Risiko perdagangan dan politik menggusarkan pelabur
Presiden AS Donald Trump menggegarkan pasaran global pada hari Rabu dan meneruskan momentum itu pada hari Khamis dengan langkah tarif baharu serta rancangan politik. Beliau mendesak Rusia supaya mencapai perjanjian damai dengan Ukraine, tetapi menjauhkan diri daripada rancangan Israel untuk mengambil alih sepenuhnya Gaza. Beliau memberi amaran bahawa tindakan itu boleh mengakibatkan lebih banyak pertumpahan darah, walaupun bantuan kemanusiaan baru sahaja disambung semula di wilayah itu. Trump turut meneruskan kritikan terhadap cita-cita nuklear Korea Utara dan Iran, sambil memberi amaran secara tidak langsung kepada Rusia.
Walaupun ketegangan ini berterusan, US Dollar melemah dan Wall Street ditutup lebih tinggi, didorong oleh saham teknologi. Saham Apple Inc. melonjak selepas produknya dikecualikan daripada tarif bagi eksport dari India ke AS. Pengumuman itu menyusuli pengumuman Apple mengenai pelaburan sebanyak $100 bilion, sebagai tambahan kepada komitmen terdahulu sebanyak $500 bilion. Taiwan turut memperoleh pengecualian tarif AS bagi cip dan semikonduktor, sekali gus mendorong kenaikan saham teknologi dan pasaran Asia. Perkembangan ini berlaku walaupun Trump menggandakan tarif ke atas barangan India daripada 25% kepada 50% sebagai tindak balas terhadap import minyak India yang berterusan dari Rusia.
Dalam perkembangan dasar monetari, komen yang lebih akomodatif daripada Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari, Presiden Fed San Francisco Mary Daly, Presiden Fed Boston Susan Collins dan Gabenor Federal Reserve Lisa D. Cook meredakan sentimen pengelakan risiko. Nada mereka, bersama data guna tenaga dan aktiviti AS yang lemah, mengukuhkan jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah sebanyak 0.25% pada September, dengan dua lagi pemotongan dijangka pada 2025. Namun, Pengerusi Federal Reserve Jerome Powell menegaskan bahawa tindakan seterusnya akan terus bergantung pada data, seperti yang diulangi dalam sidang akhbar selepas mesyuarat FOMC.
Dalam perkembangan perdagangan, Trump berkata beliau merancang untuk menaikkan sebahagian tarif ke atas China dan Jepun, namun pengesahan rasmi serta syarat khusus masih belum diumumkan. Setiausaha Negara AS Marco Rubio memperkecil kemungkinan risiko tarif tambahan ke atas China, tetapi tidak menyentuh isu Jepun. Sementara itu, Pengarah Majlis Ekonomi Negara Rumah Putih Kevin Hassett berkata Rusia melihat India sebagai “saluran pelepas” untuk mengeksport barangan, khususnya ketika negara itu berdepan sekatan Barat.
Trump turut berkata beliau akan bertemu dengan Presiden Rusia Vladimir Putin dan Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskyy minggu depan, namun Rumah Putih masih belum mengesahkan sama ada pertemuan itu akan berlangsung secara bersemuka atau melalui panggilan maya.
Dalam perkembangan sektor tenaga, inventori minyak mentah mingguan AS susut lebih banyak daripada jangkaan, namun keadaan ini gagal menaikkan harga minyak. Risiko bekalan geopolitik dibayangi oleh kebimbangan terhadap permintaan dan peningkatan pengeluaran OPEC+. Secara berasingan, Arab Saudi menaikkan harga minyaknya untuk Asia dengan harapan mendapat manfaat daripada permintaan India yang lebih tinggi serta kenaikan tarif AS.
Dalam data ekonomi, lebihan dagangan Australia bertambah baik pada Jun, manakala eksport China pada Julai (dalam nilai US Dollar) meningkat 7.2% tahun ke tahun, mengatasi ramalan sebanyak 5.4%.
Dalam keadaan ini, Indeks US Dollar (DXY) kekal di bawah tekanan dan mencecah paras terendah dalam seminggu selepas menamatkan kenaikan selama dua hari berturut-turut. Keadaan ini membolehkan mata wang utama serta mata wang Australia dan New Zealand (AUD, NZD) meningkat walaupun terdapat risiko perdagangan global dan politik. Komoditi diniagakan bercampur-campur, manakala ekuiti dan hasil bon meningkat sedikit. Mata wang kripto pula mencatat kerugian kecil dan kekal dalam julat mingguan, kerana sukar mendapat manfaat daripada US Dollar yang lebih lemah atau nada sokongan pentadbiran Trump terhadap sektor ini.
EURUSD mencatat aliran menaik selama tiga hari, USDJPY terus tertekan
Kelemahan Dolar AS, bersama-sama dengan Jualan Runcit Zon Euro yang kukuh serta khabar bahawa Trump mungkin mengurangkan tarif EU kepada separuh (daripada 30% kepada 15%) jika syarat tertentu dipenuhi, menyokong EURUSD. Pasangan mata wang ini kekal lebih tinggi untuk hari ketiga berturut-turut, berhampiran paras tertinggi minggu ini.
Sementara itu, USDJPY kekal tertekan selepas kerugian baru-baru ini, meskipun momentum penurunan semakin perlahan. Pasangan mata wang ini tidak mendapat manfaat daripada kelemahan USD disebabkan ketegangan politik di Jepun dan kebimbangan tentang kemungkinan tarif baharu AS ke atas Tokyo. Selain itu, jangkaan yang bercampur-campur tentang kenaikan kadar faedah Bank of Japan (BoJ) dan kemungkinan pemotongan kadar oleh Federal Reserve, bersama-sama bacaan Indeks Serentak dan Indeks Petunjuk Ekonomi Jepun bagi bulan Jun yang memberangsangkan, menekan pasangan mata wang ini—namun kegelisahan pasaran mengehadkan penurunan selanjutnya.
