La inquietud antes del NFP enfría la confianza del mercado
Los mercados mantienen un optimismo cauteloso al inicio de la jornada del viernes. Muestran la preocupación habitual antes del informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP), pero también conservan la esperanza de posibles recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Este optimismo cauteloso se ve respaldado por la disminución de las preocupaciones sobre la economía estadounidense, el alivio tras los datos económicos del jueves y las señales dispares del comercio y la política mundiales.
Entre los acontecimientos clave, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, adoptó un tono cauteloso al afirmar que la próxima reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sigue abierta y que aún no ha decidido si apoyará un recorte de tasas.
Esto, junto con el acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón y el optimismo del presidente Donald Trump sobre un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, contribuyó a mantener un tono de mercado ligeramente positivo, aunque los comentarios de Trump siguen sin confirmarse y la guerra continúa.
Los datos de EE. UU. del jueves indicaron que la economía se está desacelerando, pero no se está derrumbando, en línea con las advertencias que se desprendieron a principios de semana del Libro Beige de la Reserva Federal y de la Encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS).
El índice de gerentes de compras del sector servicios del ISM (PMI) de agosto mostró un crecimiento moderado. Aunque esto no indica una demanda sólida, respalda las expectativas de nuevos recortes de tasas. En particular, el cambio en el empleo de ADP de agosto, un indicador adelantado de las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes, cayó con fuerza a 54,000, frente a los 106,000 revisados de julio, por debajo de los 65,000 esperados.
Los recortes de empleo de Challenger aumentaron a 85.979, frente a los 62.075 anteriores, y las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo subieron a 237.000, superando tanto el pronóstico de 230.000 como la cifra anterior de 229.000. En el segundo trimestre, los costos laborales unitarios se desaceleraron al 1,0 %, frente al 1,6 % esperado y registrado anteriormente, mientras que la productividad no agrícola aumentó al 3,3 %, por encima de la estimación del 2,4 %.
En julio, el déficit comercial de bienes y servicios de Estados Unidos se amplió a 78.300 millones de dólares, por encima de los 75.700 millones previstos y muy por encima de los 60.200 millones de junio.
El PMI de servicios del ISM subió a 52,0 en agosto, por encima del pronóstico de 51,0 y del 50,1 de julio. Sin embargo, la lectura final del PMI compuesto de S&P Global fue de 54,6, por debajo de la estimación inicial de 55,4.
Los acontecimientos geopolíticos añadieron complejidad al ánimo del mercado. El presidente Donald Trump dijo el miércoles por la noche que se había comunicado con el presidente de Rusia, Vladimir Putin, y el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskyy, para hablar de un posible acuerdo de paz, y afirmó: «Lo vamos a lograr». Sin embargo, ninguna de las partes lo ha confirmado ni ha respondido positivamente, y la guerra continúa, lo que resta credibilidad a sus declaraciones.
Por separado, Trump anunció planes para imponer aranceles a los fabricantes extranjeros de semiconductores, a menos que construyan instalaciones de producción en Estados Unidos. También firmó una orden ejecutiva para reducir los aranceles a los automóviles japoneses del 27.5% al 15%.
Además, The Wall Street Journal informó que Estados Unidos se prepara para reabrir las negociaciones sobre el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), un proceso que se espera que dure años y requiera varias rondas de aprobación del Congreso y del público, lo que refuerza la estrategia de Trump de reconfigurar el comercio mundial en beneficio de Estados Unidos.
Japón también atrajo la atención tras la reducción de los aranceles. Akazawa, principal negociador comercial de Japón, confirmó la firma de un memorando de entendimiento (MOU) relacionado con el paquete de inversiones del país. La orden ejecutiva revisada de EE. UU. no mencionó el estatus de nación más favorecida para los productos farmacéuticos ni los semiconductores, pero señaló que EE. UU. mantendría la presión en esos sectores. Al mismo tiempo, los últimos datos laborales de Japón reforzaron las expectativas de una posible subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ).
Los salarios nominales de Japón subieron un 4.1% interanual en julio, acelerándose respecto del 3.1% revisado de junio y superando el pronóstico del 3%, lo que marcó el mayor aumento desde diciembre. Los ingresos reales en efectivo volvieron a terreno positivo por primera vez en siete meses, con un alza del 0.5%, frente a las expectativas de una caída del 0.6%. Los sólidos datos salariales, junto con la debilidad del dólar estadounidense, provocaron la caída del USDJPY. Las acciones automotrices japonesas subieron después de que la orden ejecutiva de Trump limitara los aranceles estadounidenses a los automóviles al 15%, lo que mejoró el sentimiento de los inversores.
