सोमवार की शुरुआत में बाज़ार का रुझान हल्का सकारात्मक रहा। इसकी वजह US और चीन के बीच व्यापार के अनुकूल कदम और सरकार को फिर से खोलने के लिए सीनेट में हुआ पहला मतदान था, जिससे आशावाद बढ़ा। चीन के महंगाई के आँकड़ों, बैंक ऑफ जापान (BoJ) की टिप्पणियों, जापान के प्रोत्साहन उपायों के परिदृश्य और रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया (RBA) की नरम टिप्पणियों ने भी इस रुझान को सहारा दिया।
अमेरिकी सरकार का शटडाउन खत्म होने के करीब दिखा, क्योंकि सीनेट ने सरकार को फिर से खोलने के लिए पहले मतदान में 60–40 से प्रस्ताव पारित किया। मध्यमार्गी सीनेट डेमोक्रेट्स प्रमुख एजेंसियों को 30 जनवरी तक फंड देने के लिए एक अंतरिम समझौते पर सहमत हुए। इसमें संघीय कर्मचारियों का बकाया वेतन देना और राज्यों को ट्रांसफ़र फिर से शुरू करना शामिल है। कुछ विभागों को पूरे साल का फंड मिलेगा, हालांकि प्रतिनिधि सभा में मतदान को डेमोक्रेट और रिपब्लिकन, दोनों गुटों के विरोध का सामना करना पड़ सकता है। फिर भी, कम से कम आठ डेमोक्रेट्स के समर्थन में वोट देने से समाधान करीब दिख रहा है। सीनेट रात 8 बजे पूर्वी समय पर फिर से बैठेगी और जल्द ही इस प्रस्ताव के पारित होने की उम्मीद है।
इस बीच, अमेरिकी परिवहन मंत्री सीन डफी ने चेतावनी दी कि थैंक्सगिविंग से पहले हवाई यात्रा घटकर नाममात्र रह सकती है। 4,000 से अधिक उड़ानों में देरी और रद्द होने का अनुमान है, और सप्ताह के अंत तक यह आंकड़ा 10% तक पहुंच सकता है। अर्थशास्त्रियों बेसेंट और हैसेट ने कहा कि सरकारी शटडाउन का आर्थिक असर बढ़ रहा है, जिससे मंदी का जोखिम बढ़ रहा है।
अमेरिकी व्यापार प्रतिनिधि कार्यालय (USTR) ने चीन द्वारा समुद्री, लॉजिस्टिक्स और जहाज़ निर्माण क्षेत्रों में प्रभुत्व हासिल करने की कोशिशों की Section 301 जांच को 1 साल के लिए निलंबित कर दिया। यह निलंबन 10 नवंबर 2025 से लागू हुआ। चीन ने भी अमेरिका को गैलियम, जर्मेनियम, एंटीमनी और संबंधित महत्वपूर्ण सामग्रियों के निर्यात पर लगे प्रतिबंधों को 2026 के अंत तक निलंबित कर दिया और अमेरिकी संबंधों वाले जहाज़ों पर विशेष बंदरगाह फ़ीस 1 साल के लिए रोक दी। वॉशिंगटन के निलंबन के साथ ये कदम व्यापार संबंधों में सुधार के संकेत देते हैं।
हालांकि, CNN ने बताया कि सैटेलाइट तस्वीरों से पता चलता है कि 2020 से चीन का मिसाइल भंडार तेज़ी से बढ़ रहा है। यह लगातार बने भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका तथा उसके सहयोगियों के रक्षा निवेश में संभावित बढ़ोतरी का संकेत देता है।
2025 के पहले नौ महीनों में चीन के गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) में 164% की बढ़ोतरी हुई। केंद्रीय बैंक ने लगातार 11वें महीने सोने की खरीदारी जारी रखी, जिससे उसके भंडार बढ़कर 2,303.5 टन हो गए। साल-दर-साल उत्पादन 3.6% बढ़ा, लेकिन आभूषणों की कमजोर मांग और परिवारों के सतर्क खर्च के बीच खपत 7.9% घटकर 682.7 टन रह गई।
चीन के अक्टूबर के महंगाई आंकड़ों में मामूली सुधार दिखा। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) साल-दर-साल और महीने-दर-महीने 0.2% बढ़ा, जो 0.0% की उम्मीद से अधिक था। वहीं, उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) साल-दर-साल 2.1% गिरा, जो अनुमानित -2.2% से थोड़ा बेहतर था। CPI अब भी अपस्फीति के करीब है, और उत्पादक कीमतों में लगातार 37वें महीने गिरावट आई है। यह धीमी रिकवरी का संकेत है।
