गुरुवार की शुरुआत में वित्तीय बाज़ारों में सतर्क आशावाद दिखा। Federal Reserve (Fed) समेत प्रमुख केंद्रीय बैंकों ने मौद्रिक नीति में कोई बदलाव नहीं किया और संकेत दिया कि व्यापक रूप से प्रत्याशित ब्याज दरों में कटौती की पुष्टि करने से पहले अर्थव्यवस्था की स्थिति को लेकर अधिक स्पष्टता ज़रूरी है। Wall Street की दिग्गज कंपनियों के मिले-जुले नतीजों, अमेरिकी राष्ट्रपति Donald Trump की अमेरिकी सरकार का शटडाउन टालने की तत्परता और चीन के समर्थनकारी कदमों से बाज़ार का रुझान संभला। यह तब हुआ, जब बाज़ार एक दिन पहले Fed और Bank of Canada (BoC) के सख्त रुख वाले नीतिगत विराम को पचा रहे थे।
सरकार का शटडाउन टालने के लिए राष्ट्रपति Trump और सीनेट में बहुमत के नेता Chuck Schumer के बीच समझौता होने की संभावना की खबरों के बीच राजनीतिक ध्यान Washington पर बना हुआ है। उम्मीद है कि प्रस्ताव में Department of Homeland Security (DHS) की फंडिंग को बड़े पैकेज से अलग रखा जाएगा। डेमोक्रेट्स ने Immigration and Customs Enforcement (ICE) से जुड़ी चिंताओं के कारण DHS की फंडिंग पर आपत्ति जताई थी, जिनमें अमेरिकी नागरिकों की मौतें भी शामिल हैं।
बाज़ार को सबसे बड़ा संकेत Treasury Secretary Scott Bessent की टिप्पणियों से मिला। उन्होंने मज़बूत डॉलर की नीति को दोहराया, जो Trump की पहले की उन टिप्पणियों के विपरीत था जिनसे कमज़ोर डॉलर को प्राथमिकता देने का संकेत मिला था। Bessent ने कहा कि अमेरिका जापानी येन को समर्थन देने के लिए करेंसी बाज़ार में हस्तक्षेप नहीं कर रहा है। उन्होंने उम्मीद जताई कि Fed अपना रुख खुला रखेगा और कहा कि Miron का कार्यकाल जारी रह सकता है। इन टिप्पणियों के बाद अमेरिकी डॉलर में तेज़ उछाल आया, खासकर येन के मुकाबले।
Fed चेयर Jerome Powell का कार्यकाल मई के अंत में पूरा होने वाला है और ऐसा लगता है कि बाज़ार अब उन पर कम ध्यान दे रहे हैं। ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का Fed का फैसला उम्मीद के मुताबिक रहा। Powell ने अर्थव्यवस्था को लेकर सकारात्मक रुख दिखाया, लेकिन इसका बाज़ारों या Fed फंड्स फ़्यूचर्स की कीमतों पर ज़्यादा असर नहीं पड़ा। इनमें जून के लिए करीब 19 बेसिस पॉइंट की दर कटौती का संकेत अब भी मिल रहा है। Powell ने कहा कि 2026 की शुरुआत में अर्थव्यवस्था मज़बूत स्थिति में है।
सोने और चांदी में पिछले कई वर्षों के सबसे नाटकीय सत्रों में से एक देखने को मिला। एशियाई ट्रेडिंग की शुरुआत में दोनों धातुओं में तेज़ उछाल आया और उन्होंने नए रिकॉर्ड स्तर छुए। Tether के लगातार सोने के भंडार बढ़ाने की खबरों से भी कीमती धातुओं को समर्थन मिला। अनुमान है कि इस स्टेबलकॉइन जारीकर्ता के पास करीब 140 टन भौतिक सोना है, जिसकी कीमत लगभग $24 अरब है। यह सोना स्विट्ज़रलैंड के एक पुराने परमाणु फॉलआउट बंकर में रखा है। यह मात्रा करीब 45 लाख ट्रॉय औंस के बराबर है—कई केंद्रीय बैंकों के पास मौजूद सोने से भी ज़्यादा। अगर Tether कोई संप्रभु देश होता, तो वह दुनिया के शीर्ष 40 आधिकारिक सोना धारकों में शामिल होता।
