Penghindaran risiko berterusan menjelang pemangkin penting
Sentimen pasaran kekal negatif pada awal Rabu apabila ekuiti Asia mencatatkan kejatuhan harian paling besar dalam tempoh enam bulan, susulan kemerosotan Wall Street. Antara pemacu utama ialah kebimbangan bahawa Rizab Persekutuan A.S. (Fed) mungkin menghentikan sementara pemotongan kadar, ketegangan perdagangan global yang berpunca daripada A.S. dan risiko geopolitik yang kembali meningkat, dalam keadaan kalendar ekonomi yang lengang. Sentimen berhati-hati menjelang data utama A.S. — Perubahan Guna Tenaga ADP dan PMI Perkhidmatan ISM — turut menjejaskan selera risiko, walaupun hasil bon Perbendaharaan A.S. susut.
The New York Times melaporkan bahawa pentadbiran Trump sedang mempertimbangkan tindakan ketenteraan terhadap Venezuela serta kemungkinan merampas medan minyaknya. Sementara itu, perisikan Korea Selatan memberi amaran bahawa Korea Utara mungkin hampir menjalankan ujian nuklear.
Indeks saham utama A.S. merosot dengan ketara, dengan NASDAQ turun 2.04%, S&P 500 susut 1.17% dan Dow Jones Industrial Average jatuh 0.53%. Sentimen terjejas oleh kebimbangan berlarutan susulan mesyuarat Fed minggu lalu, penutupan operasi kerajaan yang berterusan, kebimbangan tentang penilaian terlalu tinggi dan kejatuhan Bitcoin di bawah paras $100,000.
Pasaran Asia turut mengalami jualan besar-besaran, dengan kejatuhan yang diterajui sektor teknologi mendominasi dagangan serantau. Ekuiti Jepun mencatatkan kemerosotan paling besar dalam tempoh lebih enam bulan, diterajui saham teknologi. Indeks Kospi Korea Selatan jatuh sehingga 4.8%, menembusi paras 4,000 dan menjadikan kejatuhannya dalam tempoh dua hari sebanyak 7% — penurunan paling ketara sejak Ogos 2024.
Kenyataan Perdana Menteri China Li mengukuhkan semula pendirian Beijing sebagai pendukung perdagangan pelbagai hala ketika tarif global meningkat. Komitmen beliau untuk memperluas import dan memperbaharui tadbir urus perdagangan menunjukkan usaha untuk menstabilkan hubungan dengan rakan dagang utama, meskipun ketegangan dengan A.S. berterusan.
Kerugian berkurangan kemudian dalam sesi dagangan selepas Beijing mengumumkan pelarasan tarif, menggantung tarif A.S. sebanyak 24% dan mengekalkan kadar 10% selama setahun, selain menghentikan duti tambahan ke atas beberapa import dari A.S. mulai 10 November. Berita ini membantu meningkatkan sentimen pasaran menjelang pengumuman data penting A.S. Sementara itu, PMI Perkhidmatan RatingDog/S&P Global China merosot kepada 52.6 pada Oktober, paras terendah dalam tiga bulan, apabila pesanan eksport menyusut dan guna tenaga menurun.
Keputusan selepas pasaran daripada Advanced Micro Devices (AMD) turut meningkatkan keyakinan apabila syarikat itu mengatasi anggaran suku ketiga dengan panduan hasil dan keuntungan yang kukuh.
Penutupan operasi kerajaan A.S. yang berterusan kini menjadi yang paling lama dalam sejarah. Penganalisis menjangkakan penutupan itu akan berakhir tidak lama lagi dan menyatakan bahawa pasaran boleh meningkat semula sebaik sahaja ia diselesaikan. Tanda-tanda kemajuan termasuk cadangan kompromi dwipartisan yang dilaporkan oleh Axios, amaran Setiausaha Pengangkutan A.S. tentang kemungkinan penutupan ruang udara dan kebimbangan bahawa bantuan SNAP untuk 40 juta rakyat Amerika akan berakhir. Kadar ketidaksetujuan terhadap Trump yang semakin meningkat serta laporan Wall Street Journal bahawa Senat optimis tentang kemungkinan mencapai persetujuan turut mengukuhkan harapan bahawa penutupan itu boleh berakhir menjelang hujung minggu.
Di Jepun, minit mesyuarat September Bank of Japan (BoJ) menunjukkan bahawa penggubal dasar kekal berhati-hati dalam usaha menormalkan dasar, dengan mengambil kira ketidaktentuan berhubung tarif A.S. dan perdagangan global. Walaupun pandangan tentang masa pelaksanaannya berbeza, pegawai bersetuju bahawa inflasi asas semakin meluas dan kesan tarif lebih kecil daripada yang dibimbangi.
