Los mercados no encuentran rumbo ante la incertidumbre comercial, política y fiscal previa a la publicación de datos clave
El sentimiento del mercado se mantiene mixto a primera hora del jueves, mientras los traders esperan los datos del PMI de mayo de Europa, el Reino Unido y EE. UU. Predomina la cautela ante la preocupación por el aumento de la deuda fiscal estadounidense vinculada a los recortes de impuestos de Trump y las tensiones comerciales que persisten con las principales economías. Las tensiones geopolíticas en Ucrania y Oriente Medio reducen aún más el optimismo. Además, las advertencias de los bancos centrales sobre la persistencia de la inflación disminuyen las expectativas de recortes de tasas y alimentan los temores a un menor crecimiento mundial, conflictos comerciales y un mayor riesgo político.
El miércoles, según se informó, el secretario del presidente de Estados Unidos, Trump, dijo a líderes europeos que el presidente ruso, Putin, no está dispuesto a poner fin a la guerra en Ucrania, lo que se suma a una lista creciente de preocupaciones geopolíticas. Los mercados también se ven afectados por el temor a un posible ataque israelí contra instalaciones nucleares iraníes y por el aumento de las tensiones entre India y China, pese al alto el fuego oficial.
Persisten las incertidumbres relacionadas con el comercio, ya que las tensiones entre EE. UU. y Japón siguen sin resolverse y las conversaciones entre la UE y EE. UU. no avanzan. Mientras tanto, China refuerza sus vínculos globales al cerrar acuerdos comerciales con 10 países de la ASEAN, mientras que el Reino Unido y Australia buscan activamente nuevas alianzas comerciales, con los primeros indicios de éxito.
El proyecto de ley fiscal de Trump está cerca de convertirse en ley, lo que aumenta la preocupación por el déficit fiscal de EE. UU. y su posible efecto negativo en el crecimiento económico, especialmente ante el aumento de las tensiones comerciales y políticas a nivel mundial.
En Asia-Pacífico, los PMI de Australia ofrecieron señales mixtas, Nueva Zelanda revisó a la baja sus pronósticos de déficit fiscal y los datos de actividad de Japón correspondientes a mayo siguieron siendo ambiguos, lo que llevó a funcionarios del BoJ y del gobierno a hacer comentarios cautelosos.
Este entorno de aversión al riesgo impulsó al alza los rendimientos globales de los bonos a largo plazo y presionó al índice del dólar estadounidense (DXY), mientras que los refugios tradicionales, como el oro, el franco suizo (CHF) y el yen japonés (JPY), avanzaron. Las principales divisas y las monedas de Oceanía vinculadas a las materias primas también subieron ligeramente. El GBP/USD destacó gracias a una configuración técnica alcista y a los sólidos datos del IPC del Reino Unido.
Los precios del petróleo alcanzaron brevemente máximos de varios días, pero luego bajaron después de que el informe semanal de la EIA —que coincidió con los datos del API— mostrara un aumento inesperado de los inventarios, señal de una oferta creciente. El Bitcoin (BTCUSD) renovó su máximo histórico en los mercados de criptomonedas, y el Ethereum (ETHUSD) también subió. Sin embargo, las acciones retrocedieron tras un cierre débil en Wall Street.
EURUSD hace una pausa ante los mensajes contradictorios del BCE y la incertidumbre comercial, a la espera de los PMI clave de la UE y Alemania
El EURUSD se mueve lateralmente cerca de un máximo de dos semanas tras subir durante tres días. Los recientes comentarios del BCE ponen en duda la fortaleza del euro, en medio de la persistencia de la inflación y de las preocupaciones sobre el crecimiento y el comercio. Aunque las autoridades adoptaron un tono cautelosamente optimista y se opusieron a la posibilidad de recortes inminentes de tasas, sus comentarios carecieron de convicción.
Al mismo tiempo, los lentos avances en las negociaciones comerciales entre la UE y Estados Unidos, junto con los débiles datos económicos, ofrecen poco respaldo al euro. Esto deja al dólar estadounidense más débil como el principal impulsor de las recientes ganancias del par. Con los datos del PMI de mayo de la eurozona y Alemania a punto de publicarse, una sorpresa negativa podría poner en duda la trayectoria alcista del par y frenar su avance semanal.
Los alcistas del GBPUSD cobran fuerza; el USDJPY sigue bajista
El GBPUSD se disparó a su nivel más alto desde febrero de 2022, respaldado por una formación alcista de «taza con asa» de ocho meses, sólidos datos de inflación del Reino Unido y la debilidad generalizada del dólar estadounidense. Sin embargo, el repunte se detuvo tras una racha de tres días al alza, mientras los mercados entraban en una fase de consolidación antes de la publicación de importantes PMI.
Mientras tanto, el USDJPY prolongó su caída por octavo día consecutivo y tocó un mínimo de dos semanas. La fortaleza del yen se debió a su atractivo como activo refugio, al tono restrictivo del Banco de Japón y a las crecientes dudas sobre la supuesta seguridad de los bonos del Tesoro de EE. UU., que impulsaron sus rendimientos. Aunque los PMI de Japón ofrecieron pocos motivos para el optimismo, el impulso bajista se moderó ligeramente mientras los traders esperan datos clave de EE. UU. y la votación sobre el proyecto de ley fiscal de Trump.
