अगर आप लोगों को “गोइंग शॉर्ट” या “शॉर्टिंग अ स्टॉक” कहते सुनें, तो आप पूरी तरह यक़ीन कर सकते हैं कि वे शॉर्ट सेलिंग की बात कर रहे हैं। यह तरीका ट्रेडर्स के बीच बेहद लोकप्रिय हो गया है। इससे ट्रेडिंग में ज़्यादा गुंजाइश मिलती है, जबकि निवेशकों को ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट के व्यापक विकल्प मिलते हैं।
शॉर्ट सेलिंग क्या है?
शॉर्ट सेलिंग की प्रक्रिया कैसे काम करती है
शॉर्ट सेलिंग के वास्तविक उदाहरण
शॉर्ट सेलिंग के मुख्य फ़ायदे
शॉर्ट सेलिंग का उदाहरण
मार्जिन अकाउंट से शॉर्ट सेलिंग कैसे शुरू करें
निष्कर्ष: शॉर्ट सेलिंग अच्छी है या बुरी?
जब कोई ट्रेडर “गोइंग शॉर्ट” करता है या “शॉर्ट” करता है, तो वह अलग-अलग एसेट में ट्रेड करता है। इनमें शेयर, करेंसी या कमोडिटी शामिल हो सकते हैं। शॉर्ट सेलिंग का मुख्य विचार यह है कि लेन-देन के दौरान ट्रेडर वास्तव में उन एसेट का मालिक नहीं होता।
यह कैसे संभव है? कोई ऐसी चीज़ कैसे बेच सकता है जिसका वह मालिक नहीं है? इसमें संपत्तियों को थोड़े समय के लिए उधार लेकर तुरंत बेच दिया जाता है। आपको यह साफ़ तौर पर समझना चाहिए कि उधार मुफ़्त नहीं होता। संपत्ति का इस्तेमाल करने के लिए ट्रेडर्स से आमतौर पर उधार लेने की फ़ीस और ब्याज लिया जाता है।
अगला चरण है, कम समय में संपत्ति की कीमत का अनुमान लगाना। अगर कीमत गिरती है, तो वे कम कीमत पर संपत्ति को वापस खरीदकर अपनी रकम लौटा देते हैं और अंतर अपने पास रख लेते हैं। सुनने में आसान लगता है, है न? लेकिन इस तरीके में कुछ स्पष्ट जोखिम हैं और इसके लिए बाज़ार का गहराई से विश्लेषण करना, आगे की स्थिति का अनुमान लगाना और कीमतों का पूर्वानुमान लगाना ज़रूरी है।
तो, आखिर यह चर्चा किस बारे में है? किसी शेयर को शॉर्ट करने का क्या मतलब है? इसका विचार बहुत आसान है: आप उन शेयरों को बेचकर पैसा कमाते हैं जिनकी कीमत गिरने वाली है।
इस प्रक्रिया में कुछ बुनियादी चरण शामिल हैं। वे इस प्रकार हैं:
चरण 1 – शेयर उधार लेना। एक निवेशक के तौर पर, आप ऐसे शेयर की पहचान करने के लिए ब्रोकर चुनते हैं जिसकी कीमत गिरने वाली हो, और उसे उधार लेते हैं।
चरण 2 – शेयर बेचना। आप शेयर बेचते हैं और इंतज़ार करते हैं।
चरण 3 – शेयर वापस करना। आखिरी चरण में, शेयर को सबसे कम कीमत पर ऋणदाता को वापस करना और अंतर से फ़ायदा कमाना होता है।
अपना हिस्सा पाने का एक शानदार तरीका! वित्तीय बाज़ार पर दबाव होने पर, शेयरों की शॉर्ट सेलिंग ज़्यादा लचीलापन देती है। यह पेशेवर और नए, दोनों तरह के ट्रेडर्स के लिए उपयुक्त है।
आइए देखें कि वास्तविक बाज़ार स्थितियों में यह प्रक्रिया कैसे काम करती है। नीचे दिए गए चरण बताते हैं कि आप शेयरों या अन्य एसेट्स को कैसे बेच सकते हैं या उनमें शॉर्ट पोज़िशन ले सकते हैं:
चरण 1