BoJ की अक्टूबर बैठक के सारांश से वेतन वृद्धि की गति को लेकर बढ़ते भरोसे का संकेत मिला। अधिकांश नीति-निर्माताओं ने शर्तें स्थिर रहने पर निकट भविष्य में ब्याज दर बढ़ाने का समर्थन किया। दो सदस्यों ने तुरंत दर बढ़ाने की मांग की, जबकि गवर्नर काज़ुओ उएदा ने धैर्य रखने की सलाह दी। BoJ नीति बोर्ड की सदस्य जुन्को नाकागावा ने कहा कि अर्थव्यवस्था और कीमतों में सुधार के साथ बैंक दरें बढ़ाना जारी रखने की उम्मीद करता है। उन्होंने टिकाऊ महंगाई के रुझानों की पुष्टि के लिए आंकड़ों पर आधारित नज़रिया अपनाने पर ज़ोर दिया।
जापान की प्रधानमंत्री साने ताकाइची ने कहा कि सरकार वित्त वर्ष 2025 के लिए प्राथमिक बजट संतुलन का लक्ष्य बनाए रखेगी, लेकिन दीर्घकालीन राजकोषीय लक्ष्य नया तय कर सकती है। उन्होंने बिक्री कर में तत्काल कटौती की संभावना से इनकार किया, लेकिन भविष्य में ऐसा करने का विकल्प खुला रखा। उन्होंने ज़ोर देकर कहा कि कोई भी बदलाव वेतन और महंगाई पर निर्भर करेगा। सरकार विकास को समर्थन देने के साथ जापान की वित्तीय स्थिति पर बाज़ार का भरोसा बहाल करने के लिए बड़े प्रोत्साहन उपायों की योजना बना रही है।
ब्रिटेन में, Chartered Institute of Personnel and Development (CIPD) के एक सर्वे के अनुसार, नियोक्ताओं को अगले साल वेतन में 3% बढ़ोतरी की उम्मीद है। हालांकि, हर छह में से एक कंपनी को आशंका है कि आर्टिफ़िशियल इंटेलिजेंस (AI) अपनाने से नौकरियां घटेंगी। भर्ती की रफ़्तार धीमी बनी हुई है और कंपनियां सरकार से ऐसे नए टैक्स न लगाने की अपील कर रही हैं, जो भर्ती में बाधा डाल सकते हैं।
RBA के डिप्टी गवर्नर Andrew Hauser ने कहा कि ऑस्ट्रेलिया की अर्थव्यवस्था में रिकवरी के लिए सामान्य से अधिक सख्ती बनी हुई है, जिससे आगे नीतिगत ढील देने की गुंजाइश सीमित है। उन्होंने ज़ोर देकर कहा कि महंगाई पर काबू पाने के लिए, जब तक आउटपुट गैप कम नहीं हो जाता, नीति को सख्त बनाए रखना होगा। उन्होंने आपूर्ति बढ़ाने के लिए उत्पादकता और निवेश में वृद्धि की ज़रूरत बताई, साथ ही कहा कि भविष्य में ब्याज दरों में कटौती अब भी संभव है।
तीन सप्ताह में पहली साप्ताहिक गिरावट के बाद अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) में लगातार तीन दिन से जारी गिरावट थमी, लेकिन इसमें रिकवरी की रफ्तार नहीं दिखी। सोना दो सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंचा, जबकि USDJPY और AUDUSD लगातार दूसरे दिन चढ़े। EURUSD और GBPUSD की तीन दिन से जारी तेजी थम गई, NZDUSD सात महीने के निचले स्तर से उबरा और USDCAD लगातार दूसरे सत्र में गिरा। WTI क्रूड ऑयल, बिटकॉइन (BTC) और एथेरियम (ETH) ने लगातार दूसरे दिन बढ़त दर्ज की।
USDJPY में शुक्रवार की रिकवरी आगे बढ़ी, जबकि बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) की अक्टूबर बैठक का सारांश थोड़ा हॉकिश दिखा। येन की चाल पर संभवतः जापान की प्रधानमंत्री साने ताकाइची की उन टिप्पणियों का असर पड़ा, जिनमें उन्होंने और प्रोत्साहन उपायों का संकेत दिया था। इसके अलावा, अमेरिकी सरकार के फिर से खुलने और अमेरिका-चीन व्यापार संबंधों में सुधार की उम्मीदों से पैदा हुई कुल आशावादिता का भी असर रहा।
