La incertidumbre del mercado afecta el sentimiento y al dólar estadounidense
El sentimiento del mercado se mantuvo dispar al inicio del jueves, mientras que la preocupación por las próximas publicaciones de datos de EE. UU. y la inactividad económica provocada por el cierre del gobierno coincidieron con la festividad judía.
Las señales de empleo de EE. UU., más débiles de lo esperado, la leve mejora del PMI manufacturero del ISM y los comentarios cautelosos de Austan Goolsbee, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, contribuyeron a un clima de incertidumbre respecto al riesgo. Goolsbee dijo que empieza a preocuparle el aumento de la inflación, lo que sugiere que la Fed podría mantener la cautela en adelante.
A pesar de la creciente incertidumbre sobre las políticas, Fitch Ratings confirmó la calificación crediticia de Estados Unidos en AA+/Estable y señaló que el cierre del gobierno no tiene implicaciones a corto plazo para la calificación. Las acciones subieron ante la esperanza de que los legisladores resuelvan pronto el bloqueo presupuestario.
En cuanto a los datos económicos, el informe de empleo de ADP de septiembre mostró una inesperada caída de 32.000 empleos, muy por debajo del aumento previsto de 50.000, y marcó el nivel más bajo en tres meses. Por otro lado, el PMI manufacturero del ISM subió a 49,1, ligeramente por encima del pronóstico de 49,0, y alcanzó un máximo de siete meses. La lectura final del PMI manufacturero de S&P Global fue de 52,0, en línea con la cifra preliminar. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta redujo su estimación de crecimiento del tercer trimestre del 3,9% al 3,8%, pero se espera que la visibilidad empeore debido a que el cierre interrumpirá la publicación de datos futuros.
En el ámbito político, Trump reiteró que el cierre del gobierno es una buena oportunidad para reducir costos y afirmó que «se pueden ahorrar miles de millones de dólares». Según informes, la Casa Blanca está preparando a las agencias federales para realizar despidos masivos. Trump también busca cancelar los centros de hidrógeno del oeste financiados con fondos federales, que formaban parte de una iniciativa de energía limpia durante el gobierno de Biden. Bloomberg informó que el gobierno podría retirar la financiación de estos proyectos, que Trump considera un gasto innecesario.
La Corte Suprema rechazó permitir de inmediato que Trump destituyera a Lisa Cook, gobernadora de la Reserva Federal, pero confirmó que escuchará los argumentos en enero y que emitirá una decisión posteriormente. La agenda del tribunal se está llenando y en noviembre está previsto que se presenten argumentos en un importante caso sobre aranceles.
Las tensiones geopolíticas siguen aumentando. Según informes, es probable que Ucrania esté utilizando misiles estadounidenses de largo alcance para atacar objetivos en territorio ruso, dañando infraestructura energética clave. Funcionarios estadounidenses confirmaron que ahora proporcionarán a Ucrania inteligencia para apoyar este tipo de ataques de largo alcance, lo que representa una escalada notable de la asistencia militar.
Al mismo tiempo, el G7 (Grupo de los Siete) se comprometió a intensificar la aplicación de las sanciones contra Rusia. En un comunicado, el grupo afirmó que trabajará para eliminar gradualmente las importaciones rusas restantes, incluidos los hidrocarburos, y advirtió que impondrá sanciones a países y empresas terceros que ayuden a financiar el esfuerzo bélico de Rusia. El G7 destacó la importancia de los aranceles, las prohibiciones de importación y las restricciones a la exportación como herramientas para reducir los ingresos de Rusia, y señaló que está considerando seriamente imponer restricciones a quienes facilitan el financiamiento desde fuera de Rusia.
El USDJPY rebotó desde un mínimo de dos semanas y puso fin a una racha de cuatro días de pérdidas. Esto ocurrió en medio de una creciente especulación sobre una subida de tasas del Banco de Japón en octubre y una menor demanda de bonos del Gobierno japonés (JGB). En la última subasta de bonos JGB a 10 años, la relación entre ofertas y cobertura cayó a 3,34, frente a 3,92 en septiembre, lo que indica un menor apetito de los inversionistas mientras los rendimientos rondan máximos de varios años y se acerca la elección de liderazgo del sábado, en un contexto de incertidumbre política.
En su Informe de estabilidad financiera de octubre de 2025, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) señaló riesgos financieros externos y advirtió que no se flexibilicen las condiciones del crédito para vivienda, ante los precios inmobiliarios, que alcanzaron niveles récord. El saldo comercial de Australia en agosto de 2025 fue de 1.825 millones, muy por debajo de los 6.500 millones esperados y de la cifra anterior de 7.310 millones.
