Kebimbangan pasaran berterusan
Pasaran kewangan memulakan minggu ini dengan berhati-hati apabila pelabur terus bimbang tentang konflik Iran yang berterusan, rizab minyak global yang semakin susut dan dasar tarif Presiden Donald Trump. Sentimen turut kekal lemah menjelang penerbitan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Mei daripada ekonomi utama. Amaran Trump bahawa Iran mungkin berdepan tindakan ketenteraan baharu jika tiada persetujuan dicapai menjelang Selasa terus mengurangkan selera terhadap risiko. Dengan Kanada bercuti dan acara ekonomi di tempat lain yang terhad, aktiviti dagangan mungkin kekal perlahan pada hari Isnin.
Saham Asia meneruskan kerugian Wall Street minggu lalu apabila pasaran bertindak balas secara negatif terhadap kenaikan harga minyak, hasil bon kerajaan yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik berkaitan perang Iran yang semakin buruk.
Trump meningkatkan tekanan terhadap Iran pada hujung minggu, dengan memberi amaran kepada Tehran supaya segera mencapai perjanjian damai atau berdepan risiko kemusnahan. Menurut Axios, Trump masih menunggu cadangan Iran yang telah disemak dan percaya bahawa rundingan masih boleh diteruskan walaupun konflik memasuki bulan keempat tanpa kemajuan.
Ketegangan semakin memuncak selepas serangan dron mencetuskan kebakaran pada sebuah penjana elektrik di Loji Kuasa Nuklear Barakah di Emiriah Arab Bersatu (UAE) pada hari Ahad. Kementerian Pertahanan UAE berkata dua lagi dron telah dipintas sebelum sampai ke kemudahan itu dan menyatakan bahawa serangan tersebut bermula berhampiran sempadan barat. Tiada kumpulan dipersalahkan secara rasmi, namun seorang penasihat presiden UAE menyifatkan insiden itu sebagai peningkatan ketegangan yang berbahaya, tanpa mengira sama ada ia melibatkan sesebuah negara atau pasukan proksi. UAE menyifatkan insiden itu sebagai serangan pengganas dan berkata negara itu berhak untuk bertindak balas.
Secara berasingan, Israel mengesahkan operasi bersasar terhadap seorang pemimpin Hamas di Gaza, manakala Menteri Luar Iran berkata rundingan dengan AS terus terjejas akibat kurangnya kepercayaan.
Sementara itu, data ekonomi AS terkini menunjukkan keadaan yang lebih kukuh. Pengeluaran perindustrian pada April meningkat 0.7%, mengatasi anggaran 0.3%, manakala bacaan sebelumnya disemak kepada -0.3% daripada -0.5%. Indeks Pembuatan Rizab Persekutuan New York (NY Fed) melonjak kepada 19.6 pada Mei, jauh melebihi jangkaan 7.5 dan lebih tinggi daripada bacaan sebelumnya sebanyak 11.0.
Dalam pasaran mata wang, Indeks Dolar AS (DXY) diniagakan menghampiri paras tertinggi dalam enam minggu selepas mencatat kenaikan selama lima hari. EURUSD dan GBPUSD susut ke paras terendah sejak awal April, manakala USDJPY meningkat untuk sesi keenam berturut-turut, mencecah paras tertinggi dalam dua minggu. AUDUSD dan NZDUSD meneruskan penurunan terkini, sementara kenaikan USDCAD selama lapan hari terhenti berhampiran paras tertinggi dalam lima minggu.
Minyak Mentah West Texas Intermediate (WTI) memulakan minggu ini dengan jurang kenaikan dan mencecah paras tertinggi dalam dua minggu. Harga emas jatuh ke paras terendah dalam tujuh minggu, sekali gus mencatat penurunan harian untuk hari kelima berturut-turut. Pasaran ekuiti Asia Pasifik dan mata wang kripto turut diniagakan lebih rendah dalam suasana pasaran yang lebih mengelak risiko, menjejaki prestasi hambar ekuiti AS pada Jumaat.
EURUSD dan GBPUSD cuba pulih, USDJPY mencecah paras tertinggi dalam dua minggu
Sentimen mengelak risiko reda pada awal dagangan Isnin apabila pedagang melaraskan kedudukan menjelang data ekonomi dan acara penting minggu ini. Isyarat pasaran yang bercampur-campur dan pergerakan konsolidasi membantu mengurangkan tekanan terhadap aset sensitif risiko dan mata wang utama. EURUSD dan GBPUSD menamatkan rentetan kerugian selama lima hari berhampiran paras terendah sejak awal April, manakala USDJPY meningkat untuk hari keenam berturut-turut ke paras tertinggi dalam dua minggu.