En Wall Street, el Financial Times informó que OpenAI está trabajando con Broadcom para desarrollar chips de inteligencia artificial personalizados para 2026. Los sólidos informes de resultados de Broadcom, Copart y Lululemon impulsaron la confianza de los inversionistas. El Nasdaq subió un 0.98% y el S&P 500 avanzó un 0.83%, con lo que ambos registraron su segundo día consecutivo de ganancias, mientras que el Dow Jones Industrial Average puso fin a una racha de tres días de pérdidas al subir un 0.77%.
En los mercados de criptomonedas, el repunte del dólar estadounidense presionó al bitcóin (BTC) y al ethereum (ETH), mientras que otras altcoins mostraron señales mixtas. Los rendimientos de los bonos bajaron ligeramente y el oro recuperó impulso alcista tras retroceder desde sus máximos históricos. Los precios del petróleo crudo se mantuvieron bajo presión.
En el mercado de divisas, el índice del dólar estadounidense (DXY) retrocedió en un movimiento típico antes del informe de nóminas no agrícolas (NFP), mientras que el EURUSD y el GBPUSD registraron leves subidas y el USDJPY bajó. Además, el AUDUSD y el NZDUSD recuperaron las pérdidas del día anterior, mientras que el USDCAD puso fin a una racha de cuatro días al alza. Los índices bursátiles de la región de Asia-Pacífico subieron ligeramente en respuesta a los acontecimientos del día.
EURUSD y GBPUSD reducen sus pérdidas semanales; USDJPY retrocede
Las ventas minoristas de la eurozona publicadas el jueves fueron inferiores a lo esperado, lo que sumó presión bajista sobre el EURUSD, junto con un dólar estadounidense más fuerte. Aunque el EURUSD muestra una leve recuperación a primera hora del viernes mientras el USD hace una pausa, el sentimiento general sigue bajo presión. Esto refleja los persistentes desafíos económicos y geopolíticos de la eurozona, los datos económicos dispares y la postura cautelosa del Banco Central Europeo (BCE), que se inclina por pausar los recortes de las tasas de interés y destaca la incertidumbre persistente en todo el bloque.
GBPUSD también registra ganancias moderadas al inicio del viernes, pero el par mantiene su tendencia bajista y se encamina a su tercera caída semanal consecutiva. Esto ocurre pese a la reciente fortaleza de las ventas minoristas del Reino Unido. La libra esterlina sigue bajo presión por las preocupaciones económicas generales que los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE) han mencionado en repetidas ocasiones, así como por el aumento de las tensiones políticas internas. El paquete fiscal del gobierno ha recibido críticas y, a principios de la semana, los rendimientos de los bonos británicos se dispararon a máximos de varios años antes de retroceder, lo que avivó los temores de una posible recesión.
Mientras tanto, el acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón, junto con un crecimiento de los salarios reales y nominales superior al esperado y sólidos datos de gasto de los hogares japoneses, ha aumentado las expectativas de una posible subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Estos factores, sumados al atractivo del yen japonés como activo refugio, han presionado al USDJPY. Aun así, el par va camino de registrar ganancias por segunda semana consecutiva.
Las monedas de Australia y Nueva Zelanda siguen débiles pese al último rebote correctivo
El AUDUSD y el NZDUSD recuperaron a primera hora del viernes las pérdidas del jueves y rebotaron desde sus mínimos semanales, mientras que el USDCAD registró su primera ganancia diaria en cinco sesiones. Sin embargo, las tres divisas vinculadas a las materias primas —el dólar australiano (AUD), el dólar neozelandés (NZD) y el dólar canadiense (CAD)— siguen encaminadas a cerrar la semana con pérdidas. El dólar canadiense continúa debilitándose pese a unos datos nacionales ligeramente positivos y al optimismo reciente sobre el Banco de Canadá (BoC). La divisa se ve presionada por la caída de los precios del petróleo crudo, una de las principales exportaciones de Canadá, así como por las persistentes tensiones comerciales entre EE. UU. y Canadá y la preocupación de que el BoC aún tenga que aplicar nuevos recortes de tasas de interés.
En Nueva Zelanda, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantiene una política monetaria expansiva, lo que sigue presionando al NZD. Mientras tanto, en Australia, los datos económicos recientes y las declaraciones del gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA) aumentaron las especulaciones de que el banco central podría haber terminado de recortar las tasas, al menos por ahora, lo que genera incertidumbre sobre la dirección del AUD a corto plazo.
El oro reanuda su ascenso hacia un máximo histórico
Aunque los datos económicos de EE. UU. del jueves, un dólar estadounidense más fuerte y el optimismo cauteloso del mercado, junto con las condiciones de sobrecompra, provocaron la primera caída diaria del oro en ocho sesiones, el metal precioso retomó su tendencia alcista a primera hora del viernes. Una vez más, se acerca a su máximo histórico, alcanzado a principios de semana cerca de los $3,578. Esta breve consolidación del precio del oro parece reflejar el posicionamiento de los operadores antes del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. de hoy, así como una pausa temporal en las noticias sobre el estímulo económico de China y la demanda mundial de oro.