एक ट्रेडर किसी एसेट (जैसे शेयर, करेंसी, उत्पाद आदि) को उधार लेने के लिए ब्रोकर से संपर्क करता है। उसके पास उस एसेट का मालिकाना हक़ नहीं होता, फिर भी वह उसमें ट्रेड कर सकता है। मान लीजिए, एसेट की मौजूदा कीमत 100 USD है।
चरण 2
अगले चरण में, ट्रेडर एसेट को 100 USD में बेचता है और कीमत गिरने का इंतज़ार करता है। अगर अनुमान सही साबित होते हैं और कीमत गिरकर 45 USD हो जाती है, तो ट्रेडर उसे वापस खरीदता है और 55 USD का अंतर अपने पास रखता है।
चरण 3
ट्रेडर एसेट ब्रोकर को वापस कर देता है। वास्तविक मुनाफ़ा थोड़ा कम हो सकता है, क्योंकि ट्रेडर को एसेट उधार लेने के लिए ब्रोकर का कमीशन और ब्याज भी चुकाना होता है। इसकी लागत हर ब्रोकर के हिसाब से अलग-अलग होती है।
संक्षेप में, शॉर्ट सेलिंग एक तरह का ट्रेड है जिसमें ट्रेडर ऐसा एसेट बेचता है जिसका वह मालिक नहीं है। शॉर्ट सेलिंग का आम मकसद यह मानना होता है कि एसेट का बाज़ार मूल्य घटेगा। खोली गई पोज़िशन को बंद करते समय, उधार लिया गया एसेट वापस करना होता है।
यह तरीका कई तरह की ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ काम करता है। आप इसका इस्तेमाल हेजिंग या सट्टा लगाने के लिए कर सकते हैं। हेजर्स को नुकसान कम करने में मदद मिल सकती है, जबकि सट्टेबाज़ों को संभावित गिरावट से मुनाफ़ा कमाने का मौका मिलता है।
नतीजतन, शॉर्ट पोज़िशन लेने में अब भी कुछ स्पष्ट जोखिम शामिल हैं। दूसरी ओर, नीचे दिए गए फ़ायदे इस तरीके को आज़माने लायक बनाते हैं:
इन सभी फ़ायदों को खुद देखने के लिए, शॉर्ट सेलिंग का एक उदाहरण देखते हैं।
कच्चा तेल सबसे लोकप्रिय इंस्ट्रूमेंट में से एक है, इसलिए हम इसे अपने वास्तविक उदाहरण के लिए इस्तेमाल करेंगे। बाज़ार खुलने पर इसकी कीमत $45 प्रति बैरल है। अगर आप सामान्य ट्रेडिंग तरीके का इस्तेमाल करें, तो शायद आप खरीदारी की पोज़िशन खोलें और कीमत में हर बढ़ोतरी से फ़ायदा कमाएँ।
शॉर्ट सेलिंग में आप खरीदारी की पोज़िशन खोलने के साथ-साथ विक्रेता के तौर पर भी ट्रेड कर सकते हैं। अगर आपको यक़ीन है कि कीमत गिरने वाली है, तो आप तुरंत सेल पोज़िशन खोल सकते हैं। अगर कीमत गिरकर $44.50 पर आ जाती है, तो बेची गई हर यूनिट पर आपको $0.50 का फ़ायदा होगा।
एक सट्टा-आधारित ट्रेडिंग तरीके के रूप में, शॉर्ट सेलिंग के लिए ऐसे फ़ंड की ज़रूरत होती है जो आम तौर पर ट्रेडर्स के पास नहीं होते। इस रणनीति को चुनने वाले ट्रेडर्स को आम तौर पर मार्जिन अकाउंट खोलना पड़ता है। यह ब्रोकर और ट्रेडर को जोड़ता है, जिससे ब्रोकर एक तय ब्याज दर पर एसेट उधार दे सकता है।
दोनों पक्षों के बीच एक अल्पकालिक समझौता होता है, जिसमें मुख्य दायित्वों और ज़िम्मेदारियों का विस्तार से उल्लेख किया जाता है। इन दायित्वों का पालन करना बेहद ज़रूरी है। समझौते का उल्लंघन करने पर ऋण का खुलासा हो सकता है। ट्रेडर्स के लिए इसका मतलब है कि बेचने के लिए उनके पास एसेट नहीं रहेगा।
"...यह जटिल और जोखिम भरा लगता है। लोग मार्जिन अकाउंट का इस्तेमाल क्यों करते हैं?"