El dólar australiano y el neozelandés muestran un desempeño mixto ante la incertidumbre
Pese a la debilidad generalizada del dólar estadounidense, el AUDUSD registra una ganancia modesta por segundo día consecutivo, respaldado por datos mixtos de los PMI de Australia y el optimismo sobre un acuerdo comercial. Mientras tanto, el NZDUSD revierte las ganancias del día anterior, pero le cuesta encontrar impulso. Los mercados no se muestran convencidos por las proyecciones fiscales actualizadas de Nueva Zelanda y no hay nuevos catalizadores desde Auckland.
El USDCAD se mantiene bajo presión en un mínimo de dos semanas tras caer durante tres días consecutivos, ya que los datos positivos de Canadá, el optimismo político y los firmes precios del petróleo crudo —una de las principales exportaciones de Canadá— presionan al par. Sin embargo, el impulso bajista se ha moderado, especialmente después de que el petróleo interrumpiera una racha de tres días al alza, pese a alcanzar un máximo mensual, tras un aumento inesperado de los inventarios de crudo de Estados Unidos.
El petróleo crudo retrocede tras una jornada negativa; el oro registra una tendencia alcista de cuatro días
Los precios del petróleo crudo tuvieron dificultades para encontrar una dirección tras una sesión volátil. Al principio, subieron con fuerza hasta alcanzar un máximo mensual ante el aumento de las tensiones relacionadas con Irán, pero luego revirtieron bruscamente y cerraron a la baja por primera vez en cuatro días. El descenso se produjo después de un aumento inesperado de los inventarios semanales oficiales de EE. UU., en línea con los datos del sector publicados anteriormente. La falta de interrupciones en el suministro, las especulaciones sobre un posible aumento de la producción de la OPEP+ y la persistente preocupación por la demanda global ante la desaceleración del crecimiento y la incertidumbre comercial también presionaron los precios.
Mientras tanto, el oro prolongó su racha alcista por cuarto día y puso a prueba un nivel clave de resistencia que no alcanzaba desde hacía más de un mes. La demanda de activos de refugio se mantiene firme, ya que los inversionistas buscan protección frente a los temores sobre el crecimiento, el debilitamiento del dólar estadounidense y la falta de avances significativos en las conversaciones comerciales. El alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro también refleja la cautela de los inversionistas y da un apoyo adicional al oro.
Las criptomonedas también se mantienen firmes
Bitcoin (BTCUSD) prolongó su repunte y alcanzó un nuevo máximo histórico durante una racha ganadora de tres días, mientras que Ethereum (ETHUSD) se mantuvo firme por segundo día y llegó a un nuevo máximo semanal. El repunte se produjo pese al débil ánimo general del mercado, impulsado por un dólar estadounidense más débil, un optimismo creciente en el sector y rupturas técnicas alcistas.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI marca un nuevo mínimo semanal cerca de los 60,70 USD y prolonga el retroceso del día anterior desde el máximo mensual.
- El oro registra una tendencia alcista de cuatro días y acaba de alcanzar un máximo de dos semanas, cerca de los 3.330 dólares.
- El índice del dólar estadounidense se mantiene a la defensiva en torno a 99.60, después de tocar el día anterior su nivel más bajo en dos semanas durante una tendencia bajista de tres días.
- Wall Street cerró en terreno negativo y presionó a la baja a las acciones de Asia-Pacífico. Por su parte, las acciones europeas y británicas no muestran una dirección clara durante las primeras horas de negociación.
- BTCUSD oscila cerca de los 110.700 dólares tras renovar su máximo histórico en 111.900 dólares, mientras que ETHUSD sube más de un 2,0% en la jornada y alcanza un nuevo máximo semanal cerca de los 2.615 dólares al cierre de esta nota.
La atención se centra en los PMI y la votación del proyecto de ley fiscal de Trump…
De cara al futuro, el calendario económico del jueves incluye las primeras lecturas de mayo de los PMI de la eurozona, Alemania, el Reino Unido y EE. UU., así como las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU. Se espera que la mayoría de los PMI muestren una mayor actividad en el sector servicios y presiones inflacionarias persistentes, pero los mercados estarán atentos a las perspectivas generales de actividad, especialmente en EE. UU. Una sorpresa positiva podría ayudar al dólar estadounidense a recuperar las pérdidas recientes y provocar un retroceso en los principales pares de divisas y el petróleo crudo.
Sin embargo, a menos que el USD registre una fuerte recuperación, algo menos probable, los activos refugio como el JPY, el CHF, el oro y las criptomonedas podrían mantenerse estables y evitar correcciones más profundas.
Mientras tanto, si se aprueba el proyecto de ley fiscal de Trump, podría aumentar la preocupación por el alza de la deuda de Estados Unidos y la desaceleración del crecimiento. Esto presionaría al dólar, elevaría los rendimientos de los bonos del Tesoro y reforzaría las tendencias generales del mercado de activos observadas esta semana.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD
- Es probable que continúen las caídas: USDJPY, USDCHF
- Se anticipa un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, dólar estadounidense, BTCUSD, ETHUSD
- Caída lenta & gradual prevista: DAX, FTSE 100, petróleo, oro, EURUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