En Canadá, el PMI manufacturero de S&P Global correspondiente a septiembre bajó de 48.3 a 47.7. Las actas de la última reunión del Banco de Canadá (BOC) mostraron que sus miembros coincidieron en que los indicadores de inflación se acercan al objetivo del 2.5%.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene débil tras tres días consecutivos de pérdidas, mientras que el oro retrocede levemente después de alcanzar un máximo histórico el día anterior. Mientras tanto, el USDJPY repunta desde un mínimo de dos semanas y pone fin a una racha de cuatro días de pérdidas, en medio de opiniones dispares sobre el Banco de Japón (BoJ) y una menor demanda de bonos del gobierno japonés (JGB) en la subasta de bonos a 10 años de hoy. Por su parte, las divisas de Oceanía también frenan su caída ante los feriados en China y las señales dispares sobre el apetito por el riesgo.
En las materias primas, los precios del petróleo crudo repuntaron desde un mínimo de cuatro meses y pusieron fin a una racha de cuatro días de pérdidas. El oro retrocedió tras alcanzar un máximo histórico el día anterior. Entre las criptomonedas, el Bitcoin (BTC) subió a un máximo de siete semanas, mientras que el Ethereum (ETH) también avanzó y prolongó las ganancias del día anterior. Sin embargo, la demanda corporativa de Bitcoin está perdiendo fuerza. Según K33 Research, el ritmo de compras de las empresas cayó a su nivel más bajo desde abril, después de un auge de las estrategias de tesorería cripto a principios de 2025.
Las acciones estadounidenses se recuperaron de una caída del 0.4% y cerraron con una ganancia del 0.4%. El Dow Jones Industrial Average subió 43.21 puntos, o un 0.09%, y cerró en 46,441.10. El S&P 500 ganó 22.74 puntos, o un 0.34%, y alcanzó un máximo histórico de 6,711.20, mientras que el NASDAQ Composite avanzó 95.15 puntos, o un 0.42%, hasta los 22,755.16.
Las acciones del sector de la salud tuvieron un mejor desempeño después de que Donald Trump sugiriera que negociaría las importaciones de productos farmacéuticos en lugar de imponer aranceles. Eli Lilly (LLY), Merck (MRK) y Pfizer (PFE) subieron más de un 7%.
Nike presentó ventas trimestrales mejores de lo temido y sus acciones subieron en consecuencia. Intel también repuntó tras proponer una colaboración en el negocio de fundición con Advanced Micro Devices (AMD).
El EURUSD y el GBPUSD frenan su avance
El EURUSD se mantiene estable tras una sesión moderada que puso fin a una racha de tres días de pérdidas, mientras los operadores evaluaban un informe mixto sobre la inflación de la Unión Europea, el sentimiento cauteloso provocado por el cierre del gobierno de EE. UU., los diversos comentarios del Banco Central Europeo (BCE) y la creciente preocupación por el conflicto entre Ucrania y Rusia. Por su parte, el GBPUSD hace una pausa tras cuatro días de ganancias, afectado por las declaraciones contradictorias de funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE) y la inquietud generalizada en los mercados.
El USDJPY rebota
Pese al atractivo del yen japonés como activo refugio y a la debilidad del dólar estadounidense, el par USDJPY rebotó desde un mínimo de dos semanas y registró su primera ganancia diaria en cinco días. Es probable que este movimiento esté relacionado con una menor demanda de bonos del Gobierno japonés (JGB). La reciente subasta de JGB a 10 años mostró que la relación entre ofertas y cobertura cayó a 3,34, frente a 3,92 en septiembre. Esto refleja la incertidumbre sobre una posible subida de tasas del Banco de Japón (BoJ), la cautela antes de la elección del primer ministro de Japón prevista para el sábado y los flujos de riesgo dispares.
