedikit kenaikan.
Di Korea Selatan, harga pengguna meningkat 2.4% tahun ke tahun, didorong oleh kenaikan kos makanan dan utiliti. PMI pembuatan Jepun bagi Oktober merosot kepada 48.2, paras terendah dalam tempoh 19 bulan.
Dari China, People’s Bank of China (PBOC) menegaskan semula komitmennya untuk menstabilkan ekonomi. PBOC berjanji untuk memperluas sistem pembayaran rentas sempadan RMB dan memperdalam pasaran yuan luar pesisir Hong Kong.
Di Kanada, PMI pembuatan S&P Global bagi Oktober mencatatkan 49.6, meningkat daripada 47.7 pada September.
Aktiviti dagangan pada Isnin agak perlahan, dengan dolar A.S. yang lebih kukuh dan sentimen terhadap aset berisiko yang bercampur-campur. Pasaran saham A.S. dibuka dengan kukuh, disokong oleh kenaikan saham Amazon, Tesla, Eli Lilly dan Nvidia, walaupun keluasan pasaran kekal lemah. S&P 500 ditutup sedikit lebih tinggi, manakala Russell 2000 jatuh 0.4%.
Bagi mata wang kripto, Ether jatuh hampir 9% dan seketika merosot di bawah $3,600 selepas penggodaman DeFi bernilai $100 juta pada Balancer meningkatkan tekanan jualan. Token itu kekal 25% di bawah paras tertingginya pada Ogos, apabila pedagang menyesuaikan diri dengan prospek makro yang lebih berhati-hati dan jangkaan pemotongan kadar oleh Fed yang semakin rendah.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) mencapai paras tertinggi dalam tempoh tiga bulan, meningkat untuk hari kelima berturut-turut. EURUSD jatuh ke paras terendah baharu dalam tempoh tiga bulan, manakala GBPUSD merosot ke paras terendah sejak awal April. USDJPY susut tetapi kekal dalam julat empat hari, berhampiran paras tertinggi sejak pertengahan Februari. AUDUSD melanjutkan kerugian untuk hari kelima berturut-turut, manakala NZDUSD menguji paras terendah dalam tempoh tiga minggu. Sementara itu, USDCAD meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh tiga minggu apabila kenaikan harga minyak mentah terhenti selepas dua hari, dan data Kanada menunjukkan keputusan bercampur-campur. Bitcoin (BTC) jatuh ke paras terendah dalam tempoh dua minggu, manakala Ethereum (ETH) mencecah paras terendah dalam tempoh tiga minggu selepas kejatuhan besar pada Isnin. Saham A.S. ditutup dalam wilayah positif, dengan S&P 500 dan Nasdaq Composite mencatat kenaikan, manakala Dow Jones mengalami kerugian kecil.
EURUSD dan GBPUSD merosot
EURUSD dan GBPUSD menerima tekanan daripada dolar A.S. yang lebih kukuh serta kebimbangan yang meningkat berhubung data EU yang bercampur-campur dan perbincangan mengenai belanjawan kerajaan UK. Akibatnya, EURUSD merosot ke paras terendah dalam tempoh tiga bulan, manakala GBPUSD jatuh ke paras yang tidak dilihat sejak awal April.
USDJPY susut walaupun USD lebih kukuh
USDJPY mencerminkan kesan campur tangan lisan daripada Menteri Kewangan Jepun Katayama dan keyakinan terhadap prospek ekonomi Jepun, disokong oleh kenyataan Perdana Menteri yang baru dipilih. Perkembangan ini mengukuhkan status tradisional yen sebagai aset selamat. Pasangan mata wang itu pada mulanya melonjak ke paras tertinggi sejak Februari, sebelum susut sedikit dalam julat empat hari dan ditutup dengan kerugian kecil.