Di Jepun, hasil bon kerajaan 10 tahun melonjak kepada 4.2%, paras tertinggi sejak 1996, selepas laporan mengesahkan rancangan penerbitan hutang baharu bagi menyokong belanjawan tambahan. Belanjawan itu bertujuan mengimbangi kos tenaga berkaitan perang Iran.
Di UK, Rightmove melaporkan harga permintaan rumah meningkat 1.2% pada Mei berbanding April, lebih tinggi daripada kenaikan 0.8% pada April dan kenaikan bermusim biasa sebanyak 1.0%. Namun, harga kekal 0.3% lebih rendah berbanding setahun lalu (YoY). Jualan hartanah yang dipersetujui turun 4% daripada paras 2025, tetapi 2% lebih tinggi berbanding 2024.
Sementara itu, tinjauan Chartered Institute of Personnel and Development (CIPD) terhadap 2,049 firma menunjukkan bahawa perniagaan UK mengutamakan kawalan kos berbanding pertumbuhan dan produktiviti. Keyakinan majikan kekal hampir pada paras terendah rekod. Tinjauan itu turut menyatakan bahawa konflik Iran setakat ini belum memberi kesan ketara terhadap rancangan pengambilan pekerja.
Secara berasingan, penggubal dasar Bank of England (BOE), Sarah Breeden, memberitahu Financial Times (FT) bahawa tiada keperluan mendesak untuk menurunkan kadar faedah. Beliau menambah bahawa penggubal dasar masih mempunyai masa untuk menilai keadaan ekonomi dan tidak seharusnya bertindak balas secara berlebihan.
Mata wang Australia dan New Zealand terus tertekan
Walaupun dolar AS menghentikan kenaikannya dan harga minyak mentah memulakan minggu dengan lebih tinggi pada Isnin, dolar Australia, New Zealand dan Kanada kekal tertekan. Data China yang lemah, memandangkan China merupakan pemacu eksport utama bagi ekonomi-ekonomi ini, menambah suasana berhati-hati. Isyarat domestik yang bercampur-campur turut menekan AUDUSD dan NZDUSD, manakala menyokong USDCAD.
Di China, data mengecewakan secara menyeluruh. Biro Statistik Kebangsaan (NBS) melaporkan bahawa pertumbuhan pengeluaran perindustrian perlahan kepada 4.1% tahun ke tahun (YoY) pada April, berbanding 5.7% pada Mac, lebih rendah daripada ramalan 5.9%. Menurut Reuters, jualan runcit hanya meningkat 0.2%, paras terlemah sejak Disember 2022 dan jauh di bawah jangkaan 2.0%. Pelaburan aset tetap merosot 1.6% dalam empat bulan pertama 2026 selepas meningkat 1.7% sebelum ini. Jualan kereta domestik jatuh 21.6% YoY untuk bulan ketujuh berturut-turut, manakala Indeks Harga Rumah menurun kepada -3.5% YoY daripada -3.4%.
NBS menyifatkan persekitaran global sebagai mencabar dan rumit, serta menggesa sokongan fiskal yang lebih kukuh dan dasar monetari yang lebih longgar. Namun, Politburo China tidak mengumumkan sebarang langkah rangsangan baharu yang besar.
Di New Zealand, Indeks Prestasi Perkhidmatan Bank of New Zealand (BNZ)-BusinessNZ (PSI) meningkat sedikit kepada 48.9 pada April daripada 46.2, tetapi kekal di bawah paras pengembangan 50.0. Ketua Pegawai Eksekutif BusinessNZ, Katherine Rich, menyatakan bahawa keadaan lemah dilaporkan secara meluas, dengan kenaikan kos bahan api yang dikaitkan dengan ketegangan di sekitar Selat Hormuz menambah tekanan.
Di Kanada, Jualan Pembuatan meningkat 3.0% pada Mac, di bawah ramalan 3.5%, manakala bacaan sebelumnya disemak turun kepada 3.4%. Namun, permulaan pembinaan rumah melonjak kepada 279.3K pada April, mengatasi jangkaan 240.0K.
Minyak mentah melonjak susulan risiko baharu
Minyak kekal sebagai pemacu utama pasaran kewangan. Ia memulakan minggu dengan jurang kenaikan selepas mencatat prestasi mingguan yang kukuh.
Harga minyak mentah terus meningkat apabila rundingan diplomatik antara AS, Israel dan Iran menunjukkan sedikit kemajuan. Laporan bahawa Presiden Donald Trump akan bertemu pegawai kanan keselamatan negara pada Selasa untuk mempertimbangkan pilihan ketenteraan meningkatkan kebimbangan terhadap kemungkinan konflik kembali tercetus. Amaran terbaharu beliau kepada Iran turut meningkatkan jangkaan kemungkinan keadaan semakin meruncing.
