मंगलवार की शुरुआत में बाजार शांत बना हुआ है। ट्रेडर अमेरिका के अहम डेटा का इंतज़ार कर रहे हैं, जो 2025 की आखिरी बड़ी आर्थिक रिपोर्ट होगी। इसके बाद साल के अंत की छुट्टियों के मौसम में बाजार की गति धीमी पड़ सकती है। नरम रुख वाले फ़ेडरल रिज़र्व की उम्मीदों और मिले-जुले आर्थिक संकेतों के चलते अमेरिकी डॉलर पर दबाव बना हुआ है। ये संकेत मुख्य रूप से निराशाजनक डेटा और फ़ेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के सदस्यों के अलग-अलग बयानों से मिल रहे हैं। इज़राइल-ईरान के बीच जारी तनाव और यूक्रेन-रूस का अनसुलझा संघर्ष जैसे भू-राजनीतिक जोखिम भी बाजार के आशावाद को चुनौती दे रहे हैं।
अमेरिकी वित्त मंत्री स्कॉट बेसेंट की टिप्पणियों से Fed की नीति को लेकर अनिश्चितता बढ़ गई। उन्होंने संकेत दिया कि Fed के गवर्नर स्टीव मिरान अगले साल की शुरुआत में व्हाइट हाउस लौट सकते हैं और महंगाई को लक्ष्य पर रखने की सटीकता पर सवाल उठाया। उन्होंने Fed के डॉट प्लॉट के तरीके में बदलाव के लिए बढ़ते समर्थन के संकेत भी दिए।
भू-राजनीतिक घटनाक्रमों में राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप का यह कहना शामिल था कि अमेरिका जब्त किए गए वेनेज़ुएला के तेल को बेच सकता है या अपने पास रख सकता है, जिसका वैश्विक क्रूड कीमतों पर असर पड़ सकता है। प्रधानमंत्री नेतन्याहू ने ईरान की सैन्य और परमाणु गतिविधियों को बड़ा ख़तरा बताया। वहीं, अमेरिकी उपराष्ट्रपति JD Vance ने इज़राइल और फ़िलिस्तीन के बीच जल्द शांति समझौता होने पर संदेह जताया।
अमेरिका के आर्थिक आँकड़ों में, सितंबर का शिकागो फेड नेशनल एक्टिविटी इंडेक्स सुधरकर -0.21 पर आ गया। वहीं, फ़ेडरल रिज़र्व के गवर्नर स्टीफ़न मिरान ने अपना नरम रुख दोहराते हुए कहा कि एक और ब्याज दर कटौती की ज़रूरत कम है। Moody's Analytics के मार्क ज़ांडी ने चेतावनी दी कि अमेरिका में महँगाई रिपोर्ट किए गए स्तर से ज़्यादा हो सकती है, क्योंकि आधिकारिक कंज़्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) के आँकड़े त्रुटिपूर्ण हो सकते हैं।
कीमती धातुओं में तेजी जारी है। सोना US$4,500 के करीब पहुंच रहा है, जबकि चांदी US$70 से थोड़ा नीचे चढ़ रही है। इस बीच, सुरक्षित निवेश की मांग के चलते जापानी येन और चीनी युआन दोनों मजबूत हुए। जापान के शीर्ष मुद्रा अधिकारियों के मौखिक हस्तक्षेप के बाद येन में तेजी आई, जिससे USDJPY गिरकर लगभग 156.30 पर आ गया।
घरेलू बॉन्ड यील्ड में गिरावट से समर्थन पाकर जापानी शेयरों में तेज़ी आई और Topix 3,422 पर पहुंच गया, जो हाल के रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब है। हालांकि, Nikkei में संघर्ष जारी रहा, खासकर AI से जुड़ी कंपनियों के शेयरों के मूल्यांकन को लेकर चिंताओं के कारण। इस खबर के बाद बाज़ार की भावना में सुधार हुआ कि Goldman Sachs अगले दशक में जापान के कॉर्पोरेट डील बाज़ार में US$5.1 billion का निवेश करने की योजना बना रहा है।
जापान की वित्त मंत्री सात्सुकी कतायामा ने कहा कि आर्थिक बुनियादी बातों से मेल न खाने वाले मुद्रा उतार-चढ़ाव पर कार्रवाई करने के लिए जापान के पास "पूरी स्वतंत्रता" है। इस बयान से येन को मजबूती मिली।