नियामकों द्वारा “तीन रेड लाइन्स” ढांचे की निगरानी में ढील दिए जाने की खबरों के बाद चीन से जुड़े एसेट्स में दिलचस्पी बढ़ी है। 2021 में प्रॉपर्टी सेक्टर में अत्यधिक उधारी पर लगाम लगाने के लिए लीवरेज की सीमाएं तय की गई थीं। स्थानीय मीडिया के मुताबिक, अब डेवलपर्स को इस ढांचे के तहत हर महीने डेटा जमा करने की ज़रूरत नहीं है। यह सेक्टर के सबसे सख्त नियामक स्तंभों में से एक में अहम ढील का संकेत है।
यूरोप में European Central Bank (ECB) की नीति-निर्माता Isabel Schnabel का कहना है कि ब्याज दरें लंबे समय तक मौजूदा स्तरों पर बनी रह सकती हैं। इसके उलट, ECB के Martin Kocher ने चेतावनी दी कि यूरो की और मज़बूती एक अहम कारक बन सकती है। अगर महंगाई के अनुमान प्रभावित हुए, तो इससे ब्याज दरों में एक और कटौती करनी पड़ सकती है। जर्मनी के अर्थव्यवस्था मंत्रालय ने इस साल के विकास अनुमान को 1.3% से घटाकर 1.0% कर दिया है। वहीं, जर्मन चांसलर Friedrich Merz ने चेताया कि कमज़ोर डॉलर निर्यातकों को नुकसान पहुंचा रहा है और डिजिटल यूरो को बढ़ावा देने का समर्थन किया।
भू-राजनीतिक मोर्चे पर, चीन के राष्ट्रपति Xi Jinping ने Beijing में UK के प्रधानमंत्री Keir Starmer से मुलाकात की। इससे वर्षों के तनाव के बाद दोनों देशों के रिश्तों में नई शुरुआत की संभावना का संकेत मिला। Starmer ने चीन के साथ अधिक परिपक्व और व्यावहारिक संबंधों की अपील की। वहीं, Xi ने कहा कि चीन दीर्घकालिक रणनीतिक साझेदारी विकसित करने के लिए तैयार है और बेहतर संवाद की ज़रूरत पर ज़ोर दिया।
विदेशी मुद्रा बाज़ार में, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर तीन साल के नए उच्च स्तर पर पहुंच गया। Reserve Bank of Australia (RBA) द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की संभावना पर अटकलें तेज़ हुईं। वहीं, न्यूज़ीलैंड डॉलर सात महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया। चीन के प्रॉपर्टी सेक्टर में राहत देने वाले उपायों से चीन से जुड़े जोखिमों को लेकर बाज़ार का रुझान बेहतर हुआ, जिससे दोनों करेंसी को अतिरिक्त समर्थन मिला।
आर्थिक आंकड़ों के मोर्चे पर, ऑस्ट्रेलिया में चौथी तिमाही के व्यापारिक मूल्यों से व्यापार की शर्तों को बढ़ावा मिला, क्योंकि निर्यात कीमतों में सुधार हुआ। न्यूज़ीलैंड ने दिसंबर 2025 में 52 मिलियन NZD का व्यापार अधिशेष दर्ज किया, जबकि अनुमान 30 मिलियन NZD का था। इस दौरान कारोबारी विश्वास रिकॉर्ड ऊंचाई से कुछ नीचे आया, हालांकि गतिविधि मज़बूत बनी रही और महंगाई बढ़ी।
Bank of Canada ने भी नीतिगत दरों में कोई बदलाव नहीं किया और उसके अनुमान मोटे तौर पर स्थिर रहे। गवर्नर Tiff Macklem ने कहा कि अगली दर चाल की दिशा का अनुमान लगाना मुश्किल है, इस पर स्पष्ट सहमति है। इससे USDCAD लगभग स्थिर रहा। इस बीच, अमेरिका के तेल भंडार में अप्रत्याशित गिरावट आई, जिससे West Texas Intermediate (WTI) क्रूड ऑयल चार महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