El AUDUSD y el NZDUSD registran una tendencia alcista de cinco días, mientras que el USDCAD sube por tercer día consecutivo
El Informe de estabilidad financiera de octubre del Banco de la Reserva de Australia (RBA) apenas frenó el avance de cinco días del AUDUSD, impulsado principalmente por la debilidad del dólar estadounidense, las noticias dispares de China y la decisión del RBA de mantener las tasas sin cambios a principios de esta semana. El NZDUSD siguió una tendencia similar, sin noticias importantes de Nueva Zelanda. Mientras tanto, el USDCAD subió por tercer día consecutivo, sin verse afectado por el repunte de los precios del petróleo crudo ni por el peso de las principales exportaciones de Canadá. El dólar canadiense siguió bajo presión por los decepcionantes datos del PMI manufacturero y del mercado inmobiliario, las preocupaciones por la desaceleración de la inflación, la menor actividad económica y las tensiones comerciales persistentes entre Estados Unidos y China.
El petróleo crudo rebota y el oro sube ligeramente
WTI el petróleo crudo rebotó desde su nivel más bajo desde finales de mayo, poniendo fin a una racha de cuatro días de pérdidas, pese a que los inventarios oficiales semanales de EE. UU. mostraron un aumento de las existencias. Es probable que el repunte se deba a que los traders se están posicionando antes de la reunión de la OPEP de este fin de semana, ante el temor creciente a una escasez de suministro. No hay novedades importantes sobre las conversaciones de paz entre Hamás e Israel, y aumentan los llamados a nivel mundial para que se tomen medidas más contundentes a fin de frenar la influencia de Rusia.
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Oro alcanzó un nuevo máximo histórico cerca de los 3.795 dólares y subió ligeramente hasta rondar los 3.770 dólares al comienzo del jueves. El ánimo cauteloso del mercado y el debilitamiento del dólar estadounidense impulsan la demanda de oro. Sin embargo, los días festivos en China, un importante consumidor de oro, y la probable falta de nuevos datos económicos limitan los movimientos recientes del metal.
Las criptomonedas y las acciones cotizan de forma mixta
Bitcoin alcanzó hoy un máximo de siete semanas antes de retroceder, mientras que Ethereum extendió sus ganancias por segundo día y llegó a un máximo de 10 días. Estos movimientos se vieron respaldados por rupturas técnicas y un dólar estadounidense más débil. Las acciones también subieron ligeramente, impulsadas por el optimismo de que las autoridades resolverán el cierre del gobierno estadounidense y por noticias corporativas generalmente positivas.
Últimos movimientos de los principales activos
- WTI el petróleo crudo rebota desde un mínimo de cuatro meses y frena una racha de cuatro días de pérdidas, mientras registra leves ganancias cerca de $62.10 al momento de redactar.
- El oro registra una tendencia alcista de seis días tras alcanzar un máximo histórico (ATH), pero últimamente muestra poco impulso alcista cerca de los $3,870.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene sin rumbo cerca de su mínimo de una semana. Así, pone fin a una racha de cuatro días de caídas, pero carece de impulso y cotiza cerca de 97.70 al momento de redactar esta nota.
- Wall Street cerró al alza tras un comienzo desfavorable. Por su parte, las bolsas de Asia-Pacífico tuvieron un desempeño mixto, mientras que los mercados de Europa y el Reino Unido registraron ganancias moderadas durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin registra leves pérdidas cerca de su máximo de siete semanas, de $118,500, mientras que Ethereum mantiene una ligera tendencia alcista cerca de los $4,390, después de alcanzar un máximo de 10 días.
En la mira, los factores que podrían generar riesgos…
En general, los inversionistas han restado importancia al cierre del gobierno de EE. UU. y esperan que se resuelva tarde o temprano. Sin embargo, como el gobierno permanecerá cerrado el jueves por una festividad judía, el Congreso no podrá reanudar sus sesiones antes del viernes, lo que retrasará la publicación de datos clave. No se publicarán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y es poco probable que se publique el muy esperado informe de nóminas no agrícolas del viernes.
A falta de nuevos datos de EE. UU., la atención del mercado se centra en las cifras de inflación de Suiza y en los riesgos globales generales. Entre los principales factores que impulsan el mercado se encuentran los acontecimientos relacionados con el conflicto entre Ucrania y Rusia, la guerra entre Hamás e Israel, la iniciativa del G7 para endurecer las sanciones contra Rusia y las noticias políticas sobre Donald Trump, especialmente en torno a los aranceles y la política fiscal.
Este entorno podría mantener al dólar estadounidense bajo presión, sobre todo si persiste la incertidumbre en torno al cierre del Gobierno. En cuanto al USDJPY, el par podría seguir volátil ante la especulación sobre una posible subida de tasas del Banco de Japón, la incertidumbre política en Japón antes de la votación de liderazgo del sábado y los cambios en la demanda de bonos del Gobierno japonés.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta & y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