Franc Swiss mengukuh selepas Trump menyebut terdapat “kemajuan” dalam rundingan perdagangan dengan pegawai Switzerland, sekali gus membayangkan kemungkinan kelonggaran dalam pertikaian tarif antara A.S. dengan Switzerland.
Kemas kini fiskal Kanada yang dikeluarkan pada petang Selasa menunjukkan bahawa Ottawa meningkatkan unjuran defisit dan menjangkakan nisbah hutang kepada KDNK melebihi 43%, meskipun keperluan pinjaman berkurangan. Defisit sebanyak C$78.3 bilion bagi 2025/26 dan C$65.4 bilion bagi 2026/27 adalah kira-kira dua kali ganda daripada anggaran terdahulu. Bersama-sama dengan unjuran pertumbuhan yang lebih lemah, perkembangan ini sedikit menekan Dolar Kanada (CAD).
Dalam pasaran minyak, data sektor swasta menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah sebanyak 6.5 juta tong — jauh melebihi jangkaan — walaupun inventori petrol dan hasil sulingan mencatatkan pengurangan yang lebih besar daripada jangkaan.
Pasaran buruh New Zealand terus melemah, dengan kadar pengangguran suku ketiga meningkat kepada 5.3%, pertumbuhan guna tenaga mendatar dan kadar penyertaan susut kepada 70.3%. Upah meningkat 0.5% berbanding suku sebelumnya, menyebabkan Dolar New Zealand (NZD) terus tertekan. Tinjauan Kestabilan Kewangan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) menyatakan bahawa risiko kewangan kekal tinggi, manakala NZDUSD mencecah paras terendah baharu.
Indeks Dolar A.S. (DXY) berlegar berhampiran paras tertinggi dalam tiga bulan selepas mencatatkan kenaikan selama lima hari berturut-turut, sekali gus membolehkan EURUSD dan GBPUSD stabil pada paras terendah dalam beberapa minggu. USDJPY kekal tertekan apabila Yen Jepun (JPY) mendapat manfaat daripada permintaan aset selamat dan sentimen bercampur-campur terhadap BoJ. AUDUSD melantun daripada paras terendah dalam dua minggu dan mencatatkan kenaikan harian pertamanya dalam enam sesi, manakala NZDUSD pulih daripada paras terendah dalam tujuh bulan. USDCAD kekal kukuh untuk hari kelima berturut-turut dan mencecah paras tertinggi dalam tujuh bulan.
Harga minyak mentah berhenti seketika selepas kenaikan selama dua hari berakhir, manakala harga emas stabil selepas jatuh selama tiga hari, tanpa momentum kenaikan yang kukuh. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) turut melantun sedikit daripada paras terendah sejak pertengahan 2025 selepas mengalami kerugian besar selama dua hari.
EURUSD bergerak dalam julat sempit menjelang pengumuman data
EURUSD menghentikan penurunan selama enam hari dan melantun daripada paras terendah sejak awal Ogos ketika pedagang menantikan data penting, termasuk PMI akhir Oktober, Indeks Harga Pengeluar (PPI) September, Pesanan Kilang Jerman dan beberapa kenyataan daripada penggubal dasar Bank Pusat Eropah (ECB). Perhatian turut tertumpu pada Perubahan Guna Tenaga ADP dan PMI Perkhidmatan ISM A.S. bagi Oktober. Harapan bahawa penutupan operasi kerajaan A.S. akan berakhir tidak lama lagi, keputusan Advanced Micro Devices (AMD) yang lebih kukuh daripada jangkaan serta kenyataan positif pegawai ECB turut menyokong Euro untuk mengurangkan kerugian terkini.
GBPUSD melantun dari paras terendah tujuh bulan, USDJPY susut
GBPUSD bergerak seiring mata wang utama lain apabila Dolar AS menyusut. Namun, sikap berhati-hati menjelang acara fiskal United Kingdom pada 26 November — di tengah-tengah kebimbangan tentang pemotongan perbelanjaan besar-besaran — bersama pendirian hawkish Rizab Persekutuan AS (Fed) mengekalkan sentimen bearish menjelang data penting AS.
Pada masa yang sama, minit mesyuarat Bank of Japan (BoJ) yang tidak banyak mencetuskan perhatian serta ketidakpastian tentang kenaikan kadar faedah pada masa hadapan mengehadkan momentum penurunan USDJPY, meskipun tekanan bearish kekal menguasai pasaran untuk hari kedua berturut-turut. Tarikan Yen Jepun sebagai aset selamat dan kebimbangan tentang hubungan perdagangan AS-Jepun turut mempengaruhi pergerakan pasangan mata wang itu.
