Sentimen pasaran merosot apabila optimisme perdagangan bersaing dengan kebimbangan terhadap Fed
Sentimen risiko kekal bercampur-campur pada awal Jumaat selepas sesi yang lemah, apabila pedagang menilai semula optimisme terhadap “rangka kerja” perjanjian perdagangan A.S.-China susulan pertemuan bersemuka pertama antara Presiden A.S. Donald Trump dengan Presiden China Xi Jinping sejak 2019. Pertemuan itu berakhir dengan positif, sekali gus meningkatkan harapan terhadap hubungan perdagangan yang lebih stabil. Sokongan tambahan datang daripada pendapatan Apple dan Amazon yang kukuh serta jangkaan rangsangan baharu dari China selepas data PMI rasmi yang lebih lemah.
Walau bagaimanapun, Dolar A.S. dan hasil bon Perbendaharaan mengukuh selepas komen bernada hawkish daripada Pengerusi Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), Jerome Powell, mencetuskan spekulasi bahawa Rizab Persekutuan akan menghentikan sementara pemotongan kadar pada Disember. Perkembangan ini menekan aset berisiko, manakala Emas menamatkan rentetan penurunan selama empat hari, melantun semula daripada paras terendah dua minggu dan mencatat kenaikan harian terbesar sejak 20 Oktober. Dolar A.S. diniagakan lebih tinggi berbanding mata wang utama, sementara hasil bon Perbendaharaan mencapai paras tertinggi baharu mingguan.
Saham A.S. melemah apabila pelabur bertindak balas secara negatif terhadap pendirian Rizab Persekutuan serta ketidaktentuan di Washington berhubung pembiayaan kerajaan dan program kebajikan. Nasdaq jatuh 1.57% dan S&P 500 susut 1.0%, dengan kedua-duanya ditutup pada paras terendah sesi. Dalam dagangan selepas waktu pasaran, saham Apple naik 5% dan Amazon melonjak 13% selepas pendapatan yang lebih baik daripada jangkaan, sekali gus memberikan sedikit harapan untuk sesi Jumaat.
Donald Trump menyifatkan pertemuannya dengan Xi Jinping sebagai “12 daripada 10” dan menyatakan bahawa tarif sebanyak 155% berjaya dielakkan. Jumlah tarif ke atas barangan import dijangka turun kepada kira-kira 47% daripada 57% selepas pengurangan 10% berkaitan kerjasama dalam menangani fentanyl. China bersetuju untuk menyambung semula pembelian kacang soya, sekoi dan hasil pertanian lain, serta mengekalkan perdagangan terbuka bagi unsur nadir bumi, mineral kritikal dan magnet. Namun, masih timbul persoalan sama ada “rangka kerja” itu akan membawa kepada dasar jangka panjang yang konsisten.
Di tempat lain, perjanjian perdagangan Trump-Korea dijangka mengukuhkan Kospi tetapi menekan won akibat aliran keluar pelaburan ke A.S. Perjanjian itu mengurangkan ketidaktentuan tarif bagi pengeksport Korea, tetapi menyebabkan aliran keluar pertukaran asing yang berterusan, yang mungkin menekan won. Pengeluar kereta, pembuat kapal dan pengeluar cip berkemungkinan mendapat manfaat paling besar daripada pemotongan tarif.
Bank Pusat Eropah (ECB) mengekalkan kadar depositnya seperti yang dijangka, tetapi Presiden ECB Christine Lagarde berkata sektor perkhidmatan terus berkembang, didorong oleh pertumbuhan digital, manakala sektor pembuatan masih dibelenggu tarif. Beliau menegaskan bahawa ECB terus bergantung pada data dan tidak menetapkan terlebih dahulu laluan kadar tertentu.
Selepas mesyuarat ECB, laporan menunjukkan bahawa penggubal dasar sedang bersiap sedia untuk perbahasan pada Disember mengenai inflasi dan kadar faedah. Ada pihak berpendapat unjuran inflasi 2028 di bawah 2% boleh mewajarkan perbincangan tentang pemotongan kadar, manakala pihak lain mengingatkan agar tidak bertindak balas terhadap penyimpangan kecil dalam unjuran.
Di Jepun, Bank of Japan mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan. Gabenor Kazuo Ueda berkata tiada jadual tetap untuk kenaikan kadar seterusnya, sekali gus meredakan kebimbangan pasaran terhadap pengetatan dasar lebih awal. Beliau menyatakan bahawa pemulihan Jepun sederhana dan disokong oleh dasar monetari yang longgar, namun pertumbuhan masih terbatas oleh kelembapan perdagangan dan permintaan luar negara yang lemah.