नतीजतन, U.S. Dollar Index (DXY) के लिए पिछले दिन चार साल के निचले स्तर से आई सुधारात्मक उछाल को बरकरार रखना मुश्किल हो रहा है। इससे सोने और चांदी की कीमतों ने नए रिकॉर्ड स्तर छुए। कई महीनों के उच्च स्तरों से नीचे आने के बाद EURUSD और GBPUSD ने अपना अपट्रेंड फिर से शुरू किया। तीन महीने के निचले स्तर से उछलने के बाद USDJPY में गिरावट आई। AUDUSD फरवरी 2023 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचा, NZDUSD ने छह महीने का उच्च स्तर छुआ और USDCAD अक्टूबर 2024 के बाद के अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया। इस बीच, Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) पर दबाव बना रहा, जबकि Wall Street में मिले-जुले कारोबार के बाद एशिया-प्रशांत के शेयर बाज़ारों में भी संघर्ष दिखा।
चार साल से अधिक के उच्च स्तरों से थोड़ी गिरावट के बाद EURUSD और GBPUSD में फिर खरीदारी देखने को मिली और दोनों ने अपनी पिछली तेज़ी जारी की। इस गिरावट की मुख्य वजह Bessent की टिप्पणियों के बाद अमेरिकी डॉलर में सुधारात्मक उछाल और Fed का सख्त रुख वाला विराम था। इस दौरान EURUSD ने European Central Bank (ECB) के अधिकारियों की ज्यादातर तटस्थ टिप्पणियों को नज़रअंदाज़ किया। वहीं, UK और चीन के बीच व्यापारिक संबंध मज़बूत होने की उम्मीदों से GBPUSD को सहारा मिल सकता है। हालांकि, अमेरिका और EU के आज के अहम आंकड़ों से पहले बाज़ार में सतर्कता है। मिले-जुले रुझान के बीच यह खरीदारी की रुचि की परीक्षा ले रहा है।
दूसरी ओर, तीन महीने के निचले स्तर से पिछले दिन आई उछाल के बाद USDJPY फिर नीचे आया। बाज़ार का ध्यान Bank of Japan (BoJ) के सख्त रुख की ओर लौट रहा है। हालांकि, जापान के प्रधानमंत्री से और प्रोत्साहन उपायों की उम्मीदें USDJPY में गिरावट के दांव लगाने वालों की परीक्षा ले रही हैं। साथ ही, जापानी येन की पारंपरिक सुरक्षित निवेश की पहचान USDJPY की कीमतों पर दबाव डाल रही है।
बुधवार देर रात अमेरिकी डॉलर में ट्रेज़री सचिव स्कॉट बेसेंट की टिप्पणियों और Fed के अपडेट के बाद आई तेज़ी से प्रमुख मुद्राएं पीछे हट गईं। हालांकि, ऑस्ट्रेलिया, न्यूज़ीलैंड और कनाडा की मुद्राएं मज़बूत बनी रहीं। कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों का असर Bank of Canada (BoC) की यथास्थिति पर भारी पड़ा, जिससे USDCAD अक्टूबर 2024 के बाद के सबसे निचले स्तर पर आ गया। इस बीच, Reserve Bank of Australia (RBA) के सख्त रुख अपनाने की बढ़ती संभावना से AUDUSD फरवरी 2023 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। न्यूज़ीलैंड के आंकड़ों और चीन से जुड़ी खबरों से NZDUSD को भी फायदा हुआ और यह जुलाई 2025 की शुरुआत के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।