Mata wang Australia dan New Zealand kekal lemah
Walaupun berita rangsangan dari China memberikan sedikit sokongan kepada dolar Australia, New Zealand dan Kanada, penghindaran risiko yang meluas serta dolar A.S. yang kukuh, bersama isyarat dovish daripada Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) dan Bank of Canada (BoC), menekan NZDUSD dan USDCAD. Khususnya, USDCAD melanjutkan aliran menaik empat hari, didorong oleh penurunan harga minyak mentah, eksport utama Kanada.
Emas dan minyak mentah susut
Harga emas susut, memadamkan lantunan pembetulan pada hari sebelumnya dan kekal di bawah EMA 21 hari untuk hari keempat berturut-turut. Dolar A.S. yang lebih kukuh, bersama penyatuan pasaran pada awal bulan, menekan harga emas. Kebimbangan terhadap permintaan yang lebih lemah dari China turut menambah tekanan.
Sementara itu, minyak mentah menamatkan rentetan kenaikan dua hari, tidak mengendahkan berita mengejut daripada OPEC+ bahawa peningkatan bekalan akan dihentikan pada awal 2026. Pasaran terus memberi tumpuan kepada kebimbangan bahawa permintaan tenaga akan merosot akibat perang perdagangan A.S.-China dan ketegangan geopolitik yang berterusan.
Mata wang kripto merudum, saham susut sedikit
Mata wang kripto kehilangan hampir $102 bilion dalam tempoh hanya lima jam dagangan pada Isnin, sebelum pulih daripada sebahagian kerugian tersebut. Jualan oleh whale, kerosakan teknikal dan pergerakan pasaran pada awal bulan menyumbang kepada kejatuhan mendadak itu. Malah, sesetengah penganalisis menyifatkan kejatuhan ini sebagai amaran kemungkinan kemerosotan pada masa hadapan, sekali gus menunjukkan selera risiko yang semakin berkurang terhadap aset digital.
Sementara itu, prestasi pendapatan Palantir yang kukuh dan berita tentang perjanjian antara Amazon dengan OpenAI membantu mengekalkan kestabilan ekuiti AS, meskipun Dow Jones menamatkan hari dengan kerugian sederhana.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatat kerugian kecil sekitar $60.90, sekali gus menamatkan rentetan kenaikan selama dua hari.
- Emas mencatat kerugian selama tiga hari berturut-turut, dengan harga jatuh ke $3,980 ketika laporan ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) meningkat untuk hari keempat berturut-turut, mencecah paras tertinggi baharu dalam tempoh tiga bulan, sekitar 99.95 ketika laporan ini ditulis.
- Wall Street ditutup bercampur-campur, manakala saham Asia-Pasifik susut sedikit. Selain itu, ekuiti di Eropah dan Britain mencatat kerugian sederhana pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum masing-masing mencatat kerugian kecil sekitar $105,200 dan $3,530 selepas kejatuhan ketara pada Isnin, sambil mencecah paras terendah dalam tempoh dua minggu dan tiga minggu.
Beberapa pemangkin yang perlu diperhatikan…
Pesanan Kilang AS, Pembukaan Pekerjaan JOLTS dan berita berkaitan risiko akan menjadi faktor utama yang mempengaruhi arah pasaran pada Selasa. Jika data AS terus menunjukkan kelemahan, USD mungkin susut semula, sekali gus mencabar pendirian Fed yang semakin hawkish sejak kebelakangan ini. Namun, kebimbangan tentang penutupan kerajaan AS dan sentimen risiko yang negatif boleh mengekalkan kekuatan USD menjelang data penting pada Rabu, termasuk Perubahan Pekerjaan ADP AS dan PMI Perkhidmatan ISM.
Status tradisional yen sebagai aset selamat mungkin membolehkannya menghakis sebahagian daripada kenaikan terkini, meskipun USD mengukuh. Sementara itu, mata wang utama lain, komoditi dan mata wang kripto mungkin terus mengalami kerugian.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan penurunan selanjutnya: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