Pada awal Jumaat, data ekonomi menunjukkan kadar pengangguran Jepun kekal pada 2.6%, jualan runcit meningkat 0.5% tahun ke tahun, dan pengeluaran perindustrian naik 2.2% bulan ke bulan pada September. Inflasi Tokyo meningkat kepada 2.8%, mengukuhkan jangkaan terhadap kemungkinan kenaikan kadar Bank of Japan pada awal 2026, walaupun inflasi sektor perkhidmatan yang perlahan menunjukkan sebarang pengetatan akan dilakukan secara beransur-ansur. Menteri Kewangan Satsuki Katayama memberi amaran terhadap pergerakan yen yang “sehala dan pantas”, menandakan kebimbangan terhadap kelemahan mata wang itu.
PMI Pembuatan rasmi China bagi Oktober mencatatkan 49.0 (jangkaan 49.6), menandakan penguncupan selama tujuh bulan berturut-turut dan paras terendah dalam enam bulan, manakala PMI Perkhidmatan berada pada 50.1 (jangkaan 50.0). China juga mengumumkan kuota tambahan sebanyak 200 bilion yuan bagi bon tempatan baharu untuk meningkatkan pelaburan.
Di Australia, Indeks Harga Pengeluar suku ketiga meningkat 1.0% suku ke suku dan 3.5% tahun ke tahun, manakala Kredit Sektor Swasta September naik 0.6% bulan ke bulan, sejajar dengan jangkaan.
Prasanna Gai, anggota Jawatankuasa Dasar Monetari Reserve Bank of New Zealand, berkata tarif A.S. telah menyebabkan kejutan permintaan negatif kepada ekonomi New Zealand yang kecil dan bergantung pada perdagangan, sekali gus memburukkan tekanan yang sedia ada terhadap pertumbuhan.
Dalam keadaan ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) kekal menghampiri paras tertinggi tiga bulan, dengan potensi mencatatkan kenaikan mingguan kedua berturut-turut. Pengukuhan ini menekan Emas, yang berada di landasan untuk mencatatkan penurunan mingguan kedua selepas melantun semula pada Khamis. Bon Perbendaharaan A.S. juga dijangka mencatatkan kenaikan mingguan selepas meningkat selama dua hari, sekali gus mengehadkan kenaikan Wall Street dan menekan mata wang utama termasuk EURUSD, GBPUSD dan mata wang Antipodean. USDJPY diniagakan menghampiri paras tertinggi sejak Februari, AUDUSD dan NZDUSD melanjutkan rentetan kerugian kepada tiga hari, manakala USDCAD bergelut untuk meneruskan kenaikan harian terbesarnya dalam tiga minggu selepas menamatkan penurunan selama tiga hari. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) kekal di bawah tekanan, sementara Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) menghentikan penurunan selama empat hari tetapi masih menuju kerugian mingguan.
EURUSD dan GBPUSD jatuh, USDJPY meningkat sedikit
Walaupun pergerakan mendatar pada awal Jumaat, disokong oleh pengukuhan Dolar AS, EURUSD dan GBPUSD dijangka mencatatkan kerugian mingguan untuk minggu kedua berturut-turut. GBPUSD menerajui penurunan, manakala USDJPY dijangka mencatatkan kenaikan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut. Keputusan Bank Pusat Eropah (ECB) untuk mengekalkan dasar tidak berubah gagal menyokong Euro, apabila jangkaan pemotongan kadar pada Disember semakin meningkat susulan pengukuhan Dolar AS dan pendirian hawkish Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Sementara itu, ketidaktentuan berhubung data ekonomi UK yang bakal dikeluarkan dan sikap berhati-hati menjelang belanjawan UK pada November terus menekan GBPUSD. USDJPY kekal kukuh meskipun kebanyakan data Jepun positif, kerana sikap tidak bertindak Bank of Japan (BoJ) dan kemunculan kepimpinan politik baharu menimbulkan keraguan tentang kenaikan kadar pada masa hadapan.
Dolar Australia dan New Zealand bergelut, minyak mentah kekal tertekan
Walaupun Dolar AS secara amnya lebih kukuh dan sentimen pasaran bercampur-campur, AUDUSD dijangka mencatatkan kenaikan mingguan, meskipun kenaikannya sederhana. Begitu juga, USDCAD menuju kerugian mingguan untuk minggu kedua berturut-turut apabila pemotongan kadar hawkish oleh Bank of Canada (BoC) dan optimisme terhadap rundingan perdagangan AS-Kanada mengimbangi kesan harga minyak mentah yang lebih rendah, iaitu eksport utama Kanada. Sementara itu, NZDUSD dijangka mencatatkan penurunan mingguan pertama dalam tempoh tiga minggu, ditekan oleh penghindaran risiko, data New Zealand yang mengecewakan dan kenyataan dovish pegawai Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), meskipun disokong oleh usaha rangsangan China dan optimisme terhadap perjanjian perdagangan China-AS.