बाजार की धारणा में सुधार के बावजूद, EURUSD और GBPUSD की तीन दिन की तेजी थम गई। तीन हफ्तों में पहली साप्ताहिक बढ़त दर्ज करने के बाद, सीमित रफ्तार के बीच USD में चार सत्रों में पहली दैनिक बढ़त आई। यूरोप में भू-राजनीतिक तनाव, ब्रिटेन के कमजोर रोजगार आंकड़े और 26 नवंबर के ब्रिटिश बजट से पहले की सतर्कता भी दोनों करेंसी पेयर पर दबाव डाल रही है।
बाज़ार का सेंटिमेंट सकारात्मक बना हुआ है। चीन से आए उत्साहजनक डेटा और खबरों से जोखिम के प्रति संवेदनशील ऑस्ट्रेलियाई और न्यूज़ीलैंड डॉलर जैसी करेंसी को समर्थन मिल रहा है। RBA के डिप्टी गवर्नर Andrew Hauser की नरम रुख वाली टिप्पणियों के बावजूद AUDUSD लगातार दूसरे दिन बढ़ा, जबकि NZDUSD अप्रैल की शुरुआत के बाद के अपने सबसे निचले स्तर से उछला और दो दिन की गिरावट का सिलसिला थम गया। जोखिम लेने की बढ़ती चाह और कच्चे तेल में आई रिकवरी के बीच USDCAD लगातार दूसरे सत्र में गिरा। कच्चा तेल कनाडा का मुख्य निर्यात है।
बाज़ार की सतर्क उम्मीदों के बीच सोना दो हफ्ते के उच्च स्तर पर पहुंच गया और लगातार चौथे दिन बढ़त में रहा, जबकि USD में थोड़ी मजबूती आई। चीन से सोने से जुड़े आंकड़े इस कीमती धातु को और सहारा दे सकते हैं। आंकड़ों से दुनिया के सबसे बड़े ग्राहकों में से एक चीन में केंद्रीय बैंक और ETF की मज़बूत मांग दिखती है।
दूसरी ओर, Crude Oil ने भी शुक्रवार की रिकवरी को आगे बढ़ाया। आशंकाएं कम होने और तनाव में ढील से ऊर्जा की मांग बेहतर होने की उम्मीदों ने इसे सहारा दिया। हालांकि, भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने से आपूर्ति पर दबाव आ सकता है, भले ही OPEC+ ने कदम उठाए हों।
दो सप्ताह की गिरावट के बाद Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) लगातार दूसरे दिन बढ़े। बाज़ार में जोखिम लेने की भावना और अमेरिका व एशिया-प्रशांत क्षेत्र के शेयर बाज़ारों में हालिया रिकवरी से इन्हें सहारा मिला।
सोमवार को बाज़ार में हलचल रह सकती है, क्योंकि अमेरिकी ट्रेडर्स ऐतिहासिक सरकारी शटडाउन खत्म करने के मकसद से हो रहे राजनीतिक घटनाक्रमों पर नज़र रखेंगे। अमेरिका और चीन के हालिया व्यापार-अनुकूल कदमों पर बाज़ार की प्रतिक्रिया पर भी बारीकी से नज़र रखी जाएगी। इन वजहों से USDJPY, AUDUSD, इक्विटी और क्रिप्टोकरेंसी जैसी रिस्क एसेट्स में आगे बढ़त को सपोर्ट मिल सकता है, जबकि मिले-जुले संकेतों के बीच सोना मज़बूत बना रह सकता है। अगर अमेरिकी नीति-निर्माता प्रतिनिधि सभा में संभावित बाधाओं को पार कर लेते हैं, तो नए सिरे से बढ़े आशावाद और वॉरेन बफेट के विदाई पत्र पर ध्यान जाने से वॉल स्ट्रीट में तेज़ी आ सकती है। हालांकि, कोई भी झटका बाज़ार के रुझान को जल्दी कमज़ोर कर सकता है, इसलिए ट्रेडर्स को सतर्क रहना चाहिए। सरकार के दोबारा खुलने से अमेरिकी आर्थिक डेटा का लंबित बैकलॉग भी जारी होगा। इससे दिसंबर में Federal Reserve की संभावित ब्याज दर कटौती के अनुमान को लेकर अनिश्चितता बढ़ सकती है। इस अनुमान ने पहले USD को सपोर्ट दिया था।
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