जर्मनी में हुए एक अध्ययन से पता चला कि अमेरिकी टैरिफ़ का जर्मन ऑटो निर्यात पर सबसे ज़्यादा असर पड़ा। 2025 की पहली तीन तिमाहियों में निर्यात लगभग 14% गिरा, जबकि अमेरिका और यूरोपीय संघ के बीच टैरिफ़ दरों पर बेहतर समझौता हुआ था।
चीन में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने USDCNY की फिक्सिंग 7.0523 पर तय की, जो 15 महीनों का सबसे कमजोर स्तर है। इससे संकेत मिलता है कि बैंक युआन की तेज़ी से होने वाली मज़बूती को रोकने की कोशिश कर रहा है। इसके बावजूद, अमेरिकी डॉलर की व्यापक कमजोरी के चलते युआन 7.03 प्रति डॉलर के पार मज़बूत हुआ।
दिसंबर में Reserve Bank of Australia (RBA) की बैठक के मिनट्स जारी होने से पहले ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में तेज़ी आई। मिनट्स में इस बात पर चर्चा का ज़िक्र था कि अगर महंगाई के जोखिम बने रहते हैं, तो 2026 में ब्याज दरें बढ़ाई जा सकती हैं। RBA ने आंकड़ों पर निर्भर रहने का अपना रुख बनाए रखा, लेकिन उसका लहजा अब भी सख़्त था। दिसंबर की बैठक के मिनट्स में महंगाई के जोखिमों पर ज़ोर दिया गया और मौद्रिक नीति को और सख़्त करने की संभावना खुली रखी गई।
कनाडा का नवंबर का प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स सालाना आधार पर 6.1% बढ़ा, जो उम्मीद से थोड़ा अधिक था।
करेंसी बाज़ारों में अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) लगातार दूसरे दिन गिरा, जिससे EURUSD और GBPUSD को बढ़त मिली। वहीं, USDJPY में लगातार दूसरे दिन गिरावट रही। AUDUSD और NZDUSD भी लगातार दूसरे दिन बढ़े, जबकि USDCAD गिरा। अमेरिकी क्रूड ऑयल में 2 दिनों की बढ़त के बाद ठहराव आया, जबकि सोने और चांदी ने नए रिकॉर्ड उच्च स्तर बनाए। क्रिप्टोकरेंसी लगभग स्थिर रहीं और शेयर बाज़ारों में हल्की बढ़त हुई।
EURUSD एक हफ़्ते के उच्चतम स्तर पर पहुँचा और लगातार दूसरे दिन बढ़त दर्ज की। इसकी मुख्य वजह US डॉलर की कमज़ोरी रही। यह ऐसे समय में हुआ है जब यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के अधिकारी भविष्य में ब्याज दरों के फ़ैसलों और आर्थिक परिदृश्य को लेकर बँटे हुए दिख रहे हैं। यूक्रेन को लेकर यूरोप और रूस के बीच तनाव और प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के साथ बिगड़ते राजनीतिक संबंधों के बावजूद, इन मुद्दों को बड़े पैमाने पर नज़रअंदाज़ किया गया। इससे यूरो की तेज़ी जारी रही।
सोमवार को यूके के GDP के निराशाजनक आंकड़े भी कमजोर अमेरिकी डॉलर के बीच GBPUSD को 11-सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंचने से नहीं रोक पाए। इस जोड़ी को नरम रुख वाले Fed और हालिया दर कटौती के बाद भी दरों में और कटौती का विरोध कर रहे BoE को लेकर चिंताओं से भी समर्थन मिला हो सकता है।
जापान के हस्तक्षेप के संकेतों और BoJ के सख़्त रुख़ को लेकर चिंताओं के साथ-साथ जापानी सरकारी बॉन्ड की बढ़ती यील्ड से USDJPY के विक्रेताओं को फ़ायदा मिला। अमेरिकी डॉलर की कमजोरी के बीच यह असर और भी स्पष्ट रहा। हालांकि, साल के अंत में कोई कार्रवाई न होने से हाल के दिनों में येन पेयर पर मंदी का दबाव थम गया हो सकता है।