चांदी ने $119.45 पर नया सर्वकालिक उच्च स्तर (ATH) छुआ, जबकि सोना भी $5,603 के नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया। अमेरिकी डॉलर Fed के बाद आई तेज़ी को बरकरार नहीं रख पा रहा है और वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता ट्रेडर्स को कीमती धातुओं की ओर आकर्षित कर रही है। इस बीच, Tether की भारी सोना खरीदारी, चांदी की बढ़ती मांग और संस्थागत दिलचस्पी बढ़ने की खबरों के चलते XAGUSD और XAUUSD बुलिश ट्रेडर्स की नज़र में बने हुए हैं।
बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव, अमेरिकी साप्ताहिक तेल भंडार में आधिकारिक आंकड़ों के उलट अप्रत्याशित गिरावट, और अमेरिकी डॉलर की मज़बूत बने रहने में नाकामी—इन सबके चलते West Texas Intermediate (WTI) कच्चे तेल में गुरुवार की शुरुआत में चार महीने के उच्चतम स्तर तक पहुंचने की पर्याप्त तेज़ी थी। हालांकि, नरम डॉलर से क्रिप्टोकरेंसी को फायदा नहीं हुआ और वे दबाव में रहीं। उन्हें साप्ताहिक नुकसान का सामना करना पड़ा, जबकि शेयर भी नीचे फिसले।
कंपनियों की खबरों में Tesla सबसे आगे है। कंपनी ने अगले तिमाही से Model S और Model X का उत्पादन चरणबद्ध तरीके से बंद करने और अपने Fremont प्लांट को ह्यूमनॉइड रोबोट बनाने के लिए फिर से तैयार करने की योजना की घोषणा की। यह रोबोटैक्सी और आर्टिफ़िशियल इंटेलिजेंस (AI) की ओर रणनीतिक बदलाव का संकेत है।
हालांकि, अमेरिकी शेयर बाज़ारों में तेज़ी से अलग-अलग रुझान देखने को मिले, क्योंकि Goldman Sachs ने इंडोनेशियाई शेयरों की रेटिंग घटाकर अंडरवेट कर दी।
नतीजों की बात करें तो Tesla के Q4 2025 के नतीजों में प्रति शेयर समायोजित आय उम्मीद से बेहतर रही और मार्जिन में सुधार हुआ, लेकिन राजस्व और फ्री कैश फ्लो अनुमान से कम रहे। Microsoft ने Q2 FY2026 में अनुमान से बेहतर नतीजे दिए। Intelligent Cloud का प्रदर्शन बेहतर रहा, जिसे विदेशी मुद्रा के असर को छोड़कर Azure की 38% वृद्धि से सहारा मिला। Meta ने भी Q4 2025 में विज्ञापन कारोबार की मज़बूती के चलते उम्मीद से बेहतर आय दर्ज की, हालांकि Reality Labs का नुकसान बढ़ा और पूंजीगत व्यय का अनुमान भी ऊंचा हुआ।
स्विट्ज़रलैंड और कनाडा के व्यापार आंकड़ों के साथ यूरोपीय संघ (EU) के मध्यम-स्तर के आंकड़े भी जारी होंगे। इन पर ट्रेडर्स की नज़र रहेगी, इससे पहले कि अमेरिकी बेरोज़गारी दावे, फ़ैक्टरी ऑर्डर और गैर-कृषि उत्पादकता के आंकड़े आएं। ईरान, ग्रीनलैंड, क्यूबा, अमेरिकी व्यापार टैरिफ़ और अमेरिकी डॉलर तथा Federal Reserve (Fed) की स्वतंत्रता को प्रभावित करने वाली राजनीतिक प्रतिक्रियाओं से जुड़े अहम घटनाक्रमों पर भी नज़र रखें।
Federal Open Market Committee (FOMC) के बाद अमेरिकी डॉलर में आई तेज़ी के बावजूद, सरकारी कामकाज ठप होने, डॉलर से दूरी बनाने और भू-राजनीतिक तनाव को लेकर व्यापक चिंताएं डॉलर पर नीचे की ओर दबाव डाल सकती हैं। इससे डॉलर के मुकाबले प्रमुख मुद्राओं और ऑस्ट्रेलियाई तथा न्यूज़ीलैंड डॉलर की पहले की बढ़त वापस आ सकती है। वहीं, क्रिप्टोकरेंसी में और कमजोरी आ सकती है, जबकि सोने और चांदी में हाल की बढ़त जारी रह सकती है और कच्चा तेल मज़बूत बना रह सकता है।
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