शॉर्ट सेलिंग रणनीति की तुलना में लॉन्ग पोज़िशन लेना कम जोखिम भरा लगता है। ट्रेडर केवल एसेट खरीदने में खर्च की गई रकम खो सकता है। शॉर्ट पोज़िशन में स्थिति काफ़ी अलग होती है। सिद्धांत रूप में, संभावित नुकसान असीमित हो सकता है या मार्जिन कॉल से सीमित हो सकता है। ट्रेडर के लिए मार्जिन कॉल का नतीजा बेहद नुकसानदेह होता है।
आपने मार्जिन अकाउंट खोल लिया है। अब आप अपने ब्रोकर से उधार ले सकते हैं। लेकिन जैसे ही आपका बैलेंस मेंटेनेंस राशि से नीचे गिरता है, मार्जिन कॉल आता है। इस स्थिति में ब्रोकर आपसे ज़रूरी फ़ंड जोड़ने या खुली पोज़िशन और कॉन्ट्रैक्ट बंद करने को कहता है। अगर ट्रेडर मार्जिन कॉल पर ध्यान नहीं देता, तो ब्रोकर के पास न्यूनतम मूल्य बनाए रखने के लिए किसी भी पोज़िशन को बंद करने का अधिकार होता है।
यहाँ मुख्य नुकसान यह है कि शॉर्ट पोज़िशन लेने पर संभावित नुकसान के लिए केवल ट्रेडर ही व्यक्तिगत रूप से ज़िम्मेदार होता है। इसलिए, अपनी शेयर होल्डिंग्स को लिक्विडेट होने से बचाने के लिए फ़ंड पर नज़र रखना बेहद ज़रूरी है।
शॉर्ट सेलिंग सचमुच कारगर हो सकती है। इससे कम समय में बड़ा रिटर्न हासिल करने की संभावना रहती है। इसके अलावा, ट्रेडर्स को शुरुआत में बड़ी रकम लगाने की ज़रूरत नहीं होती। शॉर्ट पोज़िशन लेते समय केवल ब्रोकर फ़ीस और उधार लेने का कमीशन ही लागत के रूप में शामिल होते हैं।
इसके अलावा, इसे कुछ ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट्स में से एक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। बेहतर होगा कि आप इस विचार को दूसरी रणनीतियों के साथ मिलाकर अपनाएँ, ताकि हालात बिगड़ने पर आप मुश्किल में न पड़ें। अपने सारे अंडे एक ही टोकरी में न रखें।
हमारा निष्कर्ष: शॉर्ट सेलिंग आज़माना निश्चित रूप से फायदेमंद हो सकता है।
क्या आप शॉर्ट सेलिंग के बारे में और जानना चाहते हैं? यह समझने के लिए कि असल ज़िंदगी में यह कैसे काम करती है, हमारी ट्रेडिंग पर 7 बेहतरीन फ़िल्में की सूची में The Big Short फ़िल्म के बारे में पढ़ें!
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