Reserve Bank of Australia (RBA) की नरम रुख़ वाली बैठक के मिनट्स के बावजूद AUDUSD में बढ़त जारी है। Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) से मिले मिले-जुले संकेतों और न्यूज़ीलैंड के कमज़ोर आँकड़ों के बावजूद NZDUSD भी लगातार दूसरे दिन मज़बूत बना हुआ है। आर्थिक मंदी रोकने की चीन की कोशिशें भी इन दोनों करेंसी पेयर्स के खरीदारों को रोक नहीं पाई हैं। इस बीच, भू-राजनीतिक चिंताओं के कारण US Crude Oil की कीमतें बढ़ रही हैं और Bank of Canada (BoC) के सख़्त रुख़ की उम्मीदें बढ़ रही हैं, जिससे USDCAD लगातार दूसरे दिन गिरा है।
बाज़ार की अनिश्चितता और USD की कमजोरी के बीच, साल के अंत की छुट्टियों के माहौल के कारण ट्रेडिंग सुस्त रहने के बावजूद सोने और चांदी की कीमतें रिकॉर्ड ऊँचाई पर पहुँच गईं। संस्थागत मांग मज़बूत रही और भू-राजनीतिक खबरों के मिले-जुले रुख ने दोनों धातुओं को मज़बूती बनाए रखने में मदद की। इससे क्रूड ऑयल की कीमतों में आगे की गिरावट भी थमी।
जहां कमजोर USD से ज्यादातर बाजारों को फायदा हो रहा है, वहीं ट्रेडर नए संकेतों का इंतजार कर रहे हैं और क्रिप्टोकरेंसी अपनी मजबूती बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रही हैं। अमेरिकी उद्योगों में मजबूत गतिविधियों और Trump के समर्थन के बावजूद, प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी का प्रदर्शन कमजोर रहा है। इससे क्रिप्टो सेक्टर की मजबूती लंबे समय तक बनी रहने पर सवाल उठ रहे हैं।
दूसरी ओर, SpaceX के स्वामित्व वाली Starlink ने बताया कि उसके वैश्विक ग्राहकों की संख्या बढ़कर 9 मिलियन हो गई है, जो उसकी सैटेलाइट इंटरनेट सेवाओं की मज़बूत मांग दिखाती है। कंपनी जल्द ही अपने IPO की घोषणा कर सकती है, जिससे टेक शेयरों पर ध्यान बढ़ा है। सोमवार को इन शेयरों में बढ़त दर्ज हुई। Nvidia की चीन को AI चिप्स भेजने की योजना से अमेरिकी टेक शेयरों को भी फ़ायदा हुआ और निर्यात प्रतिबंधों को लेकर चिंताएं कम हुईं। इससे पूरे बाज़ार का रुझान बेहतर हुआ। Dow Jones, S&P 500 और Nasdaq में कारोबार के दौरान लगभग 0.50% की बढ़त दर्ज हुई।
मंगलवार के आर्थिक कैलेंडर में अमेरिका के अहम आँकड़े शामिल होंगे, जिनमें ADP रोज़गार परिवर्तन, टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर, उपभोक्ता विश्वास, औद्योगिक उत्पादन और अमेरिका/कनाडा की GDP शामिल हैं। इज़राइल और ईरान के बीच तनाव, FOMC के संकेत और Trump के अपडेट पर भी नज़र रहेगी।
साल के अंत में कंसोलिडेशन की संभावना के बीच, अमेरिकी डॉलर और कमजोर हो सकता है, खासकर अगर आंकड़े फ़ेड की ब्याज दर कटौती का समर्थन करें। हालांकि, इससे क्रिप्टोकरेंसी और इक्विटी को शायद ज़्यादा फायदा न हो, फिर भी वे 2025 का अंत थोड़ी बढ़त के साथ कर सकते हैं। टेक्नोलॉजी से जुड़ी खबरें वॉल स्ट्रीट को बढ़ावा दे सकती हैं और जोखिम वाली एसेट्स को कुछ समर्थन दे सकती हैं।
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