Jeff Currie, bekas Ketua Penyelidikan Komoditi Global di Goldman Sachs, memberi amaran bahawa inventori minyak AS semakin menghampiri paras minimum kapasiti penyimpanan dengan pantas. Beliau menyatakan bahawa stok minyak telah susut kepada kira-kira 102 juta tong, sebelum permintaan puncak musim panas meningkat sepenuhnya.
Simpanan global memasuki konflik itu pada paras hampir tertinggi dalam sedekad, disokong oleh eksport kukuh dari Teluk sebelum perang. Namun, sebahagian besar penampan itu kini telah susut. Tekanan paling ketara kini melanda produk petroleum ditapis seperti diesel, petrol dan bahan api jet, berikutan gangguan bekalan dari Teluk dan pengeluaran kilang penapisan yang lebih rendah. Penganalisis memberi amaran bahawa jika ekonomi maju mula menggunakan simpanan swasta, harga boleh melonjak dengan mendadak, manakala negara yang bergantung pada import berkemungkinan mengalami kekurangan bekalan yang teruk.
Emas terus tertekan, manakala mata wang kripto dan ekuiti merosot
Sentimen pasaran yang lemah, ditambah pula dengan Dolar AS yang secara umum kekal kukuh walaupun melemah dalam dagangan harian, menekan harga emas, mata wang kripto dan ekuiti.
Dalam pasaran kripto, selera terhadap risiko terus merosot. Bitcoin (BTC) jatuh ke paras terendah dalam lebih dua minggu, manakala Ethereum (ETH) mencatatkan kerugian untuk sesi keempat berturut-turut.
Ekuiti AS turut ditutup lebih rendah apabila kenaikan hasil bon dan kos tenaga yang lebih tinggi menjejaskan sentimen. Dow Jones Industrial Average jatuh 1.07% pada Jumaat, menjadikan penurunan mingguannya kepada 0.17%. Standard & Poor’s 500 (S&P 500) merosot 1.24% pada hari itu tetapi masih mencatatkan kenaikan mingguan sebanyak 0.13%. NASDAQ susut 1.54% pada Jumaat, menutup minggu dengan penurunan 0.08%. Russell 2000 mencatatkan prestasi lebih lemah, jatuh 2.44% pada hari itu dan 2.37% sepanjang minggu, apabila kenaikan hasil bon memberi kesan lebih besar kepada saham bermodal kecil.
Di tengah-tengah kelemahan pasaran yang lebih meluas, saham Microsoft mencatatkan prestasi lebih baik selepas Pershing Square milik Bill Ackman mendedahkan pelaburan baharu dalam syarikat itu. Ackman menyebut prospek jangka panjang Microsoft yang kukuh dalam perisian perusahaan dan kecerdasan buatan (AI).
Pergerakan terkini aset utama
- Minyak mentah WTI memulakan dagangan minggu ini dengan jurang kenaikan harga dan kini naik 1.7% pada hari ini kepada $103.00.
- Emas mencatatkan aliran menurun selama lima hari, mencecah paras terendah dalam tujuh minggu, hampir $4,550 ketika laporan ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk melanjutkan kenaikan lima hari berturut-turut sekitar 99.30, meskipun mencecah paras tertinggi dalam enam minggu pada awal hari.
- Wall Street ditutup dengan prestasi negatif, manakala saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah. Sementara itu, ekuiti di Eropah dan UK mencatatkan kerugian sederhana pada awal sesi dagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) masing-masing jatuh untuk hari keempat berturut-turut kepada $76,900 dan $2,120.
Hari yang mungkin agak suram bakal menanti…
Ucapan pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of England (BOE), bersama-sama Indeks Pasaran Perumahan NAHB AS, dijangka memacu aktiviti dagangan harian ketika Kanada bercuti. Namun, tumpuan utama kekal pada mesyuarat Presiden AS Donald Trump di Situation Room pada Selasa, yang keputusannya mengenai Iran boleh membentuk hala tuju pasaran dalam masa terdekat.
Sepanjang minggu ini, penerbitan data penting dari United Kingdom (UK), Kanada dan Jepun akan mempengaruhi sentimen menjelang penerbitan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) bagi Mei. Selain itu, laporan pendapatan Nvidia dan perkembangan terkini mengenai perjanjian perdagangan AS-China akan dipantau rapi untuk mendapatkan petunjuk tentang pasaran secara lebih meluas.
Penghindaran risiko terus menyokong Dolar AS (USD), seiring dengan jangkaan kenaikan kadar faedah oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), sekali gus terus menekan mata wang utama, mata wang kripto dan emas. Namun, minyak mentah mungkin meneruskan pemulihan baru-baru ini melainkan perjanjian damai AS-Iran dicapai, yang kelihatan semakin tidak mungkin dalam keadaan semasa.
Ramalan untuk aset utama
- Dijangka meningkat: Emas, Perak
- Berpotensi terus merosot: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Dijangka bergerak mendatar: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Dijangka susut secara perlahan dan beransur-ansur: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