Di pasaran lain, minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) dijangka mencatatkan kerugian mingguan dan bulanan, susulan kebimbangan tentang permintaan yang lemah dan jangkaan peningkatan bekalan sekiranya konflik Rusia-Ukraine dan Gaza berakhir. Selain itu, kebimbangan terhadap prospek ekonomi China dan pemotongan pengeluaran oleh Organization of the Petroleum Exporting Countries Plus (OPEC+) terus menekan harga, meskipun inventori minyak mingguan baru-baru ini menyusut.
Emas dijangka mencatatkan satu lagi kerugian mingguan meskipun melonjak pada Khamis
Emas dijangka mencatatkan kerugian mingguan untuk minggu kedua berturut-turut meskipun melantun kukuh pada hari sebelumnya, apabila Dolar AS yang lebih kukuh dan hasil bon Perbendaharaan yang lebih tinggi terus menekan logam berharga itu. Ketegangan perdagangan dan politik yang semakin reda, serta jangkaan yang berkurang terhadap tindakan dovish lanjut oleh Federal Reserve, turut menambah tekanan menurun. Namun begitu, Emas masih dijangka mencatatkan kenaikan bulanan untuk bulan ketiga berturut-turut. Laporan terkini World Gold Council (WGC) bagi suku ketiga (Q3) menonjolkan permintaan global terhadap Emas yang kukuh, disokong oleh harga yang tinggi, ketidaktentuan geopolitik dan perdagangan serta jangkaan kadar faedah yang lebih rendah pada masa hadapan.
Mata wang kripto memadamkan kenaikan mingguan sebelumnya, kenaikan saham berehat seketika
Meskipun optimisme pasaran secara keseluruhan, mata wang kripto kekal tertekan apabila hasil bon Perbendaharaan AS yang lebih tinggi dan Dolar AS yang lebih kukuh membebani aset berisiko. Keadaan ini memadamkan kenaikan minggu sebelumnya dan menandakan kemungkinan kerugian bulanan. Optimisme terkini tentang kemungkinan dana dagangan bursa (ETF) XRP dan Solana gagal memperbaik sentimen, apabila permintaan terhadap ETF terus merosot pada penghujung Oktober.
Sementara itu, saham AS mendatar pada Khamis selepas baru-baru ini mencecah paras tertinggi sepanjang masa, didorong oleh kenaikan saham teknologi. Penurunan itu berkemungkinan berpunca daripada hasil bon yang lebih tinggi serta butiran laporan pendapatan suku ketiga (Q3) terkini. Laporan itu kelihatan kukuh pada pandangan pertama, tetapi mendedahkan kebimbangan tentang tarif AS dan permintaan yang lebih lemah dari China. Namun, indeks penanda aras Wall Street masih dijangka mencatatkan kenaikan mingguan dan bulanan yang kukuh.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatatkan kerugian kecil sekitar $60.00 dan dijangka mengalami kerugian mingguan/bulanan.
- Emas menerima tekanan jualan dan memadamkan kenaikan hari sebelumnya—kenaikan pertama dalam lima hari—lalu jatuh semula ke paras $4,000 ketika artikel ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) kekal mendatar sekitar 99.50 selepas mencecah paras tertinggi dalam tiga bulan.
- Wall Street ditutup lebih rendah, manakala saham Asia Pasifik susut sedikit. Sementara itu, saham di Eropah dan Britain didagangkan bercampur-campur pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum masing-masing mencatatkan kenaikan kecil selepas merosot selama empat hari berturut-turut, dan kini berada sekitar $110,000 dan $3,860.
Hari ini dijangka membawa perkembangan yang bercampur-campur…
Memandangkan data dan acara utama minggu ini telah diumumkan, pedagang akan menumpukan perhatian pada peristiwa risiko utama yang boleh mempengaruhi hala tuju pasaran, khususnya perkembangan perdagangan dan politik. Laporan pendapatan suku ketiga (Q3) Exxon Mobil, AbbVie dan Chevron yang dijadualkan sebelum pasaran AS dibuka pada Jumaat turut menjadi perhatian.
Memandangkan kecenderungan pasaran yang semakin hawkish terhadap Federal Reserve baru-baru ini dan sentimen bercampur-campur mengenai perjanjian perdagangan AS-China, Dolar AS berkemungkinan kekal kukuh dan menekan mata wang utama, komoditi serta mata wang kripto. Namun, saham dan Emas mungkin didagangkan bercampur-campur ketika pasaran masih belum menentukan arah.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan penurunan selanjutnya: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