GBPUSD bersiap sedia menghadapi pemotongan kadar faedah BoE
GBPUSD meningkat untuk hari kelima berturut-turut, mencecah paras tertinggi dalam seminggu, meskipun tiada perkembangan besar mengenai perjanjian perdagangan AS-UK dan Bank of England (BoE) dijangka secara meluas akan mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25% dalam keputusan dasar hari ini.
Pedagang nampaknya sudah bersedia menghadapi BoE yang cenderung dovish, dengan unjuran ekonomi yang suram berkemungkinan dikeluarkan pada “Super Thursday”. Namun, Dolar AS yang lebih lemah kekal sebagai pemacu utama kekuatan Pound, membantu GBPUSD kekal kukuh walaupun terdapat ketidaktentuan dalam negara.
Mata wang Australia dan New Zealand turut mendapat manfaat daripada kelemahan Dolar AS
AUDUSD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut dan mencecah paras tertinggi mingguan, disokong oleh Dolar AS yang lebih lemah, data perdagangan Australia bagi bulan Jun yang lebih kukuh daripada jangkaan dan angka perdagangan China bagi bulan Julai yang memberangsangkan.
NZDUSD turut meningkat untuk hari kedua dan menguji paras tertinggi mingguannya, meskipun tiada data domestik utama.
Sementara itu, USDCAD jatuh untuk sesi kelima berturut-turut, meskipun harga minyak mentah lebih lemah. USD yang lemah, harapan terhadap perjanjian perdagangan AS-Kanada dan jangkaan menjelang laporan pekerjaan Kanada pada hari Jumaat terus menyokong Dolar Kanada.
Emas meningkat sedikit, minyak mentah cuba bangkit
Emas mengekalkan kenaikan sederhana dalam julat mingguannya, disokong oleh Dolar AS yang lebih lemah, tetapi sukar untuk meningkat lebih tinggi disebabkan kebimbangan tentang permintaan dari China. Logam ini juga tidak berperanan sebagai aset selamat yang kukuh, mungkin kerana saham dan hasil bon sedang meningkat.
Sementara itu, minyak mentah WTI mencatat kenaikan kecil pada paras terendah dalam tempoh dua bulan, sekali gus menghentikan penurunan selama lima hari berturut-turut. Pemulihan ini berlaku apabila pedagang mengukuhkan kedudukan selepas kerugian dan memantau risiko bekalan yang berkaitan dengan Rusia, Israel, Gaza dan Iran. Namun, kebimbangan tentang permintaan yang berpunca daripada tarif Trump serta peningkatan bekalan OPEC+ terus menekan harga. Yang ketara, inventori minyak mentah mingguan AS mencatat penurunan yang tidak dijangka, tetapi itu tidak cukup untuk menaikkan harga minyak dengan ketara.
Mata wang kripto kekal lembap
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mencatat kerugian sederhana pada awal pagi Khamis, ditekan oleh ketidaktentuan pasaran yang lebih luas, aliran dana ETF kripto yang semakin berkurangan dan kerosakan teknikal, meskipun Dolar AS lebih lemah.
Penurunan itu berlaku walaupun terdapat tindakan kawal selia AS yang menyokong. Pada hari Rabu, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) AS meluluskan liquid staking dan menjelaskan bahawa ia tidak mengklasifikasikannya sebagai sekuriti. Langkah ini meningkatkan keyakinan dalam kalangan firma yang menyokong kripto, tetapi tidak cukup untuk menaikkan harga ketika sentimen mengelak risiko.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI menghentikan penurunan selama lima hari berturut-turut dan pulih daripada paras terendah dalam tempoh dua bulan, kepada $64.70 setakat waktu penulisan.
- Emas kekal menerima sedikit sokongan sekitar $3,375, dalam julat dagangan mingguan.
- Indeks Dolar AS (DXY) jatuh ke paras terendah dalam lebih seminggu, meneruskan penurunan hari sebelumnya kepada 98.10 pada bacaan terkini.
- Wall Street ditutup positif, manakala niaga hadapan saham mencatat kenaikan kecil baru-baru ini. Namun begitu, saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah, sementara saham di Eropah dan Britain kelihatan tidak menentu pada jam pertama dagangan.
- Bitcoin mencatat kerugian kecil sekitar $114,500, tetapi Ethereum kekal hambar berhampiran $3,685 ketika artikel ini ditulis.
BoE, data A.S. dan berita berkaitan risiko menjadi tumpuan…
Selepas hari Rabu yang aktif tetapi kurang data, pasaran berdepan hari Khamis yang penuh taruhan. Peristiwa utama termasuk jangkaan pemotongan kadar faedah Bank of England sebanyak 0.25%, tuntutan mingguan faedah pengangguran A.S., serta data kos pekerjaan dan gaji. Ucapan pegawai Fed dan PMI Ivey Kanada turut menjadi perhatian.
Sementara itu, perhatian kekal tertumpu pada perkembangan geopolitik yang melibatkan Rusia, Ukraine, Israel, Korea Utara, India dan Iran, serta kenyataan Trump dan Rumah Putih.
Jika selera risiko merosot, Dolar A.S. boleh melantun semula dan memberi tekanan kepada GBPUSD, emas dan saham, sementara hasil bon menurun dan kripto kekal dalam julat dagangan.
Secara keseluruhan, Khamis boleh menjadi titik perubahan, dengan data makroekonomi dan risiko geopolitik berkemungkinan mendorong volatiliti merentas mata wang, komoditi dan aset berisiko.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan terus menurun: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