Mata wang Australia dan New Zealand melantun, tetapi CAD tidak
Kedudukan pasaran menjelang data penting AS, bersama berita tentang langkah rangsangan baharu China, pengurangan tarif AS oleh Beijing dan kemajuan dalam rundingan perdagangan China-AS, membantu Dolar Australia, New Zealand dan Kanada menghentikan penurunan sebelumnya berbanding Dolar AS. Namun, Dolar Kanada (CAD) bergelut untuk pulih apabila ramalan defisit Kanada yang semakin melebar, harga Minyak yang lebih rendah dan kebimbangan baharu tentang pertikaian perdagangan AS-Kanada mengehadkan kenaikannya. Data ekonomi New Zealand yang bercampur-campur turut mengehadkan lantunan NZDUSD daripada paras terendah sejak April. Hasilnya, AUDUSD melantun daripada paras terendah dua minggu, manakala USDCAD melanjutkan aliran menaik lima harinya, namun momentum kenaikannya lemah.
Emas dan Minyak Mentah cuba bangkit
Emas menghentikan rentetan kerugian selama tiga hari selepas mencatatkan penurunan mingguan terbesar dalam sesi sebelumnya. Sementara itu, Minyak Mentah kekal sedikit lebih tinggi selepas kenaikan selama dua hari berakhir, meskipun data industri melaporkan peningkatan mengejut dalam inventori minyak AS. Harapan terhadap rangsangan tambahan China, kemajuan dalam hubungan perdagangan AS-China dan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat turut menyokong permintaan terhadap emas dan minyak mentah, terutamanya apabila hasil bon Perbendaharaan AS menurun.
Mata wang kripto menghentikan kejatuhan, saham kekal di bawah tekanan
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) menamatkan rentetan kerugian selama dua hari selepas mencatatkan penurunan mendadak pada Isnin dan Selasa. Namun, pemulihan kedua-duanya tidak begitu kukuh berikutan sikap berhati-hati menjelang data penting AS dan ketiadaan berita positif utama daripada industri kripto.
Sementara itu, saham Asia-Pasifik mencatatkan penurunan harian paling ketara dalam beberapa bulan susulan prestasi lemah Wall Street. Namun, kerugian pasaran saham berkurangan kemudian dalam sesi dagangan, disokong berita positif daripada Advanced Micro Devices (AMD) dan China.
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI mencatatkan kenaikan kecil sekitar $60.50 apabila melantun selepas rentetan kenaikan selama dua hari terhenti.
- Emas menghentikan rentetan kerugian selama tiga hari dan meningkat kepada $3,980 ketika artikel ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) menghentikan rentetan kenaikan selama lima hari pada paras tertinggi tiga bulan, dan berlegar sekitar 100.15 ketika artikel ini ditulis.
- Wall Street ditutup dalam kerugian, manakala saham Asia-Pasifik merosot. Selain itu, saham di Eropah dan Britain mencatatkan kerugian pada awal waktu dagangan.
- Bitcoin dan Ethereum masing-masing menghentikan rentetan kerugian selama dua hari dengan mencatatkan kenaikan sederhana sekitar $101,800 dan $3,340, selepas kejatuhan mendadak pada Isnin dan Selasa.
Hari penting bakal menjelang…
Menjelang hari ini, Perubahan Pekerjaan ADP AS dan PMI Perkhidmatan ISM, serta bacaan akhir PMI S&P Global bagi Oktober, akan menjadi tumpuan peserta pasaran. Perhatian ini semakin penting memandangkan kekurangan data AS akibat penutupan kerajaan dan kebimbangan yang semakin meningkat bahawa Fed akan menghentikan pemotongan kadar faedah pada Disember.
Jika data yang dijadualkan itu menunjukkan bacaan kukuh, USD boleh melanjutkan kenaikan terkininya dan mendorong hasil bon Perbendaharaan AS turut melantun. Ini boleh menambah tekanan penurunan terhadap mata wang kripto, namun saham AS mungkin tidak merosot banyak dan boleh melantun apabila berita AMD bergabung dengan pengumuman tarif China.
Di tempat lain, EURUSD mungkin tidak banyak pulih walaupun data EU menunjukkan bacaan kukuh, berikutan kebimbangan yang semakin hampir tentang Fed yang tidak mengubah kadar faedah serta ketegangan perdagangan dan politik di zon euro. Sejajar dengan itu, mata wang utama lain dan mata wang Australia serta New Zealand juga boleh melanjutkan kerugian terkini selepas data AS dikeluarkan, jika ada. Namun, harga Emas boleh melantun jika sentimen risiko bertambah baik.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka bergerak menaik: USDCAD, USDJPY
- Kemungkinan penurunan selanjutnya: USDCHF, Emas
- Pergerakan mendatar dijangka: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, Minyak mentah
- Penurunan perlahan & beransur-ansur dijangka: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga tuah dagangan menyebelahi anda!