El petróleo crudo sigue débil y las criptomonedas se consolidan
Los precios del petróleo crudo siguen bajo presión y rondan un mínimo de dos semanas tras caer durante dos días consecutivos. La caída se debe a las expectativas de un aumento de la producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y a un incremento de inventarios mayor de lo previsto, según informaron tanto la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) como el Instituto Americano del Petróleo (API). La preocupación por la demanda, vinculada a la incertidumbre comercial y política que persiste, así como a las novedades dispares de Rusia y Gaza, también ejerce presión bajista. Estos factores ponen a prueba a los compradores de petróleo, especialmente porque el presidente Donald Trump sigue impulsando un aumento de la producción petrolera.
En el mercado de las criptomonedas, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) cerraron la jornada anterior en terreno negativo, presionados por un dólar estadounidense más fuerte y por los comentarios de Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), quien adoptó una postura dura frente al mercado de las criptomonedas. Japón también señaló que planea introducir regulaciones estrictas para proteger a los inversores en criptomonedas, lo que reforzó la cautela. Pese a esto, Bitcoin sigue encaminado a registrar su primera ganancia semanal en cuatro semanas, mientras que Ethereum parece dirigirse a su segunda pérdida semanal consecutiva.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI oscila alrededor de los 63,40 dólares y vuelve a acercarse al mínimo de dos semanas registrado el día anterior, tras dos jornadas consecutivas de pérdidas.
- El oro reanuda su avance hacia máximos históricos, tras interrumpir el día anterior una racha alcista de siete días. En la sesión, sube un 0,30 % y cotiza cerca de los 3.558 dólares en la última actualización.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión, cerca de 98,10, pero aún apunta a registrar su segunda ganancia semanal, a la espera del importante informe de empleo de Estados Unidos de agosto.
- Wall Street cerró al alza y los futuros de las acciones estadounidenses también avanzaron ligeramente. Además, las acciones de Asia-Pacífico registraron leves ganancias, mientras que las acciones europeas y británicas subieron moderadamente durante las primeras horas de negociación.
- Bitcoin y Ethereum registran leves ganancias y revierten las pérdidas del día anterior; al momento de redactar, cotizan cerca de $111,600 y $4,340, respectivamente.
Los mercados se preparan para un gran movimiento tras las nóminas no agrícolas de EE. UU.…
Es probable que los traders se mantengan al margen ante la elevada incertidumbre de cara al informe de nóminas no agrícolas (NFP) de agosto de Estados Unidos, previsto para el viernes, especialmente tras las controvertidas revisiones del mes pasado, que añadieron incertidumbre a las perspectivas generales del mercado laboral. Las previsiones actuales apuntan a un ligero aumento de la tasa de desempleo, un incremento moderado de las nóminas y un menor crecimiento de los salarios. Si se confirman, estos datos podrían reforzar las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal y presionar al dólar estadounidense. A su vez, un USD más débil podría impulsar de nuevo al oro y llevar potencialmente al metal por encima de su máximo histórico, hacia los 3.600 dólares. Las acciones estadounidenses también podrían beneficiarse ante el aumento de las expectativas de una postura más acomodaticia de la Fed.
Mientras tanto, es poco probable que el informe de empleo de Canadá, que también se publicará el viernes, brinde un apoyo significativo al dólar canadiense —incluso si cumple con las previsiones optimistas— si los datos de EE. UU. sorprenden al alza y fortalecen el USD. Las divisas vinculadas a las materias primas, como el dólar australiano (AUD), el dólar canadiense (CAD) y el dólar neozelandés (NZD), podrían seguir teniendo dificultades para avanzar en medio de las persistentes tensiones comerciales y la incertidumbre geopolítica.
Los precios del petróleo crudo también siguen bajo presión y es poco probable que se recuperen de forma significativa, incluso si el dólar estadounidense se debilita, mientras los mercados se preparan para la reunión de la OPEP+ de este fin de semana, en la que podría anunciarse un aumento de la producción.
Como no hay programados informes importantes de ganancias corporativas en Estados Unidos, la dirección de Wall Street dependerá en gran medida de los próximos datos macroeconómicos, especialmente de las cifras del mercado laboral. Por ello, los mercados siguen en vilo, ante la posibilidad de un cierre de semana volátil impulsado por las señales económicas y las expectativas sobre los bancos centrales.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY
- Es probable que continúe la tendencia bajista: USDCHF, oro
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD, petróleo crudo